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    ¿Cómo Se Calcula La TIR?: Criterio de Selección de Proyectos Según La Tasa Interna de Retorno

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    JhonCuervo
    La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de un proyecto de inversión a cero. Se calcula igualando la corriente futura de cobros con la de pagos. Para determinar si un proyecto es aceptable, se compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad requerida: si la TIR es mayor se acepta, si es igual la decisión depende de otros factores, y si es menor se rechaza. La TIR se representa gráficamente como el punto donde la curva del VAN corta el e

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    ¿Cómo Se Calcula La TIR?: Criterio de Selección de Proyectos Según La Tasa Interna de Retorno

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    JhonCuervo
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    La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de un proyecto de inversión a cero. Se calcula igualando la corriente futura de cobros con la de pagos. Para determinar si un proyecto es aceptable, se compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad requerida: si la TIR es mayor se acepta, si es igual la decisión depende de otros factores, y si es menor se rechaza. La TIR se representa gráficamente como el punto donde la curva del VAN corta el e

    Descripción original:

    COMO CALCULAR LAS TIR

    Título original

    TIR

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    La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de un proyecto de inversión a cero. Se calcula igualando la corriente futura de cobros con la de pagos. Para determinar si un proyecto es aceptable, se compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad requerida: si la TIR es mayor se acepta, si es igual la decisión depende de otros factores, y si es menor se rechaza. La TIR se representa gráficamente como el punto donde la curva del VAN corta el e

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    ¿Cómo Se Calcula La TIR?: Criterio de Selección de Proyectos Según La Tasa Interna de Retorno

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    JhonCuervo
    La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de un proyecto de inversión a cero. Se calcula igualando la corriente futura de cobros con la de pagos. Para determinar si un proyecto es aceptable, se compara la TIR con la tasa mínima de rentabilidad requerida: si la TIR es mayor se acepta, si es igual la decisión depende de otros factores, y si es menor se rechaza. La TIR se representa gráficamente como el punto donde la curva del VAN corta el e

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    Cmo se calcula la TIR?

    Tambin se puede definir basndonos en su clculo, la TIR es la tasa de


    descuento que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros
    con la de pagos, generando un VAN igual a cero:

    Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

    I0 es la inversin realiza en el momento inicial ( t = 0 )

    n es el nmero de periodos de tiempo

    Criterio de seleccin de proyectos segn la Tasa


    interna de retorno
    El criterio de seleccin ser el siguiente donde k es la tasa de descuento
    de flujos elegida para el clculo del VAN:

    Si TIR > k , el proyecto de inversin ser aceptado. En este caso,


    la tasa de rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa
    mnima de rentabilidad exigida a la inversin.
    Si TIR = k , estaramos en una situacin similar a la que se
    produca cuando el VAN era igual a cero. En esta situacin, la
    inversin podr llevarse a cabo si mejora la posicin competitiva de
    la empresa y no hay alternativas ms favorables.
    Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la
    rentabilidad mnima que le pedimos a la inversin.

    Representacin grfica de la TIR


    Como hemos comentado anteriormente, la Tasa Interna de Retorno es el
    punto en el cul el VAN es cero. Por lo que si dibujamos en un grfico el
    VAN de una inversin en el eje de ordenadas y una tasa de descuento
    (rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversin ser una curva
    descendente. El TIR ser el punto donde esa inversin cruce el eje de
    abscisas, que es el lugar donde el VAN es igual a cero:
    Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el
    clculo del VAN y TIR. El punto donde se cruzan se conoce como
    interseccin de Fisher.

    Inconvenientes de la Tasa interna de retorno


    Es muy til para evaluar proyectos de inversin ya que nos dice la
    rentabilidad de dicho proyecto, sin embargo tiene algunos inconvenientes:

    Hiptesis de reinversin de los flujos intermedios de


    caja: supone que los flujos netos de caja positivos son reinvertidos a
    r y que los flujos netos de caja negativos son financiados a r.
    La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una rentabilidad a
    todos los proyectos de inversin y existen soluciones (resultados)
    matemticos que no tienen sentido econmico:
    o Proyectos con varias r reales y positivas.
    o Proyectos con ninguna r con sentido econmico.

    Ejemplo de la TIR
    Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversin en el que tenemos
    que invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversin recibiremos
    2.000 euros el primer ao y 4.000 euros el segundo ao.

    Por lo que los flujos de caja seran -5000/2000/4000

    Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el


    total de los flujos de caja a cero):

    Cuando tenemos tres flujos de caja (el inicial y dos ms) como en este caso
    tenemos una ecuacin de segundo grado:

    -5000(1+r)^2 + 2000(1+r) + 4000 = 0.

    Esta ecuacin la podemos resolver y resulta que la r es igual a 0,12, es


    decir una rentabilidad o tasa interna de retorno del 12%.

    Cuando tenemos solo tres flujos de caja como en el primer ejemplo el


    clculo es relativamente sencillo, pero segn vamos aadiendo
    componentes el clculo se va complicando y para resolverlo probablemente
    necesitaremos herramientas informticas como excel o calculadoras
    financieras.

    Otro ejemplo de la TIR


    Veamos un caso con 5 flujos de caja: Supongamos que nos ofrecen un
    proyecto de inversin en el que tenemos que invertir 5.000 euros y nos
    prometen que tras esa inversin recibiremos 1.000 euros el primer ao,
    2.000 euros el segundo ao, 1.500 euros el tercer ao y 3.000 euros el
    cuarto ao.

    Por lo que los flujos de caja seran -5000/1000/2000/2500/3000

    Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el


    total de los flujos de caja a cero):

    En este caso, utilizando una calculadora financiera nos dice que la TIR es
    un 16%. Como podemos ver en el ejemplo de VAN, si suponemos que la
    TIR es un 3% el VAN ser de 1894,24 euros.

    Tambin te puede interesar la relacin entre el VAN y el TIR.

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