1er Examen Parcial 1

UNIVERSIDAD CATÓLICA BOLIVIANA Fecha: 6 de octubre, 2020
Departamento de Economía Tiempo: 90 minutos

MACROECONOMIA II
1er Examen Parcial
Profesor:
Carlos Gustavo Machicado S.
Ayudante:
Carlos Calle
Recomendaciones:
i) Cada respuesta debe tener fundamentos teóricos que demuestren su conocimiento de la
materia y que son capaces de opinar como economistas o ingenieros comerciales. Recuerden
que más vale no decir nada que especular.
ii) Las respuestas deben ir al grano (to the point), respuestas vuelteras serán penalizadas por
más que estén bien.
iii) Piensen antes de escribir y tengan la capacidad de síntesis.
1. (30 puntos) Marque la o las respuestas correctas a cada una de las afirmaciones.
Piense bien antes de responder.
a) La propensión marginal a consumir (PMgC) representa:

i. Cuanto aumenta el consumo si el ingreso disponible aumenta marginalmente en una
unidad
ii. Fracción del ingreso disponible usada para consumir
iii. 1-PMgS (Propensión marginal a ahorrar)
iv. Pendiente de la función de consumo
v. Todas las anteriores
b) La restricción presupuestaria intertemporal muestra que:
i. VP(consumo) = VP(ingresos netos del trabajo) + Riqueza física
ii. VP(consumo) = Riqueza humana + Riqueza física
iii. VP(consumo) = Ingreso laboral + Ingreso financiero
iv. VP(consumo) = Riqueza física + Riqueza financiera
c) La teoría del ingreso permanente y la del ciclo de vida son:
i. Alternativas
ii. Complementarias
iii. Derivadas del comportamiento optimizador del individuo
iv. Opuestas al modelo de consumo keynesiano
d) El stock de capital óptimo se relaciona:
i. Positivamente con la PTF (Productividad Total de Factores)
ii. Negativamente con el factor trabajo
iii. Positivamente con la tasa de interés real
iv. Negativamente con la tasa de depreciación
1
e) Las empresas ajustan su stock de capital gradualmente al stock de capital deseado K *
debido a la existencia de:
i. Costos de oportunidad
ii. Costos de estar fuera del óptimo
iii. Costo de ajustar el capital
iv. Irreversibilidades
f) La q de Tobin se define como:
i. q=VP/Pk
ii. q=Valor económico del capital/Valor de reposición
iii. q=VAN
iv. q=PMgK
g) El déficit fiscal global se define como:
i. DFt=Gt+iBt-Tt
ii. DFt=Bt+1-Bt=Gt+iBt-Tt
iii. DFt=Gt+rBt-Tt
iv. DFt=Gt-Tt
h) Dado un nivel de deuda, el requerimiento de superávit primario para garantizar la
sostenibilidad es creciente con:
i. Nivel inicial de deuda/PIB
ii. Tasa de interés
iii. Crecimiento del PIB
iv. Inflación
i) La Equivalencia Ricardiana por lo general no es válida debido a que existen:
i. Miopía
ii. Restricciones crediticias
iii. Generaciones futuras
iv. Impuestos distorsionadores
j) Las restricciones de liquidez pueden afectar a:
i. Consumidores
ii. Empresas
iii. Gobierno
iv. Capital
2. Irreversibilidad y el beneficio de esperar (24 puntos)

Considere un proyecto de inversión que requiere invertir 100 hoy día. Si la inversión se
realiza el siguiente período el costo sería igualmente 100, ya que asumiremos que el
inversionista tiene los fondos pero no puede obtener intereses por ellos. Sin embargo los
retornos llegarán dos períodos después (el proyecto se haría en t+1 y los retornos llegan en
t+2). Para el resto del problema suponga una tasa de interés por período constante e igual a
2
10%. Una vez realizado el proyecto, este rinde un flujo F el período siguiente, y después se
acaba el proyecto y el valor residual es cero.
Nota: para los cálculos en este problema y facilitar la revisión trabaje con un decimal.
a) Si el proyecto da un retorno cierto F igual a 130 calcule el valor esperado y diga si

conviene o no hacerlo. ¿Conviene postergar el proyecto?
b) Suponga ahora que el proyecto tiene un retorno incierto, con un retorno de 180 u 80, ambos
con la misma probabilidad (1/2 por supuesto). ¿Cuál es el valor presente esperado?
c) Suponga que el inversionista espera un período a “que se resuelva la incertidumbre”, es
decir sabrá el siguiente período si los retornos futuros serán 180 u 80 (por ejemplo se puede
observar si el producto logrará ser exitoso). 1 ¿Cuál es el valor presente si ocurren los flujos
altos de 180? ¿Y cuál si ocurren los flujos bajos? ¿Qué hará en consecuencia el inversionista
si se revela que los flujos serán bajos?
d) Basado en la respuesta anterior. ¿Cuál es el valor presente esperado si se posterga un
período la realización del proyecto? ¿Conviene esperar?
3. Consumo en 2 períodos (24 puntos)

Sean dos individuos representativos de la economía: Alba y Beto. Alba tiene una dotación
intertemporal de (Y1, Y2) = (100, 100); y Beto una dotación de (100, 50). Considere el
modelo de consumo de dos períodos en que un consumidor puede ahorrar a una tasa de interés
de rs=10% y endeudarse a la tasa rd=20%.
a) Sabiendo que los consumos para el primer período son de 120 para Alba y de 80 para Beto,
obtenga el consumo del segundo período para ambos sujetos.
b) Suponga que la estructura de preferencias del consumidor Alba es: U(C 1, C2) = C13/4 C21/4.
Indique qué tasa de interés (rs ó rd) escogerá Alba, teniendo como objetivo maximizar su
utilidad.
c) En base a su respuesta en el inciso b) calcule el consumo óptimo para ambos períodos del
consumidor Alba.
4. Política fiscal (22 puntos)

Considere una economía en la que el gasto total del gobierno (G) es igual a 20, la recaudación
tributaria (T) también es 20 y la tasa de interés a la cual se contrata la deuda es 5%.
a) Asumiendo un nivel de deuda en el período t de 100, calcule el déficit global, déficit

primario y la deuda en t+1.
b) Derive la restricción presupuestaria en proporción al PIB y calcule la tasa de interés real
consistente con los datos, asumiendo que el PIB crece de 20 a 22 y no hay inflación.
c) En base a sus resultados, ¿cuál será el valor de la deuda en proporción al PIB en estado
estacionario?
Éxito!!!
1
El inversionista no necesita invertir en el segundo período para saber si los flujos sean bajos o no.

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a) La propensión marginal a consumir (PMgC) representa:

2. Irreversibilidad y el beneficio de esperar (24 puntos)

a) Si el proyecto da un retorno cierto F igual a 130 calcule el valor esperado y diga si

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4. Política fiscal (22 puntos)

a) Asumiendo un nivel de deuda en el período t de 100, calcule el déficit global, déficit

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