Banco Falabella

Av.
Benavides 1555, Oficina 605

Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe
INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO
Banco Falabella Perú S.A.
Sesión de Comité N° 32/2020: 25 de setiembre del 2020 Analista: Jennifer Cárdenas E.
Información Financiera Intermedia al 30 de junio del 2020 [email protected]
Banco Falabella Perú S.A. (“Banco Falabella”), inicio operaciones en el 2007, con la transformación a banco de la empresa Financiera CMR, que
operaba desde 1997. El Banco Falabella forma parte del Grupo Falabella, uno de los conglomerados empresariales dedicados a negocios
minoristas más reconocidos de Latinoamérica, que en Perú opera diferentes negocios comerciales, inmobiliarios y de servicios financieros,
destacando entre ellos: las tiendas por departamento Saga Falabella, los supermercados Tottus e Hiperbodega Uno, las tiendas para el hogar
Sodimac y Maestro, los CC.CC. Open Plaza y Mall Plaza Perú, y más recientemente, la plataforma de venta digital Linio.
Al 30 de junio del 2019, el Banco registra 13.44% del total de créditos de consumo en el sistema bancario peruano, lo que corresponde
principalmente a colocaciones realizadas a través de la tarjeta de crédito CMR, una de las tarjetas de mayor circulación a nivel nacional (24.56%
del parque total de tarjetas de crédito en el sistema bancario).
Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente
Información financiera al: 31.12.2019 30.06.2020
Fortaleza Financiera A A
Depósitos a corto plazo CLA–1+ CLA–1+
Depósitos a plazo mayores a un año AA AA
Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables CLA–1+ CLA–1+
Primer Programa de Bonos Corporativos AA AA
Segundo Programa de Bonos Corporativos AA AA
Perspectivas Estables Negativas
1/ Sesión de Comité del 15.04.2020
FUNDAMENTACION
Indicadores financieros
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas al Banco
En miles de soles
Falabella Perú S.A., han sido otorgadas en base a:
Dic.2018 Dic.2019 Jun.2020
 Su importante posición en el negocio de créditos de Total Activ os (incluy e Conting.) 9,826,077 9,838,373 10,558,437
consumo en el sistema financiero peruano. Cartera Directa Bruta 3,043,362 3,270,591 2,768,537
 El respaldo proporcionado por el grupo empresarial Créditos Contingentes 5,790,037 5,516,962 6,387,016
Inv . financieras 297,526 385,372 764,290
Falabella, confirmado con el permanente fortalecimiento
Pasiv os ex igibles (incluy e Conting.) 8,993,588 8,958,833 9,686,866
patrimonial de la institución, y por el desarrollo de Patrimonio 755,749 801,194 781,777
inversiones y de negocios en conjunto con otras
Resultado Operac. Bruto 935,196 944,692 427,084
empresas del grupo, fomentando una mayor Gastos de apoy o y deprec. (584,682) (587,500) (247,191)
intermediación financiera. Prov isiones por colocac. (284,042) (265,786) (216,872)
 Su amplia red de canales de atención, que se Utilidad neta 67,396 95,119 -22,690
Morosidad Básica / Coloc. Brutas 2.98% 2.86% 5.13%
complementa con la de los negocios retail del grupo,
Morosidad Global /Coloc. Brutas 5.81% 5.22% 13.05%
generando importantes sinergias por el alto grado de Deficit Global v s.Patrimonio -6.82% -7.55% 10.22%
intermediación existente en el conjunto de los negocios Tolerancia pérdidas (sin conting.) 23.67% 22.78% 26.27%
vinculados. Apalancamiento Global 5.87 6.67 6.21
 La diversificación alcanzada en sus operaciones Ratio de Capital Global 17.05% 15.00% 16.10%
pasivas, con importante captación de depósitos de Liquidez a corto plazo/Pasiv os 0.58 0.29 0.37
personas naturales. Resul.operac.neto/Act.prod.(sin conting.) 10.98% 11.24% 11.17%
Gastos de apoy o/Act.prod.(sin conting.) 18.31% 18.50% 15.35%
 Las características del negocio que desarrolla,
Nº de oficinas 69 70 68
generando importante volumen de ingresos, para cubrir,
Nº de empleados 2,290 2,237 2,120
tanto sus gastos operativos, como las necesidades de
provisiones por riesgo de incobrabilidad.
Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación
rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando
información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a
consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado
tareas de auditoría sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la
Clasificadora, como mínimo en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, también fondeo, como operaciones de tesorería y emisiones en el
se ven afectadas por factores adversos, como: mercado de capitales local.
 La contracción producida en su cartera de créditos, En el primer semestre del 2020, el Banco Falabella registró
generada principalmente por la coyuntura actual que una perdida por S/ 22.69 millones, debido a: (i) la
atraviesan los negocios y las personas en el país. disminución de los ingresos en proporción a las colocaciones
 El incremento en los índices de morosidad, por por la coyuntura actual; (ii) el incremento en los gastos
deterioro de la cartera de créditos. financieros, por los crecientes depósitos; y (iii) las mayores
 La coyuntura económica actual de menor crecimiento provisiones realizadas por deterioro de la cartera crediticia.
económico con impacto en el nivel de consumo privado.
 Su concentración en el negocio de banca de consumo. PERSPECTIVAS
 El menor dinamismo y el creciente riesgo existente, por Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
impacto del COVID – 19. asignadas al Banco Falabella Perú son negativas, debido a
 La incertidumbre sobre el desempeño del sector retail la situación creada por las acciones adoptadas en cuanto a:
en el mediano plazo y su impacto en la banca de (i) posición conservadora del Banco de mantener el registro
consumo. de su cartera crediticia de acuerdo a los plazos de
vencimiento, reflejando el deterioro de su cartera; (ii) la
Al 30 de junio del 2020, el Banco Falabella registró una gestión de cobranza; (iii) sinergias generadas por la propia
cartera total ascendente a S/ 2,768.54 millones, 15.35% estructura de los negocios vinculados; (iv) la perdida
inferior a la registrada al cierre del ejercicio 2019 reportada en el semestre; y (v) por el deterioro producido en
(S/ 3,270.59 millones), explicado ello por el estado de sus indicadores de cartera y morosidad.
emergencia, la situación de aislamiento social obligatorio y la La posición del Banco se fortalece por el respaldo
paralización de actividades no esenciales en el país. patrimonial del Grupo Falabella y por las operaciones que
La SBS ha emitido medidas prudenciales durante el estado desarrolla en conjunto con sus empresas vinculadas.
de emergencia nacional, como suspensión del conteo de los El Banco Falabella enfrenta en el año 2020, el menor
días de atraso de los créditos, y reprogramaciones dinamismo en la economía nacional, sumado a la
unilaterales de los créditos. incertidumbre local e internacional en los mercados
Debido a la posición conservadora del Banco Falabella, de financieros y reales a consecuencia del COVID-19, que
registrar los créditos de acuerdo a su vencimiento, todos los afecta aún más los sectores económicos a los que atiende.
créditos vencidos y en cobranza judicial, como los
refinanciados, se incrementaron significativamente,
reflejando deterioro en la cartera crediticia.
El ratio de morosidad global, a junio del 2020 fue de 13.05%,
superior al registrado al cierre del 2019 (5.22%).
De acuerdo a la política de castigos aplicada por el Banco
Falabella, en los últimos doce meses, se ha castigado
cartera por S/ 292.86 millones, 10.79% inferior a lo
registrado en el ejercicio 2019 (S/ 328.28 millones). Ello
determino un ratio de mora global con castigos de 21.37%,
superior al registrado en el 2019 (13.86%).
La tarjeta de crédito CMR Visa es el principal producto de la
institución, siendo mayormente utilizada en los diferentes
negocios retail del grupo, lo que se complementa con
créditos de efectivo otorgados en forma paralela a los
tarjetahabientes, incluyendo convenios asociados a la red
VISA.
La desconcentración de sus operaciones también se aprecia
en su estructura pasiva, con diversidad de productos y con
creciente participación de depósitos de personas naturales,
lo que además del efecto positivo de dispersión, permite
mejor calce de plazos, menor riesgo de retiros masivos, y
menor costo financiero. A ello se agregan, otras fuentes de
INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

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1. Descripción de la Empresa. actividades autorizadas dentro del marco de las leyes
vigentes.
El Banco Falabella Perú S.A. inició actividades el 5 de Mediante Sesión de Directorio del 06 de noviembre del 2019
agosto del 2007, como resultado de la conversión en y Junta General de Accionistas del 04 de diciembre del 2019
empresa bancaria de la entidad que hasta entonces operaba de Falabella Perú S.A.A., se aprobó la escisión de un bloque
como empresa financiera, Financiera CMR S.A. patrimonial que se segregó a favor de la sociedad Inverfal
Financiera CMR S.A. inició operaciones en el Perú en enero Perú S.A., entrando en vigencia el 24 de diciembre del 2019.
de 1997, cuando esta empresa adquirió la cartera de Dicho bloque patrimonial está conformado, entre otros
créditos otorgados a clientes de Saga Falabella S.A. activos y pasivos, por el integro de la participación de
En Sesión de Directorio del 06 de noviembre del 2019 y en Falabella Perú S.A.A. en las siguientes empresas: (i) Saga
Junta General de Accionistas del 04 de diciembre del 2019 Falabella S.A. y Subsidiarias; (ii) Banco Falabella S.A. y
de Falabella Perú S.A.A., se aprobó la escisión de un bloque Subsidiarias; (iii) Hipermercados Tottus S.A. y Subsidiarias;
patrimonial que se segregó a favor de Inverfal Perú S.A., la (iv) Corredores de Seguros Falabella S.A.C. y Subsidiaria;
cual entro en vigencia el 24 de diciembre del 2019. Dicho (v) Falabella Corporativo Perú S.A.C.; (vi) Falabella
bloque patrimonial está conformado, entre otros activos y Tecnología Perú S.A.C.; (vii) Tiendas del Mejoramiento del
pasivos, por el integro de la participación de Falabella Perú Hogar S.A. y Subsidiarias.
S.A.A., en la sociedad Banco Falabella Perú S.A. En este bloque patrimonial, Inverfal Perú S.A. ha asumido
El Banco Falabella se dedica al otorgamiento de créditos de los bonos corporativos emitidos anteriormente por Falabella
consumo, principalmente a través de su tarjeta de crédito, Perú.
habiéndose convertido en el canal financiero del Grupo Falabella S.A. es uno de los holdings dedicados al comercio
Falabella en el Perú, cuyos principales negocios comerciales minorista más importante de Latinoamérica, con presencia
son las tiendas por departamentos Saga Falabella, los en Chile, Perú, Argentina, Colombia, Brasil, México y
Hipermercados Tottus, las tiendas para mejoramiento del Uruguay; desarrollando principalmente formatos de tiendas
hogar Sodimac y Maestro y los centros comerciales Open por departamentos, de supermercados, de tiendas para el
Plaza y Mall Plaza Perú. mejoramiento del hogar, incursionando también en el
segmento inmobiliario a través de la construcción, la gestión
a. Propiedad y el arriendo de espacios comerciales. Participa también en
El Banco Falabella Perú forma parte del conglomerado otros negocios que apoyan su negocio central: servicios
empresarial administrado a través de la empresa holding financieros (Banco Falabella, CMR), corredores de seguros y
Inverfal Perú S.A., que posee 99.58% del capital social del manufactura de textiles (Mavesa).
Banco. Desde octubre del 2017, la holding también es propietaria de
Accionistas %
50% de las acciones de la sociedad mexicana Servicios
Inverfal Perú S.A. 99.58 Financieros Soriana S.A.P.I. de C.V.
Inversiones Falabella S.A.C. 0.42 En el mes de mayo del 2018, la holding firmó un
Total 100.00
memorándum de entendimiento con Inter IKEA Systems B.V,
El capital social del Banco Falabella al 30 de junio del 2020 propietaria de Concepto IKEA, lo cual permitirá el desarrollo
está representado por 532’926,584 acciones comunes, cada y la operación de tiendas IKEA en Chile, Colombia y Perú, a
una de ellas de un valor nominal de S/ 1.00. Ello incluye la ser desarrolladas en los próximos 10 años, requiriendo para
capitalización correspondiente a las utilidades del ejercicio ello una inversión estimada en US$ 600 millones.
2018, acordada en julio del 2019 por S/ 10.66 millones. El 31.07.2018, la holding inició operaciones en México, con
una tienda de mejoramiento del hogar ubicada en Ciudad de
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y México, con una superficie aproximada de 10,700 m2,
Mixtos operación que dará inicio al desarrollo de una cadena de
Falabella Perú S.A.A. es una empresa peruana constituida tiendas Sodimac en base a una operación de “joint venture”
en diciembre de 1994, como subsidiaria de Inversora Falken con Soriana, empresa mexicana propietaria de la segunda
S.A. de Uruguay, integrando el grupo económico liderado por cadena de supermercados más grande de México.
Falabella S.A. de Chile. Su principal actividad consiste en El 05 de agosto de 2020, Feller-Rate ratificó la clasificación
realizar inversiones en valores de renta fija y variables, así crediticia local de Falabella S.A. en AA con Perspectivas
como en bienes muebles e inmuebles, y aquellas otras Negativas, en el mercado de Chile.

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El 24 de marzo de 2020, S&P rebajó la clasificación de los c. Estructura administrativa y rotación de personal
bonos en el mercado internacional de BBB+ a BBB. Además, El Directorio del Banco Falabella está conformado por siete
le asignó un “crediwatch negativo” de 90 días. miembros. La conformación actual del Directorio del Banco
Posteriormente, el 20 de abril de 2020, Fitch también rebajó fue aprobada en Junta Universal de Accionistas del 28 de
la calificación de los bonos en el mercado internacional de marzo del 2018 para el periodo 2018-2020, y está
BBB+ a BBB. Además, le asignó un “crediwatch negativo” compuesta por los siguientes miembros:
por 90 días.
En el Perú, las operaciones del Grupo Falabella se realizan a Directorio
Presidente: Juan Fernando Correa Malachowski
través de los siguientes negocios: (i) 29 tiendas por Vicepresidente: Juan Manuel Matheu
Directores: Juan Fernández Fernández
departamento Falabella; (ii) 78 supermercados Tottus; (iii) 55 Carlos Gonzales Taboada
tiendas para el mejoramiento del hogar (Sodimac y Maestro); Maria Jesús Hume Hurtado
Alonso Rey Bustamante
(iv) negocio financiero: Banco Falabella Perú con más de 1 Juan Xavier Roca
millón de tarjetas con saldo; y (v) negocio inmobiliario: 11
Centros Comerciales Open Plaza y 3 Centros Comerciales La composición actual de la plana gerencial del Banco
Mall Plaza. Falabella cuenta con ejecutivos de experiencia en el sistema
En Chile opera a través de: (i) 47 tiendas por departamento financiero y con trayectoria en el Grupo.
Falabella y Expo; (ii) 70 supermercados Tottus; (iii) 89
tiendas para el mejoramiento del hogar (Homecenter, Administración
Gerente General: Maximiliano Vilotta
Sodimac, y Homy); (iv) negocio financiero: Banco Falabella Gerente de Administración y Finanzas: Gladys Virginia de Amat Huerta
Chile, con su sociedad de apoyo al giro bancario, CMR Chile Gerente de Tesorería: Luis Gamero Savastano
Gerente de Productos Financieros: Alberto Rojas Velásquez
con más de 2.69 millones de tarjetas de crédito con saldo; y
Gerente de Negocios Tarjeta de
(v) negocio inmobiliario: Malls Plaza S.A, la mayor cadena de Héctor Pinzón Ramírez
Crédito:
Malls de Chile, con 17 centros comerciales operados con el Gerente de Inteligencia de Clientes: Luis Wong Lam
Gerente de Canales: Fernando Marcos Martín
nombre comercial “Mall Plaza”; y 9 Power Center Open Gerente de Operaciones y Sistemas: Raúl Vera Chandía
Gerente de Riesgos: Bruno Novella Zavala
Plaza. Gerente de Gestión Humana: Monica Perales de Freitas
Falabella S.A. ingresó a Colombia en octubre del 2003 como Gerente Legal: Juan Carlos García Martinez
resultado de su asociación con el Grupo Corona, operador Auditor General: Pablo Jhery Alonso
de Sodimac S.A., empresa líder en la industria de materiales

2. Negocios
y productos para el hogar en dicho país. Las operaciones del
Grupo Falabella en Colombia se efectúan a través de: (i) 26
El Banco Falabella Perú es un importante actor en el sector
tiendas por departamento ; (ii) 40 tiendas para el
de la banca de consumo nacional, con colocaciones directas
mejoramiento del hogar (Homecenter Sodimac); (iii) 3 Mall
en este negocio (específicamente créditos de consumo), las
Plaza; y (iv) el negocio financiero: Banco Falabella, que
que representan a junio del 2020, 13.44% del total en ese
opera con más un millón de tarjetas con saldo, que incluye a
rubro el sistema bancario nacional.
partir del 2017, la tarjeta CMR-Makro producto de la alianza
El principal producto del Banco Falabella es la tarjeta de
entre Banco Falabella Colombia y la cadena de
crédito CMR, que incluye, tanto la posibilidad de compras
supermercados mayorista Makro.
con la tarjeta, como la de obtener créditos por disposición de
En Argentina participa a través de 10 tiendas por
efectivo, de acuerdo a líneas de crédito asignadas.
departamento y de 9 tiendas de mejoramiento del hogar,
La tarjeta CMR es una de las tarjetas de mayor emisión en el
manteniendo 320 mil tarjetas activas CMR. En Brasil y
sistema financiero peruano, contando a junio del 2020 con
Uruguay, cuenta con 53 y 3 tiendas de mejoramiento del
cerca de 1.47 millones de tarjetahabientes activos,
hogar, respectivamente.
representando 24.56% del mercado total de tarjetas de
En México cuenta con 6 tiendas de mejoramiento del hogar,
crédito en el sistema bancario nacional.
y mantiene 150 mil tarjetas activas CMR.
La tarjeta CMR es utilizada para la compra de bienes y
El financiamiento a personas vinculadas al Banco Falabella,
servicios en los establecimientos de las empresas del Grupo
en el Perú, representó 0.09% del patrimonio efectivo al 30 de
Falabella (Saga Falabella, HipermercadosTottus, Sodimac,
junio del 2020, porcentaje que se encuentra dentro del límite
Maestro, Linio), así como en establecimientos afiliados a la
establecido por la SBS (hasta 30% del patrimonio efectivo).
red Visa.

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Adicionalmente, ofrecen créditos vinculados a la tarjeta Respecto a la continuidad del negocio, el Banco Falabella
CMR, a través de créditos en efectivo, principalmente con los activó sus planes de continuidad, los cuales estuvieron
productos Supercash, Consolidación de Deuda y Rapicash alineados a las medidas adoptadas por el Gobierno, con la
(avances en efectivo sobre la línea de crédito asignada). finalidad de no generar interrupciones en los subprocesos.
La oferta de productos pasivos del Banco también está
relacionada con su banca de consumo, con captación de a. Planeamiento Estratégico
depósitos en modalidades de: ahorro, ahorro programado, El Banco Falabella elabora anualmente un Plan Estratégico
depósitos a plazo, depósitos de CTS, cuenta sueldo consistente con sus objetivos planteados para el largo plazo,
dependiente, cuenta sueldo independiente y cuenta destacando en cuanto a sus políticas de colocación, en base
jubilación, los que se complementan con la utilización de a: la ampliación de tarjetahabientes; el desarrollo de políticas
tarjeta de débito de la red Visa. que incentiven el uso de la tarjeta; la ampliación de la red de
A través de estos productos se está logrando mayor canales de atención mediante el acompañamiento en el
diversificación en las fuentes de fondeo del Banco, con crecimiento del retail y el desarrollo de canales digitales.
participación cada vez más importante de depósitos El Banco busca diversificar sus fuentes de fondeo, dando
provenientes de una base de 1.23 millones de personas prioridad a la captación de depósitos de personas naturales
naturales, lo cual ha llegado a representar, a junio del 2020, con el fin de mejorar la estructura de calce de plazo de sus
75.08% de los depósitos totales del Banco. operaciones. Ello es impulsado con: tasas pasivas
El Banco participa en la Cámara de Compensación competitivas, mayor impulso a la captación a través de
Electrónica, con lo cual puede ofrecer depósitos a la vista telemarketing y de la plataforma de servicios, y mayor
con emisión de cheques y recibir cheques en depósito en transaccionalidad, lo que está dando en las cuentas de los
cuentas de la institución. productos pasivos ofrecidos. Todo ello se complementa con
La captación de depósitos de personas jurídicas, también ha acciones para: mejorar la calidad y el nivel de satisfacción en
incrementado en su participación; debido a la mayor la atención al cliente, reducir gastos de gestión, aumentar el
captación de clientes institucionales como parte de la política nivel de eficiencia operativa, y mejorar el clima laboral, en
de diversificación de pasivos del Banco. todas las áreas de la institución.
El Banco Falabella atiende a sus clientes a través de los
denominados centros financieros, los cuales están b. Organización y Control Interno
distribuidos en tres formatos: (i) agencias ubicadas en los La estructura orgánica del Banco Falabella se adecua a sus
locales comerciales de Saga Falabella, Tottus, Sodimac y necesidades de operación y permite la toma de decisiones
Maestro; (ii) agencias en los centros comerciales descentralizadas y oportunas, de acuerdo a los niveles
desarrollados por el grupo; y (iii) agencias independientes jerárquicos y a los límites de autorización establecidos por el
que operan en locales separados. Directorio.
Los clientes cuentan con una red de cajeros automáticos del Para una mejor coordinación al interior de la plana gerencial,
Banco (“Red F”), ubicados en los locales del grupo; y con las se efectúan reuniones periódicas, además de comités
redes de cajeros a los que está afiliada la tarjeta CMR operativos, como: (i) Comité de Riesgos, que cuenta con la
(Unibanca, GlobalNet, BCP y BBVA Banco Continental); participación de cuatro Directores, el Gerente General y el
además de los puntos de pago ubicados en las tiendas Saga Gerente de Riesgos; y (ii) Comité de Activos y Pasivos,
Falabella, Hipermercados Tottus, Sodimac y Maestro, conformado por cuatro Directores, el Gerente General, el
correspondientes a las cajas registradoras de estos locales. Gerente de Tesorería, el Gerente de Finanzas, el Gerente de
Ante la coyuntura generada por la pandemia del COVID-19, Riesgos, el Gerente de Negocios de Productos Financieros y
el Estado Peruano adoptó medidas para la prevención y la el Gerente de Finanzas Corporativo de Inverfal Perú S.A.
contención en la propagación del virus, como el aislamiento Se cuenta también con un Comité de Directorio, el cual
social obligatorio, y la paralización de actividades depende del Directorio, y que tiene entre sus funciones,
económicas no esenciales.
evaluar en detalle la gestión integral de riesgos del Banco, y
Ello ha impactado en el nivel de colocaciones del Banco
revisar los manuales y los estados financieros de la
Falabella, pues estas son impulsadas a través de las tiendas institución. Este Comité se encuentra conformado por tres
Falabella, las de mejoramiento del hogar (Sodimac y
Directores y por el Gerente General de la institución,
Maestro) y Tottus. Al cierre del primer trimestre del 2020, el
sesionando con frecuencia trimestral.
35.4% de las ventas en estos canales se realizaron a través Los mecanismos de control de cada área se encuentran
de la tarjeta de crédito CMR (37.4% en el ejercicio 2019).
especificados en los diversos manuales y en las normas que

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determinan las actividades del Banco, que son revisados 3. Sistema Financiero Peruano
permanentemente.
La División de Auditoría Interna depende directamente del En el primer semestre del 2020, la economía mundial ha
Directorio a través del Comité de Auditoría. El Comité está enfrentado una crisis repentina, transitoria y sin precedentes
conformado por 3 Directores de los cuales 2 son generada por la pandemia del Covid-19, con fuerte impacto
independientes. social y económico. Todos los países a nivel mundial han
La División de Auditoría está conformada por el Gerente de adoptado medidas económicas y sanitarias para contener la
División de Auditoría Interna, Sr. Pablo Jhery Alonso, con expansión del virus.
apoyo de 3 áreas de auditoria; (1) Auditoria de Sistemas y En el caso peruano, el 15 de marzo del 2020, mediante D.S.
Auditoría Continua; (2) Auditoría de Procesos y Auditoría de N° 044-2020 (y sus modificatorias), el Gobierno Central
Agencias; y (3) Aseguramiento de Calidad, a cargo de un declaró el Estado de Emergencia Nacional lo que incluyó:
equipo multidisciplinario. Esta División es la responsable de aislamiento social obligatorio, cierre de fronteras y cierre de
evaluar y de establecer, el grado de cumplimiento de las negocios no esenciales, entre otros aspectos.
normas externas e internas, aplicando la metodología Las fortalezas macroeconómicas nacionales han permitido
basada en riesgos. ejecutar una estrategia fiscal con medidas económicas que
El rol de auditoría interna es ejercer una función representan 20% del PBI, uno de los más altos de la región.
independiente y objetiva de aseguramiento y de consulta que En el Marco Macroeconómico Multianual 2021-2024, el MEF
agrega valor cubriendo en forma integral a los riesgos del proyecta una contracción de 12.0% en el PBI para el año
negocio, informando oportunamente a la administración y al 2020, con una recuperación progresiva a partir del segundo
Comité de Auditoría de dichos riesgos y de los planes de semestre por la reanudación de las actividades económicas,
acción implementados por las distintas áreas. lo que permitiría registrar un crecimiento de 10% en el 2021,
impulsado principalmente por mayor gasto privado.
c. Soporte Informático En el proceso de reactivación económica, el sistema
El Banco Falabella integra sus políticas, sus parámetros y financiero tiene un rol fundamental, por lo que el MEF, el
los procesos crediticios y de riesgos en base a dos BCR y la SBS han dictado diferentes medidas para aliviar el
aplicativos informáticos: (i) la Plataforma Integrada impacto económico de la pandemia y evitar que se corte la
Financiera – PIF, que permite la administración de la base cadena de pagos en la economía. Entre estas, se tiene las
de datos y la gestión de los clientes vinculados a productos siguientes medidas:
que no sean tarjeta de crédito; y (ii) el software de Servicio - Facilidades de reprogramación de créditos, tanto
de Administración de Tarjetas (SAT), que permite la gestión masivas, como individuales, con plazos de hasta 12
de la base de datos de tarjeta de créditos. meses, incluyendo periodos de gracia y reducción de
Cuenta con diversos sistemas informáticos especializados intereses.
para cada área, que se comunican mediante interface con la - Suspensión del conteo de los días de atraso registrados
base de datos. Entre ellos destacan: (i) el software al 29 de febrero del 2020, que ha permitido la contención
“TraderLive” para el manejo de tesorería; (ii) los modelos de los ratios de morosidad.
estadísticos “Application Scoring” y “Behavior Scoring”, que - Reconocimiento de ingresos devengados por intereses
permiten analizar, tanto la evaluación inicial de los de créditos minoristas reprogramados, los cuales podrían
solicitantes de tarjetas, como el seguimiento de los clientes, ser extornados en caso el crédito pase a situación de
respectivamente; (iii) la plataforma “Contact Center”, que vencido.
incluye los servicios de recepción de llamadas, llamadas - Medidas que fomentan la liquidez, tales como el retiro
preventivas, marcador predictivo y marcador asistido, parcial de fondos de CTS y de las APF.
buscando optimizar la comunicación con los clientes; y, (iv) - Programas del Gobierno para proveer de recursos a las
el software “Cyber Financial” para la gestión de cobranzas. entidades financieras para financiamiento a los clientes,
Banco Falabella cuenta con una página web transaccional, con garantía del Estado y condiciones favorables en
en la cual se pueden realizar diversas operaciones en las términos de costo y de plazos (Programa Reactiva Perú,
cuentas de los clientes. Fondo Crecer, FAE MYPE, FAE Turismo y FAE Agro).
La revisión de los sistemas y de los aplicativos informáticos Con ello se ha logrado preservar la estabilidad financiera del
actuales, así como el desarrollo de nuevos procesos, está a sistema, conteniendo el deterioro de sus indicadores.
cargo de la Gerencia de Operaciones y Sistemas, que
cuenta con las áreas de Desarrollo, Servicios y Soporte, para
llevar a cabo sus proyectos.

6
Jun.2020 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 2/ ProvisionesDepósitos Patrimonio
Bancos 489,769 320,740 306,260 14,480 16,964 309,728 52,682
acentuado el nivel de concentración del sistema: 88.65% de
Financ. 17,136 13,433 12,375 1,058 1,700 8,609 3,168 la cartera corresponde a los bancos, y 84.60% de esta
CMAC 30,372 22,870 20,769 2,101 2,320 23,532 3,913
CRAC 2,801 2,250 1,990 261 348 1,704 508
corresponde a los cuatro principales bancos (BCP, BBVA,
EDPYME 2,990 2,509 2,311 197 206 0 678 Scotiabank e Interbank).
Otros 1/ 571 474 439 35 30 0 149
TOTAL 543,639 362,277 344,144 18,133 21,568 343,573 61,097
Los recursos del Programa Reactiva han sido otorgados
Fuente: SB S. En millo nes de So les. 1/ Incluye: empresas de leasing, empresas de Facto ring
reguladas y EA H. 2/ Cartera de A lto Riesgo : C.A trasada + Refinanciada + Reestructurada.
principalmente a clientes no minoristas, mientras que los
fondos FAE MYPE han estado enfocados en brindar apoyo
A junio del 2020, el total de activos del sistema financiero económico a pequeñas y a microempresas.
ascendió a S/ 543.64 mil millones, registrando un Por ello, la cartera de créditos no minoristas se incrementó
crecimiento de 16.55% respecto a diciembre del 2019 (S/ en 19.40% y la cartera de créditos a pequeñas y
466.46 mil millones). microempresas se incrementó en 9.64%.
En este semestre, se ha registrado un crecimiento mayor al
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
promedio anual del último quinquenio 2015-2019, que fue (en miles de millones de Soles)
350
7.41%, debido principalmente a la mayor disponibilidad de
300
recursos líquidos y al incremento en la cartera de créditos 250
directos. 200
150
La estrategia de las entidades financieras se enfocó en 100
proteger su liquidez, para afrontar la incertidumbre en la 50
futura generación de flujo de efectivo. Los fondos 0

Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Jun.2020
No Minorista Minorista Consumo Hipotecarios
disponibles y el portafolio de inversiones se han
Fuente: SBS
incrementado, en conjunto, 30.06% respecto al cierre del
2019, representando 31.61% del total de activos del sistema.
Ello se da en línea con mayores captaciones de depósitos, La cartera de banca personal se ha contraído 2.15% en este
tanto de personas naturales, como jurídicas, los cuales han semestre, por menor saldo de créditos de consumo
mostrado la misma preferencia por mantener holgados revolvente y no revolvente (-4.46%), por la paralización
niveles de liquidez y menor exposición a diferencia cambiaria temporal de operaciones de establecimientos de consumo
(65.9% de los depósitos están denominados en Soles). retail y por el confinamiento obligatorio de la población,
La cartera de colocaciones se ha incrementado 10.10% en el sumado a mayor cautela por parte de las instituciones
primer semestre del 2020 (8.26% de crecimiento promedio especializadas en el otorgamiento de créditos, con el fuerte
anual en el periodo 2015-2019), principalmente por la mayor impacto en el nivel de empleo (según el INEI se han perdido
disponibilidad de recursos provistos por el Gobierno con los 6.7 millones de empleos en el segundo trimestre del año
programas de financiamiento para enfrentar la crisis respecto al mismo periodo del 2019).
económica. De no haberse contado con dichos recursos, el La cartera de créditos hipotecarios presentó un crecimiento
saldo de colocaciones hubiera registrado un crecimiento casi mínimo (+1.08%), por operaciones que continuaron con su
nulo, por la menor demanda de créditos ante el menor proceso de formalización, antes que por mayor demanda.
dinamismo de la economía y la paralización importante de
Estructura de la Cartera de Créditos del
las actividades económicas en el segundo trimestre del año. Sistema Financiero, Junio 2020
Hipotecarios Corporativo
14.27% 22.36%
Sistema Financiero - Colocaciones Directas Consumo
(en miles de millones de soles) 18.81%
400 Grandes
350 Empresas
300 MES 16.45%
250 2.86% Pequeñas Medianas
200 Empresas Empresas
150 9.94% 15.31%
100 Fuente: SBS
50
0
El desempeño de las colocaciones estaba alineado con el
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES
crecimiento continuo en el número de clientes atendidos por
Fuente: SBS el sistema financiero, que llegaron a 10.5 millones de
clientes a diciembre del 2019. En el primer semestre del
Los bancos han sido los principales actores en la 2020, el número de clientes atendidos por las diferentes
canalización de los programas del Gobierno, lo que ha

7
instituciones financieros se redujo 6.8%, principalmente por El sistema financiero peruano registra niveles de solvencia
prepago de deudas al contar con mayor liquidez y por menor patrimonial entre los más altos de la región, fortalecido con el
impulso en las colocaciones en los sectores de banca mayor porcentaje de capitalización de los resultados
personal y microempresa. obtenidos en el ejercicio 2019 y, en algunos casos, aportes
La crisis ha puesto de manifiesto la alta informalidad de la de capital en efectivo, que ha permitido incrementar el ratio
población (alrededor de 2/3 de la fuerza laboral), así como el de capital global del sistema en su conjunto (14.80% en
bajo nivel de inclusión financiero, pues se estima que solo 4 promedio a junio del 2020 vs. 14.71% al cierre del 2019).
de 10 hogares tienen acceso a servicios financieros básicos.
Ello plantea una oportunidad para la ejecución de Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
Bancos Financieras CMAC
operaciones electrónicas y digitales, con un mercado aún no CRAC EDPYMES
24%
atendido en el que muchas entidades han tomado ventaja 22%
20%
fomentando el uso de alternativas tales como el BIM, 18%
aplicaciones en teléfonos, homebanking, apertura de 16%
14%
cuentas y otorgamientos de créditos digitales, además del 12%
mayor uso de canales alternativos como cajeros 10%
corresponsables y cajeros electrónicos. Fuente: SBS
La calidad crediticia de la cartera muestra una ligera
tendencia creciente, pero controlada en los últimos meses La principal fuente de fondeo del sistema bancario
debido a la aplicación de las medidas impulsadas por la corresponde a depósitos (71.20% del total de depósitos a
SBS, como la reprogramación de créditos y la suspensión junio del 2020), destacando dentro de estos los provenientes
del conteo de días de atraso. de personas naturales, con adecuados niveles de dispersión
A junio del 2020, el ratio de morosidad global del sistema y de costo financiero (47.98% del total de depósitos
financiero, que incluye cartera atrasada, refinanciada y provienen de personas naturales).
reestructurada, fue 5.01% (4.93% al cierre del 2019). La participación de adeudados de instituciones financieras
se ha incrementado principalmente por los recursos
Sistema Financiero - Morosidad Global
12.0% provenientes del BCR por las operaciones de reporte del
10.0% Programa Reactiva y el fondeo del Programa FAE MYPE del
8.0% MEF, canalizado por Cofide. Con ello, los adeudos
6.0% incrementaron su participación a 14.30% del total de activos,
4.0%
frente a niveles promedio de 9.60% en periodos anteriores.
2.0%
Bancos Financieras CMAC
CRAC Edpymes Sistema Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
Fuente: SBS 100%
80%
60%
Según información de la SBS, al 30 de junio del 2020, el
40%
sistema financiero reprogramó alrededor de 9.0 millones de 20%
créditos, por S/ 132 mil millones, lo que representa 34% del 0%
portafolio total de créditos de ese periodo, y más de 50% del
Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos
número de creditos.
Fuente: SBS
De no haberse realizado las reprogramaciones, hubiera
habido una exigencia de provisiones de créditos por
Los márgenes financieros de las instituciones están viéndose
deterioro de capacidad de pago sin precedentes, lo cual
afectados por menores ingresos, ya sea por la menor tasa
habría tenido un fuerte impacto en los resultados y en la
de interés a la que están siendo colocados los créditos,
sostenibilidad de las entidades financieras.
como por las condonaciones de intereses y periodos de
Se registran situaciones críticas en ciertas instituciones,
gracia otorgados en las facilidades crediticias
principalmente en los sectores de consumo y de
(reprogramaciones y refinanciamiento).
microfinanzas, sobre las que aún existe incertidumbre sobre
Esto ha sido parcialmente compensando con la reducción en
su desempeño y sostenibilidad en el mediano plazo. En
el costo promedio, tanto de depósitos, como del fondeo del
principio, por su tamaño relativo en el mercado, no se
Gobierno, así como por los esfuerzos en control de gastos y
generaría un impacto sistémico.

8
mayor eficiencia, digitalización y suspensión temporal de 4. Situación Financiera
procesos de expansión.
Para enfrentar el posible deterioro de la cartera cuando se a. Calidad de Activos
retome el pago de créditos, la SBS ha sugerido la constituido Al 30 de junio del 2020, el Banco registró activos totales, sin
de provisiones voluntarias de manera preventiva, las cuales incluir contingentes, por S/ 4,171.42 millones, 3.47%
se han incrementado de manera importante en casi todas las inferiores respecto a los registrados a diciembre del 2019 (S/
instituciones financieras, sacrificando su rentabilidad. En el 4,321.41 millones).
primer semestre del 2020, el sistema financiero nacional ha Los créditos contingentes del Banco, compuestos
registrado un ROE anualizado de 7.61%, frente a niveles principalmente por líneas de crédito aprobadas y no
promedio de 17% en años anteriores. utilizadas, se incrementaron de S/ 5,516.96 millones a
diciembre del 2019 a S/ 6,387.02 millones a junio del 2020
Sistema Financiero - ROE (+15.77%).
20.0%
15.0% Al 30 de junio del 2020, el Banco Falabella registró una
10.0% cartera de créditos bruta de S/ 2,768.54 millones, 15.35%
5.0%
inferior a la registrada al cierre del ejercicio 2019
0.0%
-5.0% (S/ 3,270.59 millones). Ello es explicado por el efecto
-10.0% negativo de la pandemia del COVID-19, generando menor
2016 2017 2018 2019 Jun.2020
Bancos Financieras CMAC consumo e inferior dinamismo comercial.
CRAC Edpymes Sistema
| La cartera vencida y en cobranza judicial, al 30 de junio del
Fuente: SBS
2020, se incrementó 51.87%, pasando de S/ 93.55 millones
a diciembre del 2019, a S/ 142.07 millones a junio del 2020,
El Estado de Emergencia Nacional se ha extendido por
debido al deterioro producido en la cartera de créditos,
varios plazos consecutivos, y a pesar de que se ha iniciado
generado por el aislamiento social obligatorio y por la
el proceso de reanudación de actividades económicas desde
paralización de actividades económicas no esenciales, que
mayo del 2020, en fases graduales de reinicio, aún es
incluyo el cierre casi general de los negocios vinculados (a
incierto el momento en que se reanudará el íntegro de las
excepción de Tottus).
actividades económicas a nivel nacional.
A ello se suma, la posición conservadora del Banco
Ello plantea alta incertidumbre respecto al real desempeño
Falabella, de no acogerse a la suspensión del conteo en los
de la futura capacidad de pago de los clientes, que seguirá
días de atraso de los créditos, y a las reprogramaciones
estando fuertemente impactado por la contracción de la
unilaterales de los créditos.
economía, en el desempleo, con un lento proceso de
Con ello, el ratio de morosidad básica, fue 5.13% a junio del
reactivación.
2020, superior a lo registrado por el Banco, a diciembre del
Resulta prematuro establecer las consecuencias sobre el
2019 que fuera de 2.86%.
riesgo crediticio, y por tanto, estimar el requerimiento de
provisiones voluntarias adicionales a ser necesarias en los
Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones
próximos meses, las cuales podrían tener un fuerte impacto MM S/ Var. %
4,500 25.00%
en la situación financiera de algunas entidades. 4,000 20.00%
En este sentido, las instituciones de mayor solvencia 3,500 15.00%
3,000 10.00%
patrimonial y liquidez están mejor preparadas y 2,500 5.00%
2,000 0.00%
predispuestas a afrontar la mayor aversión que se 1,500 -5.00%
presentará. Al buscar proteger sus activos, las instituciones 1,000 -10.00%
500 -15.00%
financieras se enfocarán en los segmentos de menor riesgo, 0 -20.00%
2015 2016 2017 2018 2019 Jun.2020
lo que podría reducir el número de clientes atendidos en el
sistema financiero.
Los créditos refinanciados, registraron un saldo de S/ 219.90
A ello se suman los riesgos regulatorios, inestabilidad
millones, 184.56% superiores a los registrados a diciembre
política y las propuestas del Congreso para impulsar
2019 (S/ 77.07 millones), debido a los incentivos brindados
postergación de pagos y topes a las tasas de intereses, que
por el Banco para su refinanciación, como descuentos en las
podrían afectar la sostenibilidad de algunas instituciones
tasas de refinanciación. Estos créditos representan 7.92% de
financieras y limitar el acceso al crédito por parte de los
la cartera bruta total.
segmentos de mayor riesgo.

9
El ratio de morosidad global del Banco (cartera vencida, en Banco Falabella ha aplicado S/ 20.66 millones de las
cobranza judicial y refinanciada) a junio del 2020 fue provisiones procíclicas que el Banco mantenía (S/ 31.06
13.05%, bastante superior respecto a lo registrado a millones a diciembre del 2019 vs. S/ 10.39 millones a junio
diciembre del 2019 (5.22%), siendo también superior del 2020).
respecto al correspondiente al promedio del sistema de De acuerdo a la política de castigos aplicada por el Banco
bancos comerciales, que fue 4.51%. Falabella, los castigos de los últimos 12 meses ascendieron
Al 30 de junio del 2020, los créditos con clasificación normal a S/ 292.86 millones, cifra 10.79% inferior a la efectuada en
representan 76.27% de la cartera crediticia, muy inferior a lo el ejercicio 2019 (S/ 328.28 millones). Ello determinó un ratio
registrado a diciembre del 2019 (89.49%). de mora global con castigos de 21.37%, uno de los más
altos en el sistema financiero local.
Evolución de la calidad de cartera El indicador de cobertura de provisiones sobre la cartera
300,000 20.00% pesada, se ha visto reducido, pasando de 135.44% a
18.00%
250,000 16.00% 77.89% a diciembre del 2019 y junio del 2020,
14.00%
200,000
12.00%
respectivamente, debido al deterioro producido en la cartera
150,000 10.00% atrasada, a pesar de las mayores provisiones constituidas.
8.00%
100,000 6.00%
4.00%
50,000
2.00%
b. Solvencia
0
2015 2016 2017 2018 2019 Jun.2020
0.00% El Banco Falabella cuenta con el respaldo patrimonial del
C. Vencida C.Refinanciada Mora Basica Mora Global
Grupo Falabella, uno de los grupos dedicados al comercio
minorista más grande de Latinoamérica, fortalecido por las
sinergias que se generan con las operaciones de las
A junio del 2020, los créditos en categoría CPP fueron diferentes empresas del grupo, así como por los acuerdos de
6.73%, mientras que la cartera pesada fue de 17.00% los accionistas, para el reforzamiento patrimonial de la
(8.60% al 31 de diciembre del 2019), reflejando deterioro en institución.
cartera crediticia. En los últimos años se ha capitalizado un promedio de 30%
El Banco viene tomando medidas para controlar el aumento de las utilidades de libre disponibilidad, repartiendo el
en el nivel de morosidad y poder mejorar la calidad crediticia restante 70% en dividendos.
de la cartera, a través de gestiones del Área de Al 30 de junio del 2020, el patrimonio de la institución
Recuperaciones y de Cobranzas. ascendió a S/ 781.78 millones, 2.42% inferior al registrado a
Al 30 de junio del 2020, el stock de provisiones registró un diciembre del 2019 (S/ 801.19 millones).
saldo de S/ 281.48 millones, 21.81% superior al saldo a fines
del ejercicio 2019 (S/ 231.08 millones), confirmando el
deterioro de la calidad crediticia.
Riesgo de la cartera de colocaciones

Sistema
Dic.2018 Dic.2019 Jun.2020 Dic.2018 Dic.2019 Jun.2020
Pérdida Potencial 0.77% 0.76% 1.40% 0.95% 0.91% 0.96%
Cartera v encida / colocaciones brutas 2.98% 2.86% 5.13% 2.95% 3.02% 3.15%
Morosidad global / colocaciones brutas 5.81% 5.22% 13.05% 4.44% 4.46% 4.51%
Cartera atrasada/colocaciones y contingentes 1.03% 1.06% 1.55% 1.49% 1.44% 1.55%
Cartera atrasada+rest.+ref./coloc.+conting. 2.00% 1.94% 3.95% 2.24% 2.13% 2.23%
Cartera atrasada-prov isiones/coloc.+conting. -1.56% -1.57% -1.52% -0.80% -0.75% -1.06%
Cartera atrasada.+restr.+ref.-prov ./coloc.+conting. -0.58% -0.69% 0.87% -0.05% -0.07% -0.38%
Prov isiones/Cartera atrasada 251.43% 247.02% 198.13% 153.58% 152.14% 168.00%
Prov isiones/Cartera atrasada+reest.+refin. 129.17% 135.44% 77.89% 102.03% 103.07% 117.15%
Cartera atrasada+rest.+refin.-prov ./patrimonio -6.82% -7.55% 10.22% -0.51% -0.74% -4.72%
Estructura de la cartera
Normal 88.80% 89.48% 76.27% 92.34% 92.69% 91.96%
CPP 2.15% 1.92% 6.73% 2.70% 2.39% 3.03%
Cartera Pesada 9.05% 8.60% 17.00% 4.96% 4.92% 5.01%

10
Banco Falabella registró a diciembre del 2019 un ratio de recibidos por la liberación producida en los fondos de las
capital global de 16.10%, nivel de solvencia patrimonial AFP´s.
suficiente para cubrir los requisitos patrimoniales adicionales En línea con el proceso de diversificación de sus fuentes de
planteados por la SBS, habiendo mantenido una adecuada fondeo, el Banco Falabella realiza operaciones de tesorería y
estabilidad en dicho ratio en los últimos años (no menor a de emisiones de valores en el mercado de capitales.
14.5%).
Los depósitos están teniendo mayor participación en la Evolución de la Captación de Depósitos
estructura de fondeo del Banco, tanto los provenientes de 3,000,000
2,500,000
personas naturales, como aquellos provenientes de
2,000,000
inversionistas institucionales.
1,500,000
Los depósitos de personas naturales otorgan mayor
1,000,000
dispersión y mejor calce con las operaciones, pues 500,000
provienen de una base de más de 1.52 millones de clientes, 0
y son pactados a plazos similares a los que en promedio 2015 2016 2017 2018 2019 Jun.2020
Ahorro Plazo Cert.Dpto. Sist. Financiero Otros Dptos.

registra la cartera, por lo que su crecimiento responde a los
objetivos estratégicos del Banco
Al 30 de junio del 2020, los depósitos ascendieron a En enero del 2017 se inscribió el Segundo Programa de
S/ 2,882.19 millones, siendo 2.45% inferiores a los Bonos Corporativos por un monto máximo en circulación de
registrados a diciembre del 2019 (S/ 2,954.72 millones), S/ 500 millones o su equivalente en dólares americanos, del
explicado principalmente por disminución de depósitos de cual aún no se ha realizado emisiones.
CTS, depósitos de empresas financieras y depósitos En agosto del 2019 se inscribió el Sexto Programa de
restringidos. Certificados de Depósitos Negociables Banco Falabella Perú
Los depósitos de CTS, han disminuido 7.10% respecto al por un monto S/ 350 millones o su equivalente en dólares,
periodo 2019, debido a la liberación de la CTS del cual está vigente la Primera Emisión, con un saldo en
(hasta S/ 2,400) como medida adoptada por el Gobierno a circulación por S/ 193.19 millones.
raíz de la crisis sanitaria para proveer la liquidez de la Al 30 de junio del 2020, el Banco Falabella registra
población . endeudamiento con instituciones financieras locales, por
Los depósitos de empresas financieras nacionales e S/ 17.97 millones, 82.64% inferior al registrado a diciembre
internacionales, fueron 82.90% inferiores a los registrados en del 2019 (S/ 103.55 millones), explicado por pago de
el ejercicio 2019 (S/ 9.78 millones vs. S/ 57.22 millones), préstamos ocurrido en el segundo trimestre del 2020.
explicado por el vencimiento de estos depósitos durante el Durante el primer semestre del 2020, Banco Falabella no ha
primer semestre del 2020. realizado operaciones de recompra con el BCR.
Los depósitos a plazo y de ahorros, han incrementado su Los otros pasivos a diciembre del 2019, registraron un saldo
participación en conjunto respecto a los depósitos totales, ascendente a S/ 204.11 millones, 10.61% superiores a lo
pasando de 73.74% a diciembre del 2019 a 79.49% a junio registrado a diciembre del 2019 (S/ 184.53 millones),
del 2020, explicados principalmente por mayores flujos explicados por mayores por contratos de asociación en
participación.
Indicadores de adecuación de capital, riesgo de iliquidez y posición cam biaria

Sistema
Adecuación de capital
Tolerancia a pérdidas* 23.67% 22.78% 26.27% 14.10% 14.44% 14.13%
Endeudamiento económico* 3.22 3.39 2.81 6.09 5.92 6.07
Apalancamiento Global 5.87 6.67 6.21 6.82 6.86 6.76
Ratio de Capital Global 17.05% 15.00% 16.10% 14.66% 14.57% 14.80%
Riesgo de iliquidez y cambiario

Liquidez básica sobre pasiv os 1.51 1.65 1.58
Liquidez corto plazo sobre pasiv os 0.58 0.29 0.37
Descobertura en US$ / Pat.Eco. 0.00 -0.04 -0.03
* Sin incluir co lo cacio nes co ntingentes.

11
c. Liquidez inferior a lo registrado en el primer semestre del 2019 (S/
El Banco Falabella mantiene adecuados niveles de liquidez, 454.12 millones). Ello en proporción a la disminución de la
con la finalidad de poder enfrentar posibles contingencias cartera de colocaciones por la coyuntura generada por el
que se puedan presentar ante una situación de retiro de menor consumo y por el menor dinamismo comercial.
depósitos o por la necesidad de recursos, que se puede La diferencia de cambio registrada en el primer semestre del
presentar en forma permanente. 2020 fue de S/ 5.40 millones, presentado un incremento
La posición en el calce de plazos de sus operaciones, tanto respecto al ejercicio 2018 (S/ 4.69 millones), debido a mayor
activas como pasivas, ha mejorado, debido al aumento en la cantidad de operaciones de tesorería que realizó Banco
captación de depósitos, prefiriéndose mantener niveles de Falabella.
liquidez holgados, con recursos mantenidos como fondos En el primer semestre del 2020, los gastos financieros fueron
disponibles, e inversiones en instrumentos de fácil S/ 67.07 millones, 24.87% superiores respecto al primer
liquidación (Certificados de Depósito del BCRP). semestre del 2019 (S/ 53.71 millones), debido a incremento
Al 30 de junio del 2020, el ratio de liquidez en moneda en depósitos a plazo y de ahorro, generados por la liberación
nacional fue 41.79% y de 162.67% en moneda extranjera de los flujos de AFP.
(34.62% y 164.47%, respectivamente a diciembre del 2019). El Banco Falabella registró ingresos adicionales por servicios
El Banco presenta adecuados niveles de calce entre sus financieros netos por S/ 85.55 millones, 16.39% superiores a
operaciones activas y pasivas, tanto en moneda nacional, lo registrado en el primer semestre del 2019 (S/ 73.51
como en moneda extranjera a plazos inmediatos (menos de millones), debido a menores gastos por servicios financieros,
30 días), así como a corto plazo (entre 30 y 90 días). que corresponden a comisiones por uso de la tarjeta CMR
Respecto a la concentración en sus fuentes de fondeo y en en los establecimientos afiliados a la red Unibanca y a
el riesgo de contraparte, se observa una estructura cada vez gastos por comisiones por recaudación de seguros.
más diversificada, gracias al importante aumento registrado La utilidad operacional bruta alcanzó un monto de S/ 427.08
en la captación de fondos de personas naturales y a la millones, 10.76% inferior a la obtenida en el primer semestre
participación cada vez más activa en subastas de fondos del 2019 (S/ 478.60 millones).
institucionales, buscando contar con una base más amplia Los gastos de apoyo y depreciación, 16.38% inferior a lo
de inversionistas institucionales. Esto se confirma con la registrado en el primer semestre del 2019 (S/ 247.19
participación de los 20 principales depositantes del Banco millones vs. S/ 295.60 millones), explicado por menores
respecto al total de depósitos, que presenta en los últimos gastos variables (publicidad, servicios de asesoría,
años una tendencia decreciente. Al 30 de junio del 2020, capacitación de personal), como parte de los ajustes en los
representan 23.52% del total de depósitos. gastos realizados por el Banco Falabella.
En el primer semestre del 2020, se registró una generación
d. Rentabilidad y eficiencia total de S/ 185.52 millones, 6.27% inferior a lo registrado en
Durante el primer semestre del 2020, el Banco Falabella el primer semestre del 2019 (S/ 197.92 millones).
generó ingresos financieros (sin incluir ganancia por
diferencia cambiaria) por S/ 403.21 millones, monto 11.21%
Indicadores de rentabilidad y eficiencia operacional

Sistema
Rentabilidad
Resultado neto/Ingresos Financieros 7.61% 10.56% -5.63% 28.95% 29.54% 14.38%
Margen Oper.Financ/Ingresos 81.52% 81.40% 84.70% 81.16% 80.73% 81.47%
Result.Operac.neto/ACU.Prod.* 10.98% 11.24% 11.17% 5.70% 5.86% 4.87%
Result.Neto/ACU.Prod.* 2.11% 2.99% -1.41% 2.90% 3.01% 1.27%
ROE 8.92% 11.87% -5.80% 17.31% 17.25% 8.01%
Eficiencia operacional
Gastos de Apoy o/ACU.Prod.* 18.31% 18.50% 15.35% 4.11% 4.05% 3.47%
Gastos de Apoy o/Coloc.Vigentes* 21.03% 20.72% 18.69% 4.88% 4.75% 4.14%
Gtos.Generales/ACU.Prod.* 11.42% 11.64% 8.63% 1.83% 1.78% 1.46%
Gtos.Personal/Nº Empleados (MS/.) 78.50 81.62 80.63 88.75 91.85 89.28
Gtos.Generales/Nº sucurs. (MS/.) 5,362.07 5,280.48 4,086.44 2,541.38 2,791.54 2,623.38
* Sin incluir co lo cacio nes co ntingentes.

12
Las provisiones por colocaciones del primer semestre del a. Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Cambiario
2020 fueron por S/ 216.87 millones, 66.76% superiores a lo Crediticio
registrado en el mismo periodo 2019, explicados por (Res. SBS Nº 3780-2011)
deterioro de la cartera crediticia. La gestión de riesgo de crédito del Banco Falabella se
El resultado neto del primer semestre del 2020, ascendió a encuentra alineada con las mejores prácticas de gestión,
S/ - 22.69 millones (en el mismo periodo del 2019, se cumpliendo los aspectos regulatorios nacionales y siguiendo
registró una utilidad de S/ 47.22 millones), explicado por el marco corporativo establecido por la matriz. El ciclo del
disminución en los ingresos y por el mayor gasto en crédito es íntegramente gestionado en sus diferentes etapas
provisiones por la coyuntura ocasionada por la pandemia del mediante acciones definidas que se encuentran alineadas a
COVID-19. la estrategia del Banco Falabella; y a la aplicación de
Banco Falabella presenta en el periodo bajo análisis mecanismos y/o de procedimientos de cobranzas para los
indicadores de eficiencia mejores que los registrados en el créditos que hayan caído en mora.
periodo anterior, medidos en términos de gastos de apoyo La política de créditos del Banco Falabella considera los
sobre activos productivos sin incluir créditos contingentes ingresos y el nivel de endeudamiento para determinar la
(15.35% vs. 19.15%), explicado por menores gastos línea de crédito que pueda tener cada cliente. La admisión
administrativos. de nuevos clientes se encuentra enmarcada dentro de
políticas de riesgos alineadas al apetito de riesgo definido
Ingresos y Margen Financiero por el Banco.
1,300,000 100.0% A fin de medir el impacto de los cambios en la estructura del
1,100,000 80.0% portafolio de créditos, el Banco trabaja con un módulo que
900,000
60.0% permite monitorear el nivel de endeudamiento de la cartera
700,000
40.0%
de créditos, y con un modelo que permite realizar un análisis
500,000
20.0%
de sensibilidad y efectuar pruebas de estrés sobre la cartera
300,000
de créditos.
100,000 0.0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 Jun-19 Jun-20 El Banco viene mejorando la estructura de sus áreas de
Margen Financiero Ingresos M. Financ./Ing.
Cobranzas y de Recuperaciones, en base a:
(i) modificaciones en la estrategia de gestión de cobranzas;
5. Administración de Riesgos (ii) fortalecimiento del equipo de trabajo en el área de
cobranzas; y,
La administración de los diversos riesgos a los que está (iii) actualizaciones en el Manual de Recuperaciones.
expuesto el Banco Falabella Perú es manejada a través de Dentro de las medidas adoptadas por el Banco para mitigar
un proceso de identificación, de medición y de monitoreo el riesgo en la cartera de créditos, destacan: la adecuación
continuo, con sujeción a los lineamientos establecidos por el de políticas aplicadas para la captación de nuevos clientes
Comité de Riesgos, siendo ello de responsabilidad de la (mejor selección de base de datos histórica, con más cautela
Gerencia de Riesgos, que depende de la Gerencia General y en la asignación y en la ampliación de líneas de créditos), y
del Comité de Riesgos, que a su vez depende del Directorio. la automatización en las restricciones para disposiciones de
La Gerencia de Riesgos está a cargo del Sr. Bruno Novella, efectivo.
desde julio del 2018, quien asumió el cargo luego de la El Banco muestra una exposición mínima al riesgo cambiario
renuncia del Sr. Roberto Spada, que laboró en la institución crediticio, pues menos de 5% de su cartera de créditos está
hasta fines de junio del 2018. pactada en dólares, correspondiendo estos a créditos
El Comité de Riesgos está integrado por cuatro Directores, el hipotecarios y automotrices. A junio del 2020, la exposición
Gerente General, el Gerente de División de Riesgos y el global en moneda extranjera fue de US$ 5.85 millones.
Gerente de División de Finanzas.
La Gerencia de Riesgos está subdividida de acuerdo a los b. Gestión del Riesgo de Mercado
riesgos que administra: (i) Riesgos Operativos; (ii) Riesgos (Res. SBS Nº. 4906-2017)
de Crédito, Mercado y Liquidez; y (iii) Cobranzas, encargada Banco Falabella cuenta con un Manual para la
del control y del seguimiento de los créditos desembolsados. Administración de Riesgo de Mercado en el cual se definen
los procesos de: seguimiento, control, medición y reporte de
los riesgos que requiere la institución.

13
Las políticas son establecidas por el Comité de Riesgos y que de materializarse, pudieran tener un impacto para el
aprobadas por el Directorio, y son aplicadas por la División Banco.
de Tesorería que reporta directamente a la Gerencia La metodología de administración de riesgo operacional que
General. sigue Banco Falabella Perú se basa en el estándar
La exposición de la institución a riesgos de mercado es australiano, mediante el cual se han definido las matrices de
mínima en razón a que: (i) las operaciones tanto activas, identificación y de control de riesgos para cada proceso
como las pasivas, están pactadas a tasas de interés fijas; y principal de la institución. Dichas matrices son revisadas y
(ii) el Banco cuenta con una cartera de inversiones adecuadas permanentemente con el fin de disponer de
conformada por instrumentos de fácil liquidación (CD del controles que cumplan con mitigar el riesgo hasta los niveles
BCR), mantenidos para respaldar los niveles de liquidez. que sean aceptables para el Banco. A su vez, se han
Para la administración del riesgo de mercado, se aplica el designado gestores de riesgo operacional en cada área
modelo interno de Valor en Riesgo (VaR) cambiario y luego como responsables del control de la exposición a estos
se realizan las pruebas de “backtesting” necesarias para riesgos.
verificar la validez del modelo. El Banco aplica el Método Estándar, el cual fue renovado en
el año 2015, por la SBS por un periodo de licencia de 3
c. Gestión de Riesgo de Liquidez años, sin necesidad de capital adicional. Posteriormente, en
(Res. SBS Nº 9075-2012) el primer semestre del 2018, la SBS renovó esta licencia por
Para la administración del Banco se continúa aplicando 2 años, pero con un requerimiento adicional de patrimonio en
políticas de calce conservadoras, respecto a: monedas, efectivo.
plazos y tasas de interés, permitiendo mantener adecuados Las funciones de Seguridad de Información son
niveles de liquidez. Las políticas son revisadas por el supervisadas por la Gerencia de División de Riesgos.
Directorio, el Comité de Activos y Pasivos, y el Comité de El Banco cuenta con dos centros de cómputo alternos que
Riesgos. replican en línea las operaciones que se realizan en la base
El Banco cuenta con un Plan de Contingencia de Liquidez, de datos, uno ubicado en el mismo centro de cómputo donde
donde se identifica y se cuantifica cada una de las fuentes se ubica el servidor principal, y el otro en el centro de
de financiamiento a las que se podría acceder en caso se Distribución del Grupo ubicado en Villa El Salvador.
presentara una crisis sistémica o específica, así como, para
el caso de problemas de liquidez coyunturales, que se e. Gestión de Riesgos de Lavado de Activos y
pudieran enfrentar. Financiamiento del Terrorismo
Al 30 de junio del 2020, los ratios de liquidez promedio (Res. SBS Nº 4705-2017)
mensual continúan siendo holgados y superiores a lo El Sistema de Prevención de Lavado de Activos del Banco
dispuesto por la SBS: 41.79% en moneda nacional y Falabella se encuentra a cargo de un funcionario que
162.67% en moneda extranjera. desempeña sus funciones con exclusividad, y que desde
El manejo de tesorería implica obtener recursos para junio del 2009, ha sido nombrado Oficial Corporativo, para
financiar las operaciones mediante concertación de: cumplir con las disposiciones del Sistema de Prevención de
depósitos, adeudados, emisión de certificados de depósitos Lavado de Activos en todas las empresas de Grupo
y/o de bonos corporativos; dando prioridad a los primeros Falabella en el Perú.
por su dispersión, y por su calce con las operaciones activas, Para el desarrollo de sus funciones en Banco Falabella, el
ante la posibilidad de realizar operaciones cruzadas en la Oficial Corporativo cuenta con la colaboración de un analista,
venta de productos activos. de un asistente y de un practicante. Asimismo, cuenta con
dos funcionarios “coordinadores” con el resto de las
d. Gestión del Riesgo Operacional empresas del Grupo.
(Res. SBS Nº. 2116-2009) El Banco cuenta con un Comité de Prevención de Lavado de
La administración de riesgos de operación en el Banco Activos, el cual depende directamente del Directorio y
Falabella está a cargo de una sección en la Gerencia de sesiona con frecuencia trimestral.
Riesgos, encargada en exclusividad de la administración de Se cuenta también con un Comité de Operaciones
este riesgo. Sospechosas, explicado por el incremento de operaciones
Se cuenta con un Comité de Riesgo Operacional, el cual en la institución, lo que permite una mejor y oportuna
reporta de manera trimestral al Comité de Riesgos, las detección de cualquier tipo de estas operaciones.
situaciones de riesgo que a su criterio considera relevantes y El Banco cuenta con el manual respectivo que detalla las
normas y los procedimientos necesarios para la aplicación

14
de las disposiciones del Sistema de Prevención de Lavado Como parte de las políticas del Banco Falabella, se ha
de Activo y Financiamiento del Terrorismo, el cual es establecido no mantener una exposición total al riesgo país
actualizado periódicamente. mayor a 5% del patrimonio efectivo. El Banco no mantiene
El programa de capacitación del personal contempla exposición material al riesgo país y no genera provisiones
diversos seminarios y campañas de sensibilización que se por este riesgo.
realizan en forma presencial, virtual y por medio de video Además, se ha dispuesto realizar revisiones mensuales del
conferencias (a través del sistema E-Learning). Se cuenta indicador EMBI+ de los países en donde el Grupo Falabella
también con procedimientos de capacitación que forman tiene operaciones.
parte del programa de inducción para los nuevos empleados, El Banco no mantiene mayor exposición a riesgo país, por lo
y la difusión en la revista de comunicación interna del Banco, que no ha sido necesario desarrollar modelos de medición
de aquellos aspectos que permitan fortalecer el sistema de de riesgo país, que consideren el impacto de cambios en
prevención. liquidez.
La plataforma informática del Banco Falabella cuenta con un
Módulo del Sistema de Prevención, el cual apoya la gestión g. Gestión de Conductas de Mercado
de: prevención, control y cumplimiento de las normas, así (Res. SBS Nº. 3274-2017)
como la detección de transacciones inusuales. Ello es El Banco Falabella ha creado la posición de Oficial de
potenciado con el software CERO, aplicado para la gestión Conducta de Mercado (OCM), en aplicación de la Resolución
de riesgos operativos y por el sistema de administración de SBS N° 3274-2017, Reglamento de Gestión de Conducta de
riesgos de lavado de activos. Mercado del Sistema Financiero.
En cuanto al personal, los procedimientos comprenden: Con ello la Oficialía de Atención al Usuario fue eliminada y
verificación de antecedentes policiales y de antecedentes en absorbida por la posición de Oficial de Conducta de Mercado
las centrales de riesgo y de historial crediticio, y de (OCM).
referencias laborales, entre otros factores. Adicionalmente Este Oficial de Conducta de Mercado tiene entre sus
cuando ingresan, los empleados completan una serie de principales funciones, la supervisión de la oferta de
documentos: "Declaración Jurada Patrimonial" y "Acta de productos y servicios, la transparencia de información y la
conocimiento de uso de Programas Informáticos", entre gestión de reclamos.
otros, que conforman su “file personal”. El Banco ha venido adoptando diversas medidas, entre las
El código de conducta es firmado por todo el personal nuevo, que destacan la incorporación de la modalidad de envío de
al momento de su ingreso al Banco, en el proceso de respuestas por medio electrónico (lo que permite agilizar los
inducción. tiempos de respuesta al cliente), a la vez que la completa
revisión de los procedimientos de atención al cliente.
f. Gestión de Riesgos País Al 30 de junio del 2020, se ha atendido 28,317 reclamos, de
(Res. SBS No. 7932-2015) los cuales 40% fueron resueltos a favor de los clientes.
La administración de la exposición de la institución al riesgo Los principales reclamos que se presentan en el Banco
país está a cargo de la Gerencia de Riesgos, encargada de están relacionados con operaciones no reconocidas y/o
aplicar los lineamientos aprobados por el Directorio y de inadecuada o insuficiente información sobre productos y/o
informar sobre su cumplimiento. servicios.

15
FORTALEZAS Y RIESGOS
Fortalezas
. Posición de liderazgo en el mercado de tarjetas de crédito, en todos los niveles socioeconómicos, participando
activamente en el proceso de bancarización de la economía nacional.
. Imagen de marca, respaldada por incremento de operaciones con empresas vinculadas (Tiendas Saga Falabella,
Hipermercados Tottus, Hiperbodega Precio Uno, Tiendas Sodimac y Tiendas Maestro, Linio).
. Eficiente estrategia de fondeo, diversificación de fuentes de financiamiento, disminución en concentración de deuda, e
incremento en la base de clientes pasivos.
. Fortaleza patrimonial y comercial del Grupo Falabella, tanto en su plaza de origen (Chile), como en los demás
mercados en donde opera (Argentina, Perú, Colombia, Brasil, México y Uruguay).
. Experiencia en mercados objetivos, sustentada por mecanismos de evaluación y de seguimiento de colocaciones, con
adopción de medidas oportunas para enfrentar diferentes coyunturas financieras.
. Capacidad de ajuste en políticas de: colocación, seguimiento y cobranza, enfocadas hacia la mejora de sus indicadores
de calidad de cartera.
Riesgos
. Concentración de operaciones en créditos de tarjeta de crédito.
. Incremento en indicadores de morosidad y de exposición patrimonial por deterioro de cobertura de provisiones.
. Menores resultados (perdidas) por provisiones por deterioro en calidad crediticia de cartera.
. Agresiva situación de competencia entre los diferentes participantes en el mercado.
. Menor dinamismo del mercado financiero por coyuntura de decrecimiento de la economía generada por la pandemia
del COVID-19.
. Situación y perspectivas por menor crecimiento económico impacta en el consumo privado.
. La incertidumbre sobre el desempeño del sector retail en el mediano plazo y su impacto en la banca de consumo.

16
DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS
Denominación: Depósitos a Corto Plazo
Monto: S/ 1,613.07 millones y US$ 25.23 millones.
Denominación: Depósitos a Largo Plazo

Monto: S/ 664.91 millones y US$ 17.77 millones.
Denominación: Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables Banco Falabella Perú

Emisor: Banco Falabella Perú S.A.
Tipo de Instrumento: Certificados de Depósito Negociables con plazo de vencimiento no mayor a 1 año.
Tipo de Colocación: Pública.
Monto Máximo del Programa: Hasta S/. 350’000,000.00 en circulación o su equivalente en Dólares Americanos
Plazo del Programa: Dos años a partir de su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores de
SMV.
Emisiones y Series: El Programa consiste en una o varias emisiones, y cada emisión dentro del Programa
podrá constar de una o varias series, según lo establezca el Emisor, e informado en los
Documentos Complementarios.
Moneda: Soles.
Plazo de las Emisiones: Hasta 365 días.
Clase: Valores mobiliarios, nominativos, indivisibles y libremente negociables, representados
por anotaciones en cuenta e inscritos en el Registro Contable de CAVALI.
Precio de Colocación: Podrá ser bajo la par, a la par o sobre la par.
Tasa de Interés: Fija, variable, vinculada a la evolución del algún indicador, o cupón cero.
Destino de los Recursos: Financiamiento de operaciones de corto plazo, reestructuración de Pasivos y/o cualquier
otra finalidad que se defina en los Documentos Complementarios.
Garantías: Garantía genérica sobre el patrimonio del emisor.
Opción de Rescate: El Emisor podrá rescatar los Certificados de Depósito Negociables, de acuerdo a los
términos establecidos por el Emisor e informados mediante los Documentos
Complementario y el respectivo Aviso de Oferta.
Lugar y Agente de Pago: CAVALI, con domicilio en Pasaje Acuña Nº 106, Lima.
Agente Estructurador: Scotiabank Perú S.A.A.
Agente Colocador: Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Ventajas Tributarias: De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus
modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos
emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los
intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales
emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta a
partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varia
dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si
está domiciliada o no en el país.
Emisiones del Sexto Monto Colocado Fecha de Emisión Plazo Tasa de Interés Estado
Programa de CDN
Primera – Serie A S/ 125’000,000 10/10/2019 360 días 3.56250% Vigente
Primera – Serie B S/ 75’000,000 15/11/2019 360 días 3.40625% Vigente

17
Denominación: Primer Programa de Bonos Corporativos Banco Falabella Perú S.A.
Tipo de Instrumento: Bonos Corporativos
Tipo de Colocación: Pública.
Monto Máximo del Programa: Hasta S/ 250’000,000.00 en circulación o su equivalente en Dólares Americanos.
Plazo del Programa: Dos años a partir de octubre del 2010, dicho plazo podrá prorrogarse a sólo criterio del
emisor.
Emisiones y Series: El Programa consiste en una o varias emisiones, y cada emisión dentro del Programa
podrá constar de una o varias series, según lo establezca el Emisor, e informado en los
Documentos Complementarios.
Moneda: Nuevos Soles o Dólares Americanos
Plazo de las Emisiones: Las Fechas de Vencimiento y la Fecha de Redención serán establecidas por las personas
facultadas por el Emisor e informadas a la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta correspondiente a cada Emisión
o Serie de los Bonos.
Clase: Valores mobiliarios, nominativos, indivisibles y libremente negociables, representados por
anotaciones en cuenta e inscritos en el Registro Contable de CAVALI.
Precio de Colocación: Podrá ser bajo la par, a la par o sobre la par.
Tasa de Interés: Fija, variable, vinculada a la evolución del algún indicador, o cupón cero.
Orden de Prelación en caso de Determinada por la antigüedad de la Emisión o de la serie sobre la base de su respectiva
Liquidación: fecha de emisión.
Destino de los Recursos: Financiamiento de operaciones de corto plazo, reestructuración de Pasivos y/o cualquier
otra finalidad que se defina en los Documentos Complementarios.
Opción de Rescate: El Emisor podrá rescatar de acuerdo a los términos establecidos por el Emisor e
informados mediante los Documentos Complementario y el respectivo Aviso de Oferta.
Lugar y Agente de Pago: CAVALI, con domicilio en Pasaje Acuña Nº 106, Lima.
Agente Estructurador: Banco de Crédito del Perú
Agente Colocador: Credibolsa S.A.B. S.A.
Representante de los Scotiabank
Obligacionistas
Ratios Financieros El emisor se obliga a cumplir los siguientes resguardos financieros:Ratio de Liquidez
promedio mensual en soles - SBS mayor a 15%
1) Provisiones sobre cartera atrasada mayor a 1.0 veces
2) Ratio de Capital Global mayor a 12%
partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varia dependiendo
de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si está
domiciliada o no en el país.
Emisiones del Primer Fecha de Saldo en

Monto Colocado Plazo Interés
Programa de Bonos Emisión Circulación
Cuarta Emisión
Serie A S/ 75’000,000 27/03/2013 7 años 5.21875% Cancelado
Séptima Emisión
Serie A S/. 77’388,000 20/12/2014 5 años 5.75000% Cancelado

18
Denominación: Segundo Programa de Bonos Corporativos de Banco Falabella Perú
Tipo de Instrumento: Bonos Corporativos
Monto Máximo del Programa: Hasta por un monto máximo en circulación de S/ 500’000,000.00 o su equivalente en
Dólares Americanos
Moneda: Soles o Dólares Americanos
Vigencia del Programa: Tendrá una vigencia de 06 (seis) años a partir de la inscripción del Programa en el
Registro Público de Mercado de Valores de la SMV (20 de enero del 2017).
Emisiones y Series: Se podrán efectuar una o más emisiones. El importe de cada emisión así como sus
términos y condiciones serán establecidos por El Emisor en los respectivos
Complementos del Prospecto Marco y en los Complementos del Contrato Marco y serán
informados a la SMV y a los inversionistas.
Valor Nominal: Será establecido, para cada emisión, en los respectivos Prospectos Complementarios y
Contratos Complementarios e informados a los inversionistas a través del Aviso de Oferta
respectivo
Clase: Nominativos, indivisibles y libremente negociables, inscritos en el Registro Público del
Mercado de Valores de la SMV y en la Rueda de Bolsa de Valores de Lima,
representados por anotaciones en cuenta en CAVAL u otra entidad, según se defina en
cada Contrato Complementario, Prospecto Complementario y Aviso de Oferta.
Tipo de Oferta: Pública
Precio de Colocación: Se colocarán a la par, bajo la par o sobre la par de acuerdo con las condiciones del
mercado al momento de la colocación.
Tasa de Interés: La Tasa de Interés o el rendimiento aplicable a los Bonos Corporativos de cada una de las
series o emisiones a emitir en el presente Programa será definido en el Prospecto Marco y
en sus respectivos complementos.
Destino de los Recursos: Financiamiento de operaciones crediticias propias del negocio y otros usos corporativos
del Emisor.
Opción de Rescate: El Emisor podrá rescatar de acuerdo a los términos establecidos por el Emisor e
informados mediante los Documentos Complementario y el respectivo Aviso de Oferta.
Lugar y Agente de Pago: El Agente de Pago se determinará en cada Contrato Complementario y en el Prospecto
Complementario. El Agente de Pago tendrá como función efectuar el pago del principal e
intereses de los Bonos Corporativos.
Agente Estructurador: Credicorp Capital Servicios Financieros S.A.
Agente Colocador: Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Representante de los Banco Interamericano de Finanzas
Obligacionistas
partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varia dependiendo
de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si está
domiciliada o no en el país.

19
Simbología
Fortaleza Financiera
A: Corresponde a instituciones con una sólida fortaleza financiera. Esta categoría agrupa a las principales instituciones del sistema
financiero y del sistema de seguros, que cuentan con un sólido reconocimiento en el mercado, solidez en sus principales
indicadores financieros y un entorno muy estable para el desarrollo de su negocio.
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo
CLA – 1 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los
términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en
la economía.
Instrumentos de Deuda de Largo Plazo
Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la
industria a que pertenece o en la economía.
Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.
Principales fuentes de información
- Banco Falabella Peru S.A.

- Falabella S.A.
- Falabella Perú S.A.A.
- Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
- Superintendencia del Mercado de Valores – SMV
- Banco Central de Reserva del Perú – BCRP
- Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI
La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al
pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o
mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha
sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora.
El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente
documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

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INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

de Sodimac S.A., empresa líder en la industria de materiales

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

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INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

futura generación de flujo de efectivo. Los fondos 0

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Riesgo de la cartera de colocaciones

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Ahorro Plazo Cert.Dpto. Sist. Financiero Otros Dptos.

Indicadores de adecuación de capital, riesgo de iliquidez y posición cam biaria

Riesgo de iliquidez y cambiario

* Sin incluir co lo cacio nes co ntingentes.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Indicadores de rentabilidad y eficiencia operacional

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Denominación: Depósitos a Largo Plazo

Denominación: Sexto Programa de Certificados de Depósito Negociables Banco Falabella Perú

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Emisiones del Primer Fecha de Saldo en

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Falabella Perú – Junio 2020

Instrumentos de Deuda de Corto Plazo

Instrumentos de Deuda de Largo Plazo

Principales fuentes de información

- Banco Falabella Peru S.A.

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