Proyecto Finanzas Empresariales Ii Preliminar Final

UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y FNANCIERAS
“APLICABILIDAD DE LAS HERRAMIENTAS ADECUADAS PARA GENERAR
BENEFICIOS CON LA GESTIÓN DE RECURSOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS EN EL
MEDIANO Y LARGO PLAZO DE LA EMPRESA GRANJA AVICOLA INTEGRAL SOFIA
LTDA”
APELLIDOS Y NOMBRES:
BURGOA CENTELLAS KURMI TAMARA 100 %
CONDORI APAZA VANESSA LIAM (JEFA DE GRUPO) 100 %
GIRA BAUTISTA WILSON GONZALO 100 %
ROJAS ROQUE MILENKA KARINA (SUB JEFA DE GRUPO) 100 %
ROMERO CANDIA DANIEL FERNANDO 100 %
SA LIMA RIVERA MICHELLE NICOLE 100 %
MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES II
DOCENTE: LIC. JUAN O SCAR LEYTON THOMPSON
FECHA DE PRESENTACIÓN: 03 DE JUNIO DE 2024

Contenido
I. INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 1
1. ANTECEDENTES ......................................................................................................................... 1
2. GAMA DE PRODUCTOS............................................................................................................. 3
3. ORGANIGRAMA ........................................................................................................................... 5
4. OBJETIVOS ................................................................................................................................... 6
4.1. OBJETIVO GENERAL ......................................................................................................... 6
4.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................................................................... 6
5. MISIÓN, VISION Y FODA DE LA EMPRESA ...................................................................... 6
5.1. MISIÓN.................................................................................................................................... 6
5.2. VISIÓN .................................................................................................................................... 6
5.3. FODA ...................................................................................................................................... 6
6. ALCANCE .................................................................................................................................. 8
7. METODOLOGÍA ........................................................................................................................ 8
8. OBJETO ..................................................................................................................................... 8
9. PREGUNTAS DE INVESTIGACIÓN ...................................................................................... 8
10. DELIMITACION DEL PROBLEMA .................................................................................... 9
II. RESULTADOS ............................................................................................................................... 9
1. ESTADOS FINANCIEROS .......................................................................................................... 9
2. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ............................................................................ 11
3. ANALISIS HORIZONTAL, VERTICAL Y RATIOS FINANCIEROS .................................... 11
3.1. ANALISIS HORIZONTAL .................................................................................................. 11
3.2. ANALISIS VERTICAL ........................................................................................................ 17
3.3. RATIOS FINANCIEROS .................................................................................................... 24
3.3.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ.................................................................................. 24
3.3.2. RATIOS DE SOLVENCIA .......................................................................................... 26
3.3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD .................................................................................... 28
3.3.4. RATIOS DE EFICIENCIA ........................................................................................... 30
4. VAN, TIR, WACC, MATEMÁTICAS FINANCIERAS (Amortizaciones, depreciaciones)
........................................................................................................................................................ 32
4.1. VAN............................................................................................................................................ 32
4.2. TIR ............................................................................................................................................. 34
4.3. WACC........................................................................................................................................ 35
4.4. MATEMATICAS FINANCIERAS........................................................................................... 37
4.4.1. AMORTIZACION ............................................................................................................. 37
4.4.1.1. BANCO BISA........................................................................................................... 38
4.4.1.2. BANCO DE CRÉDITO............................................................................................ 38
4.4.1.3. BANCO NACIONAL DE BOLIVIA ....................................................................... 38
4.4.1.4. BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ .................................................................. 39
4.4.1.5. BANCO FIE .............................................................................................................. 39
4.4.1.6. BANCO FORTALEZA ............................................................................................ 39
4.4.2. DEPRECIACIONES ........................................................................................................ 39
5. FLUJO DE EFECTIVO ............................................................................................................... 40
6. NORMATIVAS.............................................................................................................................. 43
6.1. NORMATIVAS LOCALES ................................................................................................. 43
6.2. NORMATIVAS INTERNACIONALES Y ESTÁNDARES DE CALIDAD .................... 44
6.3. NORMATIVAS LABORALES Y SOCIALES................................................................... 44
6.4. NORMATIVAS DE EXPORTACIÓN ................................................................................. 44
III. CONCLUSIÓN ......................................................................................................................... 45
IV. ANEXOS ................................................................................................................................... 45
1. ANEXO 1 .................................................................................................................................. 45
2. ANEXO 2 .................................................................................................................................. 72
3. ANEXO 3 .................................................................................................................................. 72
4. ANEXO 4 .................................................................................................................................. 73
5. ANEXO 5 .................................................................................................................................. 73
6. ANEXO 6 .................................................................................................................................. 74
7. ANEXO 7 .................................................................................................................................. 75
8. ANEXO 8 .................................................................................................................................. 76
9. ANEXO 9 .................................................................................................................................. 77
10. ANEXO 10 ............................................................................................................................ 78
11. ANEXO 11 ............................................................................................................................ 79
12. ANEXO 12 ............................................................................................................................ 80
13. ANEXO 13 ............................................................................................................................ 80
14. ANEXO 14 ............................................................................................................................ 80
15. ANEXO 15 ............................................................................................................................ 81
16. ANEXO 16 ............................................................................................................................ 82
17. ANEXO 17 ............................................................................................................................ 83
18. ANEXO 18 ............................................................................................................................ 84
19. ANEXO 19 ............................................................................................................................ 85
20. ANEXO 20 ............................................................................................................................ 86
21. ANEXO 21 ............................................................................................................................ 87
22. ANEXO 22 ............................................................................................................................ 87
23. ANEXO 23 ............................................................................................................................ 88
24. ANEXO 24 ............................................................................................................................ 89
25. ANEXO 25 ............................................................................................................................ 90
26. ANEXO 26 ............................................................................................................................ 90
27. ANEXO 27 ............................................................................................................................ 91
28. ANEXO 28 ............................................................................................................................ 91
29. ANEXO 29 ............................................................................................................................ 91
30. ANEXO 30 ............................................................................................................................ 92
31. ANEXO 31 ............................................................................................................................ 92
32. ANEXO 32 ............................................................................................................................ 93
33. ANEXO 33 ............................................................................................................................ 93
34. ANEXO 34 ............................................................................................................................ 94
35. ANEXO 35 ............................................................................................................................ 94
36. ANEXO 36 ............................................................................................................................ 94
37. ANEXO 37 ............................................................................................................................ 95
38. ANEXO 38 ............................................................................................................................ 95
39. ANEXO 39 ............................................................................................................................ 95
40. ANEXO 40 ............................................................................................................................ 97
41. ANEXO 41 ............................................................................................................................ 97
42. ANEXO 42 ............................................................................................................................ 97
43. ANEXO 44 ............................................................................................................................ 98
44. ANEXO 45 ............................................................................................................................ 98
45. ANEXO 46 ............................................................................................................................ 99
V. GLOSARIO .................................................................................................................................. 99
I. INTRODUCCIÓN
En el siguiente proyecto veremos que la gestión eficiente de los recursos económicos y
financieros es un pilar fundamental para asegurar la sostenibilidad y el crecimiento a mediano
y largo plazo, en este caso para la empresa Sofía LTDA, reconocida por su excelencia en la
industria avícola, la implementación de herramientas adecuadas en la gestión financiera no
solo optimiza la asignación de recursos, sino que también maximiza los beneficios y fortalece
su posición en el mercado.
Se tomará en cuenta desde la evaluación de proyectos de las inversiones de la empresa
hasta la gestión de riesgos, pasando por el análisis de los estados financieros y la planificación
estratégica.
1. ANTECEDENTES
Sofía Ltda. inicia sus actividades en el año 1976 con un enfoque en producción orientada
exclusivamente a la avicultura en el mercado de Santa Cruz de la Sierra. Posteriormente luego
de un importante proceso de crecimiento y desarrollo en 1986 se constituye como una empresa
con tendencia a la integración e interdependencia productiva trabajando de manera
coordinada con diferentes proveedores y productores agropecuarios como ser granjas
reproductoras, granjas parrilleras, granjas porcinas y haciendas ganaderas, así como plantas
de incubación avícola.
En el año 1995 se inicia la construcción de las Fábricas de alimento balanceado y planta
de Núcleos. En el año 2000, Sofía integra a su cadena productiva una Planta de Procesado
Ulterior y embutidos de Pollo y Cerdo, años después se incluye a este proceso productos
elaborados con carne de Res. El 28 de Agosto del año 2006 se obtiene la certificación ISO
9001:2000 junto con la certificación de Buenas Prácticas de Manufactura BPM, y en el año
2007 se logró la certificación ISO 22000:2005 norma relacionada a la Inocuidad Alimentaria.
1
En el año 2009 se construye la primera planta de Congelados y Hamburguesas así también
como el frigorífico de Cerdos, este último con estándares internacionales de exportación bajo
normas MERCOSUR. Así también empezando el 2014 la empresa amplía su nivel de
producción con la inauguración del Frigorífico la Enconada el cual cuenta con plantas de Faena
avícola, cámaras de despacho y una planta de subproducto, esto para cubrir con la demanda
y expectativa del consumidor boliviano.
La empresa Sofía Ltda. cuenta con una excelente gestión dentro de cada uno de sus
procesos y procedimientos, uno de ellos es la gestión realizada en la administración de
almacenes ya que son proveedores oportunos de materiales y suministros que permiten que
se realice la producción de manera eficaz, mediante la recepción y entrega de pedidos al
departamento de producción.
El almacén Ulterior se encuentra en las instalaciones del parque industrial manzana
siete de la empresa Avícola Sofía Ltda., este almacén cuenta con dos ambientes. En el primer
ambiente se encuentran todos los insumos y materiales necesarios para la producción de
embutidos, y en el segundo ambiente es donde llevan los pedidos de productos que necesitará
producción para la elaboración diaria de embutidos. El personal de almacén debe preparar el
producto un día antes en la tarde y transportarlo al ambiente dos, para que a primera hora de
la mañana del día siguiente se entregue a producción.
2
2. GAMA DE PRODUCTOS
La empresa Sofía ofrece una amplia gama de productos a su clientela, de las que no solo
se limita a la carne de pollo sino también a otros de los cuales se detallan a continuación:
• Pollo
• Pavo
• Cerdo
• Embutidos y fiambres
• Embutidos y fiambres premium
• Embutidos y fiambres light
• Hamburguesas
• Nuggets
• Milanesas
3
• Papas Pre-fritas
• Conservas
• Otros preparados
• Atún
• Alimento de mascotas
4
3. ORGANIGRAMA
La administración cuenta con un presidente ejecutivo, el cual tiene el 58% de propiedad de
la empresa.
El Gerente General es designado por el presidente ejecutivo y se apoya en las distintas
Gerencias de División y Gerencias de Área, según el organigrama que se presenta a
continuación:
5
4. OBJETIVOS
4.1. OBJETIVO GENERAL
Aplicar las herramientas adecuadas para generar beneficios con la gestión de
recursos económicos y financieros en el mediano y largo plazo de la empresa Granja
Avícola Integral Sofia S.A.
4.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
• Conocer la información inherente al giro del negocio de la empresa.
• Revisar los Estados Financieros de la empresa.
• Realizar un análisis horizontal y vertical de los Estados Financieros.
• Implementar ratios financieras para un análisis de los Estados Financieros.
• Analizar las inversiones realizadas por parte de la empresa.
5. MISIÓN, VISION Y FODA DE LA EMPRESA
5.1. MISIÓN
Producir alimentos sanos y nutritivos en armonía con el medio ambiente y la
comunidad, innovando constantemente, para mejorar la calidad de vida de nuestros
consumidores.
5.2. VISIÓN
Ser la primera opción de alimentos para el bienestar de la familia en toda
ocasión.
5.3. FODA
6
FORTALEZAS OPORTUNIDADES DEBILIDADES AMENAZAS
•Posicionamiento de •Adopción de •Dependencia del •Competencia Intensa:

Mercado: Sofía es una Tecnologías Mercado Local: Alta Competencia
marca reconocida y Financieras: dependencia del creciente tanto de
líder en la industria Implementación de mercado boliviano, lo empresas locales
alimentaria en Bolivia, herramientas fintech que puede limitar el como internacionales
lo que le otorga una para mejorar la crecimiento en caso de que podría afectar la
sólida base de clientes eficiencia en la gestión fluctuaciones cuota de mercado y
y confianza del de recursos económicas locales. márgenes de ganancia.
consumidor. económicos y •Costos Operativos •Regulaciones y
•Diversificación de financieros. Altos: Posibles Políticas
Productos: La amplia •Expansión ineficiencias en la Gubernamentales:
gama de productos Internacional: gestión de costos Cambios en
avícolas, cárnicos y Potencial para operativos que pueden regulaciones y políticas
embutidos permite a la expandirse a mercados afectar la rentabilidad. económicas que
empresa atender internacionales, lo que •Resistencia al Cambio: podrían aumentar los
diversas preferencias y diversificaría fuentes Cultura organizacional costos operativos y
necesidades del de ingresos y reduciría que podría ser financieros.
mercado. riesgos. resistente a la •Fluctuaciones
•Calidad y •Alianzas Estratégicas: adopción de nuevas Económicas:
Certificaciones: Posibilidad de tecnologías y Inestabilidad
Compromiso con altos establecer alianzas con herramientas de económica en Bolivia
estándares de calidad y otras empresas y gestión financiera. que podría afectar el
certificaciones que proveedores para •Capacidad de poder adquisitivo de
garantizan productos optimizar la cadena de Adaptación: Limitada los consumidores y,
seguros y de alta suministro y reducir capacidad para por ende, las ventas.
calidad. costos. adaptarse rápidamente • Riesgos de la Cadena
•Capacidad de •Mercados Emergentes: a cambios en el de Suministro:
Innovación: Capacidad Aprovechamiento de entorno económico y Interrupciones en la
para desarrollar mercados emergentes financiero. cadena de suministro
nuevos productos y y segmentos de nicho •Gestión Financiera que podrían afectar la
mejorar procesos, lo dentro de Bolivia y en Tradicional: producción y
que puede facilitar la la región. Dependencia de distribución de
implementación de •Sostenibilidad métodos tradicionales productos.
herramientas Financiera: de gestión financiera •Impactos Ambientales
financieras modernas. Implementación de que pueden no ser tan y Sociales: Creciente
•Infraestructura y prácticas de eficientes como las presión por cumplir
Tecnología: sostenibilidad que herramientas con estándares
Infraestructura robusta atraigan a modernas. ambientales y sociales
y uso de tecnología inversionistas y que podrían requerir
avanzada en sus financiamiento verde. inversiones
procesos de adicionales.
producción y
distribución.
7
6. ALCANCE
Este trabajo se realizó con datos recolectados de la memoria anual de las gestiones
2022 – 2023 de la Empresa “SOFIA S.R.L. para lo cual se revisaron los estados financieros
de la empresa, notas a los estados financieros, auxiliares contables entre otros.
7. METODOLOGÍA
Para el desarrollo del tema se optará por realizar lo siguiente:
Análisis vertical y Análisis Horizontal: serán utilizados para el estudio y comprensión
de sus diferentes estados financieros observando el comportamiento de la empresa Sofía
S.R.L con esto se quiere llegar a una conclusión que puedan ayudar a mejorar aún más la
administración de la empresa.
Ratios o indicadores financieros: Se hará uso de ratios de liquidez: (liquidez
corriente; prueba acida), Ratios de solvencia (endeudamiento; Ratio de deuda a capital).
Ratios de rentabilidad (Margen de beneficio Neto; ROA; ROE), Ratios de eficiencia
(rotación de inventarios; rotación de activos), Ratios de inversión (Beneficio por acción;
ratio precio beneficio; Rendimiento por dividendo).
Monitorear y analizar estas ratios proporcionará a Sofía una visión clara de su
rendimiento financiero y permitirá tomar decisiones informadas para mejorar su operación
y estrategia de inversión.
8. OBJETO
La información financiera de la empresa Granja Avícola Sofia S.A. plasmada en la
memoria anual de la empresa y otros inherentes para la aplicabilidad de las herramientas
adecuadas y poder generar beneficios con la gestión de recursos económicos y financieros
en el mediano y largo plazo.
9. PREGUNTAS DE INVESTIGACIÓN
8
• ¿Qué indicadores financieros son los más críticos para evaluar la salud financiera de la
empresa SOFIA SRL?
• ¿Cómo puede la empresa mejorar su flujo de caja para asegurar una mayor estabilidad
financiera? ¿Cómo impacta la economía de escala en la rentabilidad de la empresa?
• ¿Qué inversiones en tecnología o infraestructura podrían ofrecer el mayor retorno y
mejorar la eficiencia operativa?
• ¿Cómo se puede evaluar el retorno de inversión de diferentes proyectos dentro de la
empresa?
10. DELIMITACION DEL PROBLEMA
Analizar los beneficios de sus recursos económicos realizadas por la empresa para
poder identificar los ingresos que la empresa presenta al momento de invertir en distintas
líneas de productos o empresas alternas.
II. RESULTADOS
1. ESTADOS FINANCIEROS
9
GRANJA AVICOLA INTEGRAL SOFIA LTDA
BALANCE GENERAL
Al 30 de junio de 2023 y 2022
(Expresado en bolivianos)
2023 2022
ACTIVO
Activo Corriente
Disponibilidades 154.790.982,00 77.785.357,00
Inversiones temporales 63.939.402,00 59.243.703,00
Cuentas por cobrar comerciales, neto 40.650.990,00 31.947.964,00
Otras cuentas por cobrar, neto 142.265.511,00 114.261.995,00
Anticipo a proveedores 44.766.936,00 45.047.174,00
Inventarios 227.037.830,00 213.930.667,00
Gastos pagados por anticipado 8.936.463,00 18.439.816,00
Total activo corriente 682.388.114,00 560.656.676,00
Activo no corriente
Inversiones permanentes 79.120,00 79.121,00
Otras cuentas por cobrar, neto 62.043.429,00 -
Activo fijo, neto 838.061.655,00 830.566.504,00
Anticipos a proveedores 234.696,00 5.842.025,00
Inventarios 14.939.620,00 10.202.001,00
Otros activos 9.468.921,00 11.746.491,00
Total activo no corriente 924.827.441,00 858.436.142,00
Total Activo 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00
Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Obligaciones comerciales 177.255.891,00 158.688.600,00
Obligaciones sociales y laborales 25.816.019,00 28.831.597,00
Obligaciones fiscales 27.769.042,00 26.031.429,00
Préstamos bancarios 113.164.157,00 109.674.497,00
Títulos valores 17.953.026,00 67.432.408,00
Provisión para indemnizaciones 2.308.623,00 2.940.120,00
Total Pasivo corriente 364.266.758,00 393.598.651,00
Pasivo no corriente
Obligaciones comerciales - 334.591,00
Obligaciones fiscales 10.427.990,00 -
Préstamos bancarios 333.296.730,00 302.979.930,00
Tìtulos valores 208.021.122,00 -
Total Pasivo no corriente 600.051.532,00 350.905.750,00
Total Pasivo 964.318.290,00 744.504.401,00
Patromonio neto
Capital social 121.470.000,00 121.470.000,00
Aportes por capitalizar 100.003.698,00 100.003.698,00
Ajuste de capital 91.025.560,00 91.025.560,00
Reserva por revalúos técnicos 2.251.522,00 1.946.375,00
Reserva legal 19.111.851,00 18.547.133,00
Ajuste Global del Patrimonio 1.167.535,00 1.167.535,00
Ajuste de reservas patrimoniales 2.871.342,00 2.871.342,00
Resultados acumulados 304.995.757,00 337.556.774,00
Total Patrimonio neto 642.897.265,00 674.588.417,00
Total pasivo y patrimonio neto 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00
10
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Ejercicio terminados el 30 de junio de 2023 y 2022
2023 2022
Ingresos operativos
Ventas netas 1.420.500.717,00 1.309.248.331,00
Costo de ventas - 1.041.725.579,00 - 943.494.062,00
Utilidad bruta 378.775.138,00 365.754.269,00
Gastos operativos - 112.871.869,00 - 93.713.415,00

Gastos administrativos - 263.869.405,00 - 248.651.033,00
Gastos de comercialización 2.033.864,00 23.389.821,00
Utilidad operativa
Gastos financieros - 42.815.127,00 - 26.244.274,00
- 40.781.263,00 - 2.854.453,00
Pérdida en actividades ordinarias
Otros ingresos (gastos)
Otros ingresos 42.521.677,00 29.280.753,00
Otros gastos - 4.992.000,00 - 15.514.083,00
Diferencia de Cambio - 904.713,00 382.143,00
(Pérdida) Utilidad neta del ejercicio - 4.156.299,00 11.294.360,00
2. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Ver Anexo 1
3. ANALISIS HORIZONTAL, VERTICAL Y RATIOS FINANCIEROS
3.1. ANALISIS HORIZONTAL
11
BALANCE GENERAL - ANALISIS HORIZONTAL
VARIACIÓN VARIACIÓN
2023 2022 DETALLE
ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO
Activo Corriente
Disponibilidades 154.790.982,00 77.785.357,00 77.005.625,00 99,00% ↑
Inversiones temporales 63.939.402,00 59.243.703,00 4.695.699,00 7,93% ↑
Cuentas por cobrar comerciales, neto 40.650.990,00 31.947.964,00 8.703.026,00 27,24% ↑
Otras cuentas por cobrar, neto 142.265.511,00 114.261.995,00 28.003.516,00 24,51% ↑
Anticipo a proveedores 44.766.936,00 45.047.174,00 - 280.238,00 -0,62% ↓
Inventarios 227.037.830,00 213.930.667,00 13.107.163,00 6,13% ↑
Gastos pagados por anticipado 8.936.463,00 18.439.816,00 - 9.503.353,00 -51,54% ↓
Total activo corriente 682.388.114,00 560.656.676,00 121.731.438,00 21,71%
Activo no corriente
Inversiones permanentes 79.120,00 79.121,00 - 1,00 0,00% 0,00
Otras cuentas por cobrar, neto 62.043.429,00 - 62.043.429,00 0,00
Activo fijo, neto 838.061.655,00 830.566.504,00 7.495.151,00 0,90% ↑
Anticipos a proveedores 234.696,00 5.842.025,00 - 5.607.329,00 -95,98% ↓
Inventarios 14.939.620,00 10.202.001,00 4.737.619,00 46,44% ↑
Otros activos 9.468.921,00 11.746.491,00 - 2.277.570,00 -19,39% ↓
Total activo no corriente 924.827.441,00 858.436.142,00 66.391.299,00 7,73%
Total Activo 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00 188.122.737,00 13,26%

Pasivo corriente
Obligaciones comerciales 177.255.891,00 158.688.600,00 18.567.291,00 11,70% ↑
Obligaciones sociales y laborales 25.816.019,00 28.831.597,00 - 3.015.578,00 -10,46% ↓
Obligaciones fiscales 27.769.042,00 26.031.429,00 1.737.613,00 6,68% ↑
Préstamos bancarios 113.164.157,00 109.674.497,00 3.489.660,00 3,18% ↑
Títulos valores 17.953.026,00 67.432.408,00 - 49.479.382,00 -73,38% ↓
Provisión para indemnizaciones 2.308.623,00 2.940.120,00 - 631.497,00 -21,48% ↓
Total Pasivo corriente 364.266.758,00 393.598.651,00 - 29.331.893,00 -7,45%
Pasivo no corriente
Obligaciones comerciales - 334.591,00 - 334.591,00 -100,00% ↓
Obligaciones fiscales 10.427.990,00 - 10.427.990,00 0,00
Préstamos bancarios 333.296.730,00 302.979.930,00 30.316.800,00 10,01% ↑
Tìtulos valores 208.021.122,00 - 208.021.122,00 0,00
Provisión para indemnizaciones 48.305.690,00 47.591.229,00 714.461,00 1,50% ↑
Total Pasivo no corriente 600.051.532,00 350.905.750,00 249.145.782,00 71,00%
Total Pasivo 964.318.290,00 744.504.401,00 219.813.889,00 29,52%
Patromonio neto
Capital social 121.470.000,00 121.470.000,00 - 0,00% 0,00
Aportes por capitalizar 100.003.698,00 100.003.698,00 - 0,00% 0,00
Ajuste de capital 91.025.560,00 91.025.560,00 - 0,00% 0,00
Reserva por revalúos técnicos 2.251.522,00 1.946.375,00 305.147,00 15,68% ↑
Reserva legal 19.111.851,00 18.547.133,00 564.718,00 3,04% ↑
Ajuste Global del Patrimonio 1.167.535,00 1.167.535,00 - 0,00% 0,00
Ajuste de reservas patrimoniales 2.871.342,00 2.871.342,00 - 0,00% 0,00
Resultados acumulados 304.995.757,00 337.556.774,00 - 32.561.017,00 -9,65% ↓
Total Patrimonio neto 642.897.265,00 674.588.417,00 - 31.691.152,00 -4,70%
Total pasivo y patrimonio neto 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00 188.122.737,00 13,26%
12
Análisis de cuentas materiales según comparativo gestiones 2022 y 2023
• Disponibilidades: En un comparativo entre las gestiones 2022 y 2023, se
evidencia que en la gestión 2023 hubo un incremento de disponibilidades en un
99,00%. Asimismo, cabe detallar que la empresa cuenta con caja en moneda
nacional y extranjera, al igual que bancos en moneda nacional y moneda
extranjera.
• Inversiones temporales: Para la gestión 2023 en un comparativo con la
gestión 2022 hubo un incremento del 7,93% evidenciándose que la empresa
Sofia no permite que su activo disponible se encuentre estático, sino por el
contrario crezca. De la misma manera, cabe recalcar que las inversiones que
tiene a la fecha de comparación son de fondos de inversión que administra el
EFG Bank Capital International Miami en dólares estadounidenses de los que
se encuentran acomodados en inversiones de renta variable, bonos,
inversiones alternativas y efectivo.
• Cuentas por cobrar comerciales: Se pudo evidenciar que en la gestión 2023
en un comparativo con la gestión anterior la empresa Sofía tuvo un incremento
de un 27,24% estableciendo que la empresa no realizo estrategias de cobro
para disminuir la cuenta “cuentas por cobrar comerciales” y continúo realizando
ventas al crédito. Asimismo, dentro del detalle de clientes por cobrar nacionales
que tienen una deuda mayos de los Bs. 1.000.000,00 (un millón 00/100
bolivianos) son: Hipermaxi S.A., Ketal S.A., Chickens Kingdom S.R.L., IC Norte
S.A. y Super Sur Fidalga S.R.L.
• Otras cuentas por cobrar: Del mismo modo que la cuenta “cuentas por cobrar
comerciales” en un comparativo de gestiones, para la gestión 2023 hubo un
incremento de 24.51% de los cuales para la gestión 2023 se tiene como detalle
de clientes que superan los Bs. 10.000.000,00 (Diez millones 00/100 bolivianos)
13
a los siguientes: Mario Ignacio Anglarill, Julio enrique Anglerill Serrate, Oscar
Anglerill Serrate, Indatta Ltda, Ricardo Anglarill y Juna Carlos Anglarill.
• Inventarios: En un comparativo con la gestión anterior, se evidencia un
incremento del 6,13% de los que se contempla dentro de su inventario:
materiales y suministros, materia prima e insumos, productos terminados,
inventario de activos biológicos, productos en proceso, el almacén de
existencias en granjas y almacén de productos en tránsito en sucursales
• Gastos pagados por adelantado: En un comparativo con la gestión anterior
2022, la empresa Sofía en la gestión 2023 disminuyo sus pagos por anticipado
en un 51,54% de los que se contempla sus otros gastos anticipados y la
compensación del pago del IUE con el IT para el cierre de la gestión 2023
• Anticipo a proveedores: Se ha evidenciado un decremento en un 95,96% por
anticipo a proveedores.
• Inventarios (Activo no corriente): En la gestión 2023 hubo un incremento del
46,44% por la compra de inventarios.
• Otros activos: En un comparativo entre gestiones se ve un decremento de un
19,39%.
• Obligaciones comerciales: En la gestión 2023 en un comparativo con la
gestión 2022 se evidencio un incremento en 11,70% deduciéndose que se han
estado realizando compras al crédito. Asimismo, de los proveedores por pagar
nacionales superando el importe de Bs. 5.000.000,00 (cinco millones 00/100
bolivianos) son: Fortaleza Safi S.A., JHF S.R.L., Julio Enrique Anglarill Serrete,
Parque Industrial Latinoamericano S.R.L. y Indatta Ltda. De la misma manera
entre sus proveedores del exterior que superan los Bs. 2.000.000,00 (Dos
millones 00/100 bolivianos) se encuentra VMC Refrigeración S.A.
14
• Obligaciones sociales y laborales: En un comparativo entre la gestión 2023
y 2022 se evidencio un decremento de un 10,46% deduciendo que la empresa
ha estado cumpliendo con sus obligaciones con su personal dependiente.
• Obligaciones fiscales: En un comparativo con la gestión 2023 y 2022 la
empresa tiene un incremento de 6,68% deduciendo que la empresa tiene que
cumplir con sus obligaciones fiscales.
• Títulos valores: La empresa tiene un decremento en tenencia de títulos valores
de un 73,38 %
• Provisión para indemnizaciones: En un comparativo entre gestiones se
evidencio un decremento de un 21,48% deduciéndose que la empresa cumplió
con sus obligaciones.
• Obligaciones comerciales (Pasivo corriente): La empresa en la gestión 2023
cumplió con el pago de su totalidad, llegando a disminuirse la cuenta en un
100%
• Préstamos bancarios: La empresa en relación a la gestión anterior, en el 2023
tuvo un incremento de un 10,01% del cuales se contemplan prestamos con los
siguientes bancos: Banco Bisa S.A., Banco de Crédito S.A., Banco Nacional de
Bolivia S.A., Banco Mercantil Santa Cruz S.A., Banco para el fomento e
Iniciativas Económicas S.A. y Banco Fortaleza S.A.
• Reserva por revalúos técnicos: En un comparativo de gestiones, en la gestión
2023 hubo un incremento del 15,68% evidenciándose que la empresa hizo un
revalúo de sus activos.
• Resultados acumulados: En un comparativo entre la gestión 2023 y 2022 la
empresa tuvo un decremento de 9,65% en cuanto a sus utilidades de la gestión.
15
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS - ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION VARIACION
2023 2022 DETALLE
ABSOLUTA RELATIVA
Ingresos operativos
Ventas netas 1.420.500.717,00 1.309.248.331,00 111.252.386,00 8,50% ↑
Costo de ventas - 1.041.725.579,00 - 943.494.062,00 - 98.231.517,00 10,41% ↑
Utilidad bruta 378.775.138,00 365.754.269,00 13.020.869,00 3,56%
Gastos operativos
Gastos administrativos - 112.871.869,00 - 93.713.415,00 - 19.158.454,00 20,44% ↑
Gastos de comercialización - 263.869.405,00 - 248.651.033,00 - 15.218.372,00 6,12% ↑
Utilidad operativa 2.033.864,00 23.389.821,00 - 21.355.957,00 -91,30%
Gastos financieros - 42.815.127,00 - 26.244.274,00 - 16.570.853,00 63,14% ↑

Pérdida en actividades ordinarias - 40.781.263,00 - 2.854.453,00 - 37.926.810,00 1328,69%
Otros ingresos 42.521.677,00 29.280.753,00 13.240.924,00 45,22% ↑
Otros gastos - 4.992.000,00 - 15.514.083,00 10.522.083,00 -67,82% ↓
Diferencia de Cambio - 904.713,00 382.143,00 - 1.286.856,00 -336,75% ↓
(Pérdida) Utilidad neta del ejercicio - 4.156.299,00 11.294.360,00 - 15.450.659,00 -136,80%
Análisis de cuentas materiales según comparativo gestiones 2022 y 2023
• Ventas netas: En la gestión 2023 la empresa tuvo un incremento del 8,50%
en relación de la gestión 2022
• Costo de ventas: En un comparativo entre gestiones la empresa tuvo un
incremento de 10,41%
• Gastos administrativos: La empresa Sofía en la gestión 2023 tuvo un
incremento en gastos de administración de un 20,44% en relación de la gestión
2022 dentro de los que resaltan con mayor magnitud de importe los Servicio
externos y Sueldos y Salarios
• Gastos de comercialización: La empresa en la gestión 2023 tuvo un
incremento del 6,12% en relación a la gestión anterior por gastos de
comercialización, dentro de los cuales resaltan por mayoría de importe El
16
impuesto a las transacciones, los sueldos y salarios, otros gastos al personal,
gastos de publicidad y marketing y fletes y acarreos de productos.
• Gastos financieros: En la gestión 2023 la empresa Sofía tuvo un incremento
por gastos financieros de un 63,14% en relación de la gestión anterior, los
cuales contemplan los intereses financieros, comisiones bancarias y gastos
bancarios.
• Otros ingresos: La empresa en relación de la gestión anterior tuvo un
incremento del 45,22% de generación de otros ingresos respecto a la gestión
anterior de las que destacan: Ganancias por venta de activos fijos, alquiler de
activos fijos y resultados por inversiones temporarias.
• Otros gastos: Según los datos la empresa tuvo un incremento del 67,82% en
cuanto a otros gastos comparando con la gestión anterior de los que se
destaca las diferencias de inventario en almacenes, gastos de seminario y
alimentación y pérdida por siniestro.
• Diferencia de cambio: La empresa por efectos de cambio en moneda
extranjera tuvo un incremento de un 336,75 deduciendo que sus movimientos
en relación a la gestión anterior se reflejaron más como gasto.
3.2. ANALISIS VERTICAL
17
BALANCE GENERAL - ANALISIS VERTICAL
2023 2022 2023 2022

ACTIVO
Activo Corriente
Disponibilidades 154.790.982,00 77.785.357,00 9,63% 5,48%
Inversiones temporales 63.939.402,00 59.243.703,00 3,98% 4,17%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 40.650.990,00 31.947.964,00 2,53% 2,25%
Otras cuentas por cobrar, neto 142.265.511,00 114.261.995,00 8,85% 8,05%
Anticipo a proveedores 44.766.936,00 45.047.174,00 2,79% 3,17%
Inventarios 227.037.830,00 213.930.667,00 14,13% 15,08%
Gastos pagados por anticipado 8.936.463,00 18.439.816,00 0,56% 1,30%
Total activo corriente 682.388.114,00 560.656.676,00 42,46% 39,51%
0,00% 0,00%
Activo no corriente 0,00% 0,00%
Inversiones permanentes 79.120,00 79.121,00 0,00% 0,01%
Otras cuentas por cobrar, neto 62.043.429,00 - 3,86% 0,00%
Activo fijo, neto 838.061.655,00 830.566.504,00 52,14% 58,53%
Anticipos a proveedores 234.696,00 5.842.025,00 0,01% 0,41%
Inventarios 14.939.620,00 10.202.001,00 0,93% 0,72%
Otros activos 9.468.921,00 11.746.491,00 0,59% 0,83%
Total activo no corriente 924.827.441,00 858.436.142,00 57,54% 60,49%
Total Activo 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00 100,00% 100,00%

Pasivo corriente
Obligaciones comerciales 177.255.891,00 158.688.600,00 11,03% 11,18%
Obligaciones sociales y laborales 25.816.019,00 28.831.597,00 1,61% 2,03%
Obligaciones fiscales 27.769.042,00 26.031.429,00 1,73% 1,83%
Préstamos bancarios 113.164.157,00 109.674.497,00 7,04% 7,73%
Títulos valores 17.953.026,00 67.432.408,00 1,12% 4,75%
Provisión para indemnizaciones 2.308.623,00 2.940.120,00 0,14% 0,21%
Total Pasivo corriente 364.266.758,00 393.598.651,00 22,66% 27,74%
Pasivo no corriente
Obligaciones comerciales - 334.591,00 0,00% 0,02%
Obligaciones fiscales 10.427.990,00 - 0,65% 0,00%
Préstmaos bancarios 333.296.730,00 302.979.930,00 20,74% 21,35%
Tìtulos valores 208.021.122,00 - 12,94% 0,00%
Provisión para indemnizaciones 48.305.690,00 47.591.229,00 3,01% 3,35%
Total Pasivo no corriente 600.051.532,00 350.905.750,00 37,33% 24,73%
Total Pasivo 964.318.290,00 744.504.401,00 60,00% 52,46%
Patromonio neto
Capital social 121.470.000,00 121.470.000,00 7,56% 8,56%
Aportes por capitalizar 100.003.698,00 100.003.698,00 6,22% 7,05%
Ajuste de capital 91.025.560,00 91.025.560,00 5,66% 6,41%
Reserva por revalúos técnicos 2.251.522,00 1.946.375,00 0,14% 0,14%
Reserva legal 19.111.851,00 18.547.133,00 1,19% 1,31%
Ajuste Global del Patrimonio 1.167.535,00 1.167.535,00 0,07% 0,08%
Ajuste de reservas patrimoniales 2.871.342,00 2.871.342,00 0,18% 0,20%
Resultados acumulados 304.995.757,00 337.556.774,00 18,98% 23,79%
Total Patrimonio neto 642.897.265,00 674.588.417,00 40,00% 47,54%
Total pasivo y patrimonio neto 1.607.215.555,00 1.419.092.818,00 100,00% 100,00%
18
BALANCE GENERAL
TOTAL ACTIVO - ANALISIS VERTICAL
Gestión 2022
0,72% 0,83% 4,17%
0,41%
2,25%
5,48%
8,05%
3,17%
15,08%
58,53%
1,30%
0,00%
0,01%
Disponibilidades Inversiones temporales

Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto
Anticipo a proveedores Inventarios
Gastos pagados por anticipado Inversiones permanentes
Otras cuentas por cobrar, neto Activo fijo, neto
Anticipos a proveedores Inventarios
Otros activos
19
BALANCE GENERAL
TOTAL ACTIVO - ANALISIS VERTICAL
Gestión 2023
0,93% 0,59%
0,01%
3,98%
9,63% 2,53%
8,85%
2,79%
52,14%
14,13%
3,86%
0,56%
0,00%
Disponibilidades Inversiones temporales

Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto
Anticipo a proveedores Inventarios
Gastos pagados por anticipado Inversiones permanentes
Otras cuentas por cobrar, neto Activo fijo, neto
Anticipos a proveedores Inventarios
Otros activos
20
BALANCE GENERAL
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO - ANALISIS VERTICAL
Gestión 2022
2,03%
11,18% 1,83% 0,21%
0,20% 23,79%
0,08% 7,73%
1,31% 4,75%
6,41% 0,02%
0,14%
7,05% 0,00%
21,35%
8,56%
3,35%
0,00%
Obligaciones comerciales Obligaciones sociales y laborales

Obligaciones fiscales Préstamos bancarios
Títulos valores Provisión para indemnizaciones
Obligaciones comerciales Obligaciones fiscales
Préstmaos bancarios Tìtulos valores
Provisión para indemnizaciones Capital social
Aportes por capitalizar Ajuste de capital
Reserva por revalúos técnicos Reserva legal
Ajuste Global del Patrimonio Ajuste de reservas patrimoniales
Resultados acumulados
21
BALANCE GENERAL
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO - ANALISIS VERTICAL
Gestión 2023
1,61%
1,73% 1,12%
0,18% 18,98% 11,03%
0,07% 0,14%
1,19% 7,04% 0,00%
0,14% 5,66%
0,65%
6,22%
20,74%
7,56%
12,94%
3,01%
Obligaciones comerciales Obligaciones sociales y laborales

Obligaciones fiscales Préstamos bancarios
Títulos valores Provisión para indemnizaciones
Obligaciones comerciales Obligaciones fiscales
Préstmaos bancarios Tìtulos valores
Provisión para indemnizaciones Capital social
Aportes por capitalizar Ajuste de capital
Reserva por revalúos técnicos Reserva legal
Ajuste Global del Patrimonio Ajuste de reservas patrimoniales
Resultados acumulados
Análisis de datos de la gestión 2023
• Activo: Como importe más significativo en relación de todos sus activos la
empresa posee en activos fijos un 52,14%, refiriéndose que conforma el
importe mayor del 100,00%
• Pasivo y Patrimonio: Los importes más altos del pasivo y patrimonio de
manera porcentual son: Obligaciones comerciales (pasivo corriente) por
11,03%, Préstamos bancarios por 20,74%, títulos valores por 12,94% y
resultados acumulados por 18,98%

22
• Activo: La empresa Sofia tiene como importe de mayor valor porcentual la
cuenta de activos fijos por un porcentaje de 58,53%
• Pasivo y Patrimonio: Los importes más significativos de manera porcentual
en las cuentas de pasivo y patrimonio son: Obligaciones comerciales (pasivo
corriente) por 11,18%, préstamos bancarios por 21,35% y resultados
acumulados por 23,79%

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS - ANALISIS VERTICAL
2023 2022 2023 2022
Ingresos operativos
Ventas netas 1.420.500.717,00 1.309.248.331,00 100,00% 100,00%
Costo de ventas - 1.041.725.579,00 - 943.494.062,00 73,34% 72,06%
Utilidad bruta 378.775.138,00 365.754.269,00 26,66% 27,94%
Gastos operativos
Gastos administrativos - 112.871.869,00 - 93.713.415,00 7,95% 7,16%
Gastos de comercialización - 263.869.405,00 - 248.651.033,00 18,58% 18,99%
Utilidad operativa 2.033.864,00 23.389.821,00 0,14% 1,79%
Gastos financieros - 42.815.127,00 - 26.244.274,00 -3,01% -2,00%

Pérdida en actividades ordinarias - 40.781.263,00 - 2.854.453,00 -2,87% -0,22%
Otros ingresos 42.521.677,00 29.280.753,00 2,99% 2,24%
Otros gastos - 4.992.000,00 - 15.514.083,00 -0,35% -1,18%
Diferencia de Cambio - 904.713,00 382.143,00 -0,06% 0,03%
(Pérdida) Utilidad neta del ejercicio - 4.156.299,00 11.294.360,00 -0,29% 0,86%
23
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL COMPARATIVO
Gestión 2022 y 2023
100% 100%
100%
72% 73%
80%
60%
40% 19% 19%
7% 8%
20% -2% -3% 2% 3% -1% 0% 0% 0%
0%
-20%
GESTION 2022 GESTION 2023
• Del 100% de los ingresos percibidos por la empresa por el giro del negocio, el
73,34% fue destinado para cubrir el costo de ventas y el resto para cubrir otros
gastos. Asimismo, se percibieron ingresos adicionales por un 2,99% dando
como resultado después de deducir gastos una perdida porcentual que llega a
un valor negativo de 0,29%
• Del 100% de los ingresos percibidos por la empresa por el giro del negocio, el
72,06% fue destinado para cubrir el costo de ventas y el resto para cubrir otros
gastos. Asimismo, se percibieron ingresos adicionales por un 2,24% dando
como resultado después de deducir gastos una utilidad porcentual que llega a
un valor de 0.86%
3.3. RATIOS FINANCIEROS
3.3.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
24
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 39,51
𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 (2022) = = = 1,43
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 27,54
La liquidez corriente de Sofía SRL para el año 2022 es de 1,43, lo que indica
que la empresa tiene 1,43 unidades monetarias en activos corrientes por cada
unidad monetaria de pasivos corrientes. Esta ratio es crucial para evaluar la
capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo y sugiere
varias implicaciones financieras y operativas. significa que Sofía SRL posee
suficientes activos líquidos (como efectivo, cuentas por cobrar, inventarios).
Mantener una liquidez corriente superior a 1 proporciona a Sofía SRL la
flexibilidad necesaria para aprovechar oportunidades de negocio imprevistas,
como descuentos por pronto pago a proveedores o inversiones en mejoras
operativas, sin poner en riesgo su estabilidad financiera.
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 42,46

𝐿𝐼𝑄𝑈𝐼𝐷𝐸𝑍 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 (2023) = = = 1,87
La liquidez corriente de Sofía SRL para el año 2023 es de 1,87, lo que indica
que la empresa tiene 1,87 unidades monetarias en activos corrientes por cada
unidad monetaria de pasivos corrientes. En comparación a la gestión pasada se
puede evidenciar el crecimiento y el manejo correcto de su efectivo no es una una
diferencia alta lo cual indica que no hay dinero ocioso y su liquidez va de la mano
con se crecimiento lo que se espera de una empresa.
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆 22,43

𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 𝐴𝐶𝐼𝐷𝐴 (2022) = = = 0,89
25
La prueba ácida de Sofía SRL en 2022 es de 0,89, lo que sugiere que la
empresa tiene 0,89 unidades monetarias de activos líquidos por cada unidad
monetaria de pasivos corrientes. Esto indica una menor capacidad para cubrir sus
deudas a corto plazo en comparación con la liquidez corriente, señalando posibles
desafíos en la gestión de efectivo y activos líquidos.
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆 28,33

𝑃𝑅𝑈𝐸𝐵𝐴 𝐴𝐶𝐼𝐷𝐴 (2023) = = = 1,25
En 2023, la prueba ácida de Sofía SRL es de 1,25, lo que indica una mejora
significativa en su capacidad para cubrir sus obligaciones a corto plazo, con 1,25
unidades monetarias de activos líquidos por cada unidad monetaria de pasivos
corrientes. Esto sugiere una gestión más eficiente de efectivo y activos líquidos,
fortaleciendo su posición financiera.
3.3.2. RATIOS DE SOLVENCIA
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 52,46

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝐸𝑁𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 (2022) = = = 1,10
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 47,54
La ratio de endeudamiento de 1.10 de Sofia SRL en el año 2022 indica que, por
cada unidad monetaria en patrimonio neto, la empresa tiene 1.10 unidades
monetarias en pasivos. Esto sugiere que, durante el año 2022, Sofia SRL gestionó
su financiamiento utilizando una combinación de capital propio y deuda para
respaldar sus operaciones y proyectos de inversión.
Este enfoque de gestión financiera puede haber sido una decisión estratégica
para aprovechar las oportunidades de crecimiento disponibles en el mercado,
mientras se mantiene un equilibrio adecuado entre los recursos propios y los
recursos ajenos. Sin embargo, gestionar una estructura de capital apalancada
26
requiere una cuidadosa gestión de riesgos y costos financieros para garantizar la
estabilidad y la rentabilidad a largo plazo de la empresa.
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 60
𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝐸𝑁𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 (2023) = = = 1,50
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 40
En términos de gestión, este aumento en el ratio de endeudamiento con
respecto al año anterior (1.50 en 2023 frente a 1.10 en 2022) sugiere que la
empresa ha aumentado su dependencia de la financiación externa en relación
con su capital propio. Este cambio podría haber sido motivado por una necesidad
de financiación adicional para respaldar el crecimiento, realizar inversiones
estratégicas o enfrentar desafíos financieros.
La gestión financiera de Sofia SRL en 2023 puede haber estado enfocada en
buscar fuentes adicionales de financiamiento, posiblemente a través de
préstamos bancarios, emisión de bonos u otras formas de deuda, con el objetivo
de mantener y fortalecer sus operaciones en un entorno competitivo en evolución.
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 52.46

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴 𝐴 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 (2022) = = = 0,52
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 100
Para el año 2022, el ratio deuda a capital de Sofia SRL fue de 0.52. Esto significa
que la empresa tenía 0.52 unidades monetarias de deuda por cada unidad
monetaria de capital propio. Este bajo ratio sugiere una menor dependencia de la
deuda para financiar las operaciones, lo que podría indicar una gestión financiera
conservadora, priorizando la estabilidad y reduciendo el riesgo asociado con la
deuda. Sin embargo, un ratio bajo también puede limitar la capacidad de
crecimiento si la empresa no puede acceder a financiamiento adicional cuando
sea necesario.
27
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 60
𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝐷𝐸𝑈𝐷𝐴 𝐴 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿 (2023) = = = 0,60
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 + 𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 100
En el año 2023, el ratio deuda a capital de Sofia SRL fue de 0.60. Esto significa
que, por cada unidad monetaria de capital propio, la empresa tenía 0.60 unidades
monetarias de deuda. Comparando con el año anterior (2022), el ratio deuda a
capital ha aumentado ligeramente, pasando de 0.52 a 0.60. Este aumento indica
que la empresa ha incrementado su dependencia de la financiación mediante
deuda en relación con su capital propio.
3.3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD
𝐵𝐸𝑁𝐸𝐹𝐼𝐶𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 11.294.360

𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝑁𝐸𝑇𝑂 (2022) = = = 0,01
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 1.309.248.331
El margen neto de Sofia SRL en 2022 fue del 0.01, indicando que la empresa
generó un beneficio neto de 0.01 unidades monetarias por cada unidad monetaria
de ventas. Este margen neto relativamente bajo sugiere que la empresa enfrenta
desafíos en términos de rentabilidad en relación con sus ingresos por ventas, lo
que puede requerir medidas de gestión para mejorar la eficiencia y la rentabilidad
del negocio, como la reducción de costos, la mejora de la eficiencia operativa o la
búsqueda de nuevas oportunidades de negocio.

𝑀𝐴𝑅𝐺𝐸𝑁 𝑁𝐸𝑇𝑂 (2023) = = = 0,00
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 1.420.500.717
En 2023, el margen neto de Sofia SRL fue del 0.00, lo que indica que la empresa
no generó beneficio neto en relación con sus ingresos por ventas. Esta cifra
28
contrasta significativamente con el margen neto del 0.01 en 2022, donde la
empresa generó un pequeño beneficio neto por cada unidad monetaria de ventas.
Este cambio sugiere una disminución en la rentabilidad de Sofia SRL de un año a
otro. La gestión financiera podría necesitar revisar y ajustar los costos operativos
y gastos para mejorar la eficiencia y aumentar la rentabilidad en el futuro.

𝑅𝑂𝐸 (2022) = = = 1,67%
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 674.588.417
Para el año 2022, el retorno sobre el patrimonio neto (ROE) de Sofia SRL fue
del 1.67%. Esto significa que la empresa generó un retorno del 1.67% sobre cada
unidad monetaria de su patrimonio neto durante el período analizado. Este nivel
de ROE indica un rendimiento modesto pero positivo para los accionistas en
relación con el capital invertido en la empresa. Sin embargo, otros ratios
financieros, como el margen neto y el ratio de endeudamiento, pueden
proporcionar una imagen más completa de la salud financiera y la gestión de Sofia
SRL en 2022.

𝑅𝑂𝐸 (2023) = = = 0,65%
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂 𝑁𝐸𝑇𝑂 642.897.265
En 2023, el retorno sobre el patrimonio neto (ROE) de Sofia SRL fue del 0.65%.
Esta cifra indica que la empresa generó un rendimiento del 0.65% sobre cada
unidad monetaria de su patrimonio neto durante el año. Comparado con el año
anterior, este ROE muestra una disminución significativa en el rendimiento para
los accionistas.

𝑅𝑂𝐴 (2022) = = = 0,80%
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 1.419.092.818
29
Para el año 2022, Sofia SRL registró un ROA (rendimiento sobre los activos) del
0.80%, lo que significa que la empresa generó un rendimiento del 0.80% sobre
cada unidad monetaria de sus activos durante el período analizado. Esto se
complementa con su ROE del 1.67% y su margen neto del 0.01%, lo que sugiere
que la empresa pudo generar un rendimiento modesto pero positivo en relación
con sus activos y patrimonio neto, a pesar de tener un margen de beneficio
ajustado en relación con sus ingresos por ventas.

𝑅𝑂𝐴 (2023) = = = 0,26%
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 1.607.215.555
Para el año 2023, Sofia SRL registró un ROA (rendimiento sobre los activos) del
0.26%, lo que significa que la empresa generó un rendimiento del 0.26% sobre
cada unidad monetaria de sus activos durante el período analizado.
3.3.4. RATIOS DE EFICIENCIA
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆 1.309.248.331

𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑅𝐼𝑂𝑆 (2023 − 2022) = = = 11,53
𝐼𝑁𝑉. 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 113.518.915
En 2023, el rendimiento sobre los activos (ROA) de Sofia SRL fue del 0.26%.
Esto significa que la empresa generó un rendimiento del 0.26% sobre cada unidad
monetaria de sus activos durante el año. Comparado con el año anterior, este
ROA muestra una disminución significativa en el rendimiento de los activos.
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝑁𝐸𝑇𝐴𝑆 1.309.248.331

𝑅𝑂𝑇𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆 (2023/2022) = = = 0,87
𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆. 𝑃𝑅𝑂𝑀𝐸𝐷𝐼𝑂 1.513.154.186
Durante el período 2022-2023, la rotación de activos de Sofia SRL fue de 0.87,
lo que significa que la empresa generó 0.87 unidades monetarias de ventas por
30
cada unidad monetaria de activos que poseía en promedio durante ese período.
Esta cifra muestra cómo la empresa convirtió sus activos en ventas. Comparado
con otros ratios financieros como el ROA y el ROE, la rotación de activos
proporciona una visión adicional sobre la eficiencia operativa y la gestión de
activos de la empresa.
En este caso, una rotación de activos de 0.87 sugiere que Sofia SRL generó
ventas por debajo del valor total de sus activos durante el período 2022-2023, lo
que podría indicar la necesidad de mejorar la eficiencia en la utilización de los
activos para aumentar los ingresos.

𝑅𝐴𝑇𝐼𝑂 𝐵𝑃𝐴 (2023) = = = 3,42
𝑁𝑈𝑀𝐸𝑅𝑂 𝐷𝐸 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 1.214.700
Para el año 2023, Sofia SRL registró un ratio de Beneficio Por Acción (BPA) de
3.42, lo que indica que cada acción de la empresa generó un beneficio neto de
3.42 unidades monetarias durante el período. Este dato es crucial para los
inversores, ya que les proporciona información directa sobre la rentabilidad por
acción y les ayuda a evaluar el rendimiento financiero de la empresa. Un BPA más
alto se percibe generalmente como positivo, ya que sugiere que la empresa está
generando más beneficios por acción, lo que puede atraer a los inversores y
fortalecer la confianza en la empresa.
El BPA es un indicador clave utilizado por los inversores para evaluar el
desempeño financiero de una empresa y su capacidad para generar beneficios
para los accionistas. Un BPA sólido como el de Sofia SRL en 2023 puede ser una
señal de solidez financiera y eficacia en la gestión, lo que puede influir
positivamente en las decisiones de inversión. Sin embargo, es importante analizar
el BPA en conjunto con otros indicadores financieros y considerar el contexto
31
empresarial y económico para obtener una imagen completa del rendimiento de
la empresa y su potencial de crecimiento a largo plazo.
4. VAN, TIR, WACC, MATEMÁTICAS FINANCIERAS (Amortizaciones, depreciaciones)
4.1. VAN
2.023 2.022
Bs Bs
Actividades de operación
(perdida)Utiidad neta del ejercicio - 4.156.299,00 11.294.360,00
ajuste para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto de las actividades
88.342.332,00
operativas86.418.036,00
Depreciacion del activo fijo 964.237,00 2.365.499,00
Bajas de activo fijo 40.465.716,00 -
Bajas por venta en activos fijos 19.426.139,00 18.376.330,00
Devengamiento de intereses aumento de revalorizacion por capitalizar 35.325.687,00 25.335.667,00
305.147,00 415.595,00
180.672.959,00 144.205.487,00
Cambios en activos y pasivos operativos
(Aumento)disminucion de cuentas por cobrar comerciales neto - 8.703.026,00 1.669.192,00
(Aumento)disminucion de otras cuentas por cobrar, neto - 90.046.945,00 1.976.005,00
Disminucion(aumento) de anticipos a proveedores 280.238,00 - 25.971.367,00
Aumento de inventarios - 17.844.782,00 - 79.781.533,00
Disminucion de gastos pagados por anticipado 9.503.353,00 10.425.904,00
(Disminucion) aumento de otros activos 2.277.571,00 - 6.405.144,00
Aumento de obligaciones comerciales 18.232.700,00 42.925.998,00
Aumento(disminucion) de obligaciones sociales y fiscales 9.150.025,00 - 26.456.707,00
Disminucion de otras cuentas por pagar - 631.497,00 - 4.927,00
Pago de finiquitos - 18.711.678,00 - 18.033.506,00
Flujo neto de actividades de operación 84.178.918,00 44.549.402,00
Actividades de inversion
Aumento de inversiones temporarias - 4.695.699,00 - 7.523.184,00
Venta de activos fijos 28.734.046,00 24.762,00
Anticipos por compra de activos fijos 5.607.329,00 13.599.757,00
Compra de activos fijos - 166.001.482,00 - 95.471.494,00
Flujo neto de efectivo por actividades de inversion - 136.355.806,00 - 89.370.159,00
Actividades de Financiacion
Desembolsos recibidos por prestamos 314.650.907,00 134.206.139,00
amortizacion de prestamos bancarios - 303.737.144,00 - 138.564.104,00
compra de titulos valores 236.250.000,00 67.000.000,00
Venta de titulos valores - 90.141.250,00 - 49.318.450,00
Distribucion de utilidades - 27.840.000,00 - 34.800.000,00
Flujo neto de efectivo por actividades de financiacion 129.182.513,00 - 21.476.415,00
Aumento(Disminucion)neto del efectivo 77.005.625,00 - 66.297.172,00

Disponibilidad al inicio del ejercicio 77.785.357,00 144.082.529,00
Disponibilidades al cierre del ejercicio 154.790.982,00 77.785.357,00
32
Flujo de efectivo neto para el 2023
Flujo neto de efectivo de actividades de operación:

84.178.918,00
VAN = Flujo neto de efectivo de actividades de inversión:
- 136.355.806,00
Flujo neto de efectivo de actividades de financiación:
129.182.513,00
Flujo de efectivo neto para el 2023 FC2023= 77.005.625,00
Flujo de efectivo neto para el 2022
Flujo neto de efectivo de actividades de operación:

44549402
VAN= Flujo neto de efectivo de actividades de inversión:
-89370159
Flujo neto de efectivo de actividades de financiación:
-21476451
Flujo de efectivo neto para el 2022 FC2022= - 66.297.208,00
Flujos de Efectivo proyectados en 5 años

Para simplificar se toma los mismo valores de anteriores gestiones
Flujo de Efectivo
Año 2024 77005625
Año 2025 -66297208
Año 2026 77005625
Año 2027 -66297208
Año 2028 77005625
33
CALCULO DEL VAN
DONDE:
r= Es la taza de descuento (10%)

FCt= Es el flujo de efectivo en el año
77005625 (66297208) 77005625 (66297208) 77005625

+ + + +
VAN = 1 + 0.10 1 1 + 0.10 2 1 + 0.10 3 1 + 0.10 4 1 + 0.10 5
77005625 (66297208) 77005625 (66297208) 77005625

+ + + +
VAN= 1,10 1,21 1,331 1,4641 1,61051
CALCULANDO CADATERMINO
VAN= 70.005.114,00 - 54.793.641,00 57.870.217,00 - 45.264.329,00 47.805.615,00
VAN = 75.622.976,00
El VAN de Bs 75,622,976 indica una fuerte rentabilidad esperada de las
operaciones proyectadas de "Granja Avícola Integral Sofía Ltda." bajo una tasa de
descuento del 10%. Este resultado sugiere que la empresa debe seguir adelante con
el proyecto, ya que se anticipa que generará un valor significativo para los accionistas
y mejorará la posición financiera general de la empresa.
4.2. TIR
Flujo de
Flujo de
efectivo Flujo de
efectivo por
por efectivo por Aumento(disminución)
Año actividades
actividades actividades neto del efectivo
de
de de inversión
financiación
operación NETO
2022 44,549,402 -89,370,159 -21,476,415 -66,297,172
-
2023 84,178,918 136,355,806 129,182,513 77,005,625
34
TIR = 1,1615220
TIR= 16,2%
4.3. WACC
Para hallar el WACC se realiza lo siguiente
Capital Propio
Total Patrimonio Neto 642.895.757,00
Identificar la Deuda
Deuda a Corto Plazo:
Préstamos bancarios (2023) 113.154.157,00

Títulos valores (2023) 17.903.026,00
Deuda a Largo Plazo:
Préstamos bancarios (2023) 333.296.730,00

Títulos valores (2023) 208.021.122,00
Total Deuda 672.375.035,00
35
Calcular el valor total de la empresa
V= 1.315.270.792,00
COSTO CAPITAL PROPIO
RF 3%
BETA 1,20%
RM 8%
Re =Rf +β (Rm −Rf )

𝑅𝑒=0.03+1.2(0.08−0.03) Re=0.03+1.2(0.08−0.03)
𝑅𝑒=0.03+1.2×0.05 Re=0.03+1.2×0.05
𝑅𝑒=0.03+0.06=0.09=9% Re=0.03+0.06=0.09=9%
36
COSTO DE LADEUDA
RD= 5%
TASAIMPOSITIVA
T= 20%
Calculo del Wacc
Proporciones de capital propio y deuda
VE = 1,241,658,298 / 642,895,757
=0.518
1,241,658,298/598,762,541
VD= =0.482
Calculo del WACC
Costo del capital propio (Ke): 9%

Costo de la deuda (Kd): 5%
Rendimiento después de impuestos de la deuda (rD): 4%
Tasa impositiva (T): 20%
Proporción de capital propio (VE): 51,80%
Proporción de deuda (VD): 48,20%
WACC =(0.518×0.09)+(0.482×0.05×(1−0.20))
WACC =(0.04662)+(0.482×0.05×0.80)
WACC =0.04662+0.01928
WACC = 0.0659 = 6.59%
El WACC representa el costo promedio de financiar los activos de una empresa
mediante una combinación de capital propio y deuda. En el caso de "Granja Avícola
Integral Sofía Ltda.", el WACC del 6.59% indica que, en promedio, la empresa debe
generar un retorno del 6.59% en sus inversiones para cubrir los costos asociados con
el financiamiento de sus operaciones.
4.4. MATEMATICAS FINANCIERAS
4.4.1. AMORTIZACION
37
4.4.1.1. BANCO BISA
• Préstamo Nro. 1565552-00 (Anexo 2)
• Préstamo Nro. 1640986 (Anexo 3)
• Préstamo Nro. 111014-00 (Anexo 6)
4.4.1.2. BANCO DE CRÉDITO
• Préstamo Nro. D701-67334 (Anexo 13)
4.4.1.3. BANCO NACIONAL DE BOLIVIA
38
4.4.1.4. BANCO MERCANTIL SANTA CRUZ
4.4.1.5. BANCO FIE
• Préstamo Nro. 1008/563415 (Anexo 31)
4.4.1.6. BANCO FORTALEZA
4.4.2. DEPRECIACIONES
La empresa posee los siguientes activos en valores brutos:
39
DETALLE VALORES BRUTOS
Edificios 657.976.302,00
Muebles y enseres 71.355.395,00
Equipos de computación 52.658.220,00
Vehículos 33.588.432,00
Maquinaria y equipos 548.414.215,00
Instalaciones 11.372.287,00
Herramientas en general 24.103.342,00
1.399.468.193,00
Asimismo, la respectiva depreciación de los siguientes activos es:
• Edificios (Anexo 39)
• Muebles y enseres (Anexo 40)
• Equipos de computación (Anexo 41)
• Vehículos (Anexo 42)
• Maquinaria y equipos (Anexo 43)
• Instalaciones (Anexo 44)
• Herramientas en general (Anexo 45)
5. FLUJO DE EFECTIVO

FLUJO DE CAJA DE OPERACIÓN
Por los ejercicios terminados el 30 de junio 2023 y 2022
Bajas de activo fijo 964.237,00 2.365.499,00

Baja por venta de activos fijos 40.465.716,00 -
Devengamiento de intereses 35.325.687,00 25.335.667,00
Aumento de revalorización por capitalizar 305.147,00 415.595,00
Disminución de gastos pagados por anticipados 9.503.353,00 10.425.904,00
Disminución de otras cuentas por pagar - 631.497,00 - 4.927,00
40
FLUJO DE CAJA DE INVERSIÓN
Aumento en inversiones temporarias - 4.695.699,00 - 7.523.184,00

Anticipos de compra de activos fijos 5.607.329,00 13.599.757,00
Flujo neto de efectivo por actividades de inversión - 136.355.806,00 - 89.370.159,00

FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN
Desembolsos recibidos por préstamos 314.650.907,00 134.206.139,00

Amortización de préstamos bancarios - 303.737.144,00 - 138.564.104,00
Compra de títulos valores 236.250.000,00 67.000.000,00
Venta de títulos valores - 90.141.250,00 - 49.318.450,00
Distribución de utilidades - 27.840.000,00 - 34.800.000,00
Flujo neto de efectivo por actividades de financiación 129.182.513,00 - 21.476.415,00
41
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - MÉTODO INDIRECTO
2023 2022
Actividades de operación - 4.156.299,00 11.294.360,00

(Pérdida) Utilidad neta del ejercicio
Ajuste para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto de las
actividades operativas
Depreciación del activo fijo 88.342.332,00 86.418.036,00
Bajas de activo fijo 964.237,00 2.365.499,00
Baja por venta de activos fijos 40.465.716,00 -
Devengamiento de intereses 35.325.687,00 25.335.667,00
Aumento de revalorización por capitalizar 305.147,00 415.595,00
180.672.959,00 144.205.487,00
Cambios en activos y pasivos operativos
(Aumento) disminución de cuentas por cobrar comerciales, neto - 8.703.026,00 1.669.192,00
(Aumento) disminución de otras cuentas por cobrar, neto - 90.046.945,00 1.976.005,00
Disminución (aumento) de anticipos proveedores 280.238,00 - 25.971.367,00
Aumento de inventarios - 17.844.782,00 - 79.781.533,00
Disminución de gastos pagados por anticipados 9.503.353,00 10.425.904,00
(Disminución) aumento de otros activos 2.277.571,00 - 6.405.144,00
Aumento (Disminución) de obligaciones sociales y fiscales 9.150.025,00 - 26.456.707,00
Disminución de otras cuentas por pagar - 631.497,00 - 4.927,00
Actividades de inversión
Aumento en inversiones temporarias - 4.695.699,00 - 7.523.184,00
Anticipos de compra de activos fijos 5.607.329,00 13.599.757,00
Flujo neto de efectivo por actividades de inversión - 136.355.806,00 - 89.370.159,00
Actividades de financiación
Desembolsos recibidos por préstamos 314.650.907,00 134.206.139,00
Amortización de préstamos bancarios - 303.737.144,00 - 138.564.104,00
Compra de títulos valores 236.250.000,00 67.000.000,00
Venta de títulos valores - 90.141.250,00 - 49.318.450,00
Distribución de utilidades - 27.840.000,00 - 34.800.000,00
Flujo neto de efectivo por actividades de financiación 129.182.513,00 - 21.476.415,00
Aumento (disminución) neta del efectivo 77.005.625,00 - 66.297.172,00
Disponibilidades al inicio del efectivo 77.785.357,00 144.082.529,00
Disponibilidades al cierre del ejercicio 154.790.982,00 77.785.357,00
42
El flujo de efectivo neto de actividades de operación experimentó un aumento
significativo en 2023 en comparación con 2022. Esto se debió principalmente a una mejora
en la gestión del capital de trabajo, como se evidencia en el incremento en las cuentas por
pagar comerciales y una disminución en las cuentas por cobrar comerciales e inventarios.
Además, los ajustes por partidas no monetarias, como los gastos financieros y otros
ingresos, también contribuyeron al flujo de efectivo neto positivo.
En cuanto a las actividades de inversión, hubo una reducción en el flujo de efectivo
neto en 2023 en comparación con 2022, lo que indica una menor inversión en activos fijos
durante ese período.
Por otro lado, las actividades de financiación mostraron una disminución en el flujo de
efectivo neto en 2023 en comparación con 2022, a pesar de un incremento neto en
préstamos bancarios. Esto sugiere una menor dependencia de la financiación externa para
respaldar las operaciones y las inversiones.
6. NORMATIVAS
6.1. NORMATIVAS LOCALES
• Regulaciones del SENASAG: La empresa debe cumplir con las normativas del
Servicio Nacional de Sanidad Agropecuaria e Inocuidad Alimentaria
(SENASAG) de Bolivia, que establece requisitos para la producción,
procesamiento y comercialización de productos alimenticios.
• Reglamentos del Ministerio de Salud: Normativas relacionadas con la salud
pública, que incluyen la manipulación de alimentos, etiquetado y
almacenamiento.
• Normas de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH): En caso de que utilicen
combustibles y energéticos en sus procesos productivos.
43
• Regulaciones Medioambientales: Cumplimiento de leyes ambientales
nacionales que controlan el impacto ecológico de las operaciones industriales.
6.2. NORMATIVAS INTERNACIONALES Y ESTÁNDARES DE CALIDAD
• ISO 9001: Sistema de gestión de calidad que garantiza la mejora continua de
los procesos y satisfacción del cliente.
• ISO 22000: Sistema de gestión de seguridad alimentaria que asegura que los
productos sean seguros para el consumo.
• HACCP (Análisis de Peligros y Puntos Críticos de Control): Metodología que
identifica, evalúa y controla los peligros significativos para la seguridad
alimentaria.
• BPM (Buenas Prácticas de Manufactura): Normas que aseguran que los
productos se produzcan y controlen consistentemente según los estándares de
calidad adecuados.
• Certificaciones Halal y Kosher: En caso de que ofrezcan productos que cumplan
con estos estándares específicos de preparación y procesamiento.
6.3. NORMATIVAS LABORALES Y SOCIALES
• Leyes Laborales de Bolivia: Cumplimiento de las leyes y regulaciones laborales
nacionales, que incluyen salarios, horarios de trabajo, condiciones de empleo y
seguridad laboral.
• Responsabilidad Social Empresarial (RSE): Iniciativas políticas que promueven
prácticas sostenibles y apoyo a la comunidad.
6.4. NORMATIVAS DE EXPORTACIÓN
• Requisitos de Exportación de la Comunidad Andina: Cumplimiento de
normativas para la exportación dentro de los países miembros de la Comunidad
Andina.
44
• Normativas Internacionales: Cumplimiento de los estándares y regulaciones de
los países a los que exporta, lo cual puede incluir normas adicionales de seguridad
alimentaria, etiquetado y calidad.
III. CONCLUSIÓN
En conclusión, la empresa Sofía según un comparativo de datos entre la gestión
2023 y 2022 se puede definir que se encuentra en una temporada de solvencia
económica ya que se ha visto un incremento del hasta el 10% en la percepción de
ingresos vinculados con su giro del negocio y de la misma manera un crecimiento
aproximado de un 100% respecto a la efectivización de sus actividades.
Cabe señalar que entre las gestiones ya mencionadas la empresa ha hecho una
disminución de sus pasivos para la gestión 2023 apuntando a la estrategia principal
que debería de énfasis del resto de las empresas.
Asimismo, en el cuanto a su posicionamiento en el mercado boliviano, la
empresa a optado como una decisión estratégica la ampliación en la gama de sus
productos ofrecidos a sus clientes, no solo limitándose con la carne de pollo sino
también con la carne porcina y otros.
IV. ANEXOS
1. ANEXO 1
45
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71
2. ANEXO 2
Prestamo Nro 1565552-00

Co= 27.440.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
Fecha de inicio 08/09/2022 [(1+i)^n - 1 ]
Fecha de finalizacion 01/08/2027
I= 5,50% Anual 1972464 = 6.425.801,41 Bs
K= Anual 0,30696
n= 5 cuotas
Tabla de amortización de la deuda

Fecha Periodo Renta Interes Amortización Saldo
08/09/2022 0 - - - 27.440.000,00
01/01/2023 1 6.425.801,41 1.509.200,00 4.916.601,41 22.523.398,59 I = Co*i*t 1.509.200,00
01/01/2024 2 6.425.801,41 1.238.786,92 5.187.014,49 17.336.384,10 I = Co*i*t 1.238.786,92
01/01/2025 3 6.425.801,41 953.501,13 5.472.300,28 11.864.083,82 I = Co*i*t 953.501,13
01/01/2026 4 6.425.801,41 652.524,61 5.773.276,80 6.090.807,02 I = Co*i*t 652.524,61
01/01/2027 5 6.425.801,41 334.994,39 6.090.807,02 - 0,00 I = Co*i*t 334.994,39
3. ANEXO 3
Prestamo Nro 1640986

Co= 13.720.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 231832,17 = 1.832.772,82 Bs
K= trimestral 0,1264926
n= 8 cuotas
72
16/06/2023 0 - - - 13.720.000,00
05/09/2023 1 1.832.772,82 205.800,00 1.626.972,82 12.093.027,18 I = Co*i*t 205.800,00
05/12/2023 2 1.832.772,82 181.395,41 1.651.377,41 10.441.649,77 I = Co*i*t 181.395,41
05/03/2024 3 1.832.772,82 156.624,75 1.676.148,07 8.765.501,70 I = Co*i*t 156.624,75
05/06/2024 4 1.832.772,82 131.482,53 1.701.290,29 7.064.211,41 I = Co*i*t 131.482,53
05/09/2024 5 1.832.772,82 105.963,17 1.726.809,65 5.337.401,76 I = Co*i*t 105.963,17
05/12/2024 6 1.832.772,82 80.061,03 1.752.711,79 3.584.689,97 I = Co*i*t 80.061,03
05/03/2025 7 1.832.772,82 53.770,35 1.779.002,47 1.805.687,50 I = Co*i*t 53.770,35
05/06/2025 8 1.832.772,82 27.085,31 1.805.687,50 - 0,00 I = Co*i*t 27.085,31
4. ANEXO 4

Co= 1.438.433,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,25% Anual 1,31% Trim 28655,367 = 55.339,68 Bs
n= 32 cuotas

25/07/2016 0 - - - 1.438.433,00
25/10/2016 1 55.339,68 18.879,43 36.460,25 1.401.972,75 I = Co*i*t 18.879,43
25/01/2017 2 55.339,68 18.400,89 36.938,79 1.365.033,96 I = Co*i*t 18.400,89
25/04/2017 3 55.339,68 17.916,07 37.423,61 1.327.610,35 I = Co*i*t 17.916,07
25/07/2017 4 55.339,68 17.424,89 37.914,80 1.289.695,55 I = Co*i*t 17.424,89
25/10/2017 5 55.339,68 16.927,25 38.412,43 1.251.283,13 I = Co*i*t 16.927,25
25/01/2018 6 55.339,68 16.423,09 38.916,59 1.212.366,53 I = Co*i*t 16.423,09
25/04/2018 7 55.339,68 15.912,31 39.427,37 1.172.939,16 I = Co*i*t 15.912,31
25/07/2018 8 55.339,68 15.394,83 39.944,86 1.132.994,31 I = Co*i*t 15.394,83
25/10/2018 9 55.339,68 14.870,55 40.469,13 1.092.525,18 I = Co*i*t 14.870,55
25/01/2019 10 55.339,68 14.339,39 41.000,29 1.051.524,89 I = Co*i*t 14.339,39
25/04/2019 11 55.339,68 13.801,26 41.538,42 1.009.986,47 I = Co*i*t 13.801,26
25/07/2019 12 55.339,68 13.256,07 42.083,61 967.902,86 I = Co*i*t 13.256,07
25/10/2019 13 55.339,68 12.703,73 42.635,96 925.266,90 I = Co*i*t 12.703,73
25/01/2020 14 55.339,68 12.144,13 43.195,55 882.071,35 I = Co*i*t 12.144,13
25/04/2020 15 55.339,68 11.577,19 43.762,50 838.308,85 I = Co*i*t 11.577,19
25/07/2020 16 55.339,68 11.002,80 44.336,88 793.971,97 I = Co*i*t 11.002,80
25/10/2020 17 55.339,68 10.420,88 44.918,80 749.053,17 I = Co*i*t 10.420,88
25/01/2021 18 55.339,68 9.831,32 45.508,36 703.544,82 I = Co*i*t 9.831,32
25/04/2021 19 55.339,68 9.234,03 46.105,66 657.439,16 I = Co*i*t 9.234,03
25/07/2021 20 55.339,68 8.628,89 46.710,79 610.728,37 I = Co*i*t 8.628,89
25/10/2021 21 55.339,68 8.015,81 47.323,87 563.404,49 I = Co*i*t 8.015,81
25/01/2022 22 55.339,68 7.394,68 47.945,00 515.459,50 I = Co*i*t 7.394,68
25/04/2022 23 55.339,68 6.765,41 48.574,28 466.885,22 I = Co*i*t 6.765,41
25/07/2022 24 55.339,68 6.127,87 49.211,81 417.673,41 I = Co*i*t 6.127,87
25/10/2022 25 55.339,68 5.481,96 49.857,72 367.815,69 I = Co*i*t 5.481,96
25/01/2023 26 55.339,68 4.827,58 50.512,10 317.303,59 I = Co*i*t 4.827,58
25/04/2023 27 55.339,68 4.164,61 51.175,07 266.128,51 I = Co*i*t 4.164,61
25/07/2023 28 55.339,68 3.492,94 51.846,75 214.281,77 I = Co*i*t 3.492,94
25/10/2023 29 55.339,68 2.812,45 52.527,23 161.754,53 I = Co*i*t 2.812,45
25/01/2024 30 55.339,68 2.123,03 53.216,65 108.537,88 I = Co*i*t 2.123,03
25/04/2024 31 55.339,68 1.424,56 53.915,12 54.622,76 I = Co*i*t 1.424,56
25/07/2024 32 55.339,68 716,92 54.622,76 0,00 I = Co*i*t 716,92
5. ANEXO 5
73
Co= 477.257,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,00% Anual 1,25% Trim 8877,7588 = 18.187,26 Bs
n= 32 cuotas

30/12/2016 0 - - - 477.257,00
30/03/2017 1 18.187,26 5.965,71 12.221,55 465.035,45 I = Co*i*t 5.965,71
30/06/2017 2 18.187,26 5.812,94 12.374,32 452.661,13 I = Co*i*t 5.812,94
30/09/2017 3 18.187,26 5.658,26 12.529,00 440.132,13 I = Co*i*t 5.658,26
30/12/2017 4 18.187,26 5.501,65 12.685,61 427.446,51 I = Co*i*t 5.501,65
30/03/2018 5 18.187,26 5.343,08 12.844,18 414.602,33 I = Co*i*t 5.343,08
30/06/2018 6 18.187,26 5.182,53 13.004,74 401.597,59 I = Co*i*t 5.182,53
30/09/2018 7 18.187,26 5.019,97 13.167,29 388.430,30 I = Co*i*t 5.019,97
30/12/2018 8 18.187,26 4.855,38 13.331,89 375.098,41 I = Co*i*t 4.855,38
30/03/2019 9 18.187,26 4.688,73 13.498,53 361.599,88 I = Co*i*t 4.688,73
30/06/2019 10 18.187,26 4.520,00 13.667,27 347.932,61 I = Co*i*t 4.520,00
30/09/2019 11 18.187,26 4.349,16 13.838,11 334.094,50 I = Co*i*t 4.349,16
30/12/2019 12 18.187,26 4.176,18 14.011,08 320.083,42 I = Co*i*t 4.176,18
30/03/2020 13 18.187,26 4.001,04 14.186,22 305.897,20 I = Co*i*t 4.001,04
30/06/2020 14 18.187,26 3.823,71 14.363,55 291.533,65 I = Co*i*t 3.823,71
30/09/2020 15 18.187,26 3.644,17 14.543,09 276.990,56 I = Co*i*t 3.644,17
30/12/2020 16 18.187,26 3.462,38 14.724,88 262.265,67 I = Co*i*t 3.462,38
30/03/2021 17 18.187,26 3.278,32 14.908,94 247.356,73 I = Co*i*t 3.278,32
30/06/2021 18 18.187,26 3.091,96 15.095,31 232.261,42 I = Co*i*t 3.091,96
30/09/2021 19 18.187,26 2.903,27 15.284,00 216.977,43 I = Co*i*t 2.903,27
30/12/2021 20 18.187,26 2.712,22 15.475,05 201.502,38 I = Co*i*t 2.712,22
30/03/2022 21 18.187,26 2.518,78 15.668,48 185.833,89 I = Co*i*t 2.518,78
30/06/2022 22 18.187,26 2.322,92 15.864,34 169.969,55 I = Co*i*t 2.322,92
30/09/2022 23 18.187,26 2.124,62 16.062,65 153.906,91 I = Co*i*t 2.124,62
30/12/2022 24 18.187,26 1.923,84 16.263,43 137.643,48 I = Co*i*t 1.923,84
30/03/2023 25 18.187,26 1.720,54 16.466,72 121.176,76 I = Co*i*t 1.720,54
30/06/2023 26 18.187,26 1.514,71 16.672,56 104.504,20 I = Co*i*t 1.514,71
30/09/2023 27 18.187,26 1.306,30 16.880,96 87.623,24 I = Co*i*t 1.306,30
30/12/2023 28 18.187,26 1.095,29 17.091,97 70.531,27 I = Co*i*t 1.095,29
30/03/2024 29 18.187,26 881,64 17.305,62 53.225,64 I = Co*i*t 881,64
30/06/2024 30 18.187,26 665,32 17.521,94 35.703,70 I = Co*i*t 665,32
30/09/2024 31 18.187,26 446,30 17.740,97 17.962,73 I = Co*i*t 446,30
30/12/2024 32 18.187,26 224,53 17.962,73 - 0,00 I = Co*i*t 224,53
6. ANEXO 6
Prestamo Nro 111014-00

Co= 1.503.089,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,00% Anual 1,25% Trim 26604,531 = 63.954,38 Bs
n= 28 cuotas
74
28/04/2017 0 - - - 1.503.089,00
28/07/2017 1 63.954,38 18.788,61 45.165,77 1.457.923,23 I = Co*i*t 18.788,61
28/10/2017 2 63.954,38 18.224,04 45.730,34 1.412.192,89 I = Co*i*t 18.224,04
28/01/2018 3 63.954,38 17.652,41 46.301,97 1.365.890,92 I = Co*i*t 17.652,41
28/04/2018 4 63.954,38 17.073,64 46.880,75 1.319.010,17 I = Co*i*t 17.073,64
28/07/2018 5 63.954,38 16.487,63 47.466,75 1.271.543,42 I = Co*i*t 16.487,63
28/10/2018 6 63.954,38 15.894,29 48.060,09 1.223.483,33 I = Co*i*t 15.894,29
28/01/2019 7 63.954,38 15.293,54 48.660,84 1.174.822,49 I = Co*i*t 15.293,54
28/04/2019 8 63.954,38 14.685,28 49.269,10 1.125.553,39 I = Co*i*t 14.685,28
28/07/2019 9 63.954,38 14.069,42 49.884,96 1.075.668,42 I = Co*i*t 14.069,42
28/10/2019 10 63.954,38 13.445,86 50.508,53 1.025.159,90 I = Co*i*t 13.445,86
28/01/2020 11 63.954,38 12.814,50 51.139,88 974.020,01 I = Co*i*t 12.814,50
28/04/2020 12 63.954,38 12.175,25 51.779,13 922.240,88 I = Co*i*t 12.175,25
28/07/2020 13 63.954,38 11.528,01 52.426,37 869.814,51 I = Co*i*t 11.528,01
28/10/2020 14 63.954,38 10.872,68 53.081,70 816.732,81 I = Co*i*t 10.872,68
28/01/2021 15 63.954,38 10.209,16 53.745,22 762.987,59 I = Co*i*t 10.209,16
28/04/2021 16 63.954,38 9.537,34 54.417,04 708.570,55 I = Co*i*t 9.537,34
28/07/2021 17 63.954,38 8.857,13 55.097,25 653.473,30 I = Co*i*t 8.857,13
28/10/2021 18 63.954,38 8.168,42 55.785,97 597.687,33 I = Co*i*t 8.168,42
28/01/2022 19 63.954,38 7.471,09 56.483,29 541.204,04 I = Co*i*t 7.471,09
28/04/2022 20 63.954,38 6.765,05 57.189,33 484.014,71 I = Co*i*t 6.765,05
28/07/2022 21 63.954,38 6.050,18 57.904,20 426.110,51 I = Co*i*t 6.050,18
28/10/2022 22 63.954,38 5.326,38 58.628,00 367.482,51 I = Co*i*t 5.326,38
28/01/2023 23 63.954,38 4.593,53 59.360,85 308.121,66 I = Co*i*t 4.593,53
28/04/2023 24 63.954,38 3.851,52 60.102,86 248.018,80 I = Co*i*t 3.851,52
28/07/2023 25 63.954,38 3.100,24 60.854,15 187.164,65 I = Co*i*t 3.100,24
28/10/2023 26 63.954,38 2.339,56 61.614,82 125.549,83 I = Co*i*t 2.339,56
28/01/2024 27 63.954,38 1.569,37 62.385,01 63.164,82 I = Co*i*t 1.569,37
28/04/2024 28 63.954,38 789,56 63.164,82 - 0,00 I = Co*i*t 789,56
7. ANEXO 7

Co= 10.449.633,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 284337,4 = 349.300,94 Bs
n= 40 cuotas
75
28/06/2019 0 - - - 10.449.633,00
28/09/2019 1 349.300,94 156.744,50 192.556,45 10.257.076,55 I = Co*i*t 156.744,50
28/12/2019 2 349.300,94 153.856,15 195.444,80 10.061.631,75 I = Co*i*t 153.856,15
28/03/2020 3 349.300,94 150.924,48 198.376,47 9.863.255,28 I = Co*i*t 150.924,48
28/06/2020 4 349.300,94 147.948,83 201.352,12 9.661.903,17 I = Co*i*t 147.948,83
28/09/2020 5 349.300,94 144.928,55 204.372,40 9.457.530,77 I = Co*i*t 144.928,55
28/12/2020 6 349.300,94 141.862,96 207.437,98 9.250.092,79 I = Co*i*t 141.862,96
28/03/2021 7 349.300,94 138.751,39 210.549,55 9.039.543,23 I = Co*i*t 138.751,39
28/06/2021 8 349.300,94 135.593,15 213.707,80 8.825.835,44 I = Co*i*t 135.593,15
28/09/2021 9 349.300,94 132.387,53 216.913,41 8.608.922,02 I = Co*i*t 132.387,53
28/12/2021 10 349.300,94 129.133,83 220.167,11 8.388.754,91 I = Co*i*t 129.133,83
28/03/2022 11 349.300,94 125.831,32 223.469,62 8.165.285,29 I = Co*i*t 125.831,32
28/06/2022 12 349.300,94 122.479,28 226.821,67 7.938.463,62 I = Co*i*t 122.479,28
28/09/2022 13 349.300,94 119.076,95 230.223,99 7.708.239,63 I = Co*i*t 119.076,95
28/12/2022 14 349.300,94 115.623,59 233.677,35 7.474.562,28 I = Co*i*t 115.623,59
28/03/2023 15 349.300,94 112.118,43 237.182,51 7.237.379,77 I = Co*i*t 112.118,43
28/06/2023 16 349.300,94 108.560,70 240.740,25 6.996.639,52 I = Co*i*t 108.560,70
28/09/2023 17 349.300,94 104.949,59 244.351,35 6.752.288,17 I = Co*i*t 104.949,59
28/12/2023 18 349.300,94 101.284,32 248.016,62 6.504.271,55 I = Co*i*t 101.284,32
28/03/2024 19 349.300,94 97.564,07 251.736,87 6.252.534,68 I = Co*i*t 97.564,07
28/06/2024 20 349.300,94 93.788,02 255.512,92 5.997.021,75 I = Co*i*t 93.788,02
28/09/2024 21 349.300,94 89.955,33 259.345,62 5.737.676,13 I = Co*i*t 89.955,33
28/12/2024 22 349.300,94 86.065,14 263.235,80 5.474.440,33 I = Co*i*t 86.065,14
28/03/2025 23 349.300,94 82.116,60 267.184,34 5.207.255,99 I = Co*i*t 82.116,60
28/06/2025 24 349.300,94 78.108,84 271.192,11 4.936.063,88 I = Co*i*t 78.108,84
28/09/2025 25 349.300,94 74.040,96 275.259,99 4.660.803,90 I = Co*i*t 74.040,96
28/12/2025 26 349.300,94 69.912,06 279.388,89 4.381.415,01 I = Co*i*t 69.912,06
28/03/2026 27 349.300,94 65.721,23 283.579,72 4.097.835,29 I = Co*i*t 65.721,23
28/06/2026 28 349.300,94 61.467,53 287.833,42 3.810.001,88 I = Co*i*t 61.467,53
28/09/2026 29 349.300,94 57.150,03 292.150,92 3.517.850,96 I = Co*i*t 57.150,03
28/12/2026 30 349.300,94 52.767,76 296.533,18 3.221.317,78 I = Co*i*t 52.767,76
28/03/2027 31 349.300,94 48.319,77 300.981,18 2.920.336,60 I = Co*i*t 48.319,77
28/06/2027 32 349.300,94 43.805,05 305.495,90 2.614.840,70 I = Co*i*t 43.805,05
28/09/2027 33 349.300,94 39.222,61 310.078,33 2.304.762,37 I = Co*i*t 39.222,61
28/12/2027 34 349.300,94 34.571,44 314.729,51 1.990.032,86 I = Co*i*t 34.571,44
28/03/2028 35 349.300,94 29.850,49 319.450,45 1.670.582,41 I = Co*i*t 29.850,49
28/06/2028 36 349.300,94 25.058,74 324.242,21 1.346.340,20 I = Co*i*t 25.058,74
28/09/2028 37 349.300,94 20.195,10 329.105,84 1.017.234,36 I = Co*i*t 20.195,10
28/12/2028 38 349.300,94 15.258,52 334.042,43 683.191,93 I = Co*i*t 15.258,52
28/03/2029 39 349.300,94 10.247,88 339.053,07 344.138,86 I = Co*i*t 10.247,88
28/06/2029 40 349.300,94 5.162,08 344.138,86 - 0,00 I = Co*i*t 5.162,08
8. ANEXO 8

Co= 14.550.078,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 395911,64 = 486.366,94 Bs
n= 40 cuotas
76
28/06/2019 0 - - - 14.550.078,00
28/09/2019 1 486.366,94 218.251,17 268.115,77 14.281.962,23 I = Co*i*t 218.251,17
28/12/2019 2 486.366,94 214.229,43 272.137,50 14.009.824,73 I = Co*i*t 214.229,43
28/03/2020 3 486.366,94 210.147,37 276.219,57 13.733.605,16 I = Co*i*t 210.147,37
28/06/2020 4 486.366,94 206.004,08 280.362,86 13.453.242,30 I = Co*i*t 206.004,08
28/09/2020 5 486.366,94 201.798,63 284.568,30 13.168.674,00 I = Co*i*t 201.798,63
28/12/2020 6 486.366,94 197.530,11 288.836,83 12.879.837,17 I = Co*i*t 197.530,11
28/03/2021 7 486.366,94 193.197,56 293.169,38 12.586.667,80 I = Co*i*t 193.197,56
28/06/2021 8 486.366,94 188.800,02 297.566,92 12.289.100,87 I = Co*i*t 188.800,02
28/09/2021 9 486.366,94 184.336,51 302.030,42 11.987.070,45 I = Co*i*t 184.336,51
28/12/2021 10 486.366,94 179.806,06 306.560,88 11.680.509,57 I = Co*i*t 179.806,06
28/03/2022 11 486.366,94 175.207,64 311.159,29 11.369.350,28 I = Co*i*t 175.207,64
28/06/2022 12 486.366,94 170.540,25 315.826,68 11.053.523,59 I = Co*i*t 170.540,25
28/09/2022 13 486.366,94 165.802,85 320.564,08 10.732.959,51 I = Co*i*t 165.802,85
28/12/2022 14 486.366,94 160.994,39 325.372,54 10.407.586,97 I = Co*i*t 160.994,39
28/03/2023 15 486.366,94 156.113,80 330.253,13 10.077.333,83 I = Co*i*t 156.113,80
28/06/2023 16 486.366,94 151.160,01 335.206,93 9.742.126,91 I = Co*i*t 151.160,01
28/09/2023 17 486.366,94 146.131,90 340.235,03 9.401.891,87 I = Co*i*t 146.131,90
28/12/2023 18 486.366,94 141.028,38 345.338,56 9.056.553,31 I = Co*i*t 141.028,38
28/03/2024 19 486.366,94 135.848,30 350.518,64 8.706.034,68 I = Co*i*t 135.848,30
28/06/2024 20 486.366,94 130.590,52 355.776,42 8.350.258,26 I = Co*i*t 130.590,52
28/09/2024 21 486.366,94 125.253,87 361.113,06 7.989.145,20 I = Co*i*t 125.253,87
28/12/2024 22 486.366,94 119.837,18 366.529,76 7.622.615,44 I = Co*i*t 119.837,18
28/03/2025 23 486.366,94 114.339,23 372.027,71 7.250.587,73 I = Co*i*t 114.339,23
28/06/2025 24 486.366,94 108.758,82 377.608,12 6.872.979,61 I = Co*i*t 108.758,82
28/09/2025 25 486.366,94 103.094,69 383.272,24 6.489.707,37 I = Co*i*t 103.094,69
28/12/2025 26 486.366,94 97.345,61 389.021,33 6.100.686,04 I = Co*i*t 97.345,61
28/03/2026 27 486.366,94 91.510,29 394.856,65 5.705.829,39 I = Co*i*t 91.510,29
28/06/2026 28 486.366,94 85.587,44 400.779,50 5.305.049,90 I = Co*i*t 85.587,44
28/09/2026 29 486.366,94 79.575,75 406.791,19 4.898.258,71 I = Co*i*t 79.575,75
28/12/2026 30 486.366,94 73.473,88 412.893,06 4.485.365,65 I = Co*i*t 73.473,88
28/03/2027 31 486.366,94 67.280,48 419.086,45 4.066.279,20 I = Co*i*t 67.280,48
28/06/2027 32 486.366,94 60.994,19 425.372,75 3.640.906,45 I = Co*i*t 60.994,19
28/09/2027 33 486.366,94 54.613,60 431.753,34 3.209.153,11 I = Co*i*t 54.613,60
28/12/2027 34 486.366,94 48.137,30 438.229,64 2.770.923,47 I = Co*i*t 48.137,30
28/03/2028 35 486.366,94 41.563,85 444.803,08 2.326.120,39 I = Co*i*t 41.563,85
28/06/2028 36 486.366,94 34.891,81 451.475,13 1.874.645,26 I = Co*i*t 34.891,81
28/09/2028 37 486.366,94 28.119,68 458.247,26 1.416.398,00 I = Co*i*t 28.119,68
28/12/2028 38 486.366,94 21.245,97 465.120,97 951.277,03 I = Co*i*t 21.245,97
28/03/2029 39 486.366,94 14.269,16 472.097,78 479.179,25 I = Co*i*t 14.269,16
28/06/2029 40 486.366,94 7.187,69 479.179,25 - 0,00 I = Co*i*t 7.187,69
9. ANEXO 9

Co= 8.042.667,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 218843,19 = 268.843,05 Bs
n= 40 cuotas
77
19/11/2019 0 - - - 8.042.667,00
19/02/2020 1 268.843,05 120.640,01 148.203,04 7.894.463,96 I = Co*i*t 120.640,01
19/05/2020 2 268.843,05 118.416,96 150.426,09 7.744.037,87 I = Co*i*t 118.416,96
19/08/2020 3 268.843,05 116.160,57 152.682,48 7.591.355,39 I = Co*i*t 116.160,57
19/11/2020 4 268.843,05 113.870,33 154.972,72 7.436.382,67 I = Co*i*t 113.870,33
19/02/2021 5 268.843,05 111.545,74 157.297,31 7.279.085,36 I = Co*i*t 111.545,74
19/05/2021 6 268.843,05 109.186,28 159.656,77 7.119.428,60 I = Co*i*t 109.186,28
19/08/2021 7 268.843,05 106.791,43 162.051,62 6.957.376,98 I = Co*i*t 106.791,43
19/11/2021 8 268.843,05 104.360,65 164.482,39 6.792.894,59 I = Co*i*t 104.360,65
19/02/2022 9 268.843,05 101.893,42 166.949,63 6.625.944,96 I = Co*i*t 101.893,42
19/05/2022 10 268.843,05 99.389,17 169.453,87 6.456.491,08 I = Co*i*t 99.389,17
19/08/2022 11 268.843,05 96.847,37 171.995,68 6.284.495,40 I = Co*i*t 96.847,37
19/11/2022 12 268.843,05 94.267,43 174.575,62 6.109.919,79 I = Co*i*t 94.267,43
19/02/2023 13 268.843,05 91.648,80 177.194,25 5.932.725,53 I = Co*i*t 91.648,80
19/05/2023 14 268.843,05 88.990,88 179.852,16 5.752.873,37 I = Co*i*t 88.990,88
19/08/2023 15 268.843,05 86.293,10 182.549,95 5.570.323,42 I = Co*i*t 86.293,10
19/11/2023 16 268.843,05 83.554,85 185.288,20 5.385.035,23 I = Co*i*t 83.554,85
19/02/2024 17 268.843,05 80.775,53 188.067,52 5.196.967,71 I = Co*i*t 80.775,53
19/05/2024 18 268.843,05 77.954,52 190.888,53 5.006.079,17 I = Co*i*t 77.954,52
19/08/2024 19 268.843,05 75.091,19 193.751,86 4.812.327,31 I = Co*i*t 75.091,19
19/11/2024 20 268.843,05 72.184,91 196.658,14 4.615.669,18 I = Co*i*t 72.184,91
19/02/2025 21 268.843,05 69.235,04 199.608,01 4.416.061,17 I = Co*i*t 69.235,04
19/05/2025 22 268.843,05 66.240,92 202.602,13 4.213.459,04 I = Co*i*t 66.240,92
19/08/2025 23 268.843,05 63.201,89 205.641,16 4.007.817,87 I = Co*i*t 63.201,89
19/11/2025 24 268.843,05 60.117,27 208.725,78 3.799.092,09 I = Co*i*t 60.117,27
19/02/2026 25 268.843,05 56.986,38 211.856,67 3.587.235,43 I = Co*i*t 56.986,38
19/05/2026 26 268.843,05 53.808,53 215.034,52 3.372.200,91 I = Co*i*t 53.808,53
19/08/2026 27 268.843,05 50.583,01 218.260,03 3.153.940,88 I = Co*i*t 50.583,01
19/11/2026 28 268.843,05 47.309,11 221.533,93 2.932.406,94 I = Co*i*t 47.309,11
19/02/2027 29 268.843,05 43.986,10 224.856,94 2.707.550,00 I = Co*i*t 43.986,10
19/05/2027 30 268.843,05 40.613,25 228.229,80 2.479.320,20 I = Co*i*t 40.613,25
19/08/2027 31 268.843,05 37.189,80 231.653,24 2.247.666,96 I = Co*i*t 37.189,80
19/11/2027 32 268.843,05 33.715,00 235.128,04 2.012.538,91 I = Co*i*t 33.715,00
19/02/2028 33 268.843,05 30.188,08 238.654,96 1.773.883,95 I = Co*i*t 30.188,08
19/05/2028 34 268.843,05 26.608,26 242.234,79 1.531.649,16 I = Co*i*t 26.608,26
19/08/2028 35 268.843,05 22.974,74 245.868,31 1.285.780,85 I = Co*i*t 22.974,74
19/11/2028 36 268.843,05 19.286,71 249.556,33 1.036.224,52 I = Co*i*t 19.286,71
19/02/2029 37 268.843,05 15.543,37 253.299,68 782.924,84 I = Co*i*t 15.543,37
19/05/2029 38 268.843,05 11.743,87 257.099,18 525.825,66 I = Co*i*t 11.743,87
19/08/2029 39 268.843,05 7.887,38 260.955,66 264.870,00 I = Co*i*t 7.887,38
19/11/2029 40 268.843,05 3.973,05 264.870,00 - 0,00 I = Co*i*t 3.973,05
10. ANEXO 10

Co= 3.050.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 60707,997 = 185.679,33 Bs
n= 19 cuotas
78
17/07/2020 0 - - - 3.050.000,00
17/10/2020 1 185.679,33 45.750,00 139.929,33 2.910.070,67 I = Co*i*t 45.750,00
17/01/2021 2 185.679,33 43.651,06 142.028,27 2.768.042,39 I = Co*i*t 43.651,06
17/04/2021 3 185.679,33 41.520,64 144.158,70 2.623.883,69 I = Co*i*t 41.520,64
17/07/2021 4 185.679,33 39.358,26 146.321,08 2.477.562,62 I = Co*i*t 39.358,26
17/10/2021 5 185.679,33 37.163,44 148.515,89 2.329.046,72 I = Co*i*t 37.163,44
17/01/2022 6 185.679,33 34.935,70 150.743,63 2.178.303,09 I = Co*i*t 34.935,70
17/04/2022 7 185.679,33 32.674,55 153.004,79 2.025.298,30 I = Co*i*t 32.674,55
17/07/2022 8 185.679,33 30.379,47 155.299,86 1.869.998,44 I = Co*i*t 30.379,47
17/10/2022 9 185.679,33 28.049,98 157.629,36 1.712.369,08 I = Co*i*t 28.049,98
17/01/2023 10 185.679,33 25.685,54 159.993,80 1.552.375,29 I = Co*i*t 25.685,54
17/04/2023 11 185.679,33 23.285,63 162.393,70 1.389.981,58 I = Co*i*t 23.285,63
17/07/2023 12 185.679,33 20.849,72 164.829,61 1.225.151,97 I = Co*i*t 20.849,72
17/10/2023 13 185.679,33 18.377,28 167.302,05 1.057.849,92 I = Co*i*t 18.377,28
17/01/2024 14 185.679,33 15.867,75 169.811,59 888.038,33 I = Co*i*t 15.867,75
17/04/2024 15 185.679,33 13.320,57 172.358,76 715.679,57 I = Co*i*t 13.320,57
17/07/2024 16 185.679,33 10.735,19 174.944,14 540.735,43 I = Co*i*t 10.735,19
17/10/2024 17 185.679,33 8.111,03 177.568,30 363.167,13 I = Co*i*t 8.111,03
17/01/2025 18 185.679,33 5.447,51 180.231,83 182.935,30 I = Co*i*t 5.447,51
17/04/2025 19 185.679,33 2.744,03 182.935,30 - 0,00 I = Co*i*t 2.744,03
11. ANEXO 11

Co= 8.087.010,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 184046,86 = 355.837,15 Bs
n= 28 cuotas

15/12/2021 0 - - - 8.087.010,00
08/03/2022 1 355.837,15 121.305,15 234.532,00 7.852.478,00 I = Co*i*t 121.305,15
08/06/2022 2 355.837,15 117.787,17 238.049,98 7.614.428,03 I = Co*i*t 117.787,17
08/09/2022 3 355.837,15 114.216,42 241.620,73 7.372.807,30 I = Co*i*t 114.216,42
08/12/2022 4 355.837,15 110.592,11 245.245,04 7.127.562,27 I = Co*i*t 110.592,11
08/03/2023 5 355.837,15 106.913,43 248.923,71 6.878.638,56 I = Co*i*t 106.913,43
08/06/2023 6 355.837,15 103.179,58 252.657,57 6.625.980,99 I = Co*i*t 103.179,58
08/09/2023 7 355.837,15 99.389,71 256.447,43 6.369.533,56 I = Co*i*t 99.389,71
08/12/2023 8 355.837,15 95.543,00 260.294,14 6.109.239,42 I = Co*i*t 95.543,00
08/03/2024 9 355.837,15 91.638,59 264.198,55 5.845.040,86 I = Co*i*t 91.638,59
08/06/2024 10 355.837,15 87.675,61 268.161,53 5.576.879,33 I = Co*i*t 87.675,61
08/09/2024 11 355.837,15 83.653,19 272.183,96 5.304.695,37 I = Co*i*t 83.653,19
08/12/2024 12 355.837,15 79.570,43 276.266,71 5.028.428,66 I = Co*i*t 79.570,43
08/03/2025 13 355.837,15 75.426,43 280.410,72 4.748.017,94 I = Co*i*t 75.426,43
08/06/2025 14 355.837,15 71.220,27 284.616,88 4.463.401,07 I = Co*i*t 71.220,27
08/09/2025 15 355.837,15 66.951,02 288.886,13 4.174.514,94 I = Co*i*t 66.951,02
08/12/2025 16 355.837,15 62.617,72 293.219,42 3.881.295,52 I = Co*i*t 62.617,72
08/03/2026 17 355.837,15 58.219,43 297.617,71 3.583.677,80 I = Co*i*t 58.219,43
08/06/2026 18 355.837,15 53.755,17 302.081,98 3.281.595,83 I = Co*i*t 53.755,17
08/09/2026 19 355.837,15 49.223,94 306.613,21 2.974.982,62 I = Co*i*t 49.223,94
08/12/2026 20 355.837,15 44.624,74 311.212,41 2.663.770,21 I = Co*i*t 44.624,74
08/03/2027 21 355.837,15 39.956,55 315.880,59 2.347.889,62 I = Co*i*t 39.956,55
08/06/2027 22 355.837,15 35.218,34 320.618,80 2.027.270,82 I = Co*i*t 35.218,34
08/09/2027 23 355.837,15 30.409,06 325.428,08 1.701.842,73 I = Co*i*t 30.409,06
08/12/2027 24 355.837,15 25.527,64 330.309,50 1.371.533,23 I = Co*i*t 25.527,64
08/03/2028 25 355.837,15 20.573,00 335.264,15 1.036.269,08 I = Co*i*t 20.573,00
08/06/2028 26 355.837,15 15.544,04 340.293,11 695.975,97 I = Co*i*t 15.544,04
08/09/2028 27 355.837,15 10.439,64 345.397,51 350.578,47 I = Co*i*t 10.439,64
08/11/2028 28 355.837,15 5.258,68 350.578,47 - 0,00 I = Co*i*t 5.258,68
79
12. ANEXO 12

Co= 44.642.888,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 1015997,7 = 1.964.335,13 Bs
n= 28 cuotas

27/05/2022 0 - - - 44.642.888,00
20/08/2022 1 1.964.335,13 669.643,32 1.294.691,81 43.348.196,19 I = Co*i*t 669.643,32
20/11/2022 2 1.964.335,13 650.222,94 1.314.112,19 42.034.084,00 I = Co*i*t 650.222,94
20/02/2023 3 1.964.335,13 630.511,26 1.333.823,87 40.700.260,14 I = Co*i*t 630.511,26
20/05/2023 4 1.964.335,13 610.503,90 1.353.831,23 39.346.428,91 I = Co*i*t 610.503,90
20/08/2023 5 1.964.335,13 590.196,43 1.374.138,70 37.972.290,21 I = Co*i*t 590.196,43
20/11/2023 6 1.964.335,13 569.584,35 1.394.750,78 36.577.539,44 I = Co*i*t 569.584,35
20/02/2024 7 1.964.335,13 548.663,09 1.415.672,04 35.161.867,40 I = Co*i*t 548.663,09
20/05/2024 8 1.964.335,13 527.428,01 1.436.907,12 33.724.960,28 I = Co*i*t 527.428,01
20/08/2024 9 1.964.335,13 505.874,40 1.458.460,72 32.266.499,56 I = Co*i*t 505.874,40
20/11/2024 10 1.964.335,13 483.997,49 1.480.337,64 30.786.161,92 I = Co*i*t 483.997,49
20/02/2025 11 1.964.335,13 461.792,43 1.502.542,70 29.283.619,22 I = Co*i*t 461.792,43
20/05/2025 12 1.964.335,13 439.254,29 1.525.080,84 27.758.538,38 I = Co*i*t 439.254,29
20/08/2025 13 1.964.335,13 416.378,08 1.547.957,05 26.210.581,33 I = Co*i*t 416.378,08
20/11/2025 14 1.964.335,13 393.158,72 1.571.176,41 24.639.404,92 I = Co*i*t 393.158,72
20/02/2026 15 1.964.335,13 369.591,07 1.594.744,06 23.044.660,86 I = Co*i*t 369.591,07
20/05/2026 16 1.964.335,13 345.669,91 1.618.665,22 21.425.995,65 I = Co*i*t 345.669,91
20/08/2026 17 1.964.335,13 321.389,93 1.642.945,19 19.783.050,45 I = Co*i*t 321.389,93
20/11/2026 18 1.964.335,13 296.745,76 1.667.589,37 18.115.461,08 I = Co*i*t 296.745,76
20/02/2027 19 1.964.335,13 271.731,92 1.692.603,21 16.422.857,87 I = Co*i*t 271.731,92
20/05/2027 20 1.964.335,13 246.342,87 1.717.992,26 14.704.865,61 I = Co*i*t 246.342,87
20/08/2027 21 1.964.335,13 220.572,98 1.743.762,14 12.961.103,46 I = Co*i*t 220.572,98
20/11/2027 22 1.964.335,13 194.416,55 1.769.918,58 11.191.184,89 I = Co*i*t 194.416,55
20/02/2028 23 1.964.335,13 167.867,77 1.796.467,36 9.394.717,53 I = Co*i*t 167.867,77
20/05/2028 24 1.964.335,13 140.920,76 1.823.414,37 7.571.303,16 I = Co*i*t 140.920,76
20/08/2028 25 1.964.335,13 113.569,55 1.850.765,58 5.720.537,58 I = Co*i*t 113.569,55
20/11/2028 26 1.964.335,13 85.808,06 1.878.527,07 3.842.010,52 I = Co*i*t 85.808,06
20/02/2029 27 1.964.335,13 57.630,16 1.906.704,97 1.935.305,55 I = Co*i*t 57.630,16
20/04/2029 28 1.964.335,13 29.029,58 1.935.305,55 - 0,00 I = Co*i*t 29.029,58
13. ANEXO 13
Prestamo Nro D701-67334

Co= 12.557.141,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 3,00% sem 951186,07 = 3.623.884,06 Bs
K= semestral 0,262477
n= 4 cuotas

07/11/2022 0 - - - 12.557.141,00
07/05/2023 1 3.623.884,06 753.428,46 2.870.455,60 9.686.685,40 I = Co*i*t 753.428,46
07/11/2023 2 3.623.884,06 581.201,12 3.042.682,94 6.644.002,46 I = Co*i*t 581.201,12
07/05/2024 3 3.623.884,06 398.640,15 3.225.243,91 3.418.758,55 I = Co*i*t 398.640,15
07/11/2024 4 3.623.884,06 205.125,51 3.418.758,55 0,00 I = Co*i*t 205.125,51
14. ANEXO 14
80
Co= 24.357.117,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 463632,44 = 1.723.633,28 Bs
n= 16 cuotas

30/12/2022 0 - - - 24.357.117,00
30/03/2023 1 1.723.633,28 365.356,76 1.358.276,53 22.998.840,47 I = Co*i*t 365.356,76
30/06/2023 2 1.723.633,28 344.982,61 1.378.650,67 21.620.189,80 I = Co*i*t 344.982,61
30/09/2023 3 1.723.633,28 324.302,85 1.399.330,43 20.220.859,37 I = Co*i*t 324.302,85
30/12/2023 4 1.723.633,28 303.312,89 1.420.320,39 18.800.538,98 I = Co*i*t 303.312,89
30/03/2024 5 1.723.633,28 282.008,08 1.441.625,20 17.358.913,78 I = Co*i*t 282.008,08
30/06/2024 6 1.723.633,28 260.383,71 1.463.249,57 15.895.664,21 I = Co*i*t 260.383,71
30/09/2024 7 1.723.633,28 238.434,96 1.485.198,32 14.410.465,89 I = Co*i*t 238.434,96
30/12/2024 8 1.723.633,28 216.156,99 1.507.476,29 12.902.989,60 I = Co*i*t 216.156,99
30/03/2025 9 1.723.633,28 193.544,84 1.530.088,44 11.372.901,16 I = Co*i*t 193.544,84
30/06/2025 10 1.723.633,28 170.593,52 1.553.039,76 9.819.861,40 I = Co*i*t 170.593,52
30/09/2025 11 1.723.633,28 147.297,92 1.576.335,36 8.243.526,04 I = Co*i*t 147.297,92
30/12/2025 12 1.723.633,28 123.652,89 1.599.980,39 6.643.545,65 I = Co*i*t 123.652,89
30/03/2026 13 1.723.633,28 99.653,18 1.623.980,10 5.019.565,56 I = Co*i*t 99.653,18
30/06/2026 14 1.723.633,28 75.293,48 1.648.339,80 3.371.225,76 I = Co*i*t 75.293,48
30/09/2026 15 1.723.633,28 50.568,39 1.673.064,89 1.698.160,87 I = Co*i*t 50.568,39
30/12/2026 16 1.723.633,28 25.472,41 1.698.160,87 - 0,00 I = Co*i*t 25.472,41
15. ANEXO 15

Co= 71.203.632,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,00% Anual 1,25% Trim 1518443,1 = 2.150.681,42 Bs
n= 43 cuotas
81
10/07/2018 0 - - - 71.203.632,00
10/10/2018 1 2.150.681,42 890.045,40 1.260.636,02 69.942.995,98 I = Co*i*t 890.045,40
10/01/2019 2 2.150.681,42 874.287,45 1.276.393,97 68.666.602,01 I = Co*i*t 874.287,45
10/04/2019 3 2.150.681,42 858.332,53 1.292.348,90 67.374.253,11 I = Co*i*t 858.332,53
10/07/2019 4 2.150.681,42 842.178,16 1.308.503,26 66.065.749,86 I = Co*i*t 842.178,16
10/10/2019 5 2.150.681,42 825.821,87 1.324.859,55 64.740.890,31 I = Co*i*t 825.821,87
10/01/2020 6 2.150.681,42 809.261,13 1.341.420,29 63.399.470,02 I = Co*i*t 809.261,13
10/04/2020 7 2.150.681,42 792.493,38 1.358.188,05 62.041.281,97 I = Co*i*t 792.493,38
10/07/2020 8 2.150.681,42 775.516,02 1.375.165,40 60.666.116,58 I = Co*i*t 775.516,02
10/10/2020 9 2.150.681,42 758.326,46 1.392.354,96 59.273.761,61 I = Co*i*t 758.326,46
10/01/2021 10 2.150.681,42 740.922,02 1.409.759,40 57.864.002,21 I = Co*i*t 740.922,02
10/04/2021 11 2.150.681,42 723.300,03 1.427.381,39 56.436.620,82 I = Co*i*t 723.300,03
10/07/2021 12 2.150.681,42 705.457,76 1.445.223,66 54.991.397,16 I = Co*i*t 705.457,76
10/10/2021 13 2.150.681,42 687.392,46 1.463.288,96 53.528.108,21 I = Co*i*t 687.392,46
10/01/2022 14 2.150.681,42 669.101,35 1.481.580,07 52.046.528,14 I = Co*i*t 669.101,35
10/04/2022 15 2.150.681,42 650.581,60 1.500.099,82 50.546.428,32 I = Co*i*t 650.581,60
10/07/2022 16 2.150.681,42 631.830,35 1.518.851,07 49.027.577,25 I = Co*i*t 631.830,35
10/10/2022 17 2.150.681,42 612.844,72 1.537.836,70 47.489.740,55 I = Co*i*t 612.844,72
10/01/2023 18 2.150.681,42 593.621,76 1.557.059,66 45.932.680,88 I = Co*i*t 593.621,76
10/04/2023 19 2.150.681,42 574.158,51 1.576.522,91 44.356.157,97 I = Co*i*t 574.158,51
10/07/2023 20 2.150.681,42 554.451,97 1.596.229,45 42.759.928,53 I = Co*i*t 554.451,97
10/10/2023 21 2.150.681,42 534.499,11 1.616.182,31 41.143.746,21 I = Co*i*t 534.499,11
10/01/2024 22 2.150.681,42 514.296,83 1.636.384,59 39.507.361,62 I = Co*i*t 514.296,83
10/04/2024 23 2.150.681,42 493.842,02 1.656.839,40 37.850.522,22 I = Co*i*t 493.842,02
10/07/2024 24 2.150.681,42 473.131,53 1.677.549,89 36.172.972,33 I = Co*i*t 473.131,53
10/10/2024 25 2.150.681,42 452.162,15 1.698.519,27 34.474.453,06 I = Co*i*t 452.162,15
10/01/2025 26 2.150.681,42 430.930,66 1.719.750,76 32.754.702,31 I = Co*i*t 430.930,66
10/04/2025 27 2.150.681,42 409.433,78 1.741.247,64 31.013.454,66 I = Co*i*t 409.433,78
10/07/2025 28 2.150.681,42 387.668,18 1.763.013,24 29.250.441,43 I = Co*i*t 387.668,18
10/10/2025 29 2.150.681,42 365.630,52 1.785.050,90 27.465.390,52 I = Co*i*t 365.630,52
10/01/2026 30 2.150.681,42 343.317,38 1.807.364,04 25.658.026,49 I = Co*i*t 343.317,38
10/04/2026 31 2.150.681,42 320.725,33 1.829.956,09 23.828.070,40 I = Co*i*t 320.725,33
10/07/2026 32 2.150.681,42 297.850,88 1.852.830,54 21.975.239,86 I = Co*i*t 297.850,88
10/10/2026 33 2.150.681,42 274.690,50 1.875.990,92 20.099.248,93 I = Co*i*t 274.690,50
10/01/2027 34 2.150.681,42 251.240,61 1.899.440,81 18.199.808,12 I = Co*i*t 251.240,61
10/04/2027 35 2.150.681,42 227.497,60 1.923.183,82 16.276.624,31 I = Co*i*t 227.497,60
10/07/2027 36 2.150.681,42 203.457,80 1.947.223,62 14.329.400,69 I = Co*i*t 203.457,80
10/10/2027 37 2.150.681,42 179.117,51 1.971.563,91 12.357.836,78 I = Co*i*t 179.117,51
10/01/2028 38 2.150.681,42 154.472,96 1.996.208,46 10.361.628,32 I = Co*i*t 154.472,96
10/04/2028 39 2.150.681,42 129.520,35 2.021.161,07 8.340.467,25 I = Co*i*t 129.520,35
10/07/2028 40 2.150.681,42 104.255,84 2.046.425,58 6.294.041,67 I = Co*i*t 104.255,84
10/10/2028 41 2.150.681,42 78.675,52 2.072.005,90 4.222.035,77 I = Co*i*t 78.675,52
10/01/2029 42 2.150.681,42 52.775,45 2.097.905,97 2.124.129,80 I = Co*i*t 52.775,45
09/04/2029 43 2.150.681,42 26.551,62 2.124.129,80 - 0,00 I = Co*i*t 26.551,62
16. ANEXO 16

Co= 14.518.351,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 3,00% Sem 786652,71 = 975.861,24 Bs
n= 20 cuotas
82
25/01/2022 0 - - - 14.518.351,00
25/07/2022 1 975.861,24 435.550,53 540.310,71 13.978.040,29 I = Co*i*t 435.550,53
25/01/2023 2 975.861,24 419.341,21 556.520,03 13.421.520,27 I = Co*i*t 419.341,21
25/07/2023 3 975.861,24 402.645,61 573.215,63 12.848.304,64 I = Co*i*t 402.645,61
25/01/2024 4 975.861,24 385.449,14 590.412,10 12.257.892,54 I = Co*i*t 385.449,14
25/07/2024 5 975.861,24 367.736,78 608.124,46 11.649.768,08 I = Co*i*t 367.736,78
25/01/2025 6 975.861,24 349.493,04 626.368,19 11.023.399,89 I = Co*i*t 349.493,04
25/07/2025 7 975.861,24 330.702,00 645.159,24 10.378.240,65 I = Co*i*t 330.702,00
25/01/2026 8 975.861,24 311.347,22 664.514,02 9.713.726,64 I = Co*i*t 311.347,22
25/07/2026 9 975.861,24 291.411,80 684.449,44 9.029.277,20 I = Co*i*t 291.411,80
25/01/2027 10 975.861,24 270.878,32 704.982,92 8.324.294,28 I = Co*i*t 270.878,32
25/07/2027 11 975.861,24 249.728,83 726.132,41 7.598.161,87 I = Co*i*t 249.728,83
25/01/2028 12 975.861,24 227.944,86 747.916,38 6.850.245,49 I = Co*i*t 227.944,86
25/07/2028 13 975.861,24 205.507,36 770.353,87 6.079.891,62 I = Co*i*t 205.507,36
25/01/2029 14 975.861,24 182.396,75 793.464,49 5.286.427,14 I = Co*i*t 182.396,75
25/07/2029 15 975.861,24 158.592,81 817.268,42 4.469.158,71 I = Co*i*t 158.592,81
25/01/2030 16 975.861,24 134.074,76 841.786,47 3.627.372,24 I = Co*i*t 134.074,76
25/07/2030 17 975.861,24 108.821,17 867.040,07 2.760.332,17 I = Co*i*t 108.821,17
25/01/2031 18 975.861,24 82.809,97 893.051,27 1.867.280,90 I = Co*i*t 82.809,97
25/07/2031 19 975.861,24 56.018,43 919.842,81 947.438,09 I = Co*i*t 56.018,43
26/01/2032 20 975.861,24 28.423,14 947.438,09 - 0,00 I = Co*i*t 28.423,14
17. ANEXO 17

Co= 766.256,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 20850,037 = 25.613,72 Bs
n= 40 cuotas
83
28/12/2022 0 - - - 766.256,00
28/03/2023 1 25.613,72 11.493,84 14.119,88 752.136,12 I = Co*i*t 11.493,84
28/06/2023 2 25.613,72 11.282,04 14.331,68 737.804,45 I = Co*i*t 11.282,04
28/09/2023 3 25.613,72 11.067,07 14.546,65 723.257,80 I = Co*i*t 11.067,07
28/12/2023 4 25.613,72 10.848,87 14.764,85 708.492,95 I = Co*i*t 10.848,87
28/03/2024 5 25.613,72 10.627,39 14.986,32 693.506,62 I = Co*i*t 10.627,39
28/06/2024 6 25.613,72 10.402,60 15.211,12 678.295,51 I = Co*i*t 10.402,60
28/09/2024 7 25.613,72 10.174,43 15.439,28 662.856,22 I = Co*i*t 10.174,43
28/12/2024 8 25.613,72 9.942,84 15.670,87 647.185,35 I = Co*i*t 9.942,84
28/03/2025 9 25.613,72 9.707,78 15.905,94 631.279,41 I = Co*i*t 9.707,78
28/06/2025 10 25.613,72 9.469,19 16.144,53 615.134,88 I = Co*i*t 9.469,19
28/09/2025 11 25.613,72 9.227,02 16.386,69 598.748,19 I = Co*i*t 9.227,02
28/12/2025 12 25.613,72 8.981,22 16.632,49 582.115,70 I = Co*i*t 8.981,22
28/03/2026 13 25.613,72 8.731,74 16.881,98 565.233,71 I = Co*i*t 8.731,74
28/06/2026 14 25.613,72 8.478,51 17.135,21 548.098,50 I = Co*i*t 8.478,51
28/09/2026 15 25.613,72 8.221,48 17.392,24 530.706,26 I = Co*i*t 8.221,48
28/12/2026 16 25.613,72 7.960,59 17.653,12 513.053,14 I = Co*i*t 7.960,59
28/03/2027 17 25.613,72 7.695,80 17.917,92 495.135,22 I = Co*i*t 7.695,80
28/06/2027 18 25.613,72 7.427,03 18.186,69 476.948,53 I = Co*i*t 7.427,03
28/09/2027 19 25.613,72 7.154,23 18.459,49 458.489,04 I = Co*i*t 7.154,23
28/12/2027 20 25.613,72 6.877,34 18.736,38 439.752,66 I = Co*i*t 6.877,34
28/03/2028 21 25.613,72 6.596,29 19.017,43 420.735,23 I = Co*i*t 6.596,29
28/06/2028 22 25.613,72 6.311,03 19.302,69 401.432,54 I = Co*i*t 6.311,03
28/09/2028 23 25.613,72 6.021,49 19.592,23 381.840,31 I = Co*i*t 6.021,49
28/12/2028 24 25.613,72 5.727,60 19.886,11 361.954,20 I = Co*i*t 5.727,60
28/03/2029 25 25.613,72 5.429,31 20.184,40 341.769,80 I = Co*i*t 5.429,31
28/06/2029 26 25.613,72 5.126,55 20.487,17 321.282,63 I = Co*i*t 5.126,55
28/09/2029 27 25.613,72 4.819,24 20.794,48 300.488,15 I = Co*i*t 4.819,24
28/12/2029 28 25.613,72 4.507,32 21.106,40 279.381,75 I = Co*i*t 4.507,32
28/03/2030 29 25.613,72 4.190,73 21.422,99 257.958,76 I = Co*i*t 4.190,73
28/06/2030 30 25.613,72 3.869,38 21.744,34 236.214,43 I = Co*i*t 3.869,38
28/09/2030 31 25.613,72 3.543,22 22.070,50 214.143,93 I = Co*i*t 3.543,22
28/12/2030 32 25.613,72 3.212,16 22.401,56 191.742,37 I = Co*i*t 3.212,16
28/03/2031 33 25.613,72 2.876,14 22.737,58 169.004,79 I = Co*i*t 2.876,14
28/06/2031 34 25.613,72 2.535,07 23.078,65 145.926,14 I = Co*i*t 2.535,07
28/09/2031 35 25.613,72 2.188,89 23.424,83 122.501,32 I = Co*i*t 2.188,89
28/12/2031 36 25.613,72 1.837,52 23.776,20 98.725,12 I = Co*i*t 1.837,52
28/03/2032 37 25.613,72 1.480,88 24.132,84 74.592,28 I = Co*i*t 1.480,88
28/06/2032 38 25.613,72 1.118,88 24.494,83 50.097,44 I = Co*i*t 1.118,88
28/09/2032 39 25.613,72 751,46 24.862,26 25.235,19 I = Co*i*t 751,46
28/12/2032 40 25.613,72 378,53 25.235,19 - 0,00 I = Co*i*t 378,53
18. ANEXO 18

Co= 1.494.404,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 40663,145 = 49.953,59 Bs
n= 40 cuotas
84
16/02/2023 0 - - - 1.494.404,00
16/05/2023 1 49.953,59 22.416,06 27.537,53 1.466.866,47 I = Co*i*t 22.416,06
16/08/2023 2 49.953,59 22.003,00 27.950,60 1.438.915,87 I = Co*i*t 22.003,00
16/11/2023 3 49.953,59 21.583,74 28.369,86 1.410.546,01 I = Co*i*t 21.583,74
16/02/2024 4 49.953,59 21.158,19 28.795,40 1.381.750,61 I = Co*i*t 21.158,19
16/05/2024 5 49.953,59 20.726,26 29.227,34 1.352.523,27 I = Co*i*t 20.726,26
16/08/2024 6 49.953,59 20.287,85 29.665,75 1.322.857,53 I = Co*i*t 20.287,85
16/11/2024 7 49.953,59 19.842,86 30.110,73 1.292.746,79 I = Co*i*t 19.842,86
16/02/2025 8 49.953,59 19.391,20 30.562,39 1.262.184,40 I = Co*i*t 19.391,20
16/05/2025 9 49.953,59 18.932,77 31.020,83 1.231.163,57 I = Co*i*t 18.932,77
16/08/2025 10 49.953,59 18.467,45 31.486,14 1.199.677,43 I = Co*i*t 18.467,45
16/11/2025 11 49.953,59 17.995,16 31.958,43 1.167.719,00 I = Co*i*t 17.995,16
16/02/2026 12 49.953,59 17.515,78 32.437,81 1.135.281,19 I = Co*i*t 17.515,78
16/05/2026 13 49.953,59 17.029,22 32.924,38 1.102.356,81 I = Co*i*t 17.029,22
16/08/2026 14 49.953,59 16.535,35 33.418,24 1.068.938,57 I = Co*i*t 16.535,35
16/11/2026 15 49.953,59 16.034,08 33.919,52 1.035.019,06 I = Co*i*t 16.034,08
16/02/2027 16 49.953,59 15.525,29 34.428,31 1.000.590,75 I = Co*i*t 15.525,29
16/05/2027 17 49.953,59 15.008,86 34.944,73 965.646,01 I = Co*i*t 15.008,86
16/08/2027 18 49.953,59 14.484,69 35.468,90 930.177,11 I = Co*i*t 14.484,69
16/11/2027 19 49.953,59 13.952,66 36.000,94 894.176,17 I = Co*i*t 13.952,66
16/02/2028 20 49.953,59 13.412,64 36.540,95 857.635,22 I = Co*i*t 13.412,64
16/05/2028 21 49.953,59 12.864,53 37.089,07 820.546,15 I = Co*i*t 12.864,53
16/08/2028 22 49.953,59 12.308,19 37.645,40 782.900,75 I = Co*i*t 12.308,19
16/11/2028 23 49.953,59 11.743,51 38.210,08 744.690,67 I = Co*i*t 11.743,51
16/02/2029 24 49.953,59 11.170,36 38.783,23 705.907,43 I = Co*i*t 11.170,36
16/05/2029 25 49.953,59 10.588,61 39.364,98 666.542,45 I = Co*i*t 10.588,61
16/08/2029 26 49.953,59 9.998,14 39.955,46 626.586,99 I = Co*i*t 9.998,14
16/11/2029 27 49.953,59 9.398,80 40.554,79 586.032,20 I = Co*i*t 9.398,80
16/02/2030 28 49.953,59 8.790,48 41.163,11 544.869,09 I = Co*i*t 8.790,48
16/05/2030 29 49.953,59 8.173,04 41.780,56 503.088,53 I = Co*i*t 8.173,04
16/08/2030 30 49.953,59 7.546,33 42.407,27 460.681,27 I = Co*i*t 7.546,33
16/11/2030 31 49.953,59 6.910,22 43.043,38 417.637,89 I = Co*i*t 6.910,22
16/02/2031 32 49.953,59 6.264,57 43.689,03 373.948,87 I = Co*i*t 6.264,57
16/05/2031 33 49.953,59 5.609,23 44.344,36 329.604,50 I = Co*i*t 5.609,23
16/08/2031 34 49.953,59 4.944,07 45.009,53 284.594,98 I = Co*i*t 4.944,07
16/11/2031 35 49.953,59 4.268,92 45.684,67 238.910,31 I = Co*i*t 4.268,92
16/02/2032 36 49.953,59 3.583,65 46.369,94 192.540,37 I = Co*i*t 3.583,65
16/05/2032 37 49.953,59 2.888,11 47.065,49 145.474,88 I = Co*i*t 2.888,11
16/08/2032 38 49.953,59 2.182,12 47.771,47 97.703,41 I = Co*i*t 2.182,12
16/11/2032 39 49.953,59 1.465,55 48.488,04 49.215,36 I = Co*i*t 1.465,55
16/02/2033 40 49.953,59 738,23 49.215,36 - 0,00 I = Co*i*t 738,23
19. ANEXO 19

Co= 3.884.103,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 105687,52 = 129.834,31 Bs
n= 40 cuotas
85
16/02/2023 0 - - - 3.884.103,00
16/05/2023 1 129.834,31 58.261,55 71.572,76 3.812.530,24 I = Co*i*t 58.261,55
16/08/2023 2 129.834,31 57.187,95 72.646,35 3.739.883,89 I = Co*i*t 57.187,95
16/11/2023 3 129.834,31 56.098,26 73.736,05 3.666.147,84 I = Co*i*t 56.098,26
16/02/2024 4 129.834,31 54.992,22 74.842,09 3.591.305,75 I = Co*i*t 54.992,22
16/05/2024 5 129.834,31 53.869,59 75.964,72 3.515.341,03 I = Co*i*t 53.869,59
16/08/2024 6 129.834,31 52.730,12 77.104,19 3.438.236,84 I = Co*i*t 52.730,12
16/11/2024 7 129.834,31 51.573,55 78.260,75 3.359.976,09 I = Co*i*t 51.573,55
16/02/2025 8 129.834,31 50.399,64 79.434,66 3.280.541,42 I = Co*i*t 50.399,64
16/05/2025 9 129.834,31 49.208,12 80.626,18 3.199.915,24 I = Co*i*t 49.208,12
16/08/2025 10 129.834,31 47.998,73 81.835,58 3.118.079,66 I = Co*i*t 47.998,73
16/11/2025 11 129.834,31 46.771,19 83.063,11 3.035.016,55 I = Co*i*t 46.771,19
16/02/2026 12 129.834,31 45.525,25 84.309,06 2.950.707,49 I = Co*i*t 45.525,25
16/05/2026 13 129.834,31 44.260,61 85.573,69 2.865.133,80 I = Co*i*t 44.260,61
16/08/2026 14 129.834,31 42.977,01 86.857,30 2.778.276,50 I = Co*i*t 42.977,01
16/11/2026 15 129.834,31 41.674,15 88.160,16 2.690.116,34 I = Co*i*t 41.674,15
16/02/2027 16 129.834,31 40.351,75 89.482,56 2.600.633,78 I = Co*i*t 40.351,75
16/05/2027 17 129.834,31 39.009,51 90.824,80 2.509.808,98 I = Co*i*t 39.009,51
16/08/2027 18 129.834,31 37.647,13 92.187,17 2.417.621,81 I = Co*i*t 37.647,13
16/11/2027 19 129.834,31 36.264,33 93.569,98 2.324.051,83 I = Co*i*t 36.264,33
16/02/2028 20 129.834,31 34.860,78 94.973,53 2.229.078,30 I = Co*i*t 34.860,78
16/05/2028 21 129.834,31 33.436,17 96.398,13 2.132.680,17 I = Co*i*t 33.436,17
16/08/2028 22 129.834,31 31.990,20 97.844,10 2.034.836,07 I = Co*i*t 31.990,20
16/11/2028 23 129.834,31 30.522,54 99.311,76 1.935.524,30 I = Co*i*t 30.522,54
16/02/2029 24 129.834,31 29.032,86 100.801,44 1.834.722,86 I = Co*i*t 29.032,86
16/05/2029 25 129.834,31 27.520,84 102.313,46 1.732.409,40 I = Co*i*t 27.520,84
16/08/2029 26 129.834,31 25.986,14 103.848,17 1.628.561,23 I = Co*i*t 25.986,14
16/11/2029 27 129.834,31 24.428,42 105.405,89 1.523.155,34 I = Co*i*t 24.428,42
16/02/2030 28 129.834,31 22.847,33 106.986,98 1.416.168,37 I = Co*i*t 22.847,33
16/05/2030 29 129.834,31 21.242,53 108.591,78 1.307.576,59 I = Co*i*t 21.242,53
16/08/2030 30 129.834,31 19.613,65 110.220,66 1.197.355,93 I = Co*i*t 19.613,65
16/11/2030 31 129.834,31 17.960,34 111.873,97 1.085.481,96 I = Co*i*t 17.960,34
16/02/2031 32 129.834,31 16.282,23 113.552,08 971.929,89 I = Co*i*t 16.282,23
16/05/2031 33 129.834,31 14.578,95 115.255,36 856.674,53 I = Co*i*t 14.578,95
16/08/2031 34 129.834,31 12.850,12 116.984,19 739.690,34 I = Co*i*t 12.850,12
16/11/2031 35 129.834,31 11.095,36 118.738,95 620.951,39 I = Co*i*t 11.095,36
16/02/2032 36 129.834,31 9.314,27 120.520,04 500.431,36 I = Co*i*t 9.314,27
16/05/2032 37 129.834,31 7.506,47 122.327,84 378.103,52 I = Co*i*t 7.506,47
16/08/2032 38 129.834,31 5.671,55 124.162,75 253.940,77 I = Co*i*t 5.671,55
16/11/2032 39 129.834,31 3.809,11 126.025,19 127.915,57 I = Co*i*t 3.809,11
16/02/2033 40 129.834,31 1.918,73 127.915,57 - 0,00 I = Co*i*t 1.918,73
20. ANEXO 20

Co= 15.190.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,75% Anual 2,88% Sem 1032920,1 = 5.656.462,38 Bs
n= 3 cuotas

10/03/2023 0 - - - 15.190.000,00
04/09/2023 1 5.656.462,38 873.425,00 4.783.037,38 10.406.962,62 I = Co*i*t 873.425,00
04/03/2024 2 5.656.462,38 598.400,35 5.058.062,03 5.348.900,59 I = Co*i*t 598.400,35
01/01/2025 3 5.656.462,38 307.561,78 5.348.900,59 0,00 I = Co*i*t 307.561,78
86
21. ANEXO 21

Co= 11.460.872,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 311853,49 = 383.103,73 Bs
n= 40 cuotas

29/6/2018 0 - - - 11.460.872,00
7/9/2018 1 383.103,73 171.913,08 211.190,65 11.249.681,35 I= Co*i*t 171.913,08
7/12/2018 2 383.103,73 168.745,22 214.358,51 11.035.322,83 I= Co*i*t 168.745,22
7/3/2019 3 383.103,73 165.529,84 217.573,89 10.817.748,94 I= Co*i*t 165.529,84
7/6/2019 4 383.103,73 162.266,23 220.837,50 10.596.911,44 I= Co*i*t 162.266,23
7/9/2019 5 383.103,73 158.953,67 224.150,06 10.372.761,38 I= Co*i*t 158.953,67
7/12/2019 6 383.103,73 155.591,42 227.512,31 10.145.249,07 I= Co*i*t 155.591,42
7/3/2020 7 383.103,73 152.178,74 230.925,00 9.914.324,07 I= Co*i*t 152.178,74
7/6/2020 8 383.103,73 148.714,86 234.388,87 9.679.935,20 I= Co*i*t 148.714,86
7/9/2020 9 383.103,73 145.199,03 237.904,71 9.442.030,49 I= Co*i*t 145.199,03
7/12/2020 10 383.103,73 141.630,46 241.473,28 9.200.557,21 I= Co*i*t 141.630,46
7/3/2021 11 383.103,73 138.008,36 245.095,38 8.955.461,84 I= Co*i*t 138.008,36
7/6/2021 12 383.103,73 134.331,93 248.771,81 8.706.690,03 I= Co*i*t 134.331,93
7/9/2021 13 383.103,73 130.600,35 252.503,38 8.454.186,65 I= Co*i*t 130.600,35
7/12/2021 14 383.103,73 126.812,80 256.290,93 8.197.895,71 I= Co*i*t 126.812,80
7/3/2022 15 383.103,73 122.968,44 260.135,30 7.937.760,41 I= Co*i*t 122.968,44
7/6/2022 16 383.103,73 119.066,41 264.037,33 7.673.723,09 I= Co*i*t 119.066,41
7/9/2022 17 383.103,73 115.105,85 267.997,89 7.405.725,20 I= Co*i*t 115.105,85
7/12/2022 18 383.103,73 111.085,88 272.017,86 7.133.707,34 I= Co*i*t 111.085,88
7/3/2023 19 383.103,73 107.005,61 276.098,12 6.857.609,22 I= Co*i*t 107.005,61
7/6/2023 20 383.103,73 102.864,14 280.239,60 6.577.369,62 I= Co*i*t 102.864,14
7/9/2023 21 383.103,73 98.660,54 284.443,19 6.292.926,43 I= Co*i*t 98.660,54
7/12/2023 22 383.103,73 94.393,90 288.709,84 6.004.216,60 I= Co*i*t 94.393,90
7/3/2024 23 383.103,73 90.063,25 293.040,48 5.711.176,11 I= Co*i*t 90.063,25
7/6/2024 24 383.103,73 85.667,64 297.436,09 5.413.740,02 I= Co*i*t 85.667,64
7/9/2024 25 383.103,73 81.206,10 301.897,63 5.111.842,39 I= Co*i*t 81.206,10
7/12/2024 26 383.103,73 76.677,64 306.426,10 4.805.416,29 I= Co*i*t 76.677,64
7/3/2025 27 383.103,73 72.081,24 311.022,49 4.494.393,80 I= Co*i*t 72.081,24
7/6/2025 28 383.103,73 67.415,91 315.687,83 4.178.705,97 I= Co*i*t 67.415,91
7/9/2025 29 383.103,73 62.680,59 320.423,14 3.858.282,83 I= Co*i*t 62.680,59
7/12/2025 30 383.103,73 57.874,24 325.229,49 3.533.053,34 I= Co*i*t 57.874,24
7/3/2026 31 383.103,73 52.995,80 330.107,93 3.202.945,40 I= Co*i*t 52.995,80
7/6/2026 32 383.103,73 48.044,18 335.059,55 2.867.885,85 I= Co*i*t 48.044,18
7/9/2026 33 383.103,73 43.018,29 340.085,45 2.527.800,40 I= Co*i*t 43.018,29
7/12/2026 34 383.103,73 37.917,01 345.186,73 2.182.613,68 I= Co*i*t 37.917,01
7/3/2027 35 383.103,73 32.739,21 350.364,53 1.832.249,15 I= Co*i*t 32.739,21
7/6/2027 36 383.103,73 27.483,74 355.620,00 1.476.629,15 I= Co*i*t 27.483,74
7/9/2027 37 383.103,73 22.149,44 360.954,30 1.115.674,85 I= Co*i*t 22.149,44
7/12/2027 38 383.103,73 16.735,12 366.368,61 749.306,24 I= Co*i*t 16.735,12
7/3/2028 39 383.103,73 11.239,59 371.864,14 377.442,10 I= Co*i*t 11.239,59
7/5/2028 40 383.103,73 5.661,63 377.442,10 - 0,00 I= Co*i*t 5.661,63
22. ANEXO 22

Co= 11.381.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 266841,24 = 473.895,60 Bs
n= 30 cuotas
87
29/9/2020 0 - - - 11.381.000,00
20/12/2020 1 473.895,60 170.715,00 303.180,60 11.077.819,40 I= Co*i*t 170.715,00
20/3/2021 2 473.895,60 166.167,29 307.728,31 10.770.091,09 I= Co*i*t 166.167,29
20/6/2021 3 473.895,60 161.551,37 312.344,24 10.457.746,85 I= Co*i*t 161.551,37
20/9/2021 4 473.895,60 156.866,20 317.029,40 10.140.717,45 I= Co*i*t 156.866,20
20/12/2021 5 473.895,60 152.110,76 321.784,84 9.818.932,61 I= Co*i*t 152.110,76
20/3/2022 6 473.895,60 147.283,99 326.611,61 9.492.321,00 I= Co*i*t 147.283,99
20/6/2022 7 473.895,60 142.384,82 331.510,79 9.160.810,21 I= Co*i*t 142.384,82
20/9/2022 8 473.895,60 137.412,15 336.483,45 8.824.326,77 I= Co*i*t 137.412,15
20/12/2022 9 473.895,60 132.364,90 341.530,70 8.482.796,07 I= Co*i*t 132.364,90
20/3/2023 10 473.895,60 127.241,94 346.653,66 8.136.142,41 I= Co*i*t 127.241,94
20/6/2023 11 473.895,60 122.042,14 351.853,47 7.784.288,94 I= Co*i*t 122.042,14
20/9/2023 12 473.895,60 116.764,33 357.131,27 7.427.157,67 I= Co*i*t 116.764,33
20/12/2023 13 473.895,60 111.407,37 362.488,24 7.064.669,44 I= Co*i*t 111.407,37
20/3/2024 14 473.895,60 105.970,04 367.925,56 6.696.743,88 I= Co*i*t 105.970,04
20/6/2024 15 473.895,60 100.451,16 373.444,44 6.323.299,43 I= Co*i*t 100.451,16
20/9/2024 16 473.895,60 94.849,49 379.046,11 5.944.253,32 I= Co*i*t 94.849,49
20/12/2024 17 473.895,60 89.163,80 384.731,80 5.559.521,52 I= Co*i*t 89.163,80
20/3/2025 18 473.895,60 83.392,82 390.502,78 5.169.018,74 I= Co*i*t 83.392,82
20/6/2025 19 473.895,60 77.535,28 396.360,32 4.772.658,42 I= Co*i*t 77.535,28
20/9/2025 20 473.895,60 71.589,88 402.305,73 4.370.352,70 I= Co*i*t 71.589,88
20/12/2025 21 473.895,60 65.555,29 408.340,31 3.962.012,39 I= Co*i*t 65.555,29
20/3/2026 22 473.895,60 59.430,19 414.465,42 3.547.546,97 I= Co*i*t 59.430,19
20/6/2026 23 473.895,60 53.213,20 420.682,40 3.126.864,57 I= Co*i*t 53.213,20
20/9/2026 24 473.895,60 46.902,97 426.992,63 2.699.871,94 I= Co*i*t 46.902,97
20/12/2026 25 473.895,60 40.498,08 433.397,52 2.266.474,42 I= Co*i*t 40.498,08
20/3/2027 26 473.895,60 33.997,12 439.898,49 1.826.575,93 I= Co*i*t 33.997,12
20/6/2027 27 473.895,60 27.398,64 446.496,96 1.380.078,97 I= Co*i*t 27.398,64
20/9/2027 28 473.895,60 20.701,18 453.194,42 926.884,55 I= Co*i*t 20.701,18
20/12/2027 29 473.895,60 13.903,27 459.992,33 466.892,22 I= Co*i*t 13.903,27
20/2/2028 30 473.895,60 7.003,38 466.892,22 - 0,00 I= Co*i*t 7.003,38
23. ANEXO 23

Co= 13.309.905,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,00% Anual 1,25% Trim 280334,34 = 409.267,08 Bs
n= 42 cuotas
88
28/6/2022 0 - - - 13.309.905,00
2/9/2022 1 409.267,08 166.373,81 242.893,26 13.067.011,74 I= Co*i*t 166.373,81
2/12/2022 2 409.267,08 163.337,65 245.929,43 12.821.082,31 I= Co*i*t 163.337,65
2/3/2023 3 409.267,08 160.263,53 249.003,55 12.572.078,76 I= Co*i*t 160.263,53
2/6/2023 4 409.267,08 157.150,98 252.116,09 12.319.962,67 I= Co*i*t 157.150,98
2/9/2023 5 409.267,08 153.999,53 255.267,54 12.064.695,13 I= Co*i*t 153.999,53
2/12/2023 6 409.267,08 150.808,69 258.458,39 11.806.236,74 I= Co*i*t 150.808,69
2/3/2024 7 409.267,08 147.577,96 261.689,12 11.544.547,63 I= Co*i*t 147.577,96
2/6/2024 8 409.267,08 144.306,85 264.960,23 11.279.587,40 I= Co*i*t 144.306,85
2/9/2024 9 409.267,08 140.994,84 268.272,23 11.011.315,17 I= Co*i*t 140.994,84
2/12/2024 10 409.267,08 137.641,44 271.625,64 10.739.689,53 I= Co*i*t 137.641,44
2/3/2025 11 409.267,08 134.246,12 275.020,96 10.464.668,57 I= Co*i*t 134.246,12
2/6/2025 12 409.267,08 130.808,36 278.458,72 10.186.209,86 I= Co*i*t 130.808,36
2/9/2025 13 409.267,08 127.327,62 281.939,45 9.904.270,40 I= Co*i*t 127.327,62
2/12/2025 14 409.267,08 123.803,38 285.463,70 9.618.806,71 I= Co*i*t 123.803,38
2/3/2026 15 409.267,08 120.235,08 289.031,99 9.329.774,72 I= Co*i*t 120.235,08
2/6/2026 16 409.267,08 116.622,18 292.644,89 9.037.129,83 I= Co*i*t 116.622,18
2/9/2026 17 409.267,08 112.964,12 296.302,95 8.740.826,87 I= Co*i*t 112.964,12
2/12/2026 18 409.267,08 109.260,34 300.006,74 8.440.820,14 I= Co*i*t 109.260,34
2/3/2027 19 409.267,08 105.510,25 303.756,82 8.137.063,31 I= Co*i*t 105.510,25
2/6/2027 20 409.267,08 101.713,29 307.553,78 7.829.509,53 I= Co*i*t 101.713,29
2/9/2027 21 409.267,08 97.868,87 311.398,21 7.518.111,32 I= Co*i*t 97.868,87
2/12/2027 22 409.267,08 93.976,39 315.290,68 7.202.820,64 I= Co*i*t 93.976,39
2/3/2028 23 409.267,08 90.035,26 319.231,82 6.883.588,82 I= Co*i*t 90.035,26
2/6/2028 24 409.267,08 86.044,86 323.222,21 6.560.366,61 I= Co*i*t 86.044,86
2/9/2028 25 409.267,08 82.004,58 327.262,49 6.233.104,11 I= Co*i*t 82.004,58
2/12/2028 26 409.267,08 77.913,80 331.353,27 5.901.750,84 I= Co*i*t 77.913,80
2/3/2029 27 409.267,08 73.771,89 335.495,19 5.566.255,65 I= Co*i*t 73.771,89
2/6/2029 28 409.267,08 69.578,20 339.688,88 5.226.566,77 I= Co*i*t 69.578,20
2/9/2029 29 409.267,08 65.332,08 343.934,99 4.882.631,78 I= Co*i*t 65.332,08
2/12/2029 30 409.267,08 61.032,90 348.234,18 4.534.397,60 I= Co*i*t 61.032,90
2/3/2030 31 409.267,08 56.679,97 352.587,11 4.181.810,50 I= Co*i*t 56.679,97
2/6/2030 32 409.267,08 52.272,63 356.994,44 3.824.816,05 I= Co*i*t 52.272,63
2/9/2030 33 409.267,08 47.810,20 361.456,87 3.463.359,18 I= Co*i*t 47.810,20
2/12/2030 34 409.267,08 43.291,99 365.975,09 3.097.384,09 I= Co*i*t 43.291,99
2/3/2031 35 409.267,08 38.717,30 370.549,77 2.726.834,32 I= Co*i*t 38.717,30
2/6/2031 36 409.267,08 34.085,43 375.181,65 2.351.652,67 I= Co*i*t 34.085,43
2/9/2031 37 409.267,08 29.395,66 379.871,42 1.971.781,26 I= Co*i*t 29.395,66
2/12/2031 38 409.267,08 24.647,27 384.619,81 1.587.161,45 I= Co*i*t 24.647,27
2/3/2032 39 409.267,08 19.839,52 389.427,56 1.197.733,89 I= Co*i*t 19.839,52
2/6/2032 40 409.267,08 14.971,67 394.295,40 803.438,49 I= Co*i*t 14.971,67
2/9/2032 41 409.267,08 10.042,98 399.224,09 404.214,40 I= Co*i*t 10.042,98
2/11/2032 42 409.267,08 5.052,68 404.214,40 - 0,00 I= Co*i*t 5.052,68
24. ANEXO 24

Co= 3.100.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 6,00% Anual 1,50% Trim 71609,094 = 132.614,22 Bs
n= 29 cuotas
89
29/6/2017 0 - - - 3.100.000,00
2/9/2017 1 132.614,22 46.500,00 86.114,22 3.013.885,78 I= Co*i*t 46.500,00
2/12/2017 2 132.614,22 45.208,29 87.405,93 2.926.479,85 I= Co*i*t 45.208,29
2/3/2018 3 132.614,22 43.897,20 88.717,02 2.837.762,83 I= Co*i*t 43.897,20
2/6/2018 4 132.614,22 42.566,44 90.047,78 2.747.715,05 I= Co*i*t 42.566,44
2/9/2018 5 132.614,22 41.215,73 91.398,49 2.656.316,56 I= Co*i*t 41.215,73
2/12/2018 6 132.614,22 39.844,75 92.769,47 2.563.547,09 I= Co*i*t 39.844,75
2/3/2019 7 132.614,22 38.453,21 94.161,01 2.469.386,08 I= Co*i*t 38.453,21
2/6/2019 8 132.614,22 37.040,79 95.573,43 2.373.812,65 I= Co*i*t 37.040,79
2/9/2019 9 132.614,22 35.607,19 97.007,03 2.276.805,62 I= Co*i*t 35.607,19
2/12/2019 10 132.614,22 34.152,08 98.462,13 2.178.343,49 I= Co*i*t 34.152,08
2/3/2020 11 132.614,22 32.675,15 99.939,07 2.078.404,42 I= Co*i*t 32.675,15
2/6/2020 12 132.614,22 31.176,07 101.438,15 1.976.966,27 I= Co*i*t 31.176,07
2/9/2020 13 132.614,22 29.654,49 102.959,72 1.874.006,54 I= Co*i*t 29.654,49
2/12/2020 14 132.614,22 28.110,10 104.504,12 1.769.502,42 I= Co*i*t 28.110,10
2/3/2021 15 132.614,22 26.542,54 106.071,68 1.663.430,74 I= Co*i*t 26.542,54
2/6/2021 16 132.614,22 24.951,46 107.662,76 1.555.767,98 I= Co*i*t 24.951,46
2/9/2021 17 132.614,22 23.336,52 109.277,70 1.446.490,28 I= Co*i*t 23.336,52
2/12/2021 18 132.614,22 21.697,35 110.916,86 1.335.573,42 I= Co*i*t 21.697,35
2/3/2022 19 132.614,22 20.033,60 112.580,62 1.222.992,80 I= Co*i*t 20.033,60
2/6/2022 20 132.614,22 18.344,89 114.269,33 1.108.723,47 I= Co*i*t 18.344,89
2/9/2022 21 132.614,22 16.630,85 115.983,37 992.740,11 I= Co*i*t 16.630,85
2/12/2022 22 132.614,22 14.891,10 117.723,12 875.016,99 I= Co*i*t 14.891,10
2/3/2023 23 132.614,22 13.125,25 119.488,96 755.528,03 I= Co*i*t 13.125,25
2/6/2023 24 132.614,22 11.332,92 121.281,30 634.246,73 I= Co*i*t 11.332,92
2/9/2023 25 132.614,22 9.513,70 123.100,52 511.146,21 I= Co*i*t 9.513,70
2/12/2023 26 132.614,22 7.667,19 124.947,03 386.199,18 I= Co*i*t 7.667,19
2/3/2024 27 132.614,22 5.792,99 126.821,23 259.377,95 I= Co*i*t 5.792,99
2/6/2024 28 132.614,22 3.890,67 128.723,55 130.654,40 I= Co*i*t 3.890,67
2/8/2024 29 132.614,22 1.959,82 130.654,40 - 0,00 I= Co*i*t 1.959,82
25. ANEXO 25

Co= 9.000.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 581249,48 = 3.335.886,67 Bs
K= Anual 0,1742414
n= 3 cuotas

22/7/2022 0 - - - 9.000.000,00
10/7/2023 1 3.335.886,67 495.000,00 2.840.886,67 6.159.113,33 I = Co*i*t 495.000,00
10/7/2024 2 3.335.886,67 338.751,23 2.997.135,44 3.161.977,89 I = Co*i*t 338.751,23
10/7/2025 3 3.335.886,67 173.908,78 3.161.977,89 - 0,00 I = Co*i*t 173.908,78
26. ANEXO 26

Co= 9.750.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,35% Anual 1,34% Trim 152946,89 = 884.856,58 Bs
n= 12 cuotas
90
19/9/2022 0 - - - 9.750.000,00
10/12/2022 1 884.856,58 130.406,25 754.450,33 8.995.549,67 I= Co*i*t 130.406,25
10/3/2023 2 884.856,58 120.315,48 764.541,10 8.231.008,58 I= Co*i*t 120.315,48
10/6/2023 3 884.856,58 110.089,74 774.766,84 7.456.241,74 I= Co*i*t 110.089,74
10/9/2023 4 884.856,58 99.727,23 785.129,34 6.671.112,40 I= Co*i*t 99.727,23
10/12/2023 5 884.856,58 89.226,13 795.630,45 5.875.481,95 I= Co*i*t 89.226,13
10/3/2024 6 884.856,58 78.584,57 806.272,00 5.069.209,95 I= Co*i*t 78.584,57
10/6/2024 7 884.856,58 67.800,68 817.055,89 4.252.154,05 I= Co*i*t 67.800,68
10/9/2024 8 884.856,58 56.872,56 827.984,01 3.424.170,04 I= Co*i*t 56.872,56
10/12/2024 9 884.856,58 45.798,27 839.058,30 2.585.111,74 I= Co*i*t 45.798,27
10/3/2025 10 884.856,58 34.575,87 850.280,71 1.734.831,03 I= Co*i*t 34.575,87
10/6/2025 11 884.856,58 23.203,37 861.653,21 873.177,82 I= Co*i*t 23.203,37
10/9/2025 12 884.856,58 11.678,75 873.177,82 - 0,00 I= Co*i*t 11.678,75
27. ANEXO 27

Co= 15.000.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 1,38% Trim 242976,55 = 1.364.514,55 Bs
n= 12 cuotas

28/10/2022 0 - - - 15.000.000,00
10/1/2023 1 1.364.514,55 206.250,00 1.158.264,55 13.841.735,45 I= Co*i*t 206.250,00
10/4/2023 2 1.364.514,55 190.323,86 1.174.190,69 12.667.544,77 I= Co*i*t 190.323,86
10/7/2023 3 1.364.514,55 174.178,74 1.190.335,81 11.477.208,96 I= Co*i*t 174.178,74
10/10/2023 4 1.364.514,55 157.811,62 1.206.702,92 10.270.506,04 I= Co*i*t 157.811,62
10/1/2024 5 1.364.514,55 141.219,46 1.223.295,09 9.047.210,95 I= Co*i*t 141.219,46
10/4/2024 6 1.364.514,55 124.399,15 1.240.115,40 7.807.095,55 I= Co*i*t 124.399,15
10/7/2024 7 1.364.514,55 107.347,56 1.257.166,98 6.549.928,56 I= Co*i*t 107.347,56
10/10/2024 8 1.364.514,55 90.061,52 1.274.453,03 5.275.475,53 I= Co*i*t 90.061,52
10/1/2025 9 1.364.514,55 72.537,79 1.291.976,76 3.983.498,78 I= Co*i*t 72.537,79
10/4/2025 10 1.364.514,55 54.773,11 1.309.741,44 2.673.757,34 I= Co*i*t 54.773,11
10/7/2025 11 1.364.514,55 36.764,16 1.327.750,38 1.346.006,95 I= Co*i*t 36.764,16
10/11/2025 12 1.364.514,55 18.507,60 1.346.006,95 - 0,00 I= Co*i*t 18.507,60
28. ANEXO 28

Co= 10.900.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,00% Anual 2,50% Sem 316016,46 = 1.978.894,68 Bs
n= 6 cuotas

28/2/2023 0 - - - 10.900.000,00
11/8/2023 1 1.978.894,68 272.500,00 1.706.394,68 9.193.605,32 I= Co*i*t 272.500,00
11/2/2024 2 1.978.894,68 229.840,13 1.749.054,55 7.444.550,76 I= Co*i*t 229.840,13
11/8/2024 3 1.978.894,68 186.113,77 1.792.780,92 5.651.769,85 I= Co*i*t 186.113,77
11/2/2025 4 1.978.894,68 141.294,25 1.837.600,44 3.814.169,41 I= Co*i*t 141.294,25
11/8/2025 5 1.978.894,68 95.354,24 1.883.540,45 1.930.628,96 I= Co*i*t 95.354,24
11/3/2026 6 1.978.894,68 48.265,72 1.930.628,96 - 0,00 I= Co*i*t 48.265,72
29. ANEXO 29

Co= 23.126.388,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 2,75% Sem 1219563,5 = 1.329.041,91 Bs
n= 24 cuotas
91
30/9/2022 0 - - - 23.126.388,00
11/3/2023 1 1.329.041,91 635.975,67 693.066,24 22.433.321,76 I= Co*i*t 635.975,67
11/9/2023 2 1.329.041,91 616.916,35 712.125,56 21.721.196,21 I= Co*i*t 616.916,35
11/3/2024 3 1.329.041,91 597.332,90 731.709,01 20.989.487,20 I= Co*i*t 597.332,90
11/9/2024 4 1.329.041,91 577.210,90 751.831,01 20.237.656,19 I= Co*i*t 577.210,90
11/3/2025 5 1.329.041,91 556.535,55 772.506,36 19.465.149,83 I= Co*i*t 556.535,55
11/9/2025 6 1.329.041,91 535.291,62 793.750,29 18.671.399,55 I= Co*i*t 535.291,62
11/3/2026 7 1.329.041,91 513.463,49 815.578,42 17.855.821,13 I= Co*i*t 513.463,49
11/9/2026 8 1.329.041,91 491.035,08 838.006,82 17.017.814,30 I= Co*i*t 491.035,08
11/3/2027 9 1.329.041,91 467.989,89 861.052,01 16.156.762,29 I= Co*i*t 467.989,89
11/9/2027 10 1.329.041,91 444.310,96 884.730,94 15.272.031,35 I= Co*i*t 444.310,96
11/3/2028 11 1.329.041,91 419.980,86 909.061,04 14.362.970,30 I= Co*i*t 419.980,86
11/9/2028 12 1.329.041,91 394.981,68 934.060,22 13.428.910,08 I= Co*i*t 394.981,68
11/3/2029 13 1.329.041,91 369.295,03 959.746,88 12.469.163,20 I= Co*i*t 369.295,03
11/9/2029 14 1.329.041,91 342.901,99 986.139,92 11.483.023,29 I= Co*i*t 342.901,99
11/3/2030 15 1.329.041,91 315.783,14 1.013.258,77 10.469.764,52 I= Co*i*t 315.783,14
11/9/2030 16 1.329.041,91 287.918,52 1.041.123,38 9.428.641,14 I= Co*i*t 287.918,52
11/3/2031 17 1.329.041,91 259.287,63 1.069.754,27 8.358.886,87 I= Co*i*t 259.287,63
11/9/2031 18 1.329.041,91 229.869,39 1.099.172,52 7.259.714,35 I= Co*i*t 229.869,39
11/3/2032 19 1.329.041,91 199.642,14 1.129.399,76 6.130.314,59 I= Co*i*t 199.642,14
11/9/2032 20 1.329.041,91 168.583,65 1.160.458,25 4.969.856,34 I= Co*i*t 168.583,65
11/3/2033 21 1.329.041,91 136.671,05 1.192.370,86 3.777.485,48 I= Co*i*t 136.671,05
11/9/2033 22 1.329.041,91 103.880,85 1.225.161,05 2.552.324,42 I= Co*i*t 103.880,85
11/3/2034 23 1.329.041,91 70.188,92 1.258.852,98 1.293.471,44 I= Co*i*t 70.188,92
11/9/2034 24 1.329.041,91 35.570,46 1.293.471,44 0,00 I= Co*i*t 35.570,46
30. ANEXO 30

Co= 9.464.500,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 2,75% Sem 499107,74 = 543.911,88 Bs
n= 24 cuotas

30/9/2022 0 - - - 9.464.500,00
11/3/2023 1 543.911,88 260.273,75 283.638,13 9.180.861,87 I= Co*i*t 260.273,75
11/9/2023 2 543.911,88 252.473,70 291.438,18 8.889.423,70 I= Co*i*t 252.473,70
11/3/2024 3 543.911,88 244.459,15 299.452,73 8.589.970,97 I= Co*i*t 244.459,15
11/9/2024 4 543.911,88 236.224,20 307.687,68 8.282.283,30 I= Co*i*t 236.224,20
11/3/2025 5 543.911,88 227.762,79 316.149,09 7.966.134,21 I= Co*i*t 227.762,79
11/9/2025 6 543.911,88 219.068,69 324.843,19 7.641.291,02 I= Co*i*t 219.068,69
11/3/2026 7 543.911,88 210.135,50 333.776,37 7.307.514,65 I= Co*i*t 210.135,50
11/9/2026 8 543.911,88 200.956,65 342.955,22 6.964.559,42 I= Co*i*t 200.956,65
11/3/2027 9 543.911,88 191.525,38 352.386,49 6.612.172,93 I= Co*i*t 191.525,38
11/9/2027 10 543.911,88 181.834,76 362.077,12 6.250.095,81 I= Co*i*t 181.834,76
11/3/2028 11 543.911,88 171.877,63 372.034,24 5.878.061,57 I= Co*i*t 171.877,63
11/9/2028 12 543.911,88 161.646,69 382.265,18 5.495.796,38 I= Co*i*t 161.646,69
11/3/2029 13 543.911,88 151.134,40 392.777,48 5.103.018,90 I= Co*i*t 151.134,40
11/9/2029 14 543.911,88 140.333,02 403.578,86 4.699.440,05 I= Co*i*t 140.333,02
11/3/2030 15 543.911,88 129.234,60 414.677,28 4.284.762,77 I= Co*i*t 129.234,60
11/9/2030 16 543.911,88 117.830,98 426.080,90 3.858.681,87 I= Co*i*t 117.830,98
11/3/2031 17 543.911,88 106.113,75 437.798,13 3.420.883,74 I= Co*i*t 106.113,75
11/9/2031 18 543.911,88 94.074,30 449.837,57 2.971.046,17 I= Co*i*t 94.074,30
11/3/2032 19 543.911,88 81.703,77 462.208,11 2.508.838,06 I= Co*i*t 81.703,77
11/9/2032 20 543.911,88 68.993,05 474.918,83 2.033.919,23 I= Co*i*t 68.993,05
11/3/2033 21 543.911,88 55.932,78 487.979,10 1.545.940,13 I= Co*i*t 55.932,78
11/9/2033 22 543.911,88 42.513,35 501.398,52 1.044.541,61 I= Co*i*t 42.513,35
11/3/2034 23 543.911,88 28.724,89 515.186,98 529.354,63 I= Co*i*t 28.724,89
11/9/2034 24 543.911,88 14.557,25 529.354,63 0,00 I= Co*i*t 14.557,25
31. ANEXO 31
Prestamo Nro 1008/563415

Co= 640.320,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 1,83% Trim 28077,38 = 20.173,97 Bs
n= 48 cuotas
92
13/10/2022 0 - - - 640.320,00
10/1/2023 1 20.173,97 11.739,20 8.434,77 631.885,23 I= Co*i*t 11.739,20
10/4/2023 2 20.173,97 11.584,56 8.589,41 623.295,82 I= Co*i*t 11.584,56
10/7/2023 3 20.173,97 11.427,09 8.746,88 614.548,94 I= Co*i*t 11.427,09
10/10/2023 4 20.173,97 11.266,73 8.907,24 605.641,70 I= Co*i*t 11.266,73
10/1/2024 5 20.173,97 11.103,43 9.070,54 596.571,16 I= Co*i*t 11.103,43
10/4/2024 6 20.173,97 10.937,14 9.236,83 587.334,32 I= Co*i*t 10.937,14
10/7/2024 7 20.173,97 10.767,80 9.406,18 577.928,15 I= Co*i*t 10.767,80
10/10/2024 8 20.173,97 10.595,35 9.578,62 568.349,52 I= Co*i*t 10.595,35
10/1/2025 9 20.173,97 10.419,74 9.754,23 558.595,29 I= Co*i*t 10.419,74
10/4/2025 10 20.173,97 10.240,91 9.933,06 548.662,23 I= Co*i*t 10.240,91
10/7/2025 11 20.173,97 10.058,81 10.115,16 538.547,07 I= Co*i*t 10.058,81
10/10/2025 12 20.173,97 9.873,36 10.300,61 528.246,46 I= Co*i*t 9.873,36
10/1/2026 13 20.173,97 9.684,52 10.489,45 517.757,01 I= Co*i*t 9.684,52
10/4/2026 14 20.173,97 9.492,21 10.681,76 507.075,25 I= Co*i*t 9.492,21
10/7/2026 15 20.173,97 9.296,38 10.877,59 496.197,66 I= Co*i*t 9.296,38
10/10/2026 16 20.173,97 9.096,96 11.077,01 485.120,64 I= Co*i*t 9.096,96
10/1/2027 17 20.173,97 8.893,88 11.280,09 473.840,55 I= Co*i*t 8.893,88
10/4/2027 18 20.173,97 8.687,08 11.486,90 462.353,65 I= Co*i*t 8.687,08
10/7/2027 19 20.173,97 8.476,48 11.697,49 450.656,16 I= Co*i*t 8.476,48
10/10/2027 20 20.173,97 8.262,03 11.911,94 438.744,22 I= Co*i*t 8.262,03
10/1/2028 21 20.173,97 8.043,64 12.130,33 426.613,90 I= Co*i*t 8.043,64
10/4/2028 22 20.173,97 7.821,25 12.352,72 414.261,18 I= Co*i*t 7.821,25
10/7/2028 23 20.173,97 7.594,79 12.579,18 401.681,99 I= Co*i*t 7.594,79
10/10/2028 24 20.173,97 7.364,17 12.809,80 388.872,19 I= Co*i*t 7.364,17
10/1/2029 25 20.173,97 7.129,32 13.044,65 375.827,54 I= Co*i*t 7.129,32
10/4/2029 26 20.173,97 6.890,17 13.283,80 362.543,74 I= Co*i*t 6.890,17
10/7/2029 27 20.173,97 6.646,64 13.527,34 349.016,41 I= Co*i*t 6.646,64
10/10/2029 28 20.173,97 6.398,63 13.775,34 335.241,07 I= Co*i*t 6.398,63
10/1/2030 29 20.173,97 6.146,09 14.027,89 321.213,19 I= Co*i*t 6.146,09
10/4/2030 30 20.173,97 5.888,91 14.285,06 306.928,12 I= Co*i*t 5.888,91
10/7/2030 31 20.173,97 5.627,02 14.546,96 292.381,17 I= Co*i*t 5.627,02
10/10/2030 32 20.173,97 5.360,32 14.813,65 277.567,52 I= Co*i*t 5.360,32
10/1/2031 33 20.173,97 5.088,74 15.085,23 262.482,28 I= Co*i*t 5.088,74
10/4/2031 34 20.173,97 4.812,18 15.361,80 247.120,48 I= Co*i*t 4.812,18
10/7/2031 35 20.173,97 4.530,54 15.643,43 231.477,05 I= Co*i*t 4.530,54
10/10/2031 36 20.173,97 4.243,75 15.930,23 215.546,83 I= Co*i*t 4.243,75
10/1/2032 37 20.173,97 3.951,69 16.222,28 199.324,55 I= Co*i*t 3.951,69
10/4/2032 38 20.173,97 3.654,28 16.519,69 182.804,86 I= Co*i*t 3.654,28
10/7/2032 39 20.173,97 3.351,42 16.822,55 165.982,31 I= Co*i*t 3.351,42
10/10/2032 40 20.173,97 3.043,01 17.130,96 148.851,35 I= Co*i*t 3.043,01
10/1/2033 41 20.173,97 2.728,94 17.445,03 131.406,32 I= Co*i*t 2.728,94
10/4/2033 42 20.173,97 2.409,12 17.764,86 113.641,46 I= Co*i*t 2.409,12
10/7/2033 43 20.173,97 2.083,43 18.090,54 95.550,92 I= Co*i*t 2.083,43
10/10/2033 44 20.173,97 1.751,77 18.422,20 77.128,71 I= Co*i*t 1.751,77
10/1/2034 45 20.173,97 1.414,03 18.759,95 58.368,77 I= Co*i*t 1.414,03
10/4/2034 46 20.173,97 1.070,09 19.103,88 39.264,89 I= Co*i*t 1.070,09
10/7/2034 47 20.173,97 719,86 19.454,12 19.810,77 I= Co*i*t 719,86
10/10/2034 48 20.173,97 363,20 19.810,77 - 0,00 I= Co*i*t 363,20
32. ANEXO 32

Co= 871.848,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,99% Anual 3,00% Sem 35075,108 = 102.181,10 Bs
n= 10 cuotas

19/6/2023 0 - - - 871.848,00
12/12/2023 1 102.181,10 26.111,85 76.069,26 795.778,74 I= Co*i*t 26.111,85
12/6/2024 2 102.181,10 23.833,57 78.347,53 717.431,21 I= Co*i*t 23.833,57
12/12/2024 3 102.181,10 21.487,06 80.694,04 636.737,17 I= Co*i*t 21.487,06
12/6/2025 4 102.181,10 19.070,28 83.110,83 553.626,35 I= Co*i*t 19.070,28
12/12/2025 5 102.181,10 16.581,11 85.600,00 468.026,35 I= Co*i*t 16.581,11
12/6/2026 6 102.181,10 14.017,39 88.163,71 379.862,64 I= Co*i*t 14.017,39
12/12/2026 7 102.181,10 11.376,89 90.804,22 289.058,42 I= Co*i*t 11.376,89
12/6/2027 8 102.181,10 8.657,30 93.523,80 195.534,61 I= Co*i*t 8.657,30
12/12/2027 9 102.181,10 5.856,26 96.324,84 99.209,77 I= Co*i*t 5.856,26
12/6/2028 10 102.181,10 2.971,33 99.209,77 - 0,00 I= Co*i*t 2.971,33
33. ANEXO 33
93
Co= 3.579.403,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 1,38% Trim 302129,38 = 565.058,92 Bs
n= 8 cuotas

29/10/2021 0 - - - 3.579.403,00
10/1/2022 1 565.058,92 196.867,17 368.191,75 3.211.211,25 I= Co*i*t 196.867,17
10/4/2022 2 565.058,92 176.616,62 388.442,30 2.822.768,95 I= Co*i*t 176.616,62
10/7/2022 3 565.058,92 155.252,29 409.806,63 2.412.962,32 I= Co*i*t 155.252,29
10/10/2022 4 565.058,92 132.712,93 432.345,99 1.980.616,33 I= Co*i*t 132.712,93
10/1/2023 5 565.058,92 108.933,90 456.125,02 1.524.491,31 I= Co*i*t 108.933,90
10/4/2023 6 565.058,92 83.847,02 481.211,90 1.043.279,42 I= Co*i*t 83.847,02
10/7/2023 7 565.058,92 57.380,37 507.678,55 535.600,87 I= Co*i*t 57.380,37
10/11/2023 8 565.058,92 29.458,05 535.600,87 - 0,00 I= Co*i*t 29.458,05
34. ANEXO 34

Co= 2.093.292,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,50% Anual 1,38% Trim 32105,501 = 278.109,70 Bs
n= 8 cuotas

21/7/2022 0 - - - 2.093.292,00
10/10/2022 1 278.109,70 28.782,77 249.326,94 1.843.965,06 I= Co*i*t 28.782,77
10/1/2023 2 278.109,70 25.354,52 252.755,18 1.591.209,88 I= Co*i*t 25.354,52
10/4/2023 3 278.109,70 21.879,14 256.230,57 1.334.979,31 I= Co*i*t 21.879,14
10/7/2023 4 278.109,70 18.355,97 259.753,74 1.075.225,57 I= Co*i*t 18.355,97
10/10/2023 5 278.109,70 14.784,35 263.325,35 811.900,22 I= Co*i*t 14.784,35
10/1/2024 6 278.109,70 11.163,63 266.946,08 544.954,15 I= Co*i*t 11.163,63
10/4/2024 7 278.109,70 7.493,12 270.616,58 274.337,56 I= Co*i*t 7.493,12
10/8/2024 8 278.109,70 3.772,14 274.337,56 - 0,00 I= Co*i*t 3.772,14
35. ANEXO 35

Co= 1.023.994,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,80% Anual 1,45% Trim 16660,262 = 136.491,44 Bs
n= 8 cuotas

26/8/2022 0 - - - 1.023.994,00
10/11/2022 1 136.491,44 14.847,91 121.643,53 902.350,47 I= Co*i*t 14.847,91
10/2/2023 2 136.491,44 13.084,08 123.407,36 778.943,11 I= Co*i*t 13.084,08
10/5/2023 3 136.491,44 11.294,68 125.196,77 653.746,34 I= Co*i*t 11.294,68
10/8/2023 4 136.491,44 9.479,32 127.012,12 526.734,22 I= Co*i*t 9.479,32
10/11/2023 5 136.491,44 7.637,65 128.853,80 397.880,43 I= Co*i*t 7.637,65
10/2/2024 6 136.491,44 5.769,27 130.722,18 267.158,25 I= Co*i*t 5.769,27
10/5/2024 7 136.491,44 3.873,79 132.617,65 134.540,60 I= Co*i*t 3.873,79
10/9/2024 8 136.491,44 1.950,84 134.540,60 0,00 I= Co*i*t 1.950,84
36. ANEXO 36
94
Co= 18.094.237,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,70% Anual 1,43% Trim 288745,53 = 2.409.209,94 Bs
K= Trimestral 0,1198507
n= 8 cuotas

29/12/2022 0 - - - 18.094.237,00
10/3/2023 1 2.409.209,94 257.842,88 2.151.367,06 15.942.869,94 I= Co*i*t 257.842,88
10/6/2023 2 2.409.209,94 227.185,90 2.182.024,04 13.760.845,89 I= Co*i*t 227.185,90
10/9/2023 3 2.409.209,94 196.092,05 2.213.117,89 11.547.728,01 I= Co*i*t 196.092,05
10/12/2023 4 2.409.209,94 164.555,12 2.244.654,82 9.303.073,19 I= Co*i*t 164.555,12
10/3/2024 5 2.409.209,94 132.568,79 2.276.641,15 7.026.432,05 I= Co*i*t 132.568,79
10/6/2024 6 2.409.209,94 100.126,66 2.309.083,28 4.717.348,76 I= Co*i*t 100.126,66
10/9/2024 7 2.409.209,94 67.222,22 2.341.987,72 2.375.361,04 I= Co*i*t 67.222,22
10/1/2025 8 2.409.209,94 33.848,89 2.375.361,04 0,00 I= Co*i*t 33.848,89
37. ANEXO 37

Co= 4.500.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,70% Anual 2,85% Sem 143507,49 = 1.206.282,25 Bs
n= 4 cuotas

28/2/2023 0 - - - 4.500.000,00
10/8/2023 1 1.206.282,25 128.250,00 1.078.032,25 3.421.967,75 I = Co*i*t 128.250,00
10/2/2024 2 1.206.282,25 97.526,08 1.108.756,17 2.313.211,58 I = Co*i*t 97.526,08
10/8/2024 3 1.206.282,25 65.926,53 1.140.355,72 1.172.855,86 I = Co*i*t 65.926,53
10/3/2025 4 1.206.282,25 33.426,39 1.172.855,86 - I = Co*i*t 33.426,39
38. ANEXO 38

Co= 5.000.000,00 Bs A = Co [(1+i)^n * i ] =
I= 5,75% Anual 1,44% Trim 76097,783 = 1.295.242,43 Bs
n= 4 cuotas

26/6/2023 0 - - - 5.000.000,00
10/9/2023 1 1.295.242,43 71.875,00 1.223.367,43 3.776.632,57 I = Co*i*t 71.875,00
10/12/2023 2 1.295.242,43 54.289,09 1.240.953,34 2.535.679,23 I = Co*i*t 54.289,09
10/3/2024 3 1.295.242,43 36.450,39 1.258.792,04 1.276.887,18 I = Co*i*t 36.450,39
10/6/2024 4 1.295.242,43 18.355,25 1.276.887,18 0,00 I = Co*i*t 18.355,25
39. ANEXO 39
DEPRECIACIÓN EDIFICIOS
DATOS
C= 657.976.302,00 Bs
n = 40 años DA = C - VR = 657976302-0 = 16.449.407,55 Bs
VR= 0 n 40
a) Depreciacion por el metodo de la linea Recta = ?
95
Años de Depreciacion Depreciacion
Vida periodo Acumulada Valor en Libros
0 657.976.302,00
1 16.449.407,55 16.449.407,55 641.526.894,45
2 16.449.407,55 32.898.815,10 625.077.486,90
3 16.449.407,55 49.348.222,65 608.628.079,35
4 16.449.407,55 65.797.630,20 592.178.671,80
5 16.449.407,55 82.247.037,75 575.729.264,25
6 16.449.407,55 98.696.445,30 559.279.856,70
7 16.449.407,55 115.145.852,85 542.830.449,15
8 16.449.407,55 131.595.260,40 526.381.041,60
9 16.449.407,55 148.044.667,95 509.931.634,05
10 16.449.407,55 164.494.075,50 493.482.226,50
11 16.449.407,55 180.943.483,05 477.032.818,95
12 16.449.407,55 197.392.890,60 460.583.411,40
13 16.449.407,55 213.842.298,15 444.134.003,85
14 16.449.407,55 230.291.705,70 427.684.596,30
15 16.449.407,55 246.741.113,25 411.235.188,75
16 16.449.407,55 263.190.520,80 394.785.781,20
17 16.449.407,55 279.639.928,35 378.336.373,65
18 16.449.407,55 296.089.335,90 361.886.966,10
19 16.449.407,55 312.538.743,45 345.437.558,55
20 16.449.407,55 328.988.151,00 328.988.151,00
21 16.449.407,55 345.437.558,55 312.538.743,45
22 16.449.407,55 361.886.966,10 296.089.335,90
23 16.449.407,55 378.336.373,65 279.639.928,35
24 16.449.407,55 394.785.781,20 263.190.520,80
25 16.449.407,55 411.235.188,75 246.741.113,25
26 16.449.407,55 427.684.596,30 230.291.705,70
27 16.449.407,55 444.134.003,85 213.842.298,15
28 16.449.407,55 460.583.411,40 197.392.890,60
29 16.449.407,55 477.032.818,95 180.943.483,05
30 16.449.407,55 493.482.226,50 164.494.075,50
31 16.449.407,55 509.931.634,05 148.044.667,95
32 16.449.407,55 526.381.041,60 131.595.260,40
33 16.449.407,55 542.830.449,15 115.145.852,85
34 16.449.407,55 559.279.856,70 98.696.445,30
35 16.449.407,55 575.729.264,25 82.247.037,75
36 16.449.407,55 592.178.671,80 65.797.630,20
37 16.449.407,55 608.628.079,35 49.348.222,65
38 16.449.407,55 625.077.486,90 32.898.815,10
39 16.449.407,55 641.526.894,45 16.449.407,55
40 16.449.407,55 657.976.302,00 0,00
96
40. ANEXO 40
DEPRECIACIÓN MUEBLES Y ENSERES

DATOS
C= 71.355.395,00 Bs
n = 10 años DA = C - VR = 713553952-0 = 7.135.539,50 Bs
VR= 0 n 10

0 71.355.395,00
1 7.135.539,50 7.135.539,50 64.219.855,50
2 7.135.539,50 14.271.079,00 57.084.316,00
3 7.135.539,50 21.406.618,50 49.948.776,50
4 7.135.539,50 28.542.158,00 42.813.237,00
5 7.135.539,50 35.677.697,50 35.677.697,50
6 7.135.539,50 42.813.237,00 28.542.158,00
7 7.135.539,50 49.948.776,50 21.406.618,50
8 7.135.539,50 57.084.316,00 14.271.079,00
9 7.135.539,50 64.219.855,50 7.135.539,50
10 7.135.539,50 71.355.395,00 -
41. ANEXO 41
DEPRECIACIÓN EQUIPOS DE COMPUTACIÓN

DATOS
C= 52.658.220,00 Bs
n = 4 años DA = C - VR = 52658220-0 = 13.164.555,00 Bs
VR= 0 n 4

0 52.658.220,00
1 13.164.555,00 13.164.555,00 39.493.665,00
2 13.164.555,00 26.329.110,00 26.329.110,00
3 13.164.555,00 39.493.665,00 13.164.555,00
4 13.164.555,00 52.658.220,00 -
42. ANEXO 42
DEPRECIACIÓN VEHICULOS
DATOS
C= 33.588.432,00 Bs
n = 5 años DA = C - VR = 33588432-0 = 6.717.686,40 Bs
VR= 0 n 5
97
0 33.588.432,00
1 6.717.686,40 6.717.686,40 26.870.745,60
2 6.717.686,40 13.435.372,80 20.153.059,20
3 6.717.686,40 20.153.059,20 13.435.372,80
4 6.717.686,40 26.870.745,60 6.717.686,40
5 6.717.686,40 33.588.432,00 -
43. ANEXO 44
DEPRECIACIÓN MAQUINARIA Y EQUIPOS

DATOS
C= 548.414.215,00 Bs
n = 8 años DA = C - VR = 548414215-0 = 68.551.776,88 Bs
VR= 0 n 8

0 548.414.215,00
1 68.551.776,88 68.551.776,88 479.862.438,13
2 68.551.776,88 137.103.553,75 411.310.661,25
3 68.551.776,88 205.655.330,63 342.758.884,38
4 68.551.776,88 274.207.107,50 274.207.107,50
5 68.551.776,88 342.758.884,38 205.655.330,63
6 68.551.776,88 411.310.661,25 137.103.553,75
7 68.551.776,88 479.862.438,13 68.551.776,88
8 68.551.776,88 548.414.215,00 -
44. ANEXO 45
DEPRECIACIÓN INSTALACIONES
DATOS
C= 11.372.287,00 Bs
n = 8 años DA = C - VR = 11372287-0 = 1.421.535,88 Bs
VR= 0 n 8
98
0 11.372.287,00
1 1.421.535,88 1.421.535,88 9.950.751,13
2 1.421.535,88 2.843.071,75 8.529.215,25
3 1.421.535,88 4.264.607,63 7.107.679,38
4 1.421.535,88 5.686.143,50 5.686.143,50
5 1.421.535,88 7.107.679,38 4.264.607,63
6 1.421.535,88 8.529.215,25 2.843.071,75
7 1.421.535,88 9.950.751,13 1.421.535,88
8 1.421.535,88 11.372.287,00 -
45. ANEXO 46
DEPRECIACIÓN HERRAMIENTAS EN GENERAL

DATOS
C= 24.103.342,00 Bs
n = 4 años DA = C - VR = 24103342-0 = 6.025.835,50 Bs
VR= 0 n 4

0 24.103.342,00
1 6.025.835,50 6.025.835,50 18.077.506,50
2 6.025.835,50 12.051.671,00 12.051.671,00
3 6.025.835,50 18.077.506,50 6.025.835,50
4 6.025.835,50 24.103.342,00 -
V. GLOSARIO
• Enfoque: El enfoque es el punto de vista que se toma a la hora de realizar un
análisis, una investigación, una teorización, etc. Deriva de un proceso físico que
consiste en apuntar un determinado haz de luz hacia una dirección
determinada, o hacer lo mismo con una cámara. El enfoque puede entenderse
asimismo como una orientación temática específica que se toma a la hora de
desarrollar un discurso
• Proceso productivo: Es el conjunto de tareas y procedimientos requeridos que
realiza una empresa para efectuar la elaboración de bienes y servicios. Dicho
99
de otra manera, más simple, el proceso productivo se refiere a todas las
actividades y pasos que una empresa lleva a cabo para crear productos o
servicios.
• Diversificación: La diversificación es el proceso de variar los recursos, ya sean
inversiones o esfuerzos, para reducir riesgos y aumentar las oportunidades de
éxito. En otras palabras, más simples, la diversificación es el proceso de
convertir algo que era único pero característico, en una variedad de opciones
diferentes. Por ejemplo, es como pasar de un campo donde solo se cultiva un
tipo de fruta a otro donde hay múltiples frutas disponibles.
• Posicionamiento: El posicionamiento es un concepto de marketing basado en
la colocación por parte de las empresas de sus marcas en el imaginario
colectivo de los consumidores.
• Costos operativos: Los costos operativos son aquellos en los que incurre una
empresa por el hecho de realizar su principal actividad productiva. Estos son
registrados contablemente.
• Ratios financieros: son los indicadores de la situación de la empresa.
Establecen una relación entre unidades financieras, con la que es posible
realizar un análisis pormenorizado de la situación o balance económico de la
compañía.
• Inversiones temporales: Las inversiones temporales son un tipo de inversión
a corto plazo útiles a la hora de conseguir liquidez, ya que son fácilmente
convertibles en efectivo por medio de su venta en el mercado.
• Inversiones permanentes: Las inversiones permanentes son aquellas que se
mantienen en el balance o cartera de la empresa por un tiempo superior al año.
Estas inversiones suelen estar ligadas a actividades no ordinarias de la
empresa. Si bien pueden pertenecer al grupo de activos no circulantes en

100
balance, este tipo de activo aúna tanto los que poseen una explotación
ordinaria, como los que no.
• Estrategias: La estrategia es un procedimiento para tomar decisiones en una
determinada circunstancia. Es utilizada para alcanzar uno o varios objetivos
previamente definidos. Simplificando, una estrategia es el camino a seguir para
alcanzar ciertas metas. Es decir, la estrategia es un plan mediante el cual se
busca lograr una meta. Esto puede ser aplicado en cualquier ámbito de la vida,
como por ejemplo el militar o el empresarial.
• Revaluó técnico: Son una técnica contable realizada por un profesional
independiente, utilizada para obtener el valor actual de los bienes de uso, a
través de la estimación de los costos de reposición o reconstrucción de los
mismos deduciendo la pérdida de valor acumulada desde la puesta en marcha
(estado de mantenimiento, antigüedad, obsolescencia).
• Liquidez: La liquidez se es la capacidad de un activo de convertirse en dinero
en el corto plazo sin necesidad de reducir el precio. Dicho de una manera más
simple, la liquidez es qué tan fácil y rápido puedes convertir tus activos (como
propiedades o acciones) en dinero sin perder valor.
• Solvencia: Solvencia es la capacidad de una persona física o jurídica para
hacer frente a sus obligaciones financieras.
• Rentabilidad económica: La rentabilidad económica es el beneficio que
obtiene una empresa por las inversiones realizadas. Para su medición, se
recurre a los estados financieros de la firma.
• VAN: El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en
actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuanto
se va a ganar o perder con esa inversión. También se conoce como valor neto
actual (VNA), valor actualizado neto o valor presente neto (VPN). Dicho de una
101
manera más sencilla, el VAN es una herramienta financiera utilizada para
evaluar la rentabilidad de una inversión o proyecto.
• TIR: La tasa interna de retorno (TIR) es la rentabilidad que ofrece una inversión
y se mide en porcentaje sobre la inversión realizada.
• WACC: El WACC o coste medio ponderado del capital, por sus siglas en inglés,
WACC (Weitghted Average Cost of Capital), es el coste de los dos recursos de
capital que tiene una empresa; la deuda financiera y los fondos propios,
teniendo en cuenta su tamaño relativo.
• Amortización: La amortización, en la economía y contabilidad, hace referencia
al proceso de distribución de gasto en el tiempo de un valor duradero. Así puede
significar redimir o extinguir el capital de un préstamo o deuda o recuperar o
compensar los fondos invertidos
• Depreciación: La depreciación es la pérdida de valor de un bien como
consecuencia de su desgaste con el paso del tiempo. Dicho de una manera
más sencilla, la depreciación es cómo los objetos pierden valor con el tiempo,
especialmente por su uso o porque se vuelven obsoletos.
• Flujo de Efectivo: El flujo de efectivo, flujo de fondos o cash flow, es el
movimiento de entrada y salida de dinero en un periodo de tiempo. Refleja la
salud financiera de una empresa. Con el flujo de efectivo se pueden hacer
proyecciones, gestionar las finanzas y controlar los ingresos para mejorar la
rentabilidad. Este concepto está vinculado al estado de flujos de efectivo, que
muestra el dinero utilizado en operaciones, inversiones y financiamiento.
• Partidas no monetarias: Son aquellas que están protegidas contra los efectos
de la inflación y están expresadas normalmente en distintas unidades de
moneda.
102
• Seguridad Alimentaria: La seguridad alimentaria hace referencia a la
disponibilidad suficiente y estable de alimentos, su acceso oportuno y su
aprovechamiento biológico, de manera estable a través del tiempo. Hay
seguridad alimentaria cuando todas las personas tienen en todo momento
acceso físico y económico a suficientes alimentos inocuos y nutritivos para
satisfacer sus necesidades alimenticias y sus preferencias en cuanto a los
alimentos para alcanzar una vida sana y activa.
103

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UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES Y FNANCIERAS

“APLICABILIDAD DE LAS HERRAMIENTAS ADECUADAS PARA GENERAR

BENEFICIOS CON LA GESTIÓN DE RECURSOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS EN EL

MEDIANO Y LARGO PLAZO DE LA EMPRESA GRANJA AVICOLA INTEGRAL SOFIA

BURGOA CENTELLAS KURMI TAMARA 100 %

CONDORI APAZA VANESSA LIAM (JEFA DE GRUPO) 100 %

GIRA BAUTISTA WILSON GONZALO 100 %

ROJAS ROQUE MILENKA KARINA (SUB JEFA DE GRUPO) 100 %

ROMERO CANDIA DANIEL FERNANDO 100 %

SA LIMA RIVERA MICHELLE NICOLE 100 %

MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES II

DOCENTE: LIC. JUAN O SCAR LEYTON THOMPSON

FECHA DE PRESENTACIÓN: 03 DE JUNIO DE 2024

En el siguiente proyecto veremos que la gestión eficiente de los recursos económicos y

financieros es un pilar fundamental para asegurar la sostenibilidad y el crecimiento a mediano

industria avícola, la implementación de herramientas adecuadas en la gestión financiera no

Se tomará en cuenta desde la evaluación de proyectos de las inversiones de la empresa

exclusivamente a la avicultura en el mercado de Santa Cruz de la Sierra. Posteriormente luego

de un importante proceso de crecimiento y desarrollo en 1986 se constituye como una empresa

con tendencia a la integración e interdependencia productiva trabajando de manera

coordinada con diferentes proveedores y productores agropecuarios como ser granjas

En el año 1995 se inicia la construcción de las Fábricas de alimento balanceado y planta

9001:2000 junto con la certificación de Buenas Prácticas de Manufactura BPM, y en el año

2007 se logró la certificación ISO 22000:2005 norma relacionada a la Inocuidad Alimentaria.

normas MERCOSUR. Así también empezando el 2014 la empresa amplía su nivel de

y expectativa del consumidor boliviano.

procesos y procedimientos, uno de ellos es la gestión realizada en la administración de

se realice la producción de manera eficaz, mediante la recepción y entrega de pedidos al

El almacén Ulterior se encuentra en las instalaciones del parque industrial manzana

ambiente se encuentran todos los insumos y materiales necesarios para la producción de

producción para la elaboración diaria de embutidos. El personal de almacén debe preparar el

la mañana del día siguiente se entregue a producción.

• Embutidos y fiambres premium

• Embutidos y fiambres light

La administración cuenta con un presidente ejecutivo, el cual tiene el 58% de propiedad de

El Gerente General es designado por el presidente ejecutivo y se apoya en las distintas

Gerencias de División y Gerencias de Área, según el organigrama que se presenta a

4.1. OBJETIVO GENERAL

Aplicar las herramientas adecuadas para generar beneficios con la gestión de

recursos económicos y financieros en el mediano y largo plazo de la empresa Granja

Avícola Integral Sofia S.A.

4.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS

• Conocer la información inherente al giro del negocio de la empresa.

• Revisar los Estados Financieros de la empresa.

• Realizar un análisis horizontal y vertical de los Estados Financieros.

• Implementar ratios financieras para un análisis de los Estados Financieros.

• Analizar las inversiones realizadas por parte de la empresa.

5. MISIÓN, VISION Y FODA DE LA EMPRESA

Producir alimentos sanos y nutritivos en armonía con el medio ambiente y la

comunidad, innovando constantemente, para mejorar la calidad de vida de nuestros

Ser la primera opción de alimentos para el bienestar de la familia en toda

•Posicionamiento de •Adopción de •Dependencia del •Competencia Intensa:

de la empresa, notas a los estados financieros, auxiliares contables entre otros.

Para el desarrollo del tema se optará por realizar lo siguiente:

Análisis vertical y Análisis Horizontal: serán utilizados para el estudio y comprensión

de sus diferentes estados financieros observando el comportamiento de la empresa Sofía

Ratios o indicadores financieros: Se hará uso de ratios de liquidez: (liquidez

corriente; prueba acida), Ratios de solvencia (endeudamiento; Ratio de deuda a capital).