Gestión de Tesorería Clases

¿Qué es la Tesorería?
1
¿Qué es Tesorería?
Es el area la Organización
responsable
de gestionar, recibir,
retener
de y distribuir la líquidez (flujos
monetarios) a través de todos
canales internos los la
de
(interno) así Empresa del
como financiero
(externo). mercado
2
¿Qué es Gestión de
Tesorería?
3
OBJETIVOS DE LA GESTIÓN DE
TESORERÍA
- Primer objetivo -
Generación de riqueza
Máximo beneficio
con el menor capital
Pasivos de bajo
costo o sin costo
4
TESORERÍA (Continuación…..)
Menor riesgo posible
- Segundo objetivo -
Equilibrio entre
capital propio y
capital de terceros
Equilibrio deuda c/p

y l/p
Administración y
mitigación del riesgo
6
TESORERÍA (Continuación…..)
Nivel adecuado de liquidez
- Tercer objetivo -
Equilibrio entre
ingresos y salidas
de efectivo a c/p
Niveles de financimiento
suficientes
Excelentes
relaciones bancarias
6
8 7
9 8
Causantes del
costo
financiero
“El impacto de las decisiones en tesorería
en el Estado de Resultados de la
Empr esa es di r e c t o , medi bl e e
irreversible”
9
Aspecto clave a considerar
en la gestión de
tesorería
“ El t esor er debe c o ns i
permanentemente
o tantodepara
ra r las
planificación de la tesorería como para
los movimientos bancarios la FECHA
VALOR”
10
Aspecto clave a considerar
en la gestión de
tesorería
(Continuación…..)
¿Qué entiende usted por float o

floating?
(Vender – Cobrar)
11
REGISTRO DE LAS TRANSACCIONES
DEPARTAMENTO DEPARTAMENT
DE CONTABILIDAD O DE
TESORERÍA
BASE DEL DEVENGADO BASE DEL EFECTIVO
En el
Movimiento del
momento en que
Flujo de
ocurre
fondos
n
1313
ORGANIGRAMA DEL ÁREA DE FINANZAS
GERENTE O DIRECTOR
FINANCIERO (CFO)
TESORERO O JEFE CONTADOR

FINANCIERO GENERAL
Créditos Contabilidad
Inventarios Costos
Inversiones Contraloría
Cobranzas
Proveedores
1414
MODELO CLÁSICO: Flujos de información
FACTURACIÓN COMPRAS
CONTABILIDA
D
CUENTAS POR CUENTAS POR

COBRAR PAGAR
TESORERÍA
COBROS CONCILIACIÓN PAGO

S
1515
MODELO FINANCIERO: Flujos de información
CONTABILIDA
D
COMPRAS
FACTURACIÓN
CONCILIACIÓN
CUENTAS POR
CUENTAS POR PAGAR
COBRAR
TESORERÍA
PREVISIONES
PREVISIONES DE PAGO
DE COBRO
BANCOS
115
VISIÓN GENERAL DE LA TESORERÍA (POR PROCESOS)
Consiste en la creación, --Cuentas bancarias
Mantenimiento modificación y actualización --Transacciones de estado de cuenta
de datos de t o d o s l os da t - Cajas chicas
os
maestros necesarios para que - Cheques
se ejecuten todos los - Cuentas contables
procesos
de tesorería.
Corresponde a todos los -Efectivo o cheque

Gestión de ing reso s que rec ibe la -Bancos
ingresos Empresa y que se encuentra -Fiducias
en las cuentas contables
para la tesorería
Planificación y ejecución de -Pagos acreedores

los desembols os -Pagos nómina
a
Gestión de acreedores, mediante -Pagos anticipos
la
egresos ad m i n i s t r a c ió n d e lo -Pagos Fiducia
s p a s i v o sr e a l i z a d o s -Caja chica
o
pendientes de cancelar
116
Herramientas para -Flujo de caja
Consiste en la creación, --Cuentas bancarias
Mantenimiento modificación y actualización --Transacciones de estado de cuenta
de datos de t o d o s l os da t - Cajas chicas
os
maestros necesarios para que - Cheques
se ejecuten todos los - Cuentas contables
procesos
de tesorería.
Corresponde a todos los -Efectivo o cheque

Gestión de ing reso s que rec ibe la -Bancos
ingresos Empresa y que se encuentra -Fiducias
en las cuentas contables
para la tesorería
Planificación y ejecución de -Pagos acreedores

los desembols os -Pagos nómina
a
Gestión de acreedores, mediante -Pagos anticipos
la
egresos ad m i n i s t r a c ió n d e lo -Pagos Fiducia
s p a s i v o sr e a l i z a d o s -Caja chica
o
pendientes de cancelar
117
Herramientas para -Flujo de caja
(Continuación……)
Consiste en las directrices en --Traslados financieros (Oficio, ch.)

Gestión que está enmarcada la
bancaria tesorería. --Administración de cheques
(devueltos, anulados, extraviados,
entrega de cheques)
Confrontación entre los -Manual

Conciliación saldos que nos reporta la -Automática
bancaria entidad financiera con sus
e sta d os o f ici a l e s y los
registros en la contabilidad
H e r r a m i e n t a s pa r a -Formulación
Administración la planificación de la -Modificación
del flujo tesorería -Cierre mensual
anual -Sistemas de información
118
DIFERENCIA ENTRE FINANZAS Y TESORERÍA
CONCEPTO TESORERÍA -CONTABILIDAD
Horizonte de tiempo Futuro Pasado
Fecha Valor Operación
Entorno de gestión Incertidumbre Certeza
Finalidad Toma de decisiones Registro
Rol del tesorero Cash manager - gestor “Cajero”
219
Ventajas de la
Sistematización del
departamento de
Desde el punto detesorería
vista de gestión:
 Reducción de los costo s f

inanciero s y administrativos
 Mejorar la eficacia a través de una óptima toma

de decisiones financieras
 Potenciar la imagen de la Empresa ante terceros
 Optimizar la estructura organizativa

20
Ventajas de la
Sistematización del
departamento de
tesorería
Desde el punto de vista operativo:
 Gran flexibilidad de comunicación día a
día y conexión automática con las
entidades.
 Captura de los datos bancarios vía

conexión bancaria.
 Comprobación diaria de los

movimientos incorporados
 Entrada de las condiciones pactadas con

cada banco: comisiones, valoraciones, costes, 21
¿En que mejora la Sistematización la
gestión del tesorero de la Empresa?
Nivel de saldos y
movimientos bancarios
Obtención de Movimientos de fondos entre cuentas
Sustitución de líneas de financiamiento

conocimiento
Liquidación de intereses
Reducción de la carga administrativa

asociada a los procesos de gestión de
datos.
Conciliación bancaria automática
22
¿En que mejora la Sistematización la
gestión del tesorero de la
(Continuación….)
Empresa?
Autenticación de firmas
Control de los niveles de autorización
Confidencialidad de datos, procesos,
códigos y caducidades.
OBTENCIÓN DE
SEGURIDAD Seguridad de que la transacción se
realizará exactamente en las condiciones
solicitadas (fechas, importe, divisa,
beneficiario, conceptos, confirmaciones)
Integridad: confianza en que los datos y

órdenes se transmiten y reciben siempre
enteros, repudiando toda la transacción
si falta un solo dato o no ha llegado
como se ha ordenado
23
Situaciones queafectan la
adecuada gestión de
tesorería
 Modificación de las condiciones en el
departamento de ventas
 Modificación de las condiciones en el

departamento de compras
24
tesorería
(Continuación….)
Políticas adecuadas de cobros y pagos
 Plazos de pago y cobros

Instrumentos de cobr
pago y o
permitidos / no admitidos
 Determinación de la divisa en las
transacciones (quien asume la diferencia
en cambio) en caso de ser aplicable.
25
tesorería
(Continuación….)
 Condiciones de pronto
descuento por pago.
 Establecimiento de tipos de interés

penalizadores por retrasos (se recomienda
q u e s e an d is u as or io s m á s q ue
recaudatorios)
 Fijación del límite de crédito a clientes y el

tipo de interés moratorio.
26
tesorería
(Continuación….)
 Determinación de quién debe
soportar la carga financiera de los
intereses y comisiones.
27
DIFERENCIAS ENTRE NORMAS FINANCIERAS Y TRIBUTARIAS CON IMPACTO EN
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$
Efectivo 60.000
Cuentas por cobrar 900.000
Reserva para incobrables 0
Cuentas por cobrar, netas 900.000
Inventarios 1.100.000
Activo fijo 3.000.000
Total Activos 5.060.000
Cuentas por pagar 700.000

Jubilación patronal 900,000
Capital social 800.000
Resultados acumulados 1.760.000
Utilidad del ejercicio 900.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000

28
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI
Efectivo 60.000 60.000
Cuentas por cobrar 900.000 900.000
Reserva para incobrables 0 -9.000
Cuentas por cobrar, netas 900.000 891.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.051.000
Cuentas por pagar 700.000 700.000

Jubilación patronal 900,000 900,000
Capital social 800.000 800.000
Resultados acumulados 1.760.000 1.760.000
Utilidad del ejercicio 900.000 891.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.051.000

29
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI NIIF
Efectivo 60.000 60.000 60.000
Cuentas por cobrar 900.000 900.000 900.000
Reserva para incobrables 0 -9.000 -200.000
Cuentas por cobrar, netas 800.000 891.000 700.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.051.000 4.860.000
Cuentas por pagar 700.000 700.000 700.000

Jubilación patronal 900,000 900,000 900.000
Capital social 800.000 800.000 800.000
Resultados acumulados 1.760.000 1.760.000 1.760.000
Utilidad del ejercicio 900.000 891.000 700.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.051.000 4.860.000

30
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI NIIF DIF
Efectivo 60.000 60.000 60.000 0
Cuentas por cobrar 900.000 900.000 900.000 0
Reserva para incobrables 0 -9.000 -200.000 191.000
Cuentas por cobrar, netas 800.000 891.000 700.000 191.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000 0
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0
Total Activos 5.060.000 5.051.000 4.860.000 191.000
Cuentas por pagar 700.000 700.000 700.000 0

Jubilación patronal 900,000 900,000 900.000 0
Capital social 800.000 800.000 800.000 0
Resultados acumulados 1.760.000 1.760.000 1.760.000 0
Utilidad del ejercicio 900.000 891.000 700.000 191.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.051.000 4.860.000 191.000

31
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$
Efectivo 60.000
Reserva para Inventarios 0
Inventarios, neto 1.100.000


32
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI
Efectivo 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000
Reserva para Inventarios 0 -10.000
Inventarios, neto 1.100.000 1.090.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.050.000


33
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000
Reserva para Inventarios 0 -10.000 -150.000
Inventarios, neto 1.100.000 1.090.000 950.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.050.000 4.910.000

Capital social 800.000 800.000 800.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.050.000 4910.000

34
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000 0
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000 0
Reserva para Inventarios 0 -10.000 -150.000 140.000
Inventarios, neto 1.100.000 1.090.000 950.000 0
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0
Total Activos 5.060.000 5.050.000 4.910.000 140.000

Capital social 800.000 800.000 800.000 0
Utilidad del ejercicio 900.000 890.000 750.000 140.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.050.000 4910.000 140.000

35
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$
Efectivo 60.000
Depreciación acumulada 0
Activo fijo, neto 3.000.000


36
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI
Efectivo 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000
Depreciación acumulada 0 -600.000
Activo fijo, neto 3.000.000 2.400.000
Total Activos 5.060.000 4.460.000


37
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000
Depreciación acumulada 0 -600.000 -1.000.000
Activo fijo, neto 3.000.000 2.400.000 2.000.000
Total Activos 5.060.000 4.460.000 4.060.000

Capital social 800.000 800.000 800.000
Utilidad del ejercicio 900.000 300.000 -100.000

38
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000 0
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000 0
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0
Depreciación acumulada 0 -600.000 -1.000.000 400.000
Activo fijo, neto 3.000.000 2.400.000 2.000.000 0
Total Activos 5.060.000 4.460.000 4.060.000 400.000

Capital social 800.000 800.000 800.000 0
Utilidad del ejercicio 900.000 300.000 -100.000 400.000

39
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$
Efectivo 60.000

40
LA TESORERÍA
31/12/09
Cuentas US$ SRI
Efectivo 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.060.000

41
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000
Total Activos 5.060.000 5.060.000 5.060.000

Jubilación patronal 900,000 900,000 1.100.000
Capital social 800.000 800.000 800.000
42
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000 0
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000 0
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0
Total Activos 5.060.000 5.060.000 5.060.000 0

Jubilación patronal 900,000 900,000 1.100.000 200.000
Capital social 800.000 800.000 800.000 0
Utilidad del ejercicio 900.000 900.000 700.000 -200.000
Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.060.000 5.060.000 0
43
LA TESORERÍA
31/12/09
Efectivo 60.000 60.000 60.000 0
Reserva para incobrables 0 -9.000 -200.000 191.000
Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000 0
Reserva para Inventarios 0 -10.000 -150.000 140.000
Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000 0
Depreciación acumulada 0 -600.000 -1.000.000 400.000

Total Activos 5.060.000 4.441.000 3.710.000 731.000

Jubilación patronal 900,000 900,000 1.100.000 -200.000
Capital social 800.000 800.000 800.000 0
Utilidad del ejercicio 900.000 281.000 -650.000 931.000

OBJETIVO DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
A CORTO PLAZO
Efectivo Rentabilidad
equivalentes de efectivo
cuentas por cobrar
ADMINISTRACIÓN inventarios
DEL ACTIVO
Y PASIVO
CORRIENTE
Cuentas por pagar

Documentos por pagar
pasivos acumulados Riesgo
45
EL EQUILIBRIO ENTRE
LA RENTABILIDAD Y EL RIESGO
+ CAPITAL DE
TRABAJO NETO
- RIESGO
46
CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO
Tiempo = 0 100 días
Ciclo operativo (CO)
Compra de Edad promedio Venta a

materias de inventario
primas crédito Cobro
(EPI) 40 días
60 días Periodo promedio de cobro (PPC)
Periodo Entrada de
promedio de Ciclo de conversión de efectivo efectivo
pago (PPP) (CCE)
35 días 65 días
Salida de
efectivo
47
ESTRATEGIAS PARA ADMINISTRAR EL
CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO
Pagar las cuentas por pagar lo más lento posible sin

perjudicar la claificación de crédito de la Empresa
Rotar el inventario tan rápido como seaposible

sin desabastecimiento que ocasionen pérdidas de ventas
Cobtar las cuentas por cobrar lo más rápido posible sin

sin afectar la relación con los clientes.
Disminuir el floatingpara cobrar a los clientes

y aumentarlo para pagar a los proveedores
48
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
(Diferentes puntos de vista sobre el nivel del

inventario)
Director financiero Gerente de
producción El jefe de
compras
49
ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS
(Continuación.…….)
El sistema ABC
Costos
El m o d e l o de la de pedido
cantidad económica
del pedido Cost os de
TECNICAS mantenimiento
COMUNES PARA
ADMINISTRAR EL
INVENTARIO Coordinación
Sistema justo a tiempo
Calidad
Sistemas automatizados MRP

para el control de recursos MRP II
ERP
50
Costo de compra de los inventarios
+ Costo de adquisición (precio de compra)
+ Impuestos (aranceles y otros impuestos que no

sean recuperables)
+ Fletes y manipuleo
+ Otros directamente atribuibles
- Descuentos y bonificaciones
Costo de compra
51
ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR
COBRAR
Compromiso
Capacidad
Selección del crédito Capital
Colateral
Condicio
nes
Condiciones de crédito Descuentos por pronto pago
Modificación del periodo
de
descuentos por pronto pago
Supervisión del crédito Período de crédito
Otras técnicas de aceleramiento

Análisis de cobrabilidad de la 52
Estado de Flujos de
efectivo
53
CÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADOS 1 DE ENE AL 31 DE DIC
DEL 2001, 2002, 2003, 2004
2001 2002 2003 2004
VENTAS NETAS 3,214 4,681 6,463 7,922
Menos:
COSTO DE VENTAS 1,953 2,719 3,618 4,761

UTILIDAD BRUTA 1,261 1,962 2,845 3,161
Menos:
GASTOS DE OPERACIÓN 947 1,262 1,996 1,954

EBIT (Utilidad antes imptos. e ints.) 314 700 849 1,207
Menos:
INTERESES 139 118 198 410
Menos:
IMPUESTOS 61 263 286 328
UTILIDAD NETA 114 319 365 469
54
ELEMENTOS DE LOS ESTADOS CONTABLES
La información a ser brindada en los

estados contables, debe considerar como
mínimo los siguientes elementos:
La situación La evolución La evolución

patrimonial a patrimonial financiera en
la fecha de en el período ese mismo
los estados que abarcan período
55
EVOLUCION FINANCIERA
En la preparación de la información sobre
la evolución financiera, debe considerarse:
Selección de las partidas Orígenes: incremento de

que son componentes de los recursos financieros
los recursos financieros a utilizados como base.
considerar como base Aplicaciones: es cuando
para la determinación de disminuyen los recursos
la evolución financiera a financieros considerados
informar. como base.
56
LOS RECURSOS FINANCIEROS “BASE”
Al definir las NC los recursos financieros a utilizar como base
para determinar la evolución financiera, se consideró que:
 para el pago de las obligaciones y la distribución de

dividendos, normalmente, se utiliza el efectivo;
 existen inversiones monetarias cuyas características

las hacen asimilables o equivalentes al efectivo.
Por ello, los “recursos financieros base” deben integrarse con

los siguientes componentes patrimoniales:
EL EQUIVALENTES
DE
EFECTIVO
EFECTIVO 57
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
EFECTIVO
Comprende:
 caja (todas sus partidas); y
 depósitos a la vista
EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Se consideran como tales, las INVERSIONES:
 a corto plazo (máximo 3 meses);
 de alta liquidez, fácilmente
convertibles en efectivo;
 no sujetas a riesgos de cambios en su
valor;
y
 que se tienen para cumplir con compromisos a corto
plazo y no con fines de inversión u otros 58
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (E.F.E.)
Objetivo
 El objetivo de EFE es proveer información sobre la

variación neta del efectivo y sus equivalentes en el
período y las causas de dicha variación, expuestas
clasificadas según las actividades que las generan
(operativas, de inversión y de financiación).
 El EFE sirve para evaluar, respecto al ente, la:

 capacidad para generar efectivo y
equivalentes;
 habilidad para su utilización o aplicación; y
 posible necesidad de liquidez en el futuro.
 Establecer la diferencia entre la utilidad
y los flujos asociados
59
INFORMACION UTIL QUE BRINDA EL “EFE”
Evaluar en que medida las principales actividades han
generado (o consumieron) el efectivo y equivalentes.
Comprobar si los pagos por compras de activos fijos se
hicieron con recursos generados por la propia
actividad o si el ente tuvo que recurrir a la financiación
externa.
Evaluar si el efectivo posibilitó (u obligó) la adquisición
(o la venta) de inversiones permanentes.
Comprobar si la empresa pagó dividendos cuando aún
existen, en orden prioritario, obligaciones impagas.
Evaluar en que aplicó el ente, el efectivo proveniente de
aportes de capital o préstamos tomados de terceros.
De existir flujos de efectivo extraordinarios, sus causas
60
ESTRUCTURA GENERAL DEL
E.F.E.
La estructura del EFE presenta, como principales,
dos sectores (la variación neta del efectivo; y sus
causas), en ambos debe arribarse al mismo importe
final.
 VARIACION NETA DEL EFECTIVO

 CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
 ACTIVIDADES OPERATIVAS
 ACTIVIDADES DE INVERSION
 ACTIVIDADES DE FINANCIACION
 RF y p/T GENERADOS POR EL “E y EE”
61
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Clasificación por Actividades
Las causas de las variaciones del efectivo, deben
exponerse clasificadas según las actividades que
las generan, lo que permite evaluar el impacto de
cada actividad sobre la evolución financiera.
Tal clasificación considera las ACTIVIDADES:
OPERATIVAS DE INVERSION
DE FINANCIACION
62
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Información que brinda
Comprenden las actividades que constituyen la principal

fuente de ingresos del ente y otras actividades que no se
incluyen en actividades de inversión o de financiación.
Los flujos de efectivo por estas actividades constituyen

un indicador clave para poder evaluar si las principales
operaciones del ente generan suficiente efectivo para:
 cumplir con las obligaciones y pagar dividendos;

 mantener la capacidad operativa del ente; y
 realizar inversiones en activos no corrientes.
63
ACTIVIDADES DE INVERSION
Comprenden movimientos del efectivo por adquisición

o enajenación de activos fijos y por las inversiones no
consideradas como equivalentes del efectivo (excepto
las adquiridas para negociación habitual, cuyos flujos
de efectivo se exponen en actividades operativas).
Los flujos de efectivo procedentes de estas actividades

son importantes para evaluar los desembolsos hechos
en recursos económicos que el ente estima producirán
futuros ingresos. También permite evaluar los flujos de
efectivo derivados por ventas de activos no corrientes.
65
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Comprenden movimientos del efectivo resultantes

de las transacciones con los propietarios del capital
(en carácter de tales) y con proveedores de
préstamos.
Los flujos de efectivo derivados de estas actividades

permiten evaluar en que medida el ente ha requerido
de fuentes externas de financiación y, además, para
analizar futuras necesidades de efectivo en razón de
compromisos asumidos por el ente con propietarios o
con terceros proveedores de préstamos.
65
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Métodos para su presentación
Para la presentación de las actividades operativas

en el EFE, el ente podrá optar por:
METODO METODO
DIRECTO INDIRECTO
La presentación por uno u otro método, corresponde sólo

para las actividades operativas, ya que, la presentación de
las actividades de inversión y de financiación será, según
corresponda, la misma cualquiera sea el método.
66
METODO DIRECTO
La información y su alcance
Las principales entradas y s

EXPONE alidas del efectivo y
equivalentes, procedentes de
las actividades operativas.
Permite evaluar los principales

flujos de fondos de la actividad
y su impacto en la evolución
VENTAJA financiera del período. Su
S información sirve como base
para proyectar futuros flujos de
efectivo.
67
METODO DIRECTO
Obtención de la información
Cuando la información necesaria para presentar por
el método directo las actividades operativas, no
surge de la contabilidad, como alternativa, se
obtiene ajustando cada partida del estado de
resultados (ventas, costo de ventas, etc) por la
variación en cada partida patrimonial relacionada
(créditos p/ventas, compras a pagar, etc.).
Ejemplo:
+ Ventas netas del ejercicio
+ Cuentas por cobrar al inicio del año
( - ) Cuentas por cobrar al final del año
= Valores cobrados en el ejercicio.
68
MÉTODO DIRECTO
69
MÉTODO DIRECTO (Continuación….)
70
METODO INDIRECTO
La información y su alcance
El resultado ordinario y extraordinario

ajustándose en cada uno las partidas
EXPONE necesarias para arribar al flujo neto de
efectivo de las actividades operativas.
Expone las partidas de ajustes sobre

DESVEN- conceptos que no afectan el efectivo,
TAJA y NO los flujos de efectivo derivados
de las principales actividades del ente
71
METODO INDIRECTO - Partidas de ajustes
 Partidas que inciden en la determinación del resultado,

pero no afectan el efectivo (depreciación bienes uso).
 Resultados de operaciones que, si bien generan flujos
de efectivo, corresponden a actividades de inversión o
de financiación (resultado por venta de bienes uso).
 Resultados devengados en períodos anteriores, pero
afectan el efectivo del período actual (compras -ventas-
del ejercicio anterior, pagadas -cobradas- en el actual).
 Resultados devengados en el actual período, pero que
afectarán el efectivo de un período posterior (compras -
ventas- del actual período, a pagar -cobrar- al cierre).
Estos dos últimos ajustes podrán hacerse por la variación entre

los saldos de inicio y cierre de la partida patrimonial relacionada
72
CLASIFICACION DE FLUJOS DE
EFECTIVO Cobros de intereses
 Los flujos de efectivo por intereses cobrados

deben exponerse en un renglón separado y
clasificados, a opción, según lo siguiente:
 en actividades operativas, cuando se relacionan

con las operaciones principales del ente; o
 en actividades de inversión, cuando
representan rendimientos de las inversiones
del ente.
El criterio adoptado en su clasificación, debe ser
consistente de un período a otro.
73
CLASIFICACION DE FLUJOS DE EFECTIVO
Pagos de intereses
 Los flujos de efectivo por intereses pagados

deben exponerse en un renglón separado y
clasificados, a opción, según lo siguiente:
 en actividades operativas, por lo general;
o
 en actividades de financiación, si se consideran
costos de los recursos financieros obtenidos.
El criterio adoptado en su clasificación, debe
ser consistente de un período a otro.
74
Dividendos cobrados
 Los flujos de efectivo por dividendos cobrados

deben exponerse por separado clasificados
individualmente de acuerdo con lo siguiente:
 en actividades de inversión, si se considera que
representan rendimientos de las inversiones;
 alternativamente, en actividades operativas.
75
Dividendos pagados
 Los flujos de efectivo por dividendos pagados

deben exponerse por separado clasificados
individualmente de acuerdo con lo siguiente:
 en actividades de financiación, si se consideran
costos de los recursos obtenidos por aportes;
 alternativamente en actividades operativas.
76
Compras (o ventas) de bienes de uso
 Compras de bienes de uso: los pagos realizados

por la adquisición de dichos bienes, se exponen
integrando las actividades de inversión.
 Ventas bienes de uso: la ganancia o pérdida que
genera una venta, interviene en la determinación
del resultado del período (como otros ingresos y
egresos), pero tal transacción no forma parte de
la actividad del ente. Además, en el EFE, no debe
considerarse el resultado sino los cobros que se
generan por la venta del bien, los que también se
exponen en las actividades de inversión.
77
Pagos por impuesto a las ganancias
Aunque es factible identificar las actividades que originan
el impuesto a las ganancias “devengado”, generalmente
no es posible asociar cada operación o actividad con los
flujos de efectivo derivados de los “pagos” del impuesto.
En razón de ello los flujos de efectivo por los pagos del

impuesto a las ganancias, se exponen generalmente
en actividades operativas, salvo que los pagos (o pa
r t e de e l l os ) pue da n s e r id e n t i f ic ad o s
específicamente con las actividades de inversión o de
financiación.
En cualquier caso los pagos por el impuesto

ganancias se exponen individualmente en renglón
separado.
78
Inversiones adquiridas para negociación
habitual. Operaciones de intermediación y
otros acuerdos comerciales habituales.
 Los flujos de efectivo generados por las

compras y ventas de títulos y valores que se
destinan para su negociación habitual (y no
para mantenerlos como inversión) se exponen
en actividades operativas.
 Igual tratamiento (en actividades operativas)

debe considerarse para la presentación de los
flujos de efectivo por operaciones de
intermediación y otros acuerdos comerciales
habituales.
79
Compras (ventas) de sociedades subsidiarias
 Los flujos de efectivo derivados por adquisición o

enajenación de sociedades controladas y de otras
unidades de negocio, deben exponerse en renglón
separado clasificados en actividades de
inversión.
 En el EFE se expone el importe pagado o cobrado,

NETO del efectivo y de equivalentes existentes
en la subsidiaria a la fecha de la transacción.
 En estos casos, se requiere de la correspondiente

información complementaria.
80
MÉTODO INDIRECTO
PROVISIONES, ACTIVOS Y
PASIVOS
CONTINGENTES
82
Definiciones
Pasivo
Es una obligación presente de la Empresa que

surge de eventos pasados, por el que se espera que
su liquidación implicará el flujo de salida de
recursos que involucren beneficios económicos
de la empresa.
83
Definiciones (Continuación….)
Evento que da origen a la obligación

Es un evento que crea una obligación legal o
constructiva que origina que la empresa no tenga
otra alternativa real que cancelar la obligación,
Obligación legal
Es una obligación que se deriva de:

- Un contrato
- Legislación
- Otra operación de ley
84
Obligación constructiva
Es una obligación derivada de las acciones de una
empresa en que :
- Por un patrón establecido de prácticas pasadas,
políticas publicadas o una declaración actual
suficientemente específica, la empresa ha
indicado a otras entidades que aceptará ciertas
responsabilidades, y
- Como resultado, la empresa ha creado
expectativas válidas en esas entidades de que
asumirá esas responsabilidades
85
Pasivo contingente
Posible obligación que surge de eventos

pasados y cuya existencia será
confirmada únicamente por la ocurrencia
o no ocurrencia de uno o mas eventos
futuros inciertos que no están totalmente
bajo el control de la empresa.
86
Pasivo contingente
(Continuación….)
Obligación presente que surge de eventos

pasados pero que no es reconocida porque:
- No es probable que se requiera de flujos de
salida de recursos de la empresa para
liquidar la obligación
- No es posible establecer el monto de la

obligación confiablemente
87
Activo contingente
Es un posible activo que surge de

eventos pasados y cuya existencia será
confirmada únicamente por la ocurrencia
o no ocurrencia de uno o más eventos
futuros inciertos que no están totalmente
bajo el control de la Empresa.
88
Reestructuración
Es un programa que es planeado y controlado por la

gerencia, y que cambia significativamente:
- El alcance de un negocio emprendido por una

empresa o la forma en que es conducido ese
negocio.
89
Reconocimiento
Una provisión debe ser reconocida cuando:
- La Empresa tiene una obligación presente (legal o

asumida) como resultado de un evento pasado
- Es probable que un egreso de activos

conlleve beneficios económicos que requieren
incurrir en una obligación; y
- Puede efectuarse una estimación confiable del
monto
90
Medición
Mejor estimado
El monto reconocido como provisiones debe ser el
mejor estimado del desembolso requerido para
cancelar la obligación presente a la fecha del balance
general.
Las estimaciones sobre la conclusión y de su efecto

financiero son determinados a través del juicio de la
gerencia de la empresa, complementado por la
experiencia en transacciones similares y, en algunos
casos, por informes de expertos independientes.
91
Revelación
Principales exposiciones requeridas:
- Políticas contables para cada tipo importante

de provisión (por ejemplo, garantías)
- Movimiento de provisiones durante el período
- Descripción de activos y pasivos contingentes
92
Definición y reconocimiento - Provisiones
Inicio
Obligación
presente como No Posible No
resultado de un obligación ?
evento pasado
Si Si
Probable No Si
salida Remota ?
de
fondos
Si
No (raro) No
Estimación
confiable
Si
Contabilizar Revelar – pasivo contingente No hacer nada
93
Ejercicio 1
IMPACTO DE NUEVA LEGISLACIÓN.
Una nueva legislación es aprobada el 1 de enero del 2005 requiriendo a
la compañía adaptar un nuevo tipo de filtro para humo en sus fábricas
hasta el 30 de junio del 2006. El costo estimado es de $ 100,000 y el
gasto necesario será contraído en la primera mitad del 2006.
PREGUNTA:
a) ¿Puede una provisión ser reconocida al 31 de diciembre del 2005?
b) Asumiendo que la compañía no incurre en los gastos necesarios al

30 de junio del 2006, ¿qué provisión debería hacer la compañía en
sus estados financieros al 30 de Junio del 2006?
94
Ejercicio 1 – Solución
a) Al 31 de diciembre del 2005 ninguna provisión es reconocida
porque no hay obligación presente. A pesar que en la legislación
existe un requerimiento para que la compañía adapte los filtros de
humo en el futuro, esto no afecta a la compañía a esa fecha.
Al 30 de junio del 2006 si el trabajo de adaptar el nuevo tipo de filtro
de humo no ha sido aun realizado, la compañía no debería
reconocer una provisión por el costo de un nuevo tipo de filtro de
humo, porque no hay obligación presente para ese costo.
b) Si la compañía falla en adaptar los filtros al 30 de junio del 2006, una
obligación puede surgir y quizá incrementarse o después de esa
fecha pagar multas y penalidades. Por consiguiente la compañía
debería reconocer una provisión para cualquier multa y penalidad
que son probables que sean impuestas a la compañía y no por el
bien que no se ha activado o construido. Por otra parte, la
compañía debería revelar en notas a los estados financieros un
pasivo contingente para cualquier multa y penalidad ya que la
probabilidad de su imposición es más que remota.
Ejercicio 2
EVIDENCIA, PROVISIÓN LEGAL
Nueve personas fallecieron después de una cena en julio del 2004.
Posiblemente provocado por intoxicación por la comida. Comenzaron
procedimientos legales a la compañía que realizó el servicio de comida.
Al día de la emisión de los estados financieros al 31 de diciembre del
2004, el abogado de la compañía que realizó el servicio de comidas
indica que es probable que no exista la obligación. Sin embargo, al
preparar los estados financieros al 31 de diciembre del 2005, el abogado
indica que debido al desarrollo del caso, es probable que exista la
obligación al 31 de diciembre de 2005
PREGUNTA:
Existe obligación presente al 2004 y al 2005 respectivamente?
97
Ejercicio 2 – Solución
RESPUESTA PREGUNTA 1
Existe obligación presente al 2004?
No. En base a la evidencia disponible cuando los estados financieros

fueron aprobados, no existe una obligación como resultado de
eventos pasados.
CONCLUSIÓN: No se registra una provisión. El asunto es revelado

como una obligación contingente a menos que la probabilidad de un
acuerdo sea remota.
RESPUESTA PREGUNTA 2
Existe obligación presente al 2005?
Si. En base a la evidencia disponible, existe una obligación
presente.
CONCLUSIÓN: Una provisión se reconoce para tener una estimación
mas exacta del monto necesitado para un acuerdo de la obligación
presente.

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¿Qué es la Tesorería?

Equilibrio deuda c/p

¿Qué entiende usted por float o

BASE DEL DEVENGADO BASE DEL EFECTIVO

TESORERO O JEFE CONTADOR

CUENTAS POR CUENTAS POR

COBROS CONCILIACIÓN PAGO

Corresponde a todos los -Efectivo o cheque

Planificación y ejecución de -Pagos acreedores

Corresponde a todos los -Efectivo o cheque

Planificación y ejecución de -Pagos acreedores

Consiste en las directrices en --Traslados financieros (Oficio, ch.)

Confrontación entre los -Manual

CONCEPTO TESORERÍA -CONTABILIDAD

Horizonte de tiempo Futuro Pasado

Fecha Valor Operación

Entorno de gestión Incertidumbre Certeza

Finalidad Toma de decisiones Registro

Rol del tesorero Cash manager - gestor “Cajero”

 Reducción de los costo s f

 Mejorar la eficacia a través de una óptima toma

 Potenciar la imagen de la Empresa ante terceros

 Optimizar la estructura organizativa

 Captura de los datos bancarios vía

 Comprobación diaria de los

 Entrada de las condiciones pactadas con

Obtención de Movimientos de fondos entre cuentas

Sustitución de líneas de financiamiento

Reducción de la carga administrativa

Conciliación bancaria automática

Integridad: confianza en que los datos y

 Modificación de las condiciones en el

 Establecimiento de tipos de interés

 Fijación del límite de crédito a clientes y el

Cuentas por cobrar 900.000

Reserva para incobrables 0

Cuentas por cobrar, netas 900.000

Activo fijo 3.000.000

Total Activos 5.060.000

Cuentas por pagar 700.000

Utilidad del ejercicio 900.000

Total pasivo y patrimonio 5.060.000

Efectivo 60.000 60.000

Cuentas por cobrar 900.000 900.000

Reserva para incobrables 0 -9.000

Cuentas por cobrar, netas 900.000 891.000

Inventarios 1.100.000 1.100.000

Activo fijo 3.000.000 3.000.000

Total Activos 5.060.000 5.051.000

Cuentas por pagar 700.000 700.000

Utilidad del ejercicio 900.000 891.000

Total pasivo y patrimonio 5.060.000 5.051.000

Efectivo 60.000 60.000 60.000

Cuentas por cobrar 900.000 900.000 900.000

Reserva para incobrables 0 -9.000 -200.000

Cuentas por cobrar, netas 800.000 891.000 700.000

Inventarios 1.100.000 1.100.000 1.100.000

Activo fijo 3.000.000 3.000.000 3.000.000

Total Activos 5.060.000 5.051.000 4.860.000