Ros Is Rose - Makalah Pasar Uang Dan Pasar Modal
Ros Is Rose - Makalah Pasar Uang Dan Pasar Modal
Ros Is Rose - Makalah Pasar Uang Dan Pasar Modal
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Pengertian Pasar Uang (Money Market) adalah pasar dengan instrumen financial jangka
pendek, umumnya yang diperjualbelikan berkualitas tinggi. Jangka waktu instrumen pasar uang
biasanya jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang. Pasar uang sering juga disebut pasar
secara efisien yang akan menunjang pertumbuhan riil ekonomi secara keseluruhan.
Perbedaan antara pasar modal dengan pasar uang yaitu dari jangka waktunya. Dalam pasar
uang, diperdagangkan surat berharga berjangka waktu pendek, sedangkan dalam pasar modal,
diperdagangkan surat berharga berjangka waktu panjang.
B. Rumusan Masalah
1. Apa yang dimaksud dengan Pasar Uang ?
Tujuan penulisan makalah ini adalah, untuk memenuhi tugas Manajemen Keuangan, juga
untuk menambah wawasan penulis serta pembaca lebih mendalam lagi tentang Pasar Uang dan
Pasar Modal.
BAB II
PEMBAHASAN
Pasar uang secara universial didefinisikan sebagai pasar yang memperjual belikan mata
uang negara-negara yang berlaku di dunia. Pasar ini disebut juga sebagai pasar valuta asing
/valas / Foreign Exchange / Forex. Resiko yang ada pada pasar ini relatif besar dibandingkan
dengan jenis investasi lainnya, namun demikian keuntungan yang mungkin diperoleh juga relatif
besar. Contoh adalah transaksi forex di BEJ, BES, agen forex, di internet, dan lain-lain.
1. Instrumen-Instrumen Yang Diperjualbelikan Di Pasar Uang
a. Sertifikat Bank Indonesia (SBI). SBI adalah surat berharga yang diterbitkan oleh BI
sebagai pengakuan hutang yang berjangka waktu pendek dan diperjual belikan dengan
diskonto.
b. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). SBPU adalah surat berharga yang diperjualbelikan
secara diskonto dengan BI atau lembaga lainnya yang ditunjuk sebagai pelaksanannya.
Contoh Surat Berharga Pasar uang
d. Call Money. Call Money adalah pinjaman singkat antar bank yang sewaktu-waktu dapat
ditarik dengan jangka waktu berkisar antara 1 hari s/d 1 minggu.
e. Commercial Paper Commercial Paper adalah surat utang tanpa jaminan dengan jangka
penjual bahwa penjual akan membeli kembali surat berharga tersebut pada waktu dan
harga tertentu.
g. Treasury Bills Treasury Bills adalah surat utang yang diterbitkan oleh negara dengan
kepada.
5. Manfaat Pasar Uang
a. Manfaat menghimpun Dana dari Pasar Uang untuk perusahaan
produksinya.
6. Kondisi Pasar Uang Di Indonesia
Perkembangan pasar uang di Indonesia dalam beberapa tahun terakhir diwarnai oleh dampak
dari kejadian–kejadian eksternal maupun internal. Beberapa hal diantaranya yaitu dampak
krisisMeksiko, peningkatan suku bunga domestik akibat konsolodasi bank-bank dan ketatnya
likuiditas perbankan serta munculnya jenis produk dan diversifikasi piranti pasar uang yang lain
maupun munculnya spekulasi valuta asing.Dalam pada itu, kondisi pasar uang rupiah dalam tahun
terakhir ditandai dengan meningkatnya kebutuhan bank-bank akan likuiditas Rupiah karena
konsolidasi perbankan nasional dan pertumbuhan permintaan kredit yang relatif tinggi, baik secara
keseluruhan maupun untuk sektor-sektor tertentu khususnya properti. Hal ini pada giliranya ikut
mendorong naiknya suku bunga pasar uang antar bank maupun suku bunga dana, khususnya suku
bunga deposito berjangka Rupiah. Perkembangan ini telah pula menyebabkan semakin melebarnya
perbedaan suku bunga dalam dan luar negeri. Pesatnya perkembangan inovasi produk–produk
keuangan yang berisiko tinggi juga yang diwarnai perkembangan pasar uang di Indonesia, produk-
produk, tersebut tidak hanya terbatas pada berkembangnya transaksi derivatif namun juga muncul
beberapa produk keuangan baruyang ikut mermalkan pasar uang di tanah air.
B. Pengertian Pasar Modal
Di dalam undang - undang pasar Modal No. 8 Tahun 1995, pengertian pasar modal
dijelaskan lebih spesifik sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan
Perdagangan Efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta
lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek. Dengan demikian pasar modal dikenal sebagai
tempat bertemunya penjual dan pembeli modal.pasar modal (capital market) merupakan pasar
untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam
bentuk utang ataupun modal sendiri.
Pasar Perdana adalah penawaran saham pertama kali dari emiten kepada para
pemodal selama waktu yang ditetapkan oleh pihak penerbit (issuer) sebelum saham
tersebut belum diperdagangkan di pasar sekunder. Biasanya dalam jangka waktu
sekurang-kurangnya 6 hari kerja. Harga saham di pasar perdana ditetukan oleh penjamin
emisi dan perusahaan yang go public berdasarkan analisis fundamental perusahaan yang
bersangkutan.
Dalam pasar perdana, perusahaan akan memperoleh dana yang diperlukan.
saham pasar perdana tetap, pihak yang berwenang adalah penjamin emisi dan pialang,
tidak dikenakan komisi dengan pemesanan yang dilakukan melalui agen penjualan.
b. Pasar Sekunder ( Secondary Market )
Pasar sekunder adalah tempat terjadinya transaksi jual-beli saham diantara
investor setelah melewati masa penawaran saham di pasar perdana, dalam waktu
selambat-lambatnya 90 hari setelah ijin emisi diberikan maka efek tersebut harus
dicatatkan di bursa.
Dengan adanya pasar sekunder para investor dapat membeli dan menjual efek
setiap saat. Sedangkan manfaat bagi perusahaan, pasar sekunder berguna sebagai tempat
yang berwenang adalah pialang, adanya beban komisi untuk penjualan dan pembelian,
pemesanannya dilakukan melalui anggota bursa, jangka waktunya tidak terbatas.
1) Bursa regular
Bursa reguler adalah bursa efek resmi seperti Bursa Efek Jakarta (BEJ), dan
Bursa Efek Surabaya (BES)
a) Bursa parallel
Bursa paralel atau over the counter adalah suatu sistem perdagangan efek
yang terorganisir di luar bursa efek resmi, dengan bentuk pasar sekunder yang
diatur dan
diselenggarakan oleh Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek-efek (PPUE),
diawasi dan dibina oleh Bapepam. Over the counter karena pertemuan antara
penjual dan pembeli tidak dilakukan di suatu tempat tertentu tetapi tersebar
diantara kantor para broker atau dealer.
a. Saham.
Saham adalah penyertaan modal dalam pemilikan suatu Perseroan Terbatas (PT)
atau emiten. Pemilik saham merupakan pemilik sebagian dari perusahaan tersebut. Ada
dua jenis saham, yaitu saham atas nama dan saham atas tunjuk. Saham yang
diperdagangkan di Indonesia saat ini adalah saham atas nama, yaitu saham yang nama
b. Obligasi.
Obligasi adalah surat pengakuan utang atas pinjaman yang diterima oleh
perusahaan penerbit obligasi dari masyarakat. Jangka waktu obligasi telah ditetapkan dan
disertai dengan pemberian imbalan bunga yang jumlah dan saat pembayarannya juga
1) Right atau klaim Right adalah bukti hak memesan saham terlebih dahulu yang
melekat pada saham, yang memungkinkan para pemegang saham untuk membeli
saham baru yang akan diterbitkan oleh perusahaan sebelum saham-saham tersebut
ditawarkan kepada pihak lain.
2) Waran Menurut peraturan Bapepam, waran adalah efek yang diterbitkan suatu
perusahaan, yang memberi hak kepada pemegang saham untuk memesan saham dari
perusahaan tersebut pada harga tertentu untuk enam bulan atau lebih.
3) Obligasi konvertibel Obligasi konvertibel yaitu obligasi yang setelah jangka waktu
tertentu dan selama masa tertentu, dengan perbandingan dan atau harga tertentu,
4) Saham deviden Keuntungan perusahaan dapat dibagi dalam bentuk tunai maupun
dalam bentuk saham deviden. Alasan pembagian saham deviden adalah karena
perusahaan ingin menahan laba milik para pemegang saham yang bersangkutan di
saham yang bersangkutan, dengan maksud agar pasar lebih luas dan terjangkau bagi
lebih banyak investor, serta dengan harga yangrelatif murah.
7) Sertifikat Reksa Dana Sertifikat reksa dana adalah sertifikat yang menjelaskan
bahwa investor menitipkan uang kepada manajer investasi sebagai pengelola dana
tersebut untuk diinvestasikan baik di pasar modal maupun di pasar uang.
d. Lembaga Kliring dan Penjaminan, saat ini dilakukan oleh PT. Kliring Penjaminan Efek
Perusahaan dapat memperoleh dana dengan cara menjual saham ke pasar modal.
Saham-saham ini akan dibeli oleh masyarakat umum, perusahaan-perusahaan lain,
Oleh karena itu, penjualan saham melalui pasar modal dapat dianggap sebagai sarana
pemerataan pendapatan.
Dengan adanya tambahan modal yang diperoleh dari pasar modal, maka
produktivitas perusahaan akan meningkat.
pajak oleh pemerintah. Adanya tambahan pemasukan melalui pajak ini akan
meningkat (padat) memberi indikasi bahwa aktivitas bisnis berbagai perusahaan berjalan
dengan baik. Begitu pula sebaliknya.
Pasar modal mempunyai peran penting dalam kegiatan ekonomi secara makro. Pasar modal
dapat berperan sebagai alat untuk mengalokasikan sumber daya ekonomi secara optimal.Perusahaan
yang memerlukan dana memandang pasar modal sebagai suatu alat untuk memperoleh dana yang
lebih menguntungkan jika dibandingkan dengan modal yang diproleh dari sektor perbankan. Modal
yang diperoleh dari pasar modal selain mudah cara memperolehnya, biaya untuk memperoleh model
tersebut juga relatif lebih murah.Sementara itu, peranan pasar modal pada suatu negara adalah
sebagai berikut (Sunariyah,2003:7) :
a. Sebagai fasilitas dalam melakukan interaksi antara pembeli dan penjual untuk
memenuhi keinginan para investor. Pasar modal menciptakan peluang bagi perusahaan
untuk memuaskan keinginan para pemegang saham melalui kebijakan deviden dan
c. Pasar modal memberi kesempatan kepada investor untuk menjual kembali saham yang
dimilikinya atau surat berharga lainnya. Dengan beroperasinya pasar modal, para
dan dapat dipercaya. Pasar modal dapat menyediakan kebutuhan terhadap informasi bagi
para investor secara lengkap, yang apabila hal tersebut dicari sendiri maka akan
investor, lembaga penunjang, dan pemerintah. Manfaat-manfaat pasar modal antara lain adalah :
a. Manfaat bagi emiten Dalam kondisi dimana debt to equity ratio perusahaan lebih tinggi,
maka akan sulit menarik pinjaman baru dari bank. Oleh karena itu, pasar modal menjadi
1) Jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar dan dapat sekaligus diterima oleh
emiten pada saat pasar perdana.
ketergantungan terhadap bank kecil. Selain itu, jangka waktu penggunaan dana tidak
terbatas.
4) Cost flow hasil penjualan saham biasanya akan lebih besar dari harga nominal
perusahaan. Emisi saham sangat cocok untuk membiayai perusahaan yang beresiko
tinggi.
5) Tidak ada beban finansial yang tetap dan profesionalisme manajemen meningkat.
b. Bagi investor Pasar modal yang telah berkembang baik merupakan sarana investasi lain
yang dapat dimanfaatkan oleh investor. Bagi investor, investasi melalui pasar modal
dapat dilakukan dengan cara membeli instrumen pasar modal seperti saham, obligasi,
dapat memilih berbagai jenis efek yang diinginkan. Adapun manfaat pasar modal bagi
akan tercermin pada meningkatnya harga saham yang menjadi capital gain.
2) Sebagai pemegang saham, investor memperoleh deviden, sedangkan sebagai
3) Bagi pemegang saham mempunyai hak suara dalam Rapat Umum Pemegang
Saham(RUPS), serta hak suara dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO) bagi
pemegang obligasi.
e. Bagi pemerintah, perkembangan pasar modal merupakan alternatif lain sebagai sumber
pembiayaan pembangunan selain sektor perbankan dan tabungan pemerintah.
Pembangunan yang semakin pesat memerlukan dana yang semakin besar pula. Untuk itu
perlu dimanfaatkan potensi dana masyarakat. Adapun manfaat yang langsung dirasakan
oleh pemerintah adalah :
a) Sebagai sumber pembiayaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN), sehingga tidak
yang selama ini kita kenal, di mana ada pedagang, pembeli, dan juga tawar-menawar harga. Pasar
modal dapat juga diartikan sebagai sebuah wahana yang mempertemukan pihak yang membutuhkan
dana dengan pihak yang menyediakan dana sesuai dengan aturan yang ditetapkan oleh lembaga dan
profesi yang berkaitan dengan efek. Undang-undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal
telah menggariskan bahwa Pasar Modal mempunyai posisi yang strategis dalam pembangunan
ekonomi nasional. Pertumbuhan suatu Pasar Modal sangat tergantung dari kinerja perusahaan efek.
Untuk mengkoordinasikan modal, dukungan teknis, dan sumber daya manusia dalam
pengembangan Pasar Modal diperlukan suatu kepemimpinan yang efektif. Perusahaan-perusahaan
harus menjalin kerja sama yang erat untuk menciptakan pasar yang mampu menyediakan berbagai
jenis produk dan alternatif investasi bagi masyarakat. Untuk mengembangkan prasarana industri
Efek diperlukan investasi yang besar. Investasi tersebut tergantung pada keuntungan ekonomis yang
dapat diperoleh para usahawan. Faktor-faktor yang dapat mengurangi jumlah investasi yang dapat
diperlukan untuk membangun prasarana dan mengurangi biaya operasi perusahaan efek, akan
mendorong perkembangan Pasar Modal melalui peningkatan kelangsungan hidup Perusahaan Efek.
Perkembangan dimaksud dapat dicapai apabila faktor-faktor tersebut juga mampu menghasilkan
layanan dan alternatif investasi yang aman dan berkualitas tinggi terutama dalam memberikan
pelayanan yang optimal kepada para investor sehingga perkembangannya nanti akan sangat
mempengaruhi minat dari para calon investor baru yang ingin coba-coba berinvestasi di Pasar
Modal. Bursa Efek terus berkembang seiring dengan bertambahnya usia, dan keadaan pun semakin
menunjukkan bahwa efek semain banyak peminatnya. Ramainya tanggapan publik dan selalu
bertambahnya perusahaan yang Go Public adalah wujud dari kemajuan Bursa Efek. Perkembangan
Bursa Efek yang terjadi kini adalah berkat perjuangan BAPEPAM, perusahaan yang
telah jauh berbeda. Perkembangan yang terjadi cukup pesat dan diluar dugaan. Tetapi bukan berarti
bursa efek berjalan terus dengan mulus tanpa rintangan. Banyak hal yang terjadi yang mewarnai
pasang-surut kehidupan bursa efek di Indonesia. Jika keadaan sosial, politik atau ekonomi bangsa
kita sedang terganggu dan tidak stabil, tentu saja kondisi bursa efek amat terpengaruh kondisi
masyarakat akan turut membawa dampak terhadap pasar uang. Dahulu situasi intern dibursa-bursa
di Indonesia dinilai masih sangat lemah, kapitalisasi bursa-bursa di negara kita termasuk kecil
karena terbatasnya mobilisasi dana domestik yang dilakukan manajer investasi.Ini jika diukur dari
perbandingannya dengan bursa-bursa lain di kawasan Asia Pasifik. Kondisi demikian terjadi akibat
sistem kerja yang kurang mendukung, juga tujuan yang belum jelas terlebih dukungan publik
sendiri yang kelihatan masih setengah-setengah akibat informasi yang tidak akurat dan pengetahuan
tentang bursa efek belum memasyarakat. Semua itu akhirnya terus dibenahi sehingga terciptalah
bursa efek dengan perkembangan yang pesat. Di masa perjalanan pesatnya pasar saham, terkadang
diwarnai oleh keadaan bullish dan bearish. Kondisi bursa disebut bullish yaitu indeks harga saham
naik terus dalam jangka waktu tertentu, dan ini dapat timbul seiring dengan situasi perekonomian
yang sehat, pendapatan meningkat, industri dan perdagangan tumbuh dengan baik. Sedangkan
kondisi bursa disebut bearish jika indeks harga saham terus menerus mengalami penurunan. Semua
ini juga akibat dari situasi perekonomian yang lesu dan kebijakan moneter yang mengakibatkan
a. Sama-sama bagian dari pasar finansial (pasar pendanaan) karena pasar uang sendiri,
muncul karena bank membutuhkan likuiditas, kemudian menjual instrumen pasar
uang ke bank lain. Baik bank konvensional atau bank syariah. Sedangkan pasar
c. Produk pasar uang dan produk pasar modal relatif sama berupa surat berharga.
2. Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal
a. Produk Pasar uang bersifat jangka pendek < 270 hari dengan produk utama sertifikat
deposito, tabungan, SBI, dan commercial Paper. Pasar modal bersifat jangka panjang
dengan produk obligasi, reksa dana dan saham.
b. Otoritas tertinggi pasar uang adalah BI, sedangkan Pasar Modal adalah Departemen
Keuangan.
c. Pasar Modal ada pasar sekundernya, sedangkan pasar uang tidak selal ada.
d. Pasar uang ada diantara bank, sedangkan pasar modal terjadi di bursa efek.
e. Pasar modal memiliki produk turunan opsi, warrant, dan right, sedangkan pasar uang
hanya memiliki turunan produk reksa dana.
f. Produk kedua pasar berbeda dalam hal return dan resikonya, Pasar uang resikonya
rendah dengan return yang rendah, sedangkan pasar modal resikonya tinggi dengan
return yang tinggi pula.
BAB III
PENUTUP
A. KESIMPULAN
Pasar uang secara universial didefinisikan sebagai pasar yang memperjual belikan mata
uang negara-negara yang berlaku di dunia. Pasar ini disebut juga sebagai pasar valuta asing
/valas / Foreign Exchange / Forex. Resiko yang ada pada pasar ini relatif besar dibandingkan
dengan jenis investasi lainnya, namun demikian keuntungan yang mungkin diperoleh juga relatif
besar. Sedangkan pengertian pasar modal dijelaskanlebih spesifik sebagai kegiatan yang
bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek, perusahaan publik yang
berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan
Efek. Dengan demikian pasar modal dikenal sebagai tempat bertemunya penjual dan pembeli
modal.pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka
panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk utang ataupun modal sendiri.
ke bank lain. Baik bank konvensional atau bank syariah. Sedangkan pasar modal, adanya
penjualan saham, obligasi dan lain-lain.
b. Menjalankan funsi yang sama yaitu menjembatani pihak surplus dan defisit yang
memiliki banyak peluang investasi.
c. Produk pasar uang dan produk pasar modal relatif sama berupa surat berharga.
2. Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal
a. Produk Pasar uang bersifat jangka pendek < 270 hari dengan produk utama sertifikat
deposito, tabungan, SBI, dan commercial Paper. Pasar modal bersifat jangka panjang
c. Pasar Modal ada pasar sekundernya, sedangkan pasar uang tidak selal ada.
d. Pasar uang ada diantara bank, sedangkan pasar modal terjadi di bursa efek.
e. Pasar modal memiliki produk turunan opsi, warrant, dan right, sedangkan pasar uang
keuangan. Dikatakan memiliki fungsi ekonomi karena menyediakan fasilitas atau wahana yang
mempertemukan dua kepentingan yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan
pihak yang memerlukan dana (issuer). Dengan adanya pasar uang dan pasar modal perusahaan
tidak akan mengalami kesulitan dalam menemukan debitur yang bersedia untuk memberikan
pinjaman sehingga perusahaan dapat memperoleh dana segar melalui penjualan Efek saham
melalui prosedur IPO atau efek Utang(obligasi).
DAFTAR PUSTAKA
Muhammad, Alfath. “Pasar Uang dan Pasar Modal”. Slide Share. http:// www. Slideshare.net
/alfathhaikalmuhammad/ pasar-uang – pasar -modal (18september 2012).
Yuliati, Sri Handaru dan Prasetyo, Handoyo. “Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Internasional”,
Edisi Kedua, (Yogyakarta 2002)
Syardiansyah. “Pasar Uang dan Pasar Modal”, Blog Syardiansyah. http:// ardiangsyah.
blogspot.com (1 januari 2013).
Rachmanisa, Yayu. “Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal”, Blog Yayu Rachmanisa.
https://aryarachimanisa.wordpress.com/2009/12/09/perbedaan-pasar-uang-dan-pasar-modal
(9 Desember 2009).
Bagus, Denny. “Definisi, Pelaku, dan Jenis Pasar Modal”, Blog Denny Bagus. http ://jurnal-
sdm.blogspot.com/2009/06/pasar-modal-definisi-pelaku-jenis-dan. html ( Juni 2009).
Rosdiana_evans at 20:33
Share
2 comments:
‹ Home ›
View web version
About Me
Rosdiana_evans
Sorong, Papua Barat, Indonesia
Hallo semuanya ^^,kenalkan nama saya rosdiana,biasa di panggil ros/rossi, saya
lulusan dari MAN Model Sorong, dan sekarang saya seorang mahasiswi di UIN
Alauddin Makassar, jurusan Akuntansi fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam. hobi saya olahraga, nyanyi
dan latihan Silat. saya latihan silat di perguruan TAPAK SUCI Sorong. saya sangat suka dengan
bunga mawar karena melambangkan cinta, sesuai dgn arti dari nama saya, semoga blog saya ini dpt
slalu memberikan cinta dan manfaat bagi setiap pembacanya ^_^ ^_^
View my complete profile
Powered by Blogger.