El documento discute las características principales de las Asociaciones Público-Privadas (APP), las cuales combinan la inversión y provisión de servicios a largo plazo a través de un solo contrato. Durante la concesión, la empresa privada administra y controla el activo a cambio de pagos del Estado y usuarios, retornando el activo al Estado al final. También analiza el modelo óptimo de contrato que distribuye el riesgo entre el Estado y la empresa a través de umbrales de ingresos mínimos y máximos.
0 calificaciones0% encontró este documento útil (0 votos)
28 vistas2 páginas
El documento discute las características principales de las Asociaciones Público-Privadas (APP), las cuales combinan la inversión y provisión de servicios a largo plazo a través de un solo contrato. Durante la concesión, la empresa privada administra y controla el activo a cambio de pagos del Estado y usuarios, retornando el activo al Estado al final. También analiza el modelo óptimo de contrato que distribuye el riesgo entre el Estado y la empresa a través de umbrales de ingresos mínimos y máximos.
El documento discute las características principales de las Asociaciones Público-Privadas (APP), las cuales combinan la inversión y provisión de servicios a largo plazo a través de un solo contrato. Durante la concesión, la empresa privada administra y controla el activo a cambio de pagos del Estado y usuarios, retornando el activo al Estado al final. También analiza el modelo óptimo de contrato que distribuye el riesgo entre el Estado y la empresa a través de umbrales de ingresos mínimos y máximos.
El documento discute las características principales de las Asociaciones Público-Privadas (APP), las cuales combinan la inversión y provisión de servicios a largo plazo a través de un solo contrato. Durante la concesión, la empresa privada administra y controla el activo a cambio de pagos del Estado y usuarios, retornando el activo al Estado al final. También analiza el modelo óptimo de contrato que distribuye el riesgo entre el Estado y la empresa a través de umbrales de ingresos mínimos y máximos.
Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
Descargar como docx, pdf o txt
Está en la página 1de 2
La característica principal de una APP es que junta las inversiones y provisión del
servicio en un solo contrato de largo plazo. Durante ese periodo, el concesionario
administra y controla el activo a cambio de transferencias del Estado y pagos realizados por los usuarios que utilizan el servicio. Al final de la concesión, el activo retorna a manos del Estado. Es una manera de aligerar la carga del gasto público, pero también, de incentivar la inversión privada. Las APP son atractivas porque se supone que las firmas son más eficientes al invertir y administrar los recursos escasos. El problema está en asegurar contratos que garanticen la rentabilidad de las inversiones, puesto a que, estas últimas están sujetas a una gran demanda exógena que deriva en riesgo por incertidumbre. El modelo presenta una estructura óptima de contratos (riesgo compartido) entre el Estado y la firma privada. Se caracteriza por dos umbrales: un límite máximo de ingresos y un flujo ingreso mínimo garantizado. Si los ingresos descontados están por encima del límite de ingresos, el contrato finaliza cuando se alcanza este límite. Caso contrario, si el ingreso no alcanza nunca al nivel mínimo garantizado, la firma es compensada con la diferencia. El Estado no provee a la firma un seguro completo libre de riesgo. El planeador puede mejorar el contrato intercambiando riesgo por tiempo de concesión, a cambio de pagar menos subsidios. Esto se cumple en países con altos flujos de demanda. El contrato óptimo puede parecer difícil de implementar, pero se muestra que se puede obtener mediante una subasta competitiva. Las firmas apuestan con las variables (ingreso mínimo garantizado y un límite máximo de ingresos). El Estado puntúa de acuerdo al promedio ponderado de los pagos esperados por las firmas (vía tarifas y subsidios) y escoge a la firma con menor puntuación. Se espera que las firmas sean competitivas y con similar estructura de costos. Las concesiones suelen ser tangibles, por lo que son fáciles de monitorear. Se reduce la posibilidad de que la empresa caiga en riesgo moral. El estudio se centra en un caso cuando el financiamiento por subsidio es menos eficiente que el financiamiento por tarifas. Se comprueba que la variable clave para un contrato óptimo de “riesgo compartido” es el tiempo de duración de la concesión. Resultado 1 - Irrelevancia Se argumenta que se prefieren las APP dado que se emplea inversión privada, lo cual aligera el presupuesto público (sin impuestos). Sin embargo, se demuestra que el costo por dólar de la provisión pública o privada es la misma. Se argumenta que la distorsión impositiva no es condición suficiente para preferir provisión privada. Una solución es que las recaudaciones paguen a la inversión pública. Otra solución es que el concesionario recolecte la totalidad de la inversión mediante la recaudación de tarifas traídas a valor presente, pero sin ningún tipo de subsidio. En el margen, el costo de oportunidad de pagar la inversión con la recaudación de tarifas o subsidios es la misma (sustitutos perfectos). Esto implica que las APP no pueden basarse en el supuesto de “aligerar el presupuesto público”. Un mejor motivo recae en la eficiencia productiva de las firmas con la estructura de financiamiento (bundling). Otra razón explica que las APP reducen el flujo de transferencia de la provisión pública y las posibles ineficiencias asociadas a los costos de transacción. Resultado 2 – Contrato óptimo para el caso de demanda alta y baja. Se requiere subsidios más recaudación mediante tarifas para cubrir el financiamiento del concesionario. Proposición 4 – El contrato óptimo puede ser alcanzado mediante un una subasta PVR (valor presente de los ingresos). Las firmas participantes revelan el nivel de inversión. El caso General El planeador no tiene información sobre la demanda, no conoce la aversión al riesgo de las firmas, pero si saben la densidad de la probabilidad f (v) Proposición 5 – El gobierno anuncia la densidad de probabilidad del flujo de ingresos descontados y el costo sombra de los de los fondos públicos y los subsidios. Las firmas participan de la subasta en el mínimo flujo de ingreso garantizado y sobre el ingreso tope límite. La firma con el menor valor de la función de puntuación gana la subasta. En la práctica, las APP son conferidas mediante subastas de competencia por el mercado (Demzets). Las variables más comunes son la duración del contrato, ingreso mínimo garantizado, ingreso tope límite, entre otros. Se ha demostrado que contratos con duración fija son sub-óptimos, mientras que una duración del contrato variable genera resultados eficientes. El contraargumento para las subastas con tiempo variables es la existencia de lobbies. El impacto en el presupuesto intertemporal es similar al de una provisión pública, esto sugiere que las APP deben ser consideradas como un proyecto público en el presupuesto. Se explica la importancia de la ubicación del riesgo de cara a la incertidumbre causada por el desconocimiento de la demanda.