CASTILLA AGRÍCOLA S.

A – ANÁLISIS FINANCIERO

ESTUDIANTES:

WILMAR ANDRES ESPINEL NUÑEZ Código 100258446

DOCENTE:

MARILUZ RUBIO SANTANA

MATERIA GERENCIA - FINANCIERA

OCTUBRE 2022
 INTRODUCCIÓN

La empresa Castilla Agrícola S.A., presenta sus estados financieros consolidados con
corte al 31 de diciembre de 2021, a los cuales se les realiza los indicadores financieros
con el fin de medir el riesgo de esta empresa y si es viable invertir en ella. Los
indicadores financieros junto con la estructura financiera son factores que identifican las
posibles falencias e identifica la necesidad de nuevas estrategias que vayan en pro del
mejoramiento de la empresa.

Siendo esta una empresa consolidada y reconocida a nivel nacional, se interpreta que
el movimiento financiero anual es bastante considerable, por cuanto la entidad debe
consolidar los EE. FF, de las subsidiarias y verificar cada uno de los procesos que
están documentados e implementados y sus resultados.
 1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA

La compañía Castilla Agrícola S.A. es una sociedad anónima colombiana constituida el

12 de julio de 1951 y con domicilio en la ciudad Valle del Cauca, Cali en donde están
ubicadas las oficinas administrativas, cabe destacar que son pioneros en el desarrollo y
progreso en otras regiones del país como en el departamento del vichad.

Las actividades principales de la compañía Riopaila Agrícola S.A. incluyen el desarrollo

de las actividades y la explotación de negocios agropecuarios y agroindustriales, la
inversión en otras sociedades, la prestación de servicios administrativos y
arrendamientos de bienes propios. Estas actividades se agrupan en cultivo de caña de
azúcar y otros cultivos, semilla de caña de azúcar, cría, levante y engorde de ganado
de toda clase, dedicado a la cría, levante y engorde de ganado bovino, utilizados para
pastoreo en callejones de los cultivos caña de azúcar y otras actividades
administrativas y financieras.

Con la responsabilidad de administrar su patrimonio más preciado “La Tierra”, en el año

2010 se consolida la administración para la producción y comercialización de productos
Agrícolas de óptima Calidad. A través de estos años Castilla se ha consolidado como
una de las empresas agrícolas más importantes e innovadoras, convirtiéndose en el
primer proveedor de caña de azúcar para la transformación de la industria azucarera de
la región.

2. ANÁLISIS FINANCIERO

2021 2020
Activo $ 416.470.362 $ 394.465.568
Pasivo $ 109.136.277 $ 102.601.451
Pasivos corrientes $ 52.598.988 $ 37.520.869
Pasivos no corrientes $ 56.537.239 $ 65.080.582
Patrimonio $ 307.334.135 $ 291.863.923

2021 2020
Pasivos 26,21% 26,01%
Pasivo corriente 12,63% 9,51%
Pasivo no corriente 13,58% 16,50%
Patrimonio 73,79% 73,99%
Indicador Formula 2021% 2020%
Endeudamiento total Total Pasivo / Total Activo 26,2% 26,0%
Apalancamiento total Total Pasivo / Patrimonio 35,5% 35,2%
Apalancamiento a corto plazo Pasivo Corriente / Patrimonio 17,1% 12,9%
Pasivo no Corriente /
Apalancamiento a largo plazo Patrimonio 18,4% 22,3%
Total pasivo financiero /Total
Endeudamiento financiero activo 8,0% 10,0%
(Pasivo LP+Patrimonio)/Total
Financiación de largo plazo activo 87,4% 90,5%

Endeudamiento Total. La empresa Castilla Agrícola S.A., arroja un resultado donde se

detalla que tiene un alto porcentaje de capital de trabajo libre, por lo que se determina

que el nivel de endeudamiento a corto plazo es bajo.

Apalancamiento Total. Este indicador nos demuestra que la empresa ha

incrementado en el año 2021 en comparación con el año 2020, debido a los

endeudamientos con terceros pero que igualmente se mantiene en equilibrio financiero.

Apalancamiento De Corto Plazo Y Apalancamiento A Largo Plazo. A diferencia del

año 2020, se nota que hay unas diferencias ya que en el año 2021 el apalancamiento

CP, es del 17% y el año 2020 era del 13%, de tal manera que se determina que el

pasivo corriente aumento y el apalancamiento a LP presento una diferencia entre el

2020 y 2021 del 4% lo que indica que en el 2020 las deudas a largo plazo fueron

superiores.

Endeudamiento Financiero. En el año 2021 el índice de endeudamiento indica que es

del 8% y el año 2020 del 10%, esto corresponde a las obligaciones financieras que en

el año 2020 fueron superiores, se obtuvo del pasivo financiero no corriente/activo total.
Financiación De Largo Plazo. Su nivel de financiación a largo plazo para el año 2021

disminuyo en un 3%, por lo que la implementación de estrategias es importante para la

empresa.

3. PROCESO DE LA EMPRESA DONDE SE GENERA VALOR

Todos los procesos que tiene la empresa, claramente están bien estructurados por
cuanto se ven reflejado en los resultados financieros, sin embargo una vez analizados
todos los procesos o áreas, se identifica que los trabajadores son un factor importante
que se debe tener en cuenta, debido que la mano de obra son quienes disponen de
todas sus capacidades para finalmente obtener un servicio de buena calidad, es así
como la empresa ha demostrado su total apoyo y estimación, así como cuidado a los
trabajadores para continuar vendiendo productos altamente calificados.

4. CALCULO DE WACC

COSTO DE LA DEUDA 2021 2020 2019

Obligaciones
Financiera 59.742.186 66.856.478 76.590.348
Deuda con costos
financiero 59.742.186 66.856.478 76.590.348

307.334.13 291.863.92 301.091.87

Patrimonio 5 3 6

367.076.32 358.720.40 377.682.22

Inversión 1 1 4

Gastos financieros 4.666.242 5.544.608 8.312.347

Kd 7,81% 8,29% 10,85%
Tasa Impuestos (Tx) 33% 33% 33%
Kdt = Kd * (1-Tx) 5,23% 5,56% 7,27%

COSTO DEL
PATRIMONIO
 Rf 4,35% 4,64% 2,59% tomado de S&P del mercado
accionario de EE.UU y de bonos
Rm 14,02% 14,34% 16,98% del tesoro de EE.UU
Bo 0,74 0,74 0,74
Bl 0,84 0,85 0,87 BLev = Bo* (1 +
((D/E)*(1-t)))
KE 12,44% 12,92% 15,05% Kc = Rf + (Rm-Rf) * Be
Riesgo País 1,61% 2,09% 3,52%
KE + RP 14,05% 15,01% 18,57%

WACC / CPPC 12,78% 13,49% 16,66%

ANÁLISIS: La empresa Castilla Agrícola S. A, tiene un alto porcentaje que le permite

continuidad y crecimiento en el mercado, su rentabilidad es favorable, además de
conocer que sus productos son de calidad, continúa siendo de las primeras empresas
en las diferentes regiones, su continuo crecimiento y generación de valor una vez
identificados los diferentes puntos de valor, por lo tanto, este indicador demuestra que
es viable que empresa realice inversiones o gestión nuevos proyectos.

2020 2021
(cuentas por cobrar +
KTNO inventarios) - cuentas $ 16.198.749 $ 21.857.876
por pagar a proveedores
Los movimientos en la caja por medio de este indicador, nos da a entender que
financieramente los usos y fuentes durante el 2021 y 2020 son positivas, además
teniendo en cuenta los EE.FF, se evidencia que si hay circulación de inventario, lo que
genera movimiento constante en la caja.

PKT: Productividad KTNO/ ingresos 0,23 0,24

del Capital de
Trabajo
El PKT, incremento en el año 2021, demostrando así que se implementan estrategias de mejora
continua en cuanto a las operaciones de la misma.

PDC: Palanca de Margen Ebitda /

Crecimiento ingresos 4,06 3,81
PDC nos da a conocer la relación existente entre el Margen Ebitda y la PKT, en el año 2021
presenta una disminución del 0,25%, sin embargo, se entiende que la empresa tiene buenos
resultados que conllevan al crecimiento.
se calcula a partir del
resultado final de explotación
de la empresa, sin incorporar
los elementos financieros
EBITDA (intereses de la deuda),
$ 65.777.184 $ 83.206.893
tributarios (impuestos),
cambios de valor del
inmovilizado (depreciaciones)

En el año 2021 existe un crecimiento notorio en la utilidad bruta, lo que refleja valorización
para la empresa. La diferencia del año inmediatamente anterior al 2021 es de $ 17,429,709.

Margen Ebitda Ebitda / ingresos 0,91 0,93

La empresa tiene la posibilidad de asumir los diferentes compromisos financieros, por cuanto
este medidor indica que a un peso vendido la empresa puede responder con 92 para los
requerimientos.

5. CALCULO EVA

EVA AÑO 2021

ESTRUCTURA COSTO DEL
COSTO
FINANCIERA ACTIVO
COSTO DEL PATRIMONIO (Ke) 15,77%
costo de la deuda (Kd) 7,81%
tasa de impuestos 33%
costos de la deuda después del
impuesto (Kdt) 5,12%
UO 20.591.681,00
UODI $13.796.426,27
pasivos $ 109.136.227 26,21% 5,12% 1,340%
patrimonio $ 307.334.135 73,79% 15,77% 11,637%
Total Activos $ 416.470.362 100,00% 20,89%
EVA -$40.252.769,86 12,978%

EVA AÑO 2020

ESTRUCTURA COSTO DEL
COSTO
FINANCIERA ACTIVO
COSTO DEL PATRIMONIO (Ke) 15,75%
costo de la deuda (Kd) 5,76%
tasa de impuestos 33%
costos de la deuda despues del
impuesto (Kdt) 3,86%
UO $ 9.159.893
UODI 6137128,31
pasivos $ 102.601.451 26,01% 3,86% 1,004%
patrimonio $ 291.863.923 73,99% 15,75% 11,653%
Total Activos $ 394.465.374 100% 19,61%
EVA -$43.790.969,15 12,657%

NUEVO EVA AÑO 2021

ESTRUCTURA COSTO DEL
COSTO
FINANCIERA ACTIVO
COSTO DEL PATRIMONIO (Ke) 15,77%
costo de la deuda (Kd) 8,29%
tasa de impuestos 33%
costos de la deuda despues del
impuesto (Kdt) 5,56%
UO 20.591.681,00
UODI 13796426,27
pasivos $ 109.136.227 26,21% 5,56% 1,456%
patrimonio $ 307.334.135 73,79% 15,77% 11,637%
Total Activos $ 416.470.362 100% 21,33%
EVA -$40.733.386,11 13,093%

PROPUESTA DE VALOR
Todos los procesos que tiene la empresa, claramente
están bien estructurados por cuanto se ven reflejado en
los resultados financieros, sin embargo una vez
analizados todos los procesos o áreas, se identifica que
los trabajadores son un factor importante que se debe
tener en cuenta, debido que la mano de obra son quienes
disponen de todas sus capacidades para finalmente
obtener un servicio de buena calidad, es así como la
empresa ha demostrado su total apoyo y estimación, así
como cuidado a los trabajadores para continuar
vendiendo productos altamente calificados.

No de
trabajadores 350
anualmente se La premiación a los trabajadores
premian a 50 1.000. se realiza de acuerdo a la
trabajadores 000 producción y resultado en ventas.
costo total de la 350.000.
premiación 000

tasa eva
13,0%

0 1 2 3 4 5
-$350.000.000,00 $115.500.000,00 $132.000.000,00 $148.500.000,00 $165.000.000,00 $181.500.000,00

-
$350.000.000,0 $102.232.364,1 $103.415.770,2 $102.978.298,8 $101.276.719,1
0 6 6 8 1 $98.607.223,13

valor presente $158.510.375,5

neto 3
valor presente $158.510.375,5
neto 3
TIR 29% DIFERENCIA
WACC SIN RP 12,98% 15,81%
WACC CON RP 16,79% 12,0%

6. ANÁLISIS DE PROPUESTA
Teniendo en cuenta la propuesta de generación de valor, se determina que el Eva es
un componente te factores que determinan el valor económico como son: crecimiento,
rentabilidad, capital de trabajo, activos de largo plazo, costo de capital, impuestos.

Durante los últimos periodos la empresa ha mejorado sus utilidades operativas, sin
embargo, teniendo en cuenta la generación de valor es importante que se realicen
movimientos financieros que generen resultados positivos, por lo que ha sido necesario
disponer del capital, para que los mismo sean investidos en un costo que según los
análisis respectivos generará mayor valor, en cuanto a la motivación de los
trabajadores es importante, este costo finalmente se convertirá en ingresos más altos.

BIBLIOGRAFÍA
(Castillaagricola.com.co, s.f.) https://castillaagricola.com.co/productos/#

(Investing.com, s.f.) https://mx.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield?

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