TESIS VILLARREAL Economia

UNIVERSIDAD NACIONAL
JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA Y FINANZAS
TESIS
“LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO COMO
FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA LAS MICROS Y PEQUEÑAS
EMPRESAS DE LA PROVINCIA DE HUAURA”
AUTORA
ESTEPHANI MILAGROS VILLARREAL RAMIREZ
PARA OBTENER MI TITULO PROFESIONAL DE
ECONOMISTA
ASESOR
M(O). ECONO PABLO CESAR CADENAS CALDERON
HUACHO - 2021
1
DEDICATORIA
“A Dios, porque es el ser en quien confío que me ha permitido lograr mi objetivo a
mis Padres por el apoyo, esfuerzo y sacrificio que han realizado para hacer
convertirme en una Profesional, “
2
AGRADECIMIENTO
“A Dios por ser la máxima expresión de mi fe y a mis
Padres y familiares que han hecho posible que llegue a
ser una buena profesional al servicio de la Sociedad”
“A mi Asesor por el apoyo recibido en el desarrollo de mi
Tesis”
3
INDICE
DEDICATORIA 2
AGRADECIMIENTO 3
RESUMEN 8
ABSTRAC 8
INTRODUCCION 9
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. DESCRIPCIÓN DE LA REALIDAD PROBLEMÁTICA 11

1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 20
1.2.1. PROBLEMA GENERAL 20
1.2.2. PROBLEMA ESPECÍFICOS 20
1.3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACIÓN 21
1.3.1. OBJETIVO GENERAL 21
1.3.2. OBJETIVO ESPECÍFICOS 21
1.4. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN 22
1.5. DELIMITACIÓN DEL ESTUDIO 22
1.6. VIABILIDAD DEL ESTUDIO 22
CAPITULO II
MARCO TEORICO
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACIÓN 23
2.2. BASES TEÓRICAS 26
2.3. BASES FILOSOFICAS 29
2.4. DEFINICIONES CONCEPTUALES 31
2.5. FORMULACIÓN DE HIPÓTESIS 36
2.5.1. HIPÓTESIS GENERAL 36
2.5.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS 36
2.6. OPERACIONALIZACION DE VARIABLES 37
CAPITULO III
4
METODOLOGÍA
3.1. DISEÑO METODOLÓGICO 40
3.2. POBLACIÓN Y MUESTRA 43
3.3. TÉCNICAS DE RECOLECCIÓN DE DATOS 45
3.4. TÉCNICAS PARA EL PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN 47
CAPITULO IV
RESULTADOS
4.1. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 48
4.2. ANÁLISIS, DISCUSIÓN E INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS 69
4.3. CONTRASTACIÓN DE HIPÓTESIS 69
CAPITULO V
DISCUSIÓN
5.1. DISCUSIÓN 78
CAPITULO VI
6.1. CONCLUSIONES 80
6.2. RECOMENDACIONES 82
REFERENCIAS
7.1. FUENTES DOCUMENTALES 84

7.2. FUENTES BIBLIOGRÁFICAS 85
7.3. FUENTES HEMEROGRÁFICAS 86
7.4. FUENTES ELECTRÓNICAS 86
ANEXOS 88
INDICE DE TABLAS
5
Tabla 1: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/ Fuentes de
Financiamiento 49
Tabla 2: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/ Fuentes de
Financiamiento /Planificación de sus actividades financieras 51
Tabla 3: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de
Financiamiento/Organización de sus actividades financieras 53
Financiamiento / Ejecución de sus actividades financieras 55
Financiamiento/Control de sus actividades financieras 57
Financiamiento/Toma de decisiones financieras 59
Financiamiento/ Decisiones financieras programadas 61
Financiamiento/Decisiones financieras no programadas 63
Financiamiento/ Decisiones financieras con riesgo empresarial 65
Financiamiento/Evaluación de los resultados de las decisiones financieras
tomadas 67
6
INDICE DE FIGURAS
Figura 1: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito /Fuentes de
Financiamiento 50
Figura 2: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/ Fuentes de
Financiamiento/Planificación de sus actividades financieras 52
Figura 3: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de
Financiamiento/Organización de sus actividades financieras 54
Financiamiento/Ejecución de sus actividades financieras 56
Financiamiento/Control de sus actividades financieras 58
Financiamiento/Toma de Decisiones Financieras 60
Financiamiento/Decisiones financieras programadas 62
Financiamiento/Decisiones financieras no programadas 64
Financiamiento/Decisiones financieras con riesgo empresarial 66
Financiamiento/Evaluación de los resultados de las decisiones financieras
tomadas 68
Tabla 11 Contrastación de la Hipótesis Principal 70
Tabla 12 Contrastación de la Hipótesis Específica 1 72
RESUMEN
7
Objetivo: Se ha demostrado que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen de
manera significativa como Fuentes de Financiamiento de las Micros y Pequeñas Empresas
de la Provincia de Huaura. Métodos: La población estuvo constituida por 460 personas
entre Gerentes, Administradores y empleados que laboran en las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito y la muestra por 210 personas de acuerdo al muestreo aleatorio simple, se
utilizó el instrumento de medición de actitudes de la escala de Likert, habiéndose
considerado como dimensiones: Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, entidades
financieras, sector no bancario, fuentes de créditos, programas de inversiones, fuentes de
financiamiento. Resultados: Los resultados muestran que el mayor porcentaje 78% entre
siempre y muchas veces de las Autoridades, los Gerentes, Administradores y empleados
consideran que las Cajas de Ahorros y Créditos influyen en como Fuentes de
Financiamiento de las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura.
Conclusión: La contrastación de las Hipótesis mediante la Chi Cuadrado muestra que al ser
los valores prácticos mayores que los valores teóricos entonces se demuestra que las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de Financiamiento de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura.
Palabras claves: Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, Fuentes de Financiamiento,
Provincia de Huaura.
ABSTRAC
Objective: It has been shown that the Municipal Savings and Credit Banks have a significant
influence as Sources of Financing of the Micro and Small Companies of the Province of Huaura.
Methods: The population consisted of 460 people among Managers, Administrators and employees
who work in the Municipal Savings and Credit Banks and the sample of 210 people according to
simple random sampling, the instrument for measuring attitudes of the scale of Likert, having
considered as dimensions: Municipal Savings and Loans, financial entities, non-banking sector, credit
sources, investment programs, financing sources. Results: The results show that the highest
percentage 78% between always and many times of the Authorities, Managers, Administrators and
employees consider that the Savings and Loans Banks influence as Sources of Financing of the Micro
and Small Companies of the Province of Huaura. Conclusion: The contrast of the Hypotheses by
means of the Chi Square shows that since the practical values are greater than the theoretical values,
then it is shown that the Municipal Savings and Credit Banks influence the Sources of Financing of the
Micro and Small Companies of the Province of Huaura.
Keywords: Municipal Savings and Credit Banks, Financing Sources, Huaura Province.
8
INTRODUCCION
Cuando se organizan y constituyen las Micros y Pequeñas Empresas en el ámbito
geográfico de la Provincia de Huaura, estas se dedican a realizar diversas
actividades económicas, sean éstas de producción y comercialización de bienes o la
prestación de servicios generales en sus diversas manifestaciones, por lo tanto al
iniciar sus operaciones reciben los aportes de sus dueños, accionistas o
propietarios, éstos aportes sirven para el mantenimiento de sus capacidades
operativas, así como para darle la continuidad necesaria a sus actividades, si son
gestionadas de manera eficiente generan rentabilidad y obtienen las utilidades
necesarias para tener la seguridad y confianza de seguir funcionando de manera
normal.
Sin embargo en la medida en que las gestiones de sus Gerentes y Administradores
sean deficientes, en determinado momento van a necesitar disponer de flujos de
efectivo para darle la continuidad necesaria a sus actividades económicas, para el
efecto deben de tener amplio conocimiento del mercado de capitales para acudir a
las entidades bancarias y financieras en la búsqueda de nuevas fuentes de
financiamiento, para tener la seguridad de acceder a ellas necesitan reunir las
condiciones y requisitos que exigen las mismas sobre todo en lo que se refiere a sus
capacidades de endeudamiento.
Se tiene conocimiento que la posibilidad de acudir a las entidades bancarias y
financieras privadas es bastante compleja y difícil por los requisitos que exigen, los
plazos y las elevadas tasas de intereses, entonces existen otras alternativas como
las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito cuyas políticas crediticias generalmente
están orientadas a satisfacer las necesidades financieras de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura, ya que ofrecen una serie de ventajas desde
los montos, plazos y tasas preferenciales lo que hace posible tener la seguridad y
garantía de obtener flujos de efectivo que permiten a sus Gerencias garantizar el
9
financiamiento de sus actividades lo que asegura de manera permanente la
planificación, organización, ejecución y control de sus actividades, así como la toma
de decisiones financieras sean estas programadas, no programadas y con riesgo
empresarial que debidamente orientadas constituyan el soporte básico y
fundamental para el cumplimiento de sus objetivos y metas especialmente en lo que
se refiere al mantenimiento de sus capacidades operativas, generar rentabilidad y
obtener utilidades cuya maximización signifiquen el incremento de sus patrimonios
netos para satisfacer las necesidades y expectativas de sus dueños, accionistas o
propietarios.
El contenido de la presente Tesis está de acuerdo a la estructura aprobada y vigente
de acuerdo a lo que establece el actual Reglamento General para el otorgamiento de
los Grados académicos y Títulos Profesionales.
10
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. Descripción de la realidad problemática
Hoy en día las Micros y Pequeñas Empresas se organizan y constituyen, para
iniciar el desarrollo de sus actividades en los diversos campos de la economía
por lo que necesitan contar con los recursos humanos, materiales y financieros
indispensables, éstos últimos inicialmente son aportados por sus socios,
accionistas o propietarios, sin embargo dichos recursos en algún momento van
a ser escasos motivando con ello la necesidad de acudir al complejo mercado
de capitales, específicamente a las entidades del sector bancario en la
búsqueda de obtener nuevas fuentes de financiamiento para continuar
desarrollando sus actividades en contextos empresariales cada vez más
complejos, dinámicos, cambiantes y competitivos que exige altos niveles de
liquidez, de inventarios, infraestructura moderna y estrategias significativas que
permitan lograr el cumplimiento de sus objetivos y metas previstos en sus
planes; justamente la presente investigación está orientada a tratar la
problemática relacionada a la necesidad de efectuar un análisis detallado de la
presencia de instancias del sector no bancario como son las Cajas Municipales
de Ahorros y Créditos que disponen de recursos para que sirvan como nuevas
fuentes para financiar las actividades programadas para realizarse en un
determinado período debiendo sus responsables utilizar determinados
instrumentos convenientes para su sostenimiento en el futuro, se encuentran
entre ellos los proyectos de inversión privada, sus planes de negocios y sus
planes estratégicos y operativos, en ellos se deben establecer y definir con
claridad cuál es la visión, misión, programas, políticas, proyectos y estrategias;
11
así como definir su organización, sus estructura, sus objetivos y metas que
pretenden alcanzar y sobre todo los mecanismos convenientes para darles el
valor agregado correspondiente a las actividades a las cuales se dedican para
satisfacer las exigencias y demandas de su clientes, consumidores y usuarios
respecto a los productos y servicios que ofertan; ésta situación también se
presentan en las Micros y Pequeña Empresas que desarrollan sus actividades
en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura.
En la actualidad existen muchas limitaciones para las Micros y Pequeñas
Empresas que desarrollan sus actividades en el ámbito geográfico de la
Provincia de Huaura cuando acuden a las entidades financieras y bancarias del
sector bancario formal por una serie de exigencias y garantías que en muchos
de los casos éstas unidades económicas no disponen; sin embargo en la
actualidad existe otra alternativa de aquellas instancias que no pertenecen al
sector bancario formal como son las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos
que ofrecen ventajas importantes para acceder a préstamos garantizando de
esa manera el financiamiento de sus actividades programadas en sus planes.
Se debe manifestar entonces que las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos
son entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
Micros y Pequeñas Empresas que tienen una presencia importante en la
economía nacional, ya que se dedican a una serie de actividades económicas,
por lo tanto constituyen una fuente de empleo que contribuye al desarrollo
económico y social a nivel provincial, regional y nacional.
La presencia de los nuevos contextos empresariales exigen a las Empresas en
general y en particular a las Micros y Pequeñas que desarrollan sus actividades
en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura a contar con estructuras
12
administrativas modernas, con sistemas de Gestión y sobre todo con planes
de negocios, en éste último caso existe en la actualidad una gran problemática
que constituye una seria limitación sobre todo en lo que respecta a su
desempeño y el acceso a los mercados de capitales y al mercado financiero,
cuando no hay más aportes de sus dueños o accionistas y sus niveles de
liquidez y de inventarios son bajos.
Si en el transcurso del desarrollo de sus actividades, las Gerencias de las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura tienen serias
dificultades para mantener sus niveles de liquidez, de inventarios, de
abastecimiento para la producción o los servicios y no existen mayores
recursos aportados de manera complementaria por sus socios, accionistas o
propietarios se presentan serias dificultades financieras especialmente cuando
deben de cumplir una serie de obligaciones y darle la continuidad necesaria a
sus operaciones; entonces como parte de la Gestión Financiera están
obligadas a recurrir al complejo mercado de capitales en general y en particular
al Mercado Bancario no formal para efectos de obtener nuevas fuentes de
financiamiento.
Entonces cuando las Gerencias de las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura tienen que acudir al Mercado de capitales, sector Bancario
no formal, necesitan contar con el plan financiero respectivo en el que se
consideran una serie de aspectos relacionados a las características de los
programas de inversiones tanto temporales como permanentes, así como el
presupuesto de caja y el flujo de los fondos que deben de contar en el futuro
para efectos de garantizar a las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos el
retorno de los préstamos obtenidos, es imprescindible en éste caso contar con
el flujo de caja que viene a ser la estimación de los ingresos y egresos de
13
efectivo, permitiendo controlar su movimiento, así como determinar los
períodos en que las mismas necesitan efectivo y aquellos que indican que
habrá déficit o exceso de efectivo, fijar las políticas de financiamiento y
proyectar los futuros ingresos de efectivo para hacer frente a las obligaciones
corrientes.
Por lo tanto cuando es necesario recurrir al gran Mercado de Capitales,
específicamente a las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos en la búsqueda
de fuentes de financiamiento, las Gerencias de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura deben ofrecer garantías tangibles e
intangibles para efectos de lograr la suficiente confianza, éstas garantías
tangibles se muestran a través de una adecuada organización administrativa, a
la existencia de sistemas de gestión debidamente articulados, al uso de
herramientas modernas de gestión, a la calidad de sus productos y servicios, a
sus activos financieros y no financieros, así como a su solvencia en lo que
respecta a su real situación financiera y económica; en cuanto se refiere a las
garantías intangibles éstas están representadas por su imagen frente a la
sociedad, su responsabilidad social, su capital intelectual, las actitudes y
valores de sus funcionarios, empleados y obreros, su respeto por el medio
ambiente.
Es necesario tener en cuenta que la Gestión Gerencial en las Empresas en
general y en especial de las Micros y Pequeñas Empresas que desarrollan sus
actividades en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura deben realizarse
mediante el cumplimiento de funciones básicas que son necesarias e
indispensables a fin lograr alcanzar sus objetivos y metas previamente
definidos en sus planes estratégicos y operativos, dichas funciones que deben
de cumplir las Gerencias empiezan por la planificación, que se refiere
14
básicamente al conjunto de actividades que deben desarrollarse en el futuro
especialmente lo relacionado al programa de inversiones, la organización de
las actividades en lo que respecta a los recursos humanos, materiales y
financieros que deben emplearse, para proceder a la ejecución de las mismas
a través de la toma de decisiones adecuadas y oportunas para efectuar
posteriormente el control correspondiente en base a los resultados obtenidos;
el desarrollo armónico y articulado de éstas funciones también constituyen
garantías para hacer frente a las exigencias de las entidades financieras y
bancarias que forman parte del gran Mercado de Capitales, así como de las
Cajas Municipales de Ahorros y Créditos.
Si existen serias limitaciones respecto al acceso al mercado de Capitales de
parte de las Micros y Pequeñas Empresas que desarrollan sus actividades en
el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura debido a los bajos niveles de
liquidez, la falta de aportes complementarios de sus dueños y de garantías
prendarias, en la actualidad se encuentran en disminución debido a que
muchas de ellas están elaborando sus proyectos de inversión privada, sus
planes de negocios y sus planes estratégicos y operativos, lo que les permite
asegurar el retorno de los préstamos que puedan lograr obtener de las diversas
fuentes de financiamiento del sector no Bancario como son las Cajas
Municipales de Ahorros y Créditos..
En los actuales momentos los Proyectos de inversión privada, los Planes de
negocios y los Planes estratégicos y operativos para efectos de ofrecerlos
como garantía ante las entidades financieras, bancarias y Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito, deben ser elaborados en base a un esquema definido cuando
se pretende producir determinados artículos o prestar servicios, por lo tanto
debe comprender la descripción del negocio, el análisis del entorno interno y
15
externo, su filosofía, el estudio de mercado, los planes de marketing y
producción, la organización y la dirección, el plan de inversiones y el
financiamiento correspondiente, el presupuesto de Ingresos y Egresos, la
evaluación económica y financiera, así como el modelo de gestión empresarial
que se debe organizar y constituir desde el punto de vista legal.
Parte importante del contenido de los referidos proyectos o planes se debe
referir al planeamiento presupuestario que viene a ser el proceso en el cual la
Gerencia decide qué es lo que espera realizar durante un determinado período
de tiempo y cómo se debe conseguir los recursos, tiene dimensiones a corto y
largo plazo, el plan a largo plazo resumen la visión que se forja la gerencia del
futuro de la pequeña y mediana empresa durante los tres a cinco años
próximos, y a veces, durante un período incluso más prolongado; el
planeamiento a corto plazo, o elaboración del presupuesto en su forma típica,
se refiere únicamente al año próximo y el presupuesto anual es el segmento
correspondiente al primer año de plan de largo alcance, ambos se originan en
el mismo tipo de proceso y difieren sobre todo en el grado de detalle que
aportan y por el nivel de compromiso que representan, entonces existe la plena
seguridad y confianza para poder acceder al complejo y exigente mercado no
bancario; a todo lo indicado se debe acompañar el programa de inversiones
que debe contener la inversión fija, los activos intangibles, el capital de trabajo
que debe integrar la estructura general de la inversión que se pretende realizar
y finalmente debe mostrarse la estructura de financiamiento, es decir que parte
de los aportes debe ser efectuado por los dueños y que porcentaje debe ser el
capital ajeno y sobre todo las posibles fuentes de financiamiento que se
pretende obtener.
16
Asimismo, también es importante la elaboración de su presupuesto de
ingresos, costos y gastos que mediante su interrelación se podrá determinar los
niveles de rentabilidad que se pretende alcanzar en un período futuro en base
a la inversión que se pretende realizar y finalmente la determinación del capital
de trabajo que financie el desarrollo continuo de de sus actividades.
Se deduce entonces que resulta vital en la estructura de los proyectos o planes
de las Micros y Pequeñas Empresas la evaluación económica y financiera en la
que se debe destacar la importancia de algunos instrumentos fundamentales
como los flujos de caja que deben incluir los mecanismos de generación de
ingresos y la distribución de los mismos para financiar los costos y los gastos,
así como las necesidades de la inversión inicial y sobre todo el retorno del
capital ajeno que se pretende utilizar en un determinado período considerando
el impacto de los gastos financieros en los niveles de utilidades en el mismo
período.
Es conveniente destacar la importancia de la elaboración de los proyectos o
planes por parte de las Micros y Pequeñas Empresas que desarrollan sus
actividades en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura y la urgencia de
analizar y tomar conocimiento amplio del mercado de capitales del sector no
bancario como son las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos como
alternativa para la obtención de fuentes de financiamiento nos ha impulsado a
realizar la presente investigación con la finalidad de efectuar nuevas
propuestas que impulsen una tarea colectiva en procura de conocer lo que
realmente debe invertirse en una determina actividad de producción de bienes
o prestación de servicios, así como garantizar el acceso sin restricciones al
complejo y exigente mercado de Capitales bancario y no bancario en la
búsqueda de la obtención de nuevas fuentes de financiamiento a fin de que
17
sirva a la Gerencia para desarrollar una eficiente gestión basado en la toma de
decisiones oportunas y correctas utilizando con insumo estratégico el plan de
negocios.
Las Gerencias de las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura
deben procurar organizarlas en forma adecuada, dotarlas de una estructura
administrativa sólida, contar con sistemas de Gestión integradas que tenga
como soporte fundamental al sistema de contabilidad y al sistema de control
interno; por otro lado también es necesario que diseñe, implemente y utilice
determinados modelos en la toma de decisiones para diversos propósitos
especialmente en lo que se refiere a la necesidad de satisfacer las exigentes
necesidades de sus clientes, para que sea más competitiva y que permita tener
una continuidad en sus actividades en procura de obtener utilidades que deben
ser maximizadas para un incremento del valor de las participaciones de sus
dueños o propietarios.
Siempre existe la necesidad de que la actividades a las cuales se dedican las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura sean rentables es
necesario que las Gerencias de las mismas le den la importancia que merece
al sistema de contabilidad como proveedor estratégico de la información que la
misma después de darle el valor agregado correspondiente a través de los
Estados Financieros, sobre todo el Estado de Flujos de Efectivo debe utilizarla
con prioridad sobre todo en el complejo proceso de la toma de decisiones que
deben estar orientadas no solamente para solucionar sus múltiples problemas,
sino para que puedan generar beneficios en el futuro, para el efecto debe
procurar implementar de manera adecuada y moderna el sistema presupuestal
con la finalidad de generar la utilización del Presupuesto como herramienta de
gestión, cuya información sirva para tomar decisiones oportunas y correctas
18
para lograr de esa manera una ventaja comparativa y competitiva con relación
a otras empresas que se dedican a la misma actividad a fin de lograr tener
acceso a la utilizar capital ajeno proveniente de fuentes de financiamiento
otorgado por las entidades financieras y bancarias que ofrezcan múltiples
ventajas tanto en los plazos y tasas, así como el retorno seguro de la inversión
efectuada en un determinado período.
Tomar conocimiento de la información que proporcionan los proyectos o planes
es fundamental para que las Gerencias de las Micros y Pequeñas Empresas
pueda sustentar con argumentos sólidos las exigencias y requerimientos de las
entidades financieras, bancarias y no bancarias como son las Cajas
Municipales de Ahorros y Créditos cuando se trata de obtener las diversas
fuentes de financiamiento que ofrecen en el amplio abanico del mercado
financiero con la intención de consolidar su funcionamiento continuo en procura
de satisfacer también la demanda de sus clientes, consumidores y usuarios de
los productos o servicios que ofrece en los diversos sectores de la economía
local, regional y nacional que le permita cumplir con sus objetivos y metas
previstos en sus demás planes.
De la problemática descrita se deduce que es necesario y conveniente darle la
importancia que merece el análisis en detalle del mercado de Capitales
bancario y no bancario, especialmente de las ventajas que en la actualidad
ofrecen las Cajas Municipales de Ahorros y Créditos y la elaboración de los
planes de negocios por parte de las Micros y Pequeñas Empresas que
desarrollan sus actividades en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura
como una estrategia para la obtención de fuentes de financiamiento a corto,
mediano y largo plazo.
19
1.2. FORMULACION DE LOS PROBLEMAS
En función a la descripción de la realidad problemática, los problemas de la
presente investigación se formulan de la siguiente manera:
1.2.1. PROBLEMA GENERAL
¿De qué forma las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen como
Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura?
1.2.2. PROBLEMAS ESPECIFICOS
¿En qué medida las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen
como Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas
de la Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus actividades
financieras?
¿De qué modo las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen como
Provincia de Huaura respecto a la organización de sus actividades?
¿De qué manera las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen
como Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas
de la Provincia de Huaura respecto a la ejecución de sus actividades
financieras?
20
1.3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
1.3.1. OBJETIVO GENERAL
Demostrar la forma que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura.
1.3.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
Establecer la medida en que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus
actividades financieras.
Analizar el modo en que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la organización de sus
Determinar la manera en que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la ejecución de sus
21
1.4. JUSTIFICACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN
La presente investigación se justificó porque se está haciendo conocer a los
Gerentes de las Micros y Pequeñas Empresas que desarrollan sus
actividades en el ámbito geográfico de la Provincia de Huaura la necesidad de
que conozcan en detalle las ventajas y desventajas que ofrecen las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito para efectos de acudir a ellas en la búsqueda
de nuevas fuentes de financiamiento para garantizar la continuidad del
desarrollo de sus actividades al disponer de flujos de efectivo provenientes de
las mismas.
También se justificó porque ha sido necesario hacer conocer la importancia
de disponer de flujos de efectivo provenientes de las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito lo que permitirá a las Gerencias de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia planificar, organizar, ejecutar y controlar sus
actividades financieras, así como tomar decisiones oportunas y correctas en
todas sus manifestaciones.
1.5. DELIMITACIÓN DEL ESTUDIO
La investigación realizada involucró a los Gerentes, Administradores y
empleados que laboran en las principales Micros y Pequeñas Empresas que
desarrollan sus actividades en la Provincia de Huaura
1.6. VIABILIDAD DEL ESTUDIO
Fue viable desarrollar la presente investigación pues se contó con la
información y la disponibilidad de los recursos financieros correspondientes.
22
CAPITULO II
MARCO TEÓRICO
2.1. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION
En el desarrollo de la presente investigación se tuvieron en cuenta los siguientes
antecedentes:
2.1.1. INVESTIGACIONES INTERNACIONALES
En el desarrollo de la presente investigación no se han utilizado los
antecedentes internacionales.
2.1.2. INVESTIGACIONES NACIONALES
En el desarrollo de la presente investigación se han utilizado los siguientes
antecedentes nacionales:
RAMOS, L. y VALDERRAMA, J. (2013) Tesis: “El Mercado de Capitales
no Bancario como Fuente de Financiamiento para las Empresas de la
Provincia de Huaura”, de acuerdo al análisis e interpretación de sus
resultados y a la contrastación de su hipótesis concluye manifestando que el
Mercado de Capitales no Bancario constituye la instancia que permite a las
Empresas acceder a las fuentes de financiamiento para darle la continuidad
necesaria para financiar sus actividades, mediante el empleo de estrategias
financieras adecuadas que posibiliten el cumplimiento de sus objetivos y
metas.
CASTRO, L. (2013) Tesis: “El Sistema Financiero no Bancario como
estrategia para Financiar las Actividades de las Empresas de la
Provincia de Barranca”, de acuerdo al análisis e interpretación de sus
resultados y a la contrastación de sus hipótesis, concluye manifestando que el
Sistema Financiero no Bancario tiene una influencia significativa como fuentes

23
de fondos para financiar las actividades de las Empresas de la Provincia de
Barranca porque proporcionan los flujos de efectivo para el desarrollo
planificado de sus actividades mediante la adecuada toma de decisiones
financieras que le permitan resolver sus múltiples problemas y generen en el
futuro beneficios financieros.
DELGADO, W. y FLORES, J. (2014) Tesis: “El Plan de Negocios como
estrategia para la obtención de fuentes de financiamiento de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura”, de acuerdo al análisis e
interpretación de sus resultados y la contrastación de sus Hipótesis, concluye
manifestando que los planes de negocios influyen de manera significativa
como estrategia para la obtención de fuentes de financiamiento de las Micro y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura, porque contienen información
importante para garantizar la devolución cuando se utilizan flujos de efectivo
proveniente del Mercado de Capitales.
VEGA, A. y ESPEJO, M. Tesis: (2014) “El Mercado Financiero Bancario
como alternativa para la obtención de fuentes de financiamiento para las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura”, de acuerdo al
análisis e interpretación de sus resultados y la contrastación de sus Hipótesis,
concluyen manifestando que en efecto el Mercado Financiero Bancario es una
alternativa muy importante que ejerce una influencia significativa en la
obtención de fuentes de financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas
de la Provincia de Huaura, porque proporcionan flujos de efectivo necesarios
para financiar sus actividades consideradas en sus planes en un período
determinado.
24
NARVASTA, T. (2016) Tesis: “Las Fuentes de Financiamiento y la
Gestión Gerencial en las Medianas y Pequeñas Empresas Comerciales
de la Provincia de Huaura”, de acuerdo a sus resultados obtenidos y a la
contrastación de sus hipótesis en su conclusión principal sostiene que en
efecto las Fuentes de Financiamiento en la actualidad constituyen el soporte
básico y fundamental porque proporcionan flujos de efectivo que permite a las
Gerencias de las Medianas y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura
desarrollar con eficiencia sus funciones gerenciales respecto a la
planificación, organización, ejecución y control de sus actividades financieras,
así como para tomar decisiones financieras para darle continuidad al
desarrollo de sus operaciones.
VILLANUEVA, L. (2015) Tesis: “Las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito en la Gestión Financiera de las Micros y Pequeñas Empresas
Comerciales de la Provincia de Huaura”, en base a los resultados
presentados y a la contrastación de sus hipótesis manifiesta en su conclusión
principal que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito constituyen las
fuentes de financiamiento más idóneas que posibilitan a las Gerencias de las
Micros y Pequeñas Empresas Comerciales de la Provincia de Huaura
desarrollar con eficiencia sus Gestiones Financieras en lo que respecta a la
elaboración, organización, ejecución y control de sus planes financieros que
posibilita de modo concreto lograr el cumplimiento de sus objetivos y metas
previstos en sus planes correspondiente a un período determinado.
25
2.2. BASES TEORICAS
Las teorías que se tomarán en cuenta en la presente investigación son las
siguientes:
La Teoría del Mercado de Capitales según Alvarado, L. (2017), ésta se refiere
al espacio simbólico en donde se integran las personas naturales y jurídicas que
ofertan determinados flujos de efectivo para que sean utilizados por los que
demanda estos flujos para efectos de financiar sus actividades en un
determinado período bajo ciertas condiciones relacionadas a montos, plazos, y
tasas que generalmente están supeditadas a las garantías que ofrecen los
demandantes, así mismo también se refiere a los intermediarios financieros que
son entidades que actúan entre los que ofertan los flujos y los que demanda los
mismos en condiciones ventajosas que supone la obtención de manera rápida
de nuevas fuentes de financiamiento.
La Teoría de las Fuentes de Financiamiento según Cárdenas, L. (2019), ésta
sostiene que en el transcurso del tiempo y del espacio en algún momento las
personas naturales y jurídicas que realizan actividades generadoras de
producción de bienes o prestación de servicios debido a los bajos niveles de
liquidez con que cuentan y en vista de que deben darle la continuidad necesaria
a sus actividades o que deben de cumplir con el pago de obligaciones
necesariamente deben acudir a los mercados de capitales en la búsqueda del
financiamiento correspondiente sustentado en la existencia de sus
correspondientes planes de negocios debiendo presentar las garantías que
corresponde a los sujetos de crédito como una exigencia de las entidades
bancarias y financieras.
26
La Teoría de la Planificación financiera según Flores, J. (2018), ésta sostiene
que el conjunto de actividades, acciones y tareas cuando se trate de un acto
cotidiano o de índole empresarial deben ser adecuadamente planificadas con la
intención de llevarlas a la práctica con la seguridad de que se van a ejecutar sin
ningún inconveniente en la búsqueda de sus objetivos y metas que deben ser
previamente definidas y mostradas en sus correspondientes planes.
La Planificación financiera requiere de un cuidadoso programa de actividades
debidamente sustentadas y valoradas que debe contener el conjunto de
acciones, tareas y funciones que se deben cumplir obligatoriamente en un
período determinado para efectos de obtener los resultados positivos mediante
la utilización de determinadas estrategias a fin de cumplir con los objetivos y
metas previamente fijadas.
La Teoría de los Planes de Negocios según Mena, A. (2018), la misma se
refiere básicamente que los planes de negocios, son mapas que describen la
trayectoria de los negocios o de las empresas que han sido elaborados en forma
ordenada y sistemática en los aspectos organizacionales y financieros.
Entonces elaborar planes de negocios es muy importante, ya que representan el
camino hacia el éxito, permitiendo determinar de antemano dónde se encuentra
el negocio o la empresa, a donde quiere llegar y cómo llegar a los objetivos
fijados, ya nada se puede improvisar en un mundo competitivo y globalizado,
todo debe ser fruto de la planificación, se necesita por lo tanto desarrollar más
cultura empresarial, para guiar a los negocios o a las empresas para efectos de
convertirlas en competitivas con la suficiente capacidad de dar mayores valores
agregados a sus productos o servicios.
27
Los Planes de Negocios deben contener el planeamiento empresarial que es
parte del proceso administrativo que generalmente se define como la función
administrativa que determina anticipadamente cuales son los objetivos que
deben alcanzarse y que actividades deben realizarse para alcanzarlos, es decir
es un método teórico para la acción futura, es decir tomar decisiones hoy para
obtener los resultados en el futuro.
La Teoría de la Gestión según García, J. (2018), ésta siempre fue percibida
en el campo empresarial en busca de la eficiencia y eficacia, encerrando una
concepción netamente tecnocrática y por lo tanto restringida.
En la actualidad la Gestión es entendida de acuerdo a ésta teoría como la
aptitud para planificar, organizar, dirigir y controlar los recursos de una empresa
con el propósito de obtener el grado óptimo de posibilidades mediante
decisiones que necesariamente tiene que efectuar la Gerencia o la
Administración esencialmente dirigidas a conseguir los objetivos y metas
previamente fijadas, así como de cumplir con las obligaciones resultantes de las
mismas, especialmente cuando se trata del abastecimiento oportuno y adecuado
de los recursos materiales fundamentales para efectos satisfacer los
requerimientos de las actividades programadas para desarrollarse en un
determinado período con la intención de satisfacer las exigencias de los clientes
y consumidores.
28
2.3. BASES FILOSOFICAS
Las bases filosóficas que se tendrán en cuenta en el desarrollo de la presente
investigación serán las siguientes:
La Filosofía de la Gestión Empresarial según García, J. (2018), establece
que una Empresa se organiza y constituye con la finalidad de realizar diversas
actividades económicas en los diferentes sectores de la economía, como en la
producción y comercialización de bienes, así como en la prestación de servicios,
por lo tanto debe contar con estructuras administrativas y operativas flexibles,
así como utilizar modernas herramientas de Gestión que permitan a las
Gerencias desarrollar un conjunto de actividades que deben estar debidamente
planificadas, organizadas, ejecutadas y controladas, tomar decisiones oportunas
y correctas orientadas al cumplimiento de sus objetivos y metas previstos en sus
planes empresariales correspondiente a un determinado período.
La filosofía Empresarial según Espinoza, R. (2018), ésta identifica a la razón
y forma de ser de una Empresa privada, también se refiere a la cultura de la
misma que tiene que ver mucho con los principios y valores de las entidades
públicas, todo ello en relación con la visión compartida de cada una de ellas, se
manifiesta en las formas de actuación ante los problemas, oportunidades y
situaciones de cambio en sus propias gestiones, existe por lo tanto un conjunto
de elementos que van a permitir la identificación de las Empresas Privadas como
lo que son en la realidad y lo que pretenden ser en el futuro, que a su vez
permita desarrollar actividades que deben estar orientadas producir y
comercializar bienes, así como prestar servicios básicos con valor agregado a
sus clientes y usuarios para satisfacer sus necesidades y exigencias.
29
La Filosofía de la Gestión Financiera según García, J. (2018), establece que
es la reflexión metódica que piensa en una planificación, organización,
ejecución, control y evaluación del conjunto de actividades financieras que
desarrollan las empresas o entidades públicas, comprende también la ética
financiera que se refiere a la actitud, conducta y comportamiento de las
personas o profesionales que tiene que ver con el proceso de recaudación,
custodia y utilización de los recursos financieros de las mismas, para que dichas
actividades sean realizadas dentro de la legalidad y responsabilidad deben
actuar con los siguientes valores: equidad, eficacia, eficiencia y transparencia, a
los que se pueden agregar que deben estar involucradas en la honradez, la
honestidad, imparcialidad, profesionalismo, diligencia y lealtad de manera que
generen y reflejen buenos hábitos y actitudes.
Las Filosofías que guían la Gestión del Desempeño según Ortega, P.
(2018), el autor considera que existen dos filosofías relacionadas a la Gestión
del Desempeño, la primera asume que la gestión de los empleados se concentra
en fijar estándares o metas y asegurarse que los mismos cumplan con esos
estándares, desde esta perspectiva los Gerentes de las Empresas y los
Responsables de las entidades públicas asumen un rol policial, es decir imponer
y controlar esos estándares, la segunda que es una visión opuesta, quizá más
humana parte de la idea de que los empleados deben ser más productivos y que
los Gerentes de las Empresas y los Responsables de las entidades públicas
deben soportar esos deseos, bajo ésta visión deben motivar a los empleados
deben asegurarse que los mismos poseen habilidades, destrezas y motivaciones
para alcanzar los objetivos y metas, ambas filosofías permiten alcanzar los
objetivos y metas, pero las implicancias para el manejo de los empleados
pueden ser radicalmente opuestas.
30
La Filosofía de una Institución Financiera según Flores, J. (2018), establece
que la filosofía institucional es definida como la ideología de una institución
financiera en sí, es la base de la declaración de los principios y es marco
referencia de la misión, su manifestación se basa en la integridad ética-moral de
la misma, además de su compromiso con la sociedad, por lo tanto es
indispensable que una institución financiera brinde la debida importancia a su
filosofía, por cuanto se trata de su identidad y postura frente a su
responsabilidad como ente dinámico respecto a su componentes y los demás
grupos sociales vinculados a su existencia y funcionamiento
2.4. DEFINICIONES CONCEPTUALES
En la presente investigación se han utilizado las siguientes definiciones
conceptuales:
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO
Son entidades financieras del sector no bancario que captan recursos del
público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente con las Micros y Pequeñas Empresas
MERCADO DE CAPITALES
Es un tipo de mercado en los que se ofertan y demandan fondos o medios de
financiamiento a corto, mediano y largo plazo, los mismos captan los recursos y
ahorros de los inversionistas a través de las entidades financieras y bancarias.
FLUJOS DE EFECTIVO
Son recursos financieros provenientes de diversas fuentes de financiamiento
que permiten darle la continuidad necesaria a las actividades programadas por
las Micros y Pequeñas Empresas a través del cumplimiento de las funciones
gerenciales de planificación, organización, dirección y control, específicamente
31
constituyen las entradas y salidas de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de las actividades de operación, inversión y financiamiento.
PLAN DE NEGOCIOS
Es un documento que describe por escrito un negocio que se pretende iniciar o
el negocio que ya existe y que se formula para mejorarlo, o para diversificar sus
productos o servicios siguiendo un esquema predeterminado que justifique las
expectativas de éxito de la empresa, es fundamental para conseguir
financiamiento de las entidades bancarias y financieras o atraer inversionistas.
DENOMINACION DEL PLAN DE NEGOCIOS
Se refiere al nombre que debe llevar el plan, que debe ser claro de tal manera
que al leerlo permita formarse una idea de qué se persigue con su puesta en
marcha, debe indicar la tipología del mismo, el cual puede ser un bien o servicio.
OBJETIVOS ESTRATEGICOS
Son los propósitos que desea lograr el negocio o la empresa, deben ser realistas
y verificables.
ESTRATEGIAS EMPRESARIALES
Es el conjunto de acciones y tareas que un negocio o empresa realiza para
cumplir con éxito y lograr de esta manera la visión, la misión y sus objetivos.
ESTUDIO DE MERCADO
Es un proceso sistemático de recolección y análisis de datos e información
acerca de los clientes, usuarios y competidores.
32
CAPITAL DE TRABAJO
Es el dinero necesario para poner en funcionamiento el negocio o la empresa
durante el primer ciclo productivo, que es el tiempo transcurrido desde que se
inician las operaciones hasta que se obtiene el dinero en cantidades suficientes
como para seguir operando normalmente sin requerir de mayor inversión.
PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS
Es la estimación de los ingresos que pretende recaudar el negocio o la empresa
y los gastos que debe de realizar durante un período futuro.
FLUJO DE CAJA
Es una herramienta financiera que muestra en un horizonte de tiempo dado,
cómo se irán distribuyendo los ingresos y egresos del negocio o de la empresa
como un todo o como un proyecto específico, así como, las necesidades de
inversión inicial y su distribución y finalmente los niveles de efectivo que se
piensa mantener en un determinado período futuro.
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Constituyen instancias conformantes del mercado de capitales a las que deben
de acudir las Empresas en la búsqueda de obtener flujos de efectivo para
financiar sus actividades debidamente planificadas que contienen sus planes de
negocios.
MICROS Y PEQUEÑAS EMPRESAS
Son unidades económicas constituidas por personas naturales o jurídicas
organizadas y gestionadas bajo las formas empresariales que establecen la
legislación vigente para desarrollar actividades de comercialización de bienes,
de extracción, transformación y producción de bienes o prestación de servicios
en los diferentes sectores de la economía.
33
SISTEMA FINANCIERO
Está constituido por el conjunto de instituciones intermediarias que conforman el
mercado de capitales donde se transa dinero y activos financieros, que
corresponde al encuentro de empresas y personas que tienen excedentes de
dinero con aquellas que necesitan de los capitales para financiar sus
actividades.
INTERMEDIACION FINANCIERA
Sin aquellas instituciones que obtienen recursos de un prestamista y los ofrecen
a los prestamistas que requieren flujos de efectivo para financiar sus actividades.
GESTION GERENCIAL
Es el conjunto de actividades que realiza la Gerencia de una Micro y Pequeña
Empresa a través de la planificación, organización, dirección y control a fin de
lograr sus objetivos y metas establecidos en sus planes.
GESTION FINANCIERA
Es la capacidad que tiene la Gerencia de una Micro y Pequeña Empresa para
efectuar un manejo oportuno, adecuado y óptimo de los recursos financieros a
través de técnicas y procedimientos en sus diferentes etapas, aplicando criterios
de eficiencia y eficacia con la finalidad de cumplir con sus objetivos y metas
financieras.
Planificación de Actividades Financieras
Es el proceso mediante el cual se programan un conjunto de actividades
financieras en las cuales están plenamente definidos los objetivos y metas a
cumplirse en un determinado período en base a una eficiente y óptima utilización
de sus recursos financieros.
34
Organización de Actividades Financieras
Es el proceso mediante el cual en base a las actividades financieras planificadas
se considera los recursos humanos, materiales y financieros necesarios para
asegurar y garantizar su financiamiento.
Ejecución de Actividades Financieras
Es el proceso mediante el cual se ejecutan las actividades financieras
planificadas y organizadas mediante el empleo de estrategias que
necesariamente deben estar orientadas a contribuir con el cumplimiento de sus
objetivos y metas previstos en los planes institucionales.
Control de Actividades Financieras
Es el proceso mediante el cual se comparan las actividades financieras
ejecutadas con las actividades financieras planificadas a fin de determinar las
variaciones existentes las que se deben estudiar y analizar para incorporarlas al
plan de mejoras para el siguiente período.
35
2.5. FORMULACION DE LAS HIPOTESIS
2.5.1. HIPOTESIS GENERAL
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito si influyen en las Fuentes de
Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de
Huaura.
2.5.2. HIPOTESIS ESPECIFICAS
Huaura respecto a la planificación de sus actividades financieras.
Financiamiento para las Micros y Pequeñas de la Provincia de Huaura
respecto a la organización de sus actividades financieras.
Huaura respecto a la ejecución de sus actividades financieras.
36
2.6. OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES
VARIABLE INDEPENDIENTE
LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO
CONCEPTO OPERACIONAL
Son entidades financieras del sector no bancario que captan recursos del
público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente con las Micros y Pequeñas Empresas, es decir ofertan y
demandan fondos o medios de financiamiento a corto, mediano y largo plazo,
captan y distribuyen los recursos y los ahorros de los inversionistas.
DIMENSIONES
- Entidades financieras
- Sector no bancario
- Captan recursos del Público
- Operaciones de financiamiento
- Oferta y demanda de fondos
- Medios de financiamiento
- Corto plazo
- Mediano plazo
- Largo plazo
- Recursos y ahorros de los inversionistas
INDICADORES
- Mercados financieros intermedios
- Inversiones temporales
- Inversiones permanentes
- Políticas financieras
37
- Decisiones financieras
- Intermediación financiera
- Tasas de intereses
- Plazos
- Garantías
- Retorno de los préstamos
INDICES
- Inversiones a corto plazo
- Inversiones a mediano plazo
- Inversiones a largo plazo
- Capital de trabajo
- Estrategias financieras
- Rentabilidad de la inversión
- Tasas de intereses preferenciales
- Plazos de los préstamos
- Apalancamiento financiero
VARIABLE DEPENDIENTE (VD)
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
CONCEPTO OPERACIONAL
Son instancias a las que las Micros y Pequeñas Empresas pueden acudir en
la búsqueda de créditos para financiar sus actividades en base un programa
de inversiones debidamente estructuradas correspondiente a un período
determinado.
DIMENSIONES
- Instancias a las que pueden acudir
38
- Las Micros y Pequeñas Empresas
- Búsqueda de créditos
- Financiar sus actividades
- Programa de inversiones estructuradas
- Período determinado
INDICADORES
- Planificación de sus actividades financieras
- Organización de sus actividades financieras
- Ejecución de sus actividades financieras
- Control de sus actividades financieras
- Toma de decisiones financieras
- Decisiones financieras programadas
- Decisiones financieras no programadas
- Decisiones financieras con riesgo empresarial
- Evaluación de los resultados de las decisiones financieras tomadas
- Elección de créditos
INDICES
- Presupuesto de Caja
- Flujo de caja
- Tasas de interés
- Plazos de devolución
- Costos de financiamiento
- Contratos de financiamiento
- Garantías
- Refinanciamiento
39
CAPITULO III
METODOLOGÍA
3.1. DISEÑO METODOLOGICO
TIPO
La presente investigación de acuerdo a la naturaleza del
Problema planteado y sus objetivos, se ha identificado como una
Investigación Aplicada, por ha permitido conocer que si existe la influencia
significativa de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito como Fuentes de
Huaura, lo que ha hecho posible efectuar recomendaciones para solucionar el
problema referido a la importancia de disponer de flujos de efectivo proveniente
de éstas entidades financieras para que sus Gerencias o Administradores
puedan planificar, organizar, ejecutar y controlar sus actividades financieras
que deben estar orientadas al cumplimiento de sus objetivos y metas
considerados en sus planes financieros.
NIVEL
La presente investigación tiene un nivel explicativo, porque su propósito es
demostrar que existe una influencia significativa de las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito como Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas
40
DISEÑO
El diseño específico de la presente investigación fue el Diseño no experimental
ya que no se manipularon las variables, se les tomó en cuenta tal como se
presentan en la realidad observable, cuyo diagrama fue el siguiente:
M = ox I oy
Dónde:
M = Muestra seleccionada.
O = Observación.
X = Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
Y = Fuentes de Financiamiento
I= Grado de influencia de la Variable Independiente sobre la
Variable dependiente.
ENFOQUE
El enfoque que se ha considerado dentro de la presente investigación fue el
cuantitativo porque la recolección de los datos mediante las técnicas e
instrumentos fue efectuado en un solo período de tiempo de acuerdo al
cronograma de actividades, así como que se pretende dar un aporte sobre un
hecho real, tangible, observable, medible que se presenta en las Micros y
Pequeñas Empresas que desarrollan sus actividades en el ámbito geográfico
de la Provincia de Huaura respecto a un problema que se refiere a la necesidad
de conocer en detalle las ventajas y desventajas que ofrecen las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito al proporcionar flujos de efectivo que permiten
financiar de manera integral sus actividades.
41
En el desarrollo de la presente investigación se utilizaron los siguientes
métodos:
HISTORICO
Permitió conocer la evolución histórica que han tenido en el tiempo y en el
espacio las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito como fuentes de
financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de
Huaura teniendo en cuenta que en la actualidad constituye el soporte básico al
proporcionar flujos de efectivo necesarios para financiar sus actividades,
procesos y operaciones.
DESCRIPTIVO
Se empleó para conocer los elementos que conforman tanto las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito en lo que respecta a las ventajas y
desventajas, tasas, plazos, intereses, garantías, así como los que integran las
Fuentes de Financiamiento como instancias que proporcionan flujos de efectivo
que garantizan la continuidad de sus actividades en las Micros y Pequeñas
EXPLICATIVO
Se utilizó para explicar las disposiciones y los procedimientos que establecen
las Cajas de Ahorro y Crédito respecto a las condiciones en las que otorgan los
préstamos, así como los mecanismos de las Fuentes de Financiamiento como
instancias a las que tienen que acudir las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura para asegurar el financiamiento de sus actividades
programadas en sus planes financieros.
42
ANALITICO
Se utilizó para analizar los elementos que conforman tanto las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito respecto a las Garantías que exigen, los
niveles de préstamos, los plazos, los intereses, la capacidad operativa de las
mismas, así como analizar también los elementos de las fuentes de
financiamiento a las que deben acudir las Gerencias de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura para garantizar la continuidad del
desarrollo de sus actividades financieras.
3.2 POBLACION Y MUESTRA
POBLACION
En la presente investigación, la población estuvo constituida por 460 personas
entre Gerentes, Administradores, funcionarios y empleados que laboran en las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura.
MUESTRA
Teniendo en cuenta que cada uno de los elementos que conforman la
Población tiene la misma probabilidad de conformar la muestra, ésta estará
constituida por 210 personas entre Gerentes, Administradores, funcionarios y
empleados que laboran en las principales Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura, dicha muestra ha sido determinado por la fórmula del
muestreo aleatorio simple de acuerdo al siguiente detalle:
2
Z Npq
n= 2 2
E ( N −1 )+ Z pq
43
Dónde:
n= tamaño de la muestra
Z = Nivel de confianza (1.96)
N = Tamaño de la población
E = Precisión o error (0.05)
p= tasa de prevalencia del objeto de estudio (0.50)
q = (1-p) = 0.50
Reemplazando la fórmula:
( 1.96 )2 ( 460 )( 0.5 )( 0.5)

n=
¿¿
441.7840
n=
1.1475+ 0.9604
441.7840
n= =209.5849
2.1079
n=210
Por lo tanto, se encuestó a 210 personas entre Gerentes, Administradores,
funcionarios y empleados que laboran en las principales Micros y Pequeñas
44
3.3 TECNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCION DE DATOS
TECNICAS A EMPLEAR
Las Técnicas que se utilizaron en la presente investigación fueron las
siguientes:
LA ENCUESTA, se utilizó ésta técnica para efectos de recolectar
información de la muestra representativa de la Población con la finalidad de
obtener datos de primera mano de los Gerentes o Administradores y
empleados que laboran en las principales Micros y Pequeñas Empresas
que desarrollan sus actividades en el ámbito geográfico de la Provincia de
Huaura, para entender mejor el problema y apreciar de una mejor manera
la influencia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito sobre las
Fuentes de Financiamiento.
LA ENTREVISTA, se empleó ésta Técnica para efectos de entablar una
comunicación directa con los sujetos de estudio a fin de obtener las
respuestas verbales a las interrogantes planteadas sobre el problema
propuesto, permitirá obtener información más completa, lograr la mayor
participación de los sujetos que se pretende investigar lo que permitirá
aclarar interpretaciones erróneas y asegurar que las respuestas sean
correctas, para el efecto la encuesta será estructurada en base a la
naturaleza del problema.
LA OBSERVACION, se empleó ésta Técnica para tener una presencia
importante en el ámbito geográfico en el cual desarrollan sus actividades
las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura para efectos
45
de tener un registro visual de lo que realmente ocurre en una situación real,
debiendo clasificarse y consignar los acontecimientos más importantes en
base a un esquema previamente elaborado teniendo en cuenta la
naturaleza del problema, por lo tanto se registrará la conducta y las
características del desempeño de los Gerentes o Administradores y
empleados en las actividades que desarrollan en forma cotidiana.
DESCRIPCION DE LOS INSTRUMENTOS
El instrumento que se utilizó con mayor frecuencia en la presente
investigación fue el Cuestionario que representó una ayuda muy valiosa de
la Técnica de la Entrevista, para el efecto se estructuró un conjunto de
preguntas que relacionaron en forma directa a las variables de estudio para
registrar las respuestas de los encuestados para verificar las hipótesis
propuestas, éste instrumento deberá tener una estructura formal con los
elementos necesarios para que los encuestados sepan los objetivos de la
investigación, siendo necesario dentro de lo posible que las preguntas sean
cerradas con múltiples respuestas.
Por otro lado, también se utilizó la Técnica de la Entrevista, el instrumento
empleado fue la Guía de Entrevista, que es una cédula de preguntas en
donde el entrevistador es el que pregunta y escribe la respuesta del
entrevistado siendo su propósito obtener información más espontánea y
abierta.
Se utilizó en forma preliminar la Técnica de la Observación habiéndose
empleado la Guía de Observación directa con la finalidad de tomar
conocimiento real del problema con la finalidad de probar las hipótesis de
estudio.
46
3.4 TECNICAS PARA EL PROCESAMIENTO DE LA IMNFORMACION
El procesamiento de la información obtenida se efectuó mediante el
computador con la finalidad de obtener resultados, a partir de los cuales se
pudo realizar un análisis, según los objetivos, preguntas e hipótesis planteadas
en la presente investigación, para el efecto se utilizaron las técnicas
estadísticas con el apoyo del computador, utilizando programas estadísticos
que se encuentran en el mercado, dicho procesamiento fue el siguiente:
- Obtenida la información de la muestra objeto de estudio de la investigación,
la misma fue revisada, corregida y ordenada de acuerdo con las hipótesis
planteadas.
- Se codificaron las respuestas utilizando un sistema de códigos numéricos
para las variables con el fin de tabularlas.
- Las variables codificadas se establecieron por categorías para medir los
conceptos de grupos.
- Se definieron las herramientas estadísticas.
El procesamiento fue efectuado mediante las siguientes herramientas
estadísticas:
- Medidas de tendencia central
- Medidas de dispersión
- Pruebas Estadísticas.
Para efectuar la prueba o contrastación de las Hipótesis se utilizó el análisis no
paramétrico mediante la prueba estadística denominada la Chi cuadrado X.
47
CAPITULO IV
RESULTADOS
4.1. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
A continuación se presentan los resultados obtenidos, analizados e
interpretados de acuerdo a la encuesta aplicada en la muestra de la presente
Investigación, la cual constó de 10 preguntas formuladas de acuerdo a las
variables y los indicadores de la variable dependiente y a través de los cuales
se explica el grado de influencia significativa que ejercen las Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito sobre las Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura.
Considerando la información analizada y procesada de la encuesta efectuada
en la muestra a los Gerentes, Administradores y empleados que laboran en las
principales Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura, se han
elaborado las respectivas tablas en las cuales se han determinado los
porcentajes acompañados de las correspondientes figuras.
En base al análisis y la interpretación de los resultados de la encuesta se
demuestra la influencia significativa que ejercen las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito sobre las Fuentes de Financiamiento.
Para efectos de realizar el análisis y la interpretación de los resultados se han
empleado los procedimientos más convenientes lo que ha permitido realizar la
contrastación de las hipótesis planteadas en la presente investigación lo que ha
permitido finalmente definir las conclusiones y sobre éstas proponer las
recomendaciones considerando los objetivos de la misma.
48
A continuación, se presentan las tablas con sus respectivos porcentajes y las
figuras, así como la interpretación de los resultados, tal como se muestra en el
siguiente que a continuación se muestra:
ENCUESTA
1. ¿Con qué frecuencia considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro
y Crédito Influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura?
TABLA 1
LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO / FUENTES DE

FINANCIAMIENTO
RESPUESTAS N.º %
SIEMPRE 42 20%
MUCHAS VECES 122 58%
ALGUNAS VECES 32 15%
RARA VEZ 6 3%
NUNCA 8 4%
TOTAL 210 100
Fuente: Elaboración propia
49
FIGURA 1

FINANCIAMIENTO
58%
60%
50%
40%
30%
20%
20% 15%
10% 3% 4%
0%
SIEMPRE MUCHAS ALGUNAS RARA VEZ NUNCA
VECES VECES
Interpretación:
El 58% de los encuestados respondieron que muchas veces, el 20% que
siempre, el 15% que algunas veces, el 3% que rara vez y el 4% que nunca.
Se demuestra de acuerdo a la encuesta efectuada que las Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros
y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura, porque la política de las
mismas se orientan a otorgar préstamos a dichas empresas que le posibilitan
lograr el financiamiento de sus actividades lo que garantiza la planificación,
organización, ejecución y control de dichas actividades, así como la toma de
decisiones orientándolas al cumplimiento de sus objetivos y metas.
50
2. ¿Considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en
las Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus actividades
financieras?
TABLA 2
LAS CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITOS / FUENTES DE

FINANCIAMIENTO / PLANIFICACION DE SUS ACTIVIDADES
FINANCIERAS
RESPUESTAS N.º %
DEFINITIVAMENTE SI 143 68%
PROBABLEMENTE SI 38 18%
DEFINITIVAMENTE NO 17 8%
PROBABLEMENTE NO 12 6%
TOTAL 210 100
51
FIGURA 2

FINANCIAMIENTO / PLANIFICACION DE SUS ACTIVIDADES
FINANCIERAS
68%
70%
60%
50%
40%
30%
18%
20%
8%
6%
10%
0%
DEFINITIVAMENTE SI PROBABLEMENTE SI DEFINITIVAMENTE NO PROBABLEMENTE NO
INTERPRETACION:
El 68% de los encuestados respondió que definitivamente si, el 18%
probablemente que sí, el8% definitivamente no y el 6% probablemente no.
Haber obtenido flujos de efectivo provenientes de préstamos otorgados por
las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito permite que las Gerencias de las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura puedan efectuar
de manera sistemática y ordenada la planificación de sus actividades
financieras teniendo en cuenta los objetivos y metas establecidos en sus
planes empresariales de acuerdo a las actividades a la que se dedican.
52
3. ¿Con qué frecuencia considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito Influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la organización de sus
actividades financieras?
TABLA 3

FINANCIAMIENTO/ ORGANIZACIÓN DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
RESPUESTAS N.º %
SIEMPRE 46 22%
MUCHAS VECES 143 68%
ALGUNAS VECES 11 5%
RARA VEZ 6 3%
NUNCA 4 2%
TOTAL 210 100
FIGURA 3
53
FINANCIAMIENTO / ORGANIZACIÓN DE SUS ACTIVIDADES
FINANCIERAS
68%
70%
60%
50%
40%
30% 22%
20%
10% 5% 3% 2%
0%
VECES VECES
Interpretación:
El 68% de los encuestados respondieron que muchas veces, el 22% que
siempre, el 5% que algunas veces, el 3% que rara vez y el 2% que nunca.
Disponer de flujos de efectivo por parte de las Gerencias de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura provenientes de préstamos
otorgados por las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito hace posible tener
la seguridad de no solamente planificar sus actividades financieras, sino
también organizarlas, para el efecto de analizar de manera amplia la
existencia de la disponibilidad de sus recursos humanos, materiales y
financieros, lo que garantiza su posterior ejecución.
54
4. ¿En qué medida considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la ejecución de
sus actividades financieras?
TABLA 4

FINANCIAMIENTO / EJECUCION DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
RESPUESTAS N.º %
SÍ, EN GRAN MEDIDA 158 75%
SÍ, EN FORMA PARCIAL 31 15%
SÍ, EN ESCASA MEDIDA 21 10%
TOTAL 210 100%
55
FIGURA 4

FINANCIAMIENTO/ EJECUCION DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
75%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
15%
20% 10%
10%
0%
SÍ, EN GRAN MEDIDA SÍ, EN FORMA PARCIAL SÍ, EN ESCASA MEDIDA
Interpretación
El 78% de los encuestados respondieron si, en gran medida, el 15%, si en
forma parcial y el 10% que si, en escasa medida.
Tener la disponibilidad de fondos por préstamos otorgados por las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito permite que las Gerencias de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura no solamente pueden tener
la seguridad de planificar y organizar sus actividades financieras, sino
también hace posible la ejecución de las mismas, para el efecto deben
utilizar estrategias adecuada para lograr el cumplimiento de sus objetivos y
metas en lo que se refiere sobre todo a generar rentabilidad y obtener
utilidades de acuerdo a las inversiones efectuadas.
56
5. ¿Considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito Influyen en
Provincia de Huaura respecto al control de sus actividades financieras?
TABLA 5

FINANCIAMIENTO / CONTROL DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
RESPUESTAS N.º %
TOTAL 210 100
57
FIGURA 5

FINANCIAMIENTO / CONTROL DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
70% 62%
60%
50%
40%
25%
30%
20% 10%
10% 3%
0%
DEFINITIVAMENTE SI PROBABLEMENTE SI DEFINITIVAMENTE PROBABLEMENTE
NO NO
interpretación
El 62% de los encuestados respondieron que definitivamente si, el 25% que
probablemente sí, el 10% que probablemente no y el 3% que definitivamente sí.
Planificar, organizar y ejecutar sus actividades financieras de manera ordenada y
sistemática en base a la disponibilidad de recursos financieros otorgadas por las
Cajas Municipales de Ahorro y Crédito significa para las Gerencias de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura tener la seguridad de efectuar
también de manera complementaria el control de las mismas para el efecto deben
comparar las actividades planificada con las actividades ejecutadas para encontrar
las variaciones en el cumplimiento de sus objetivos y metas lo que facilitará elaborar
un plan de mejoras para corregir las deficiencias encontradas.
58
Provincia de Huaura respecto a la toma de decisiones financieras?
TABLA 6

FINANCIAMIENTO / TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS
RESPUESTAS N.º %
TOTAL 210 100
59
FIGURA 6

FINANCIAMIENTO / TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS
65%
70%
60%
50%
40%
30% 23%
20%
7% 5%
10%
0%
DEFINITIVAMENTE SI PROBABLEMENTE SI DEFINITIVAMENTE NO PROBABLEMENTE NO
Interpretación
El 65% de los encuestados respondieron que definitivamente si, el 23%
probablemente sí, el 7% probablemente no y el 5% definitivamente no.
Contar con flujos de fondos de manera segura mediante préstamos otorgados
por las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito permite a las Gerencias de las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura no solamente
planificar, organizar, ejecutar y control sus actividades financieras, sino
también para tomar las decisiones financieras correctas y oportunas que
garanticen el cumplimiento de sus objetivos y metas previstos en sus planes
empresariales mediante la utilización de estrategias adecuadas y
consistentes..
60
7. ¿Con que frecuencia considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a las decisiones
financieras programadas?
TABLA 7

FINANCIAMIENTO / DECISIONES FINANCIERAS PROGRAMADAS
RESPUESTAS N.º %
SIEMPRE 132 63%
MUCHAS VECES 38 18%
RARA VEZ 9 4%
NUNCA 4 2%
TOTAL 210 100
61
FIGURA 7

FINANCIAMIENTO / DECISIONES FINANCIERAS PROGRAMADAS
70% 63%
60%
50%
40%
30%
18%
20% 13%
10% 4% 2%
0%
VECES VECES
Interpretación:
El 63% de los encuestados respondieron que siempre, el 18% que muchas
veces, el 13% algunas veces, el 4% que rara vez y el 2% que nunca.
Contando con flujos de fondos provenientes de las Cajas de Ahorro y Crédito
como fuente de financiamiento permanente hace posible que las Gerencias de
las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura puedan tener la
tranquilidad de tomar las decisiones financieras programadas en sus planes
empresariales lo que posibilita tener la certeza de cumplir de manera eficiente
con el logro de sus objetivos y metas sobre todo en lo que respecta a generar
rentabilidad en las actividades a las que se dedican y asegurar el
mantenimiento de sus capacidades operativas para satisfacer las necesidades
de sus clientes y usuarios.
62
financieras no programadas?
TABLA 8

FINANCIAMIENTO / DECISIONES FINANCIERAS NO PROGRAMADAS
RESPUESTAS N.º %
Si, en gran medida 139 66%
Parcialmente 50 24%
Si, en escasa medida 21 10%
TOTAL 210 100
63
FIGURA 8

FINANCIAMIENTO/ DECISIONES FINANCIERAS NO PROGRAMADAS
66%
70%
60%
50%
40%
24%
30%
20% 10%
10%
0%
Si, en gran medida Parcialmente Si, en escasa medida
Interpretación:
El 66% de los encuestados respondieron si, en gran medida, el 24% que
parcialmente y el 10% que si, en escasa medida.
Aun cuando existe la seguridad de disponer de flujos de efectivo obtenidos
de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, puede existir determinados
inconvenientes y dificultades en el desarrollo de sus actividades lo que
hace posible que las Gerencias de las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura puedan en algún momento tomar decisiones
financieras no programadas para el efecto deben de analizar el impacto
que pueda traer la realización de actividades no previstas en sus planes lo
que puede dificultar el cumplimiento de sus objetivos y metas.
64
Provincia de Huaura respecto a las decisiones financieras con riesgo
empresarial?
TABLA 9

FINANCIAMIENTO / DECISIONES FINANCIERAS CON RIESGO
EMPRESARIAL
RESPUESTAS N.º %
TOTAL 210 100
65
FIGURA 9

FINANCIAMIENTO / DECISIONES FINANCIERAS CON RIESGO
EMPRESARIAL
69%
70%
60%
50%
40%
30% 21%
20%
6%
10% 4%
0%
DEFINITIVAMENTE SI PROBABLEMENTE SI DEFINITIVAMENTE PROBABLEMENTE
NO NO
Interpretación:
El 69% de los encuestados respondieron que definitivamente si, el 21%
probablemente sí, el 6% probablemente sí y el 4% definitivamente no.
En el desarrollo de las actividades económicas que realizan las Gerencias
de las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura a pesar de
tener la seguridad de contar con préstamos otorgados por las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito pueden presentarse de manera imprevista
determinados factores externos que de hecho influyen en las actividades lo
que obliga a tomar decisiones financieras con riesgo empresarial con la
finalidad de disminuir los efectos en el cumplimiento de sus objetivos y
metas para el efecto deben elaborar planes de contingencia empresarial
para evitar los efectos más severos de esos factores externos.
66
y Crédito influyen en las Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la evaluación de
los resultados de las decisiones financieras tomadas?
TABLA 10

FINANCIAMIENTO /EVALUACION DE LOS RESULTADOS DE LAS
DECISIONES FINANCIERAS TOMADAS
RESPUESTAS N.º %
SIEMPRE 122 58%
MUCHAS VECES 46 22%
RARA VEZ 13 6%
NUNCA 4 2%
TOTAL 210 100
67
FIGURA 10

FINANCIAMIENTO / EVALUACION DE LOS RESULTADOS DE LAS
DECISIONES FINANCIERAS TOMADAS
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
VECES VECES
Interpretación:
El 58% de los encuestados respondieron que siempre, el 22% que muchas
veces, el 12% algunas veces, el 6% rara vez y el 2% nunca.
Contar con flujos de efectivo provenientes de las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito genera en las Gerencias de las Micros y Pequeñas
Empresas la seguridad de tomar decisiones de manera constante en lo que
respecta a la planificación, organización, ejecución y control de sus
actividades financieras por lo que es conveniente que las mismas al
terminar determinado período puedan proceder a evaluar los resultados de
las decisiones financieras tomadas a fin de determinar qué objetivos y
metas se han cumplido y que otras no lo que se deben tener en cuenta
para efectuar los ajustes necesarios mediante un plan de mejoras.
68
4.2. ANALISIS, DISCUSIÓN E INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS
Se demuestra en base a los resultados obtenidos, que es básico y
fundamentas que los Gerentes y Administradores de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura procuren gestionar a las mismas de
manera eficiente a fin de ser sujetos de crédito y tener la posibilidad de
obtener flujos de efectivo provenientes de las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito que asegure la planificación, organización, ejecución y control de sus
actividades financieras para contribuir al cumplimiento de sus objetivos y
metas previstos en sus planes empresariales.
4.3. CONTRASTACION DE LAS HIPOTESIS
Para contrastar las hipótesis se ha utilizado la prueba no paramétrica
denominada el chi cuadrado, se ha construido una tabla de doble entrada con
las frecuencias observadas y las frecuencias esperadas con la finalidad de
determinar la influencia de la Variable Independiente sobre la Variable
Dependiente, en base al procedimiento que a continuación se detalla:
HIPÓTESIS PRINCIPAL
H1: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de
Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la
Ho: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito no influyen en las Fuentes
de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la
69
TABLA 11
FRECUENCIAS OBSERVADAS
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

MUNICIPALES DE
Muchas Algunas Rara TOTAL
AHORRO Y Siempre Nunca
veces veces vez
CREDITO
Siempre 9 27 6 0 0 42
Muchas Veces 26 78 15 0 3 122
Algunas veces 7 12 9 2 2 32
Rara vez 0 0 0 4 2 6
Nunca 0 5 2 0 1 8
TOTAL 42 122 32 6 8 210
FRECUENCIAS ESPERADAS
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

MUNICIPALES DE
Muchas Algunas Rara TOTAL
AHORRO Y Siempre Nunca
veces veces vez
CREDITO
Siempre 8.40 24.40 6.40 1.20 1.60 42.00
Muchas veces 24.40 70.88 18.59 3.49 4.64 122.00
Algunas veces 6.40 18.59 4.89 0.91 1.21 32.00
Rara vez 1.20 3.49 0.91 0.17 0.23 6.00
Nunca 1.60 4.64 1.21 0.23 0.32 8.00
TOTAL
42.00 122.00 32.00 6.00 8.00
210.00
70
Teniendo en cuenta que la muestra es una muestra aleatoria simple, la
estadística de prueba es:
X2 = ∑ ¿¿ ¿
Se observa que cuando Ho es verdadero X2, sigue una distribución
aproximada de chi cuadrada con (5-1) (5-1) = 16, siendo el nivel de
significación de 0.05, entonces la regla de decisión es la siguiente:
Rechazar la Hipótesis nula (Ho) si el valor calculado de X 2 es mayor o igual a
26.30
Al calcular la estadística de prueba X2 = ∑ ¿¿ ¿ = 125.52
Entonces la decisión estadística que se observa es que 125.52 >26.30
entonces se rechaza la Hipótesis nula y se acepta la Hipótesis planteada.
HIPÓTESIS ESPECÍFICA 1
H1: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes
Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus actividades
financieras.
Ho: Las Cajas Municipalidades de Ahorro y Crédito no influyen en las
Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de
la Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus actividades
financieras.
71
TABLA 12
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO / PLANIFICACION

MUNICIPALES DE DE SUS ACTIVIDADES FINANCIERAS
AHORRO Y TOTAL
CREDITO Definitiv. Si Probabl. Si Definitiv. No Probabl. No
Definitivamente si 101 26 8 8 143
Probablemente si 29 7 2 0 38
Definitivamente no 5 4 5 3 17
Probablemente no 8 1 2 1 12
TOTAL 143 38 17 12 210
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO/ PLANIFICACIÓN

TOTAL
AHORRO Y
Definitiv. Si Probabl. si Definitiv. no Probabl. No
CREDITO
Definitivamente si 97.38 25.88 11.58 8.16 143.00
Probablemente si 25.88 6.88 3.08 2.16 38.00
Definitivamente no 11.58 3.08 0.97 1.37 17.00
Probablemente no 8.16 2.16 1.37 0.31 12.00
TOTAL 143.00 38.00 17.00 12.00 210.00
72
X2 = ∑ ¿¿ ¿
Se observa que cuando Ho es verdadero X 2, sigue una distribución
aproximada de chi cuadrada con (4-1) (4-1) = 9 siendo el nivel de significación
de 0.05, entonces la regla de decisión es la siguiente:
16.92
Entonces la decisión estadística que se observa es que 29.30
>16.92 entonces se rechaza la Hipótesis nula y se acepta la Hipótesis
planteada.
H2: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes
Provincia de Huaura respecto a la organización de sus actividades
financieras.
Ho: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito no influyen en las
Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas
de la Provincia de Huaura respecto a la organización de sus
73
TABLA 13
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO/ ORGANIZACIÓN

TOTAL
AHORRO Y Muchas Algunas Rara
Siempre Nunca
CREDITO veces veces vez
Siempre 14 30 2 0 0 46
Muchas veces 32 100 6 3 2 143
Algunas veces 0 8 2 1 0 11
Rara vez 0 3 1 2 0 6
Nunca 0 2 0 0 2 4
TOTAL 46 143 11 6 4 210
LAS CAJAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO / ORGANIZACIÓN

TOTAL
AHORRO Y Muchas Algunas Rara
Siempre Nunca
CREDITO veces veces vez
Siempre 10.08 31.32 2.41 1.31 0.88 46.00
Muchas veces 31.32 97.37 7.49 4.09 2.72 143.00
Algunas veces 2.41 7.49 0.58 0.31 0.21 11.00
Rara vez 1.31 4.09 0.31 0.17 0.12 6.00
Nunca 0.88 2.71 0.21 0.12 0.07 4.00
TOTAL 46.00 143.00 11.00 6.00 4.00 210.00
74
X2 = ∑ ¿¿ ¿
aproximada de chi cuadrada con (5-1) (5-1) = 16 siendo el nivel de
significación de 0.05, entonces la regla de decisión es la siguiente:
26.30
Entonces la decisión estadística que se observa es que 89.93>26.30 entonces
se rechaza la Hipótesis nula y se acepta la Hipótesis planteada.
H3: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de
Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de la
Provincia de Huaura respecto a la ejecución de sus actividades
financieras.
Ho: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes
Provincia de Huaura respecto a la ejecución de sus actividades
financieras.
75
TABLA 14
FUENTES DE FINANCIAMIENTO TOTAL

LAS CAJAS /EJECUCION DE SUS ACTIVIDADES
MUNICIPALES DE FINANCIERAS
AHORRO Y CREDITO Si, en gran Si, en forma Si, en escasa
medida parcial medida
Si, en gran medida 114 28 16 158
Si, en forma parcial 25 2 4 31
Si, en escasa medida 19 1 1 21
TOTAL 158 31 21 210
FUENTES DE FINANCIAMIENTO / TOTAL

LAS CAJAS EJECUCION DE SUS ACTIVIDADES
MUNICIPALES DE FINANCIERAS
AHORRO Y CREDITO Si, en gran Si, en forma Si, en escasa
medida parcial medida
Si, en gran medida 118.88 23.32 6.80 158.00
Si, en forma parcial 23.32 4.58 3.10 31.00
Si, en escasa medida 15.80 3.10 2.10 21.00
TOTAL 158.00 31.00 21.00 210.00
76
Teniendo en cuenta que la muestra es una muestra aleatoria simple,
la estadística de prueba es:
X2 = ∑ ¿¿ ¿
aproximada de chi cuadrada con (3-1) (3-1) = 4 siendo el nivel de significación
de 0.05, entonces la regla de decisión es la siguiente:
9.49
Entonces la decisión estadística que se observa es que 18.07>9.49 1entonces
se rechaza la Hipótesis nula y se acepta la Hipótesis planteada.
CAPITULO V
DISCUSIÓN, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
77
5.1. DISCUSIÓN
En función a los resultados obtenidos y efectuada la contrastación de las
Hipótesis es necesario que los Gerentes y Administradores de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura tengan en cuenta que
cuando existen inconvenientes y problemas relacionados a la liquidez
necesariamente deben efectuar un análisis minucioso del mercado de
capitales a fin de acudir a las entidades bancarias y financieras en la
búsqueda de fuentes de financiamiento especialmente cuando las mismas
tienen políticas orientadas a otorgar préstamos como es el caso de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito por las ventajas y facilidades que ofrecen.
En lo que respecta a la Hipótesis principal teniendo en cuenta los
antecedentes tomados en cuenta en la presente investigación coincido con
Vega, A. y Espejo, M. (2014) en lo que se refiere a que el Mercado
Financiero en las que se encuentran las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito es la alternativa más conveniente a fin de acudir a ellas sobre todo en
el caso de las Micros y Pequeñas Empresas en la búsqueda de fuentes de
financiamiento para efectos de tener la seguridad de planificar, organizar,
ejecutar y controlar sus actividades financieras, así como para tomar
decisiones oportunas y correctas.
En lo que respecta a la primera Hipótesis específica encuentro coincidencia
con Villanueva, L. (2015) en el sentido de que las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito constituyen para las Micros y Pequeñas Empresas las
instancias a las que deben acudir en la búsqueda de nuevas fuentes de
financiamiento para obtener flujos de efectivo que aseguren a sus Gerencias
la seguridad y garantía de planificar en forma ordenada y sistemática sus
78
actividades financieras para cumplir con sus objetivos y metas que están
previstos en sus planes empresariales.
Respecto a la segunda Hipótesis específica encuentro coincidencias con
Castro, L. (2013) en lo que se refiere a que el sistema financiero no bancario
entre las que se encuentran las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
constituyen para las Micros y Pequeñas Empresas una alternativa más
objetiva como fuentes de financiamiento para la obtención de préstamos que
hagan posible a sus Gerencias no solamente planificar sus actividades
financieras, sino también organizarlas en función a la disponibilidad de sus
recursos humanos, materiales y financieros para garantizar su posterior
ejecución.
En lo que se refiere a la tercera Hipótesis específica encuentro coincidencias
con Villanueva (2015) en lo que se relaciona a que las Cajas Municipales de
Ahorro y Crédito constituyen instancias favorables para que las Micros y
Pequeñas Empresas acudan a ellas en la búsqueda de nuevas fuentes de
financiamiento que permitan a sus Gerencias tener la seguridad de obtener
préstamos que garanticen no solamente la planificación y organización de sus
actividades financieras, sino también la ejecución de las mismas y la toma de
decisiones que si son oportunas y correctas contribuirán al cumplimiento de
sus objetivos y metas especialmente en lo que se refiere al mantenimiento de
sus capacidades operativas.
79
5.2. CONCLUSIONES
1. En base a los resultados obtenidos y realizada la contrastación de la
Hipótesis principal donde el valor práctico de la CHI Cuadrado fue superior
al valor teórico se ha demostrado que las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito influyen significativamente en las Fuentes de Financiamiento para
las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura, porque hacen
posible que las mismas cuenten con flujos de efectivo provenientes de los
préstamos otorgados lo que facilita que su Gerencias y Administraciones
puedan planificar, organizar, ejecutar y controlar sus actividades, así como
tomar decisiones que permitan el cumplimiento de sus objetivos y metas
previstos en sus planes empresariales.
2. Considerando los resultados presentados y teniendo en cuenta que en la
contrastación de la Hipótesis específica 1 el valor práctico de la Chi
Cuadrado fue superior a su valor teórico se ha establecido que las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de Financiamiento
para las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura, por
cuanto disponer de manera permanente flujos de efectivo de manera
permanente por préstamos otorgados por dichas entidades asegura que las
Gerencias de las mismas puedan planificar de manera ordenada y
sistemática de sus actividades financieras tomando en cuenta los objetivos
y metas considerados en sus planes empresariales correspondiente a un
período determinado.
3. Considerando los resultados presentados y analizados, así como que en la
contrastación de la Hipótesis específica 2 donde el valor práctico de la Chi
80
cuadrado fue superior a su valor teórico se ha analizado de manera
objetiva que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen en las
Provincia de Huaura, porque obtener flujos de fondos provenientes de
dichas entidades, hace posible a sus Gerencias no solamente planificar sus
actividades financieras, sino organizarlas para el efecto deben efectuar un
análisis minucioso de la disponibilidad de sus recursos humanos,
materiales y financieros de manera que constituyan el soporte básico para
su posterior ejecución.
4. De acuerdo a los resultados obtenidos y efectuada la contrastación de la
Hipótesis específica 3 donde el valor práctico de la Chi cuadrado fue
superior a su valor teórico se ha determinado que las Cajas
Municipalidades de Ahorro y Crédito influyen en las Fuentes de
Huaura, por cuanto contar con flujos de efectivo de manera continua
proveniente de créditos otorgados por dichas entidades asegura a las
Gerencias de las mismas no solamente la planificación y organización de
sus actividades financieras, sino también la ejecución correspondiente para
el efecto deben tomar decisiones oportunas y correctas y utilicen
determinadas estrategias para lograr el cumplimiento de sus objetivos y
metas previstos en sus planes empresariales.
5.3. RECOMENDACIONES
81
1. Se recomienda a los Gerentes y Administradores de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura que acudan a las Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito en la búsqueda de fuentes de financiamiento por las
ventajas y facilidades que ofrecen para tener la seguridad de planificar,
organizar, ejecutar y controlar sus actividades, así como para tomar
decisiones oportunas y correctas que posibiliten el cumplimiento de sus
objetivos y metas previstas en sus planes empresariales.
2. Considerando que las actividades económicas a las cuales se dedican las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura requieren
disponer de flujos de efectivo se recomienda a los Gerentes y
Administradores de las mismas acudir a las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito por las condiciones beneficiosas que ofrecen para obtener el
financiamiento necesario para darla la continuidad a sus actividades, así
como para efectos de planificar de manera ordenada y sistemática de las
mismas desde el punto de vista financiero considerando los objetivos y
metas que se tengan previstos en sus planes correspondiente a un período
futuro.
3. En base a la consideración del tipo de actividad a la que se dedican las
Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura se recomienda a
los Gerentes y Administradores de las mismas que deben con el fin de
contar con flujos de fondos acudan con seguridad y garantía a las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito a fin de considerarlos por la ventajas y
beneficios que ofrecen no solamente en el proceso de planificación de sus
actividades financieras, sino también para organizarlas, para el efecto
82
deben tener en cuenta la disponibilidad de sus recursos humanos,
materiales y financieros necesarios para asegurar su posterior ejecución.
4. Ante la necesidad de disponer de flujos de efectivo de manera permanente
se recomienda a los Gerentes y Administradores de las Micros y Pequeñas
Empresas de la Provincia de Huaura que acudan a las Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito a fin de obtener préstamos teniendo en cuenta las
ventajas y facilidades que ofrecen en muchos aspectos de manera tal que
tengan la seguridad y garantía de considerarlos no solamente en el
proceso de planificar y organizar sus actividades financieras, sino también
para ejecutarlas mediante la toma de decisiones oportunas y correctas
empleando estrategias adecuadas para efectos de cumplir sus objetivos y
metas considerados en sus planes empresariales.
CAPITULO VI
83
FUENTES DE INFORMACIÓN
6.1. FUENTES DOCUMENTALES
1. CASTRO, L. (2013) Tesis: “El Sistema Financiero no Bancario como
estrategia para Financiar las Actividades de las Empresas de la Provincia
de Barranca”.
2. DELGADO, W. y FLORES, J. (2014) Tesis: “El Plan de Negocios como
estrategia para la obtención de fuentes de financiamiento de las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura”.
3. NARVASTA, T. (2016) Tesis: “Las Fuentes de Financiamiento y la
Gestión Gerencial en las Medianas y Pequeñas Empresas Comerciales
de la Provincia de Huaura”.
4. RAMOS, L. y VALDERRAMA, J. (2013) Tesis: “El Mercado de Capitales
no Bancario como Fuente de Financiamiento para las Empresas de la
Provincia de Huaura”.
5. VEGA, A. y ESPEJO, M. T (2014) Tesis: “El Mercado Financiero
Bancario como alternativa para la obtención de fuentes de financiamiento
para las Micros y Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura”.
6. VILLANUEVA, L. (2015) Tesis: “Las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito en la Gestión Financiera de las Micros y Pequeñas Empresas
Comerciales de la Provincia de Huaura”.
6.2. FUENTES BIBLIOGRAFICAS

84
1. ALVARADO, L. (2017) Los Mercados de Capitales en el Perú. Editorial el
Universo S.A.C. Lima.
2. ANDAVIZA, L. (2018). Formulación y Evaluación Planes Financieros.
Editorial Centro de Investigación y Capacitación Empresarial. Lima.
3. BALDERRAMA, J. (2018) Los Mercados de Intermediación financiera.
Editorial el Bosque S.A.C. Lima.
4. CARDENAS, L. (2019). Mercado de Capitales para las Empresas en el
Perú. Editorial el Universo S.A.C. Lima. Perú.
5. ESPINOZA, R. (2018). El Financiamiento de las Empresas en el Perú.
Ediciones Empresariales S.A.C. Lima.
6. FLORES, J. (2018). Estrategias para el Acceso de las Empresas al
Mercado de Capitales. Editorial el Universo S.A.C. Lima.
7. GARCIA, J. (2018). La Intermediación Financiera para las Empresas en
el Perú. Editorial el Universo S.A.C. Lima.
8. GAMARRA, L. (2018). Financiamiento para las Empresas, Estrategias
para obtenerlo. Ediciones Contables Administrativas. México.
9. MENA, Á. (2018). Formulación y Evaluación de Planes de Negocios.
Editorial MAGYGRAF Perú. E.I.R.L. Huacho. Perú.
10. ORTEGA, P. (2018). El Sistema Financiero para las Empresas.
Ediciones Contables Administrativas.
11. PEREZ, L. (2018). Las Decisiones Financieras en las Empresas.
Ediciones Contables Administrativas. México.
12. TORRES, L. (2018). Elaboración de Planes de Negocios para Obtener
Fuentes de Financiamiento para las Empresas. Ediciones Contables y
Administrativas. México.
13. TOLEDO, J. (2018). Desempeño Financiero de las Empresas. Editorial
el Universo. S.A.C. Lima.
85
14. VELASQUEZ, E. (2018). Financiamiento de las Empresas. Ediciones
Contables y Administrativas. México.
6.3. Fuentes Hemerográficas
No se utilizaron
6.4. Fuentes Electrónicas
No se utilizaron
86
ANEXOS
87
ANEXOS
En la entrevista efectuada en la muestra correspondiente se utilizó el siguiente
cuestionario:
Crédito influyen como Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura?
a. Siempre ( ) b. Muchas veces ( ) c. Algunas veces ( )
d- Rara Vez ( ) e. Nunca ( )
2. ¿Considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito influyen
como Fuentes de Financiamiento para las Micros y Pequeñas Empresas de
la Provincia de Huaura respecto a la planificación de sus actividades
financieras?
a. Definitivamente si ( ) b. Probablemente si ( )
c. Definitivamente no ( ) d. Probablemente no ( )
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la organización
de sus actividades financieras?
d. Rara vez ( ) e. Nunca ( )
88
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la ejecución de
sus actividades financieras?
a. Si, en gran medida ( ) b. Si, en forma parcial ( )
c. Si, en escasa medida ( )
la Provincia de Huaura respecto al control de sus actividades?
c. Probablemente no ( ) d. Definitivamente no ( )
la Provincia de Huaura respecto a la toma de decisiones financieras?
7. ¿Con que frecuencia considera Usted que las Cajas Municipales de Ahorro y
financieras programadas?
d. Rara vez ( ) e. Nunca ( )

89
financieras no programadas?
a. Si en gran medida ( ) b. Parcialmente ( )
c. Si, en escasa medida ( )
la Provincia de Huaura respecto a las decisiones financieras con riesgo
empresarial?
y Crédito influyen como Fuentes de Financiamiento para las Micros y
Pequeñas Empresas de la Provincia de Huaura respecto a la evaluación de
los resultados de las decisiones financieras tomadas?
d. Rara Vez ( )
90

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UNIVERSIDAD NACIONAL

JOSÉ FAUSTINO SÁNCHEZ CARRIÓN

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMIA Y FINANZAS

ESTEPHANI MILAGROS VILLARREAL RAMIREZ

PARA OBTENER MI TITULO PROFESIONAL DE

M(O). ECONO PABLO CESAR CADENAS CALDERON

“A Dios, porque es el ser en quien confío que me ha permitido lograr mi objetivo a

convertirme en una Profesional, “

“A Dios por ser la máxima expresión de mi fe y a mis

Padres y familiares que han hecho posible que llegue a

ser una buena profesional al servicio de la Sociedad”

“A mi Asesor por el apoyo recibido en el desarrollo de mi

1.1. DESCRIPCIÓN DE LA REALIDAD PROBLEMÁTICA 11

7.1. FUENTES DOCUMENTALES 84

Tabla 2: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/ Fuentes de

Financiamiento /Planificación de sus actividades financieras 51

Tabla 3: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Organización de sus actividades financieras 53

Tabla 4: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento / Ejecución de sus actividades financieras 55

Tabla 5: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Control de sus actividades financieras 57

Tabla 6: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Toma de decisiones financieras 59

Tabla 7: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/ Decisiones financieras programadas 61

Tabla 8: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Decisiones financieras no programadas 63

Tabla 9: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/ Decisiones financieras con riesgo empresarial 65

Tabla 10: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Evaluación de los resultados de las decisiones financieras

Figura 1: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito /Fuentes de

Figura 2: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/ Fuentes de

Financiamiento/Planificación de sus actividades financieras 52

Figura 3: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Organización de sus actividades financieras 54

Figura 4: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Ejecución de sus actividades financieras 56

Figura 5: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Control de sus actividades financieras 58

Figura 6: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Toma de Decisiones Financieras 60

Figura 7: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Decisiones financieras programadas 62

Figura 8: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Decisiones financieras no programadas 64

Figura 9: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Decisiones financieras con riesgo empresarial 66

Figura 10: Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito/Fuentes de

Financiamiento/Evaluación de los resultados de las decisiones financieras

Tabla 11 Contrastación de la Hipótesis Principal 70

Tabla 12 Contrastación de la Hipótesis Específica 1 72

Tabla 13 Contrastación de la Hipótesis Específica 2 74

Tabla 14 Contrastación de la Hipótesis Específica 3 76

manera significativa como Fuentes de Financiamiento de las Micros y Pequeñas Empresas

de la Provincia de Huaura. Métodos: La población estuvo constituida por 460 personas

entre Gerentes, Administradores y empleados que laboran en las Cajas Municipales de