Matematica Financiera

Matemática Financiera
Guía didáctica
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Departamento de Economía
Guía didáctica
Carrera PAO Nivel
Agronegocios II
Autor:
Victor Antonio Paredes Ortega
MATE_1115 Asesoría virtual

www.utpl.edu.ec
Universidad Técnica Particular de Loja
Guía didáctica
Victor Antonio Paredes Ortega
Diagramación y diseño digital:
Ediloja Cía. Ltda.

Telefax: 593-7-2611418.
San Cayetano Alto s/n.
www.ediloja.com.ec
[email protected]
Loja-Ecuador
ISBN digital - 978-9942-25-942-4
Reconocimien to-NoCome rcial-Compa rtirIgual

4.0 Internacional (CC BY-NC-SA 4.0)
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28 de octubre, 2020
Índice
1. Datos de información................................................................. 9
1.1.
Presentación de la asignatura........................................ 9
1.2.
Competencias genéricas de la UTPL.............................. 9
1.3.
Competencias específicas de la carrera........................ 10
1.4.
Problemática que aborda la asignatura en el marco del
proyecto............................................................................ 10
2. Metodología de aprendizaje....................................................... 11
3. Orientaciones didácticas por resultados de aprendizaje............. 13
Primer bimestre.............................................................................. 13
Resultado de aprendizaje 1.................................................................. 13
Contenidos, recursos y actividades de aprendizaje............................ 13
Semana 1....................................................................................... 14
Unidad 1. Generalidades (Primera parte)....................................... 15

1.1. Porcentajes, cálculos y aplicaciones, depreciación y
agotamiento....................................................................... 15
Actividades de aprendizaje recomendadas........................................ 18
Semana 2....................................................................................... 18
Unidad 1. Generalidades (Segunda parte)..................................... 19

1.2. Logaritmos, progresiones aritméticas, geométricas; y,
ecuaciones......................................................................... 19
Autoevaluación 1.................................................................................. 21
Semana 3....................................................................................... 24
Unidad 2. Interés Simple (Primera parte)...................................... 24
4 MAD-UTPL
2.1. Interés simple, procedimientos abreviados de cálculo... 24
Semana 4....................................................................................... 27
Unidad 2. Interés Simple (Segunda parte)..................................... 27

2.2. Cálculo del monto y del valor actual a interés simple..... 27
Autoevaluación 2.................................................................................. 30
Semana 5....................................................................................... 33
Unidad 3. Descuentos (Primera parte).......................................... 34

3.1. Descuentos; y, descuento racional................................... 34
Semana 6....................................................................................... 36
Unidad 3. Descuentos (Segunda parte)......................................... 37

3.2. Descuento bancario, descuento comercial o bursátil;
y, valor actual con descuento bancario, comercial o
bursátil................................................................................ 37
Autoevaluación 3.................................................................................. 39
Semana 7....................................................................................... 43
Unidad 4. Ecuaciones de Valor y Cuentas de Ahorro (Primera y

segunda parte).............................................................. 43
4.1. Ecuaciones de valor; y, valor actual o presente de una
serie de pagos sucesivos a corto plazo,........................... 43
5 MAD-UTPL
4.2. Cuentas de Ahorro; y, sistema de cálculo de los
intereses............................................................................. 43
Actividades finales del bimestre.......................................................... 47
Semana 8....................................................................................... 47

Autoevaluación 4.................................................................................. 49
Segundo bimestre.......................................................................... 53
Semana 9....................................................................................... 53
Unidad 5. Interés Compuesto (Primera parte)............................... 54

5.1. Interés compuesto............................................................. 54
Semana 10..................................................................................... 57
Unidad 5. Interés Compuesto (Segunda parte).............................. 58

5.2. El valor actual a interés compuesto o cálculo del Capital
............................................................................................ 58
Autoevaluación 5.................................................................................. 61
Semana 11..................................................................................... 65
Unidad 6. Anualidades o Rentas (Primera parte)........................... 65

6.1. Anualidades o rentas......................................................... 65
6 MAD-UTPL
Semana 12..................................................................................... 67
Unidad 2. Anualidades o Rentas (Segunda parte).......................... 68

6.2. El monto y el valor actual de las anualidades anticipadas
............................................................................................ 68
Autoevaluación 6.................................................................................. 70
Resultado de aprendizaje 4................................................................. 73
Semana 13..................................................................................... 73
Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización (Primera parte)

..................................................................................... 74
7.1. Amortización y Fondos de Amortización......................... 74
Semana 14..................................................................................... 76
Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización, (Segunda parte)

.....................................................................................77
7.2. Amortizaciones con reajuste de la tasa de interés.......... 77
Autoevaluación 7.................................................................................. 79
Semana 15..................................................................................... 83
Unidad 8. Documentos Financieros (Primera y segunda parte)..... 83

8.1. Principales documentos financieros................................ 83
8.2. Bonos.................................................................................. 83
Actividades finales del bimestre.......................................................... 86
7 MAD-UTPL
Semana 16..................................................................................... 86

Autoevaluación 8.................................................................................. 88
4. Solucionario.............................................................................. 92
5. Glosario..................................................................................... 101
6. Referencias bibliográficas......................................................... 115
8 MAD-UTPL
1. Datos de información
1.1. Presentación de la asignatura
1.2. Competencias genéricas de la UTPL
Vivencia de los valores universales del Humanismo de Cristo,

Comunicación oral y escrita,
Orientación a la innovación y a la investigación,
Pensamiento crítico y reflexivo,
Trabajo en equipo; y,
Organización y planificación del tiempo.
9 MAD-UTPL
1.3. Competencias específicas de la carrera
Analiza la situación económica y genera planes de desarrollo

para empresas agropecuarias y agroindustriales
1.4. Problemática que aborda la asignatura en el marco del

proyecto
Partiendo de la necesidad de formación del profesional en

Agronegocios como respuesta social pertinente y desde el
enfoque epistemológico de la profesión, analizando los modelos y
herramientas de la Administración agro productiva y considerando
la gestión administrativa agroproductiva, en donde se incluyen
conocimientos relacionados al uso eficiente de los recursos de la
empresa (financieros, técnicos, humanos y materiales), procurando
la calidad en los procesos de producción y prestación de servicios,
logrando la integración de todas las áreas de la empresa, un
adecuado servicio al cliente y la obtención de beneficios para la
empresa; mediante la incorporación de sistemas automatizados de
gestión administrativa. El conocimiento de la asignatura afirmará
al profesional para convertirse en apoyo técnico para optimizar
los recursos y tomar decisiones que favorezcan la eficiencia,
rentabilidad y posición competitiva de las organizaciones del sector
agro.
10 MAD-UTPL
2. Metodología de aprendizaje
Durante el desarrollo de la asignatura en el período académico se

aplicarán algunas metodologías:
“El autoaprendizaje como un sistema de instrucción en donde se

dispone de los medios necesarios para adquirir los conocimientos
requeridos”, (Bruner, 2018). El estudiante debe efectuar una revisión
permanentemente del texto básico, allí encontrará en cada uno de
los capítulos del mismo, procedimientos guiados de desarrollo y
elaboración de ejercicios, actividades de ejercitación propuestas;
y, actividades de autoevaluación que le permitirán alcanzar el
resultado de aprendizaje propuesto.
“El aprendizaje basado en problemas como una metodología que

le permite tener un papel más activo en el aprendizaje” (Bruner,
2018). Este método se verá plasmado en el cumplimiento de las
actividades de ejercitación de cada unidad, que a pesar de no
ser una actividad evaluada le permitirá desarrollar su capacidad
cognitiva a través de una técnica práctica cuantitativa.
“El aprendizaje basado en TIC, e innovación será utilizado en las

prácticas educativas a través del uso de medios tecnológicos, que
conllevan a aprendizajes significativos y procesos de formación
integral” (Bruner, 2018). El uso de la computadora y su software se
convertirán en las herramientas mediadoras de conocimiento por
medio del internet. Las actividades síncronas son un claro ejemplo
de esta metodología.
11 MAD-UTPL
“El aprendizaje por indagación como un proceso que facilitará la
participación activa en la adquisición del conocimiento” (Bruner,
2018); y, con el objeto de que le ayude a desarrollar su pensamiento
crítico, la capacidad para resolver problemas y la habilidad en
los procesos de las ciencias y las matemáticas. Finalmente el
aprendizaje por interacción será utilizado para producir a partir
de las personas involucradas, situaciones que puedan aportar
información y conocimiento diferentes a aquellos que ya tiene.
12 MAD-UTPL
3. Orientaciones didácticas por resultados de
aprendizaje
Primer bimestre
Analiza las diferentes leyes

financieras de modo que se minimice
Resultado de los costes financieros en la empresa
aprendizaje 1 y su entorno, desarrollando una
gestión financiera óptima.
Contenidos, recursos y actividades de aprendizaje
La gestión financiera de la empresa se basa en dos actividades: por

un lado, las actuaciones en materia de financiamiento, por las cuales
la empresa se nutre de recursos obtenidos a través de diferentes
vías; y, por otro lado los recursos de los que disponen, con cuya
disponibilidad deberá soportar económicamente el desarrollo de su
actividad y de las inversiones necesarias.
Al terminar con éxito la unidad el estudiante será capaz de analizar

las diferentes leyes financieras; y, a través del presente resultado
de aprendizaje comprenderá que no es suficiente únicamente
13 MAD-UTPL
tener conocimientos generales de cálculo financiero, sino que toda
empresa, desde su constitución, tiene costes de actividad, que
representan porcentajes y proporcionalidad de gastos mayores.
El Resultado de aprendizaje 1 está definido en términos de

conocimiento, destrezas y habilidades para las leyes financieras
que será logradas por el estudiante, cuando cumpla a cabalidad
las actividades académicas sugeridas en las unidades 1 y 2 del
contenido, es decir; de la primera a la cuarta semana de trabajo
relacionadas con las experiencias educativas de los capítulos 1 y 2
Para iniciar la primera semana de trabajo lo invito a abordar los

contenidos con mentalidad positiva con el objeto de acrecentar
sus posibilidades de aprendizaje, potenciando sus propios talentos,
previo a definir un método positivo de ver a la educación y el estudio
que conlleva como una oportunidad de desarrollo personal.
En la unidad 1, capítulo 1 se encuentran los temas y contenidos

que se revisarán en la primera semana: porcentaje, como calcular
porcentajes, aplicaciones, cálculo del porcentaje sobre el precio de
venta, depreciación, métodos de depreciación; y, agotamiento.
Semana 1
14 MAD-UTPL
Unidad 1. Generalidades (Primera parte)
1.1. Porcentajes, cálculos y aplicaciones, depreciación y

agotamiento
Esta unidad le permitirá conocer al porcentaje como un símbolo

matemático, que representa una cantidad dada en una fracción de
100 partes iguales. Aprenderá que se le llama comúnmente tanto
por ciento en donde por ciento significa (de cada cien unidades).
Éste se usa para definir relaciones entre dos cantidades, de forma
que el tanto por ciento de una cantidad, donde tanto es un número,
se refiere a la parte proporcional a ese número de unidades de cada
cien de esa cantidad. (Mora Zambrano, 2014)
El porcentaje se denota utilizando el símbolo (%), que

matemáticamente equivale al factor 0,01 y que se debe escribir
después del número al que se refiere, dejando un espacio de
separación. Por ejemplo, (setenta y seis punto ocho por ciento) se
representa mediante 76.8 % y significa (setenta y seis punto ocho
de cada cien). {\displaystyle 32\,\%=32\cdot 0{,}01}La aplicación
de porcentajes son una función o utilidad tienen los números
porcentuales. (Mora Zambrano, 2014)
Recuerde que usted puede encontrar todos estos contenidos con

mayor detalle en la primera parte del Capítulo 1 del texto básico, por
lo que le solicito realizar una lectura prolija de los temas.
15 MAD-UTPL
Los recursos que va a utilizar para este resultado de aprendizaje
son:
Con el objeto de consolidar los contenidos académicos de esta

semana, lo invito a atender los siguientes recursos:
Le recomiendo hacer una lectura comprensiva del siguiente recurso;

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de porcentajes.
Lectura: Mora Zambrano, Armando, (2014), Matemáticas

Financieras, Editorial Alfa Omega, Cali – Colombia, pág. 2 – 9
Exhorto hacer una lectura intensiva y concentrar su estudio; y,

atención en el proceso de cálculo de logaritmos.
Lectura: Díaz Mata, Alfredo, (2013). Matemáticas Financieras,

McGraw-Hill/Interamericana Editores, S.A. de C.V, México, D.F, pág.
8 - 19.
Sugiero revisar los siete componentes del REA 1, con el objeto

de tener una percepción objetiva del cálculo de porcentajes y
proporcionalidad de una unidad de medida financiera.
REA 1: Trashorras, P. (1 agosto 2017) Porcentajes y

proporcionalidad, Tuto mate, Recuperado de: enlace web.
Los recursos didácticos utilizados en la semana 1 son propuestos

con la finalidad de ilustrar de manera práctica los contenidos de la
primera parte de la Unidad 1, es decir, son contenidos académicos
que están enfocados hacia el aprendizaje como herramienta
didáctica. Son textos cuyos contenidos exponen diversos
conocimientos para un óptimo aprendizaje por parte del estudiante.
16 MAD-UTPL
Figura 1. Porcentaje y proporcionalidad
Fuente: www.shutterstock.com
En el texto básico usted encontrará ejemplos y casos prácticos

desarrollados que facilitarán la comprensión de cada uno de los
temas abordados en esta semana. Con la lectura de esta parte,
usted conocerá y entenderá los elementos pertinentes que refieren
los contenidos fundamentales de porcentajes, como calcularlos
y sus aplicaciones, el cálculo del porcentaje sobre el precio de
venta, el análisis de la depreciación, los métodos de aplicación de
la depreciación; y, el significado y verificación del agotamiento en
recursos no renovables, conjeturando para el efecto situaciones de
la vida real, con procedimientos que argumentan la comprensión
de fórmulas y procedimientos matemáticos que resultan de fácil
comprensión.
17 MAD-UTPL
Actividades de aprendizaje recomendadas
Con el propósito de consolidar los conocimientos adquiridos en esta

semana, lo invito a desarrollar la siguiente actividad académica de
aprendizaje:
Actividad 1: Resuelva los ejercicios planteados en la actividad de

ejercitación del texto básico, (pág. 22 y 23) (ej. 01 – 12). El desarrollo
de la actividad recomendada le permitirá a usted comprender el
proceso de resolución de ejercicios asociados a la temática de la
primera parte de la unidad 1.
Juego 1: Laberinto secuencia
Semana 2
Para iniciar la segunda semana de trabajo, usted continuará con

la segunda parte de la unidad 1. Ánimo, la constancia con que
enfrentemos nuestra práctica académica diaria nos conducirá al
éxito.
Los temas que se abordarán en la presente semana son:
18 MAD-UTPL
Unidad 1. Generalidades (Segunda parte)
1.2. Logaritmos, progresiones aritméticas, geométricas; y,

ecuaciones.
Los temas y contenidos que se revisarán en la segunda semana son:

Logaritmos, cálculo de n e i, progresiones, progresión aritmética,
suma de una progresión aritmética, progresión geométrica; y,
ecuaciones.
Desde este momento, iniciamos el estudio de logaritmos, de las

aplicaciones de las progresiones aritméticas y geométricas; y,
de ecuaciones. Es un tema interesante que le permitirá a usted
comprender los recursos iniciales del cálculo financiero.
El cálculo de (1 + i)n que contiene dos variables i y n, exige la

aplicación de logaritmos, puesto que de otra manera puede ser
difícil obtenerlo. La variable i significa tasa de interés y n número de
períodos. Es importante saber cuándo aplicar los logaritmos. Dentro
de la metodología de los logaritmos es bueno explicar la esencia de
sus elementos. Así: el logaritmo en base b de un número positivo N
(logb N) es el exponente L, de modo que bL = N. Todo logaritmo tiene
una parte entera llamada característica y una parte decimal llamada
mantisa. (Mora Zambrano, 2014)
La progresión aritmética es una sucesión de números, llamados

términos, en la que cualquier término posterior al primero puede
obtenerse del anterior, sumándole (o restándole) un número
constante llamado diferencia común (d). En cambio que, la
progresión geométrica “Es una sucesión de números tales que cada
19 MAD-UTPL
uno de ellos se deduce del anterior multiplicándolo o dividiéndolo
por una cantidad constante llamada razón.” (Mora Zambrano, 2014)

son:
Estimado Estudiante, con el objeto de profundizar en el estudio de

los contenidos académicos de esta semana, lo invito a desarrollar la
lectura sugerida; y, a revisar el video 1.

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de logaritmos, cálculo
de n e i, progresiones; y, ecuaciones.

Financieras, Editorial Alfa Omega, Cali – Colombia, pág. 10 – 22.
Este video se constituye como una herramienta principal para la

comprensión de las aplicaciones y propiedades de los logaritmos.
Incluye los procedimientos con los que usted puede adquirir un
pleno desarrollo práctico del tema, lo que influye en el crecimiento
de su percepción cognitiva y metodológica.
Video 1: Propiedades de los logaritmos, SPYB, (2017) [video],

España. Recuperado de: enlace web.
Con el objeto de que evalúe sus conocimientos, lo invito a

desarrollar la autoevaluación 1, que incluye contenidos de la unidad
1. Para el efecto deberá escoger en cada una de las 10 preguntas
una alternativa de respuesta de entre las 3 expuestas.
20 MAD-UTPL
Autoevaluación 1
Seleccione la alternativa correcta:
1. Halle el 25% de $ 4.000,00
a. $ 500,00.
b. $ 750,00.
c. $ 1.000,00.
2. ¿De qué cantidad es 90 el 30%?
a. 300.
b. 270.
c. 240.
3. ¿Qué porcentaje de 1.000 es 100?
a. 1%.
b. 10%.
c. 100%.
4. Un comerciante compra llantas a $ 25,00 y desea venderlas

con una utilidad del 35% del precio de costo. Calcule el precio
de venta.
a. $ 33,75.
b. $ 35,75.
c. $ 37,74.
21 MAD-UTPL
5. Un comerciante compra borradores a $ 1,00 y desea venderlos
con una utilidad del 20% del precio de venta. ¿Cuál es el precio
final?
a. $ 1,60.
b. $ 1,40.
c. $ 1,20.
6. Halle el 75% de $2.000,00
a. $ 1.500,00.
b. $ 750,00.
c. $ 1.000,00.
7. ¿De qué cantidad es 900 el 30%?
a. 2.400.
b. 2.700.
c. 3.000.
8. ¿Qué porcentaje de 10.000 es 50?
a. 0,50%.
b. 0,25%.
c. 0,05%.
9. Un comerciante compra libros a $ 40,00 y desea venderlos con

una utilidad del 15,00% del precio de costo. Calcule el precio de
venta.
a. $ 36,00.
b. $ 46,00.
c. $ 56,00.
22 MAD-UTPL
10. Un comerciante compra cuadernos a $ 0,80 y desea venderlos
con una utilidad del 20% del precio de venta. Calcule el precio
de venta y la utilidad.
a. P = $1,06 U = $0,26.
b. P = $0,96 U = $0,16.
c. P = $1,16 U = $0,36.

ejercitación del texto básico, ubicada en las (pág. 23 y 24) (ej. 13 –
24). El desarrollo de esta actividad recomendada le permitirá a usted
comprender el proceso de resolución de ejercicios asociados a la
temática de la segunda parte de la unidad 1.
23 MAD-UTPL
Semana 3
En esta semana inicia una nueva unidad muy interesante, por lo que
le recomiendo tomar en cuenta todas las sugerencias del Docente
con el objeto de alcanzar un resultado de aprendizaje significativo.
Ánimo y buena suerte
Unidad 2. Interés Simple (Primera parte)
2.1. Interés simple, procedimientos abreviados de cálculo
Los temas y contenidos que se revisarán en la segunda semana son:

interés, tasa de interés, Interés simple, cálculo del número de días,
variación del cálculo del interés, variación de la tasa de interés en
función del tiempo; y, procedimientos abreviados de cálculo.
Para iniciar con el estudio de esta unidad, usted debe revisar en

el texto básico los conceptos de los numerales referidos. De esta
manera podrá discernir que el interés simple es utilizado todos
los días en su vida personal y en los negocios, por supuesto.
Comprenderá que cuando ahorra, invierte, cuando le ofrecen un
descuento, calcula un precio, compra un artículo a crédito, tiene un
negocio y quiere definir un coste o precio base, deberá utilizar los
procedimientos incluidos en esta unidad.
24 MAD-UTPL
Figura 2. Interés Simple
Generalmente, el interés simple es utilizado a corto plazo. Lo

importante a la hora de considerarlo, es que los intereses producidos
por el capital en un determinado período no se acumulen con
tropelía en el mismo momento financiero, sino que produzca los
intereses correspondientes al periodo financiero inmediatamente
posterior. La fórmula de interés simple, nos permite calcular I, que es
el interés ganado o pagado de un préstamo. Según esta fórmula, la
cantidad de interés está dada por I = C·i·t, donde C es el capital, i es
la tasa de interés anual en forma decimal, y t es el período de tiempo
expresado en años. (Mora Zambrano, 2014)
Si desarrolla paso a paso los ejercicios propuestos, esto le permitirá

determinar qué temas comprendió en su totalidad y cuáles debería
reforzar mediante una nueva revisión o recurriendo a la Tutoría con
el Docente.
25 MAD-UTPL
son:
Estimado Estudiante, con el objeto de profundizar en el estudio de

los contenidos académicos de esta semana, lo invito a desarrollar la
Lo exhorto para que haga una lectura intensiva y concentrar su

estudio; y, atención en el proceso de cálculo del interés simple.


comprensión de las aplicaciones y propiedades del interés simple.
Video 2: Interés Simple (2013), [video] Loja – Ecuador, U.T.P.L,

Recuperado de: enlace web.

aprendizaje:

aprendizaje:
26 MAD-UTPL
10). El desarrollo de la actividad recomendada le permitirá a usted
temática de la primera parte de la Unidad 2.
Juego 2: Laberinto secuencia
Semana 4
En la semana 4 concluye la unidad 2, ha resultado muy interesante;

y, por lo tanto usted debe poner el mismo empeño que en la
semana inmediatamente anterior con el objeto de alcanzar un nivel
importante de conocimiento. Ánimo, lo está haciendo muy bien
hasta ahora…
Unidad 2. Interés Simple (Segunda parte)
2.2. Cálculo del monto y del valor actual a interés simple
Con la finalidad de que conozca los temas que se estudiarán en la

semana 4, los detallo a continuación: lea en la segunda parte del
capítulo 2, los contenidos pertinentes de: cálculo del capital, cálculo
27 MAD-UTPL
de la tasa de interés, cálculo del tiempo, cálculo del monto a interés
simple, cálculo del valor actual a interés simple, gráfica de tiempos y
valores; y, el interés sobre saldos deudores.
El Capital es un tipo de liquidación de recursos financieros que

se caracterizan porque la variación que sufre no es acumulativa.
Los intereses que se generan en cada período no se agregan al
capital para el cálculo de los nuevos intereses del siguiente período,
aspecto que la diferencia de la capitalización compuesta. De esta
manera los intereses generados en cada uno de los períodos serán
iguales. El capital constituye un medio de financiamiento para las
empresas, mediante la inyección de recursos para poder desarrollar
sus proyectos. Se denomina tasa de interés al porcentaje de capital,
expresado en centésimas, que se paga por el uso periódico de éste
en una determinada unidad de tiempo (normalmente un año). (Díaz
Mata, 2013)
La tasa de interés corriente o del mercado se calcula

fundamentalmente atendiendo la relación entre la oferta de
dinero y la demanda de los prestatarios. Cuando la oferta de
dinero disponible para la inversión aumenta más rápido que las
necesidades de los prestatarios, los tipos de interés tienden a caer.
Análogamente, los tipos de interés tienden a aumentar cuando la
demanda de fondos para invertir crece más rápido que la oferta de
fondos disponibles a la que se enfrenta esas demandas. Finalmente,
aplicará el cálculo del tiempo, monto a interés simple; y, valor actual
a interés simple como los elementos más importantes para evaluar
el dinero. Éstos son los factores que permiten ubicar la equivalencia
del presente en fecha futura. (Díaz Mata, 2013)
¿Cómo le fue con el desarrollo de estas temáticas? En caso de que

tenga alguna duda al respecto puede consultar a su Docente.
28 MAD-UTPL
son:
Estimado Estudiante, con el objeto de progresar en el estudio de los

contenidos académicos de esta semana, lo invito a desarrollar la

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de las tres variables
más importantes del ámbito financiero: cálculo del capital, de la tasa
de interés; y, del tiempo.


comprensión de las aplicaciones y propiedades de las fórmulas del
interés simple. Incluye los procedimientos con los que usted puede
adquirir un pleno desarrollo práctico del tema, lo que influye en el
crecimiento de su percepción cognitiva y metodológica.
Video 3: Academia Usero, (2016). Fórmulas del Interés Simple,

[video], España. Recuperado de: enlace wb.
Con el objeto de que usted evalúe sus conocimientos, lo invito a

29 MAD-UTPL
Autoevaluación 2
1. ¿Cuál es la fórmula para calcular el interés simple?
a. I = Cit.
b. C = it/I.
c. I = Ci/t.
2. Calcule el interés simple que genera un capital de $ 3.000

colocado a una tasa de interés del 30% anual durante 90 días.
a. I = $ 205,00.
b. I = $ 215,00.
c. I = $ 225,00.
3. ¿De cuántas maneras puede calcularse el interés simple

cuando la tasa de interés es anual?
a. Con el tiempo aproximado y el año comercial.

b. Con el tiempo en años.
c. Con el tiempo en meses.
4. ¿Cuál es la fórmula para calcular el monto a interés simple?
a. M = C + i.
b. M = C + I.
c. M = C + t.
30 MAD-UTPL
5. Calcule el interés simple que producirá un capital de $ 20.000
colocado a una tasa de interés del 9% anual durante el tiempo
comprendido entre el 5 de mayo y el 5 de noviembre del mismo
año.
a. I = $ 9,00.
b. I = $ 90,00.
c. I = $ 900,00.
6. ¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés e interés?
a. El interés es la utilidad o compensación que se genera;

y, la tasa de interés es el porcentaje que se paga sobre la
cantidad de origen.
b. No existe ninguna diferencia entre tasa de interés e

interés.
c. El interés es el porcentaje que se paga sobre la

cantidad de origen; y, la tasa de interés es la utilidad o
compensación que se genera.
7. ¿Cuál es la diferencia entre tiempo exacto y tiempo

aproximado?
a. Tiempo aproximado: cuando el año se considera de 365

o 366 días, tiempo exacto: cuando el año se considera de
360 días.
b. No existe ninguna diferencia entre tiempo exacto y

aproximado.
c. Tiempo aproximado: cuando el año se considera de 360

días, tiempo exacto: cuando el año se considera de 365 o
366 días.
31 MAD-UTPL
8. Cuando se calcula el interés simple de un determinado capital
con una tasa de interés semestral y el tiempo en días, ¿entre
cuánto debe dividirse el tiempo en la fórmula del interés
simple?
a. 90 días.
b. 180 días.
c. 240 días.
9. En el cálculo del valor actual, cuando el documento genera

intereses desde la suscripción, ¿es necesario calcular
previamente el monto?
a. Si.
b. No.
c. En algunos casos únicamente.
10. Los procedimientos abreviados de cálculo del interés simple

incluyen entre otros los siguientes procedimientos:
a. Cálculo del capital y del tiempo.

b. Multiplicadores y divisores fijos.
c. Cálculo del monto y del plazo.

32 MAD-UTPL
Analiza las diferentes rentas
financieras de modo que minimice los
Resultado de costes financieros en la empresa y su
aprendizaje 2 entorno, desarrollando una gestión
financiera óptima.
En esta semana usted reconocerá a una renta financiera como una

sucesión de valores capitales, distribuidos a lo largo del tiempo, de
tal manera que en cada uno de los momentos temporales indicados,
se percibe un capital de los contenidos en la sucesión.
A través del presente resultado de aprendizaje usted comprenderá

la importancia de un descuento y de una renta financiera que le
permitan a la empresa minimizar costes y promover una gestión
financiera favorable.
Semana 5
33 MAD-UTPL
Unidad 3. Descuentos (Primera parte)
3.1. Descuentos; y, descuento racional
En la semana 5 iniciamos la unidad 3. Se incluyen los contenidos

pertinentes de: descuento, redescuento, documentos de crédito,
letra de cambio, pagaré, otros documentos financieros, descuento
racional; y, descuento bancario, comercial o bursátil.
Descuento es la operación de adquirir, antes del vencimiento, valores

generalmente endosables. Operación por la que un banco entrega
al tenedor de un efecto de comercio, antes de su vencimiento, el
importe del mismo con ciertas deducciones. Es la operación que
consiste en adquirir letras, pagarés o documentos financieros por
un importe efectivo menor al valor en la fecha de vencimiento. Es
decir, es la diferencia entre el valor del documento antes de la fecha
en que vence y su valor al vencimiento. Es la acción de recibir o
pagar un dinero hoy, a cambio de una suma mayor comprometida
para fecha futura, según las condiciones convenidas en el pagaré.
Redescuento en cambio es la operación mediante la cual un banco
privado, le descuenta a otros bancos comerciales documentos,
letras de cambio o pagarés, descontados por ellos con anterioridad
a una determinada tasa de interés, mayor o menor, dependiendo de
la política de restricción o aumento de operaciones crediticias y el
dinero circulante. (Mora Zambrano, 2014)
34 MAD-UTPL
Figura 3. Descuentos

son:
Estimado estudiante, con el objeto de consolidar los contenidos

académicos de esta semana, lo invito a desarrollar la lectura
sugerida; y, a revisar el video 4, Recuerde que estos temas los
encuentra en el texto básico, por lo que le sugiero revisar la parte
teórica y los ejercicios para que usted pueda adquirir un mayor nivel
de comprensión.

y, centrar su interés en el proceso de comprensión de descuento,
redescuento, documentos de crédito; y, descuento racional.

35 MAD-UTPL
comprensión de las aplicaciones y propiedades de los descuentos.
Video 4: U.T.P.L. (2013). Descuentos, [video], Ecuador, Recuperado

de: enlace web.

ejercitación del texto guía, ubicada en las (pág. 78 y 79) (ej. 01 –
temática de la primera parte de la unidad 3.
Juego 3: ¿Quién es?
Semana 6
36 MAD-UTPL
Unidad 3. Descuentos (Segunda parte)
Con la finalidad de que conozca los temas que se estudiarán en la

semana 6, los detallo a continuación:
3.2. Descuento bancario, descuento comercial o bursátil; y,

valor actual con descuento bancario, comercial o bursátil
Lea en la segunda parte dela unidad 3, los contenidos pertinentes

de: descuento bancario, comercial o bursátil, fórmula del descuento
bancario o bursátil, valor actual con descuento bancario, valor
efectivo o bursátil, análisis de la relación descuento racional/
descuento bancario y comparación entre tasa de interés y tasa de
descuento.
En esta unidad se estudia el descuento comercial o bancario como

un instrumento de financiamiento bancario a corto plazo, utilizado
principalmente por las empresas, y ofrecido como servicios por
parte de las entidades financieras.
El descuento bancario, comercial o bursátil se utiliza en las

operaciones comerciales y consiste en cobrar los intereses
por anticipado. Su cálculo se realiza sobre el monto o valor al
vencimiento. Se emplea una tasa de descuento para diferenciarla de
la tasa de interés que se aplica al cálculo del valor actual, se expresa
como Db y se conoce como tasa de descuento al interés porcentual
que se aplica al valor nominal del documento a la fecha de su
vencimiento. Se expresa como un porcentaje. Al descontar una
letra se recibe una suma inferior al valor nominal, si ésta no genera
intereses desde la fecha de suscripción. Si se establece lo contrario;
es decir, si gana intereses desde la fecha de suscripción, se debe
37 MAD-UTPL
proceder a calcular los montos al vencimiento del descuento. Para
descontar una letra en un banco, ésta debe contener una promesa
de pago en una fecha posterior a la cual se va a descontar el
documento. (Mora Zambrano, 2014)

son:
Estimado estudiante, con el objeto de consolidar los contenidos

académicos de esta semana, lo invito a desarrollar la lectura
sugerida; y, a revisar el video 5.

y, centrar su interés en el proceso de comprensión del descuento
bancario, comercial o bursátil.
En el texto básico igualmente usted encontrará ejemplos y casos

prácticos desarrollados que facilitarán la comprensión de cada uno
de los temas abordados en esta semana, para lo cual, debe revisar el
capítulo 3 del texto básico.

Este video se constituye como una herramienta principal para

la comprensión del cálculo del descuento comercial. Incluye los
procedimientos con los que usted puede adquirir un pleno desarrollo
práctico del tema, lo que influye en el crecimiento de su percepción
cognitiva y metodológica.
Video 5: Gervafernández (2018). Descuento comercial, [video],

España, Recuperado de: enlace web.
38 MAD-UTPL
Autoevaluación 3

desarrollar la Autoevaluación 3, que incluye contenidos de la unidad
1. ¿Qué es un descuento?
a. Es la acción de recibir o pagar un dinero hoy, a cambio de

una suma mayor comprometida para fecha futura.
b. Es la acción de recibir o pagar un dinero hoy, a cambio de
una suma igual comprometida para fecha futura.
c. Es la acción de recibir o pagar un dinero hoy, a cambio de
una suma menor comprometida para fecha futura.
2. ¿Qué es un descuento racional?
a. Es la diferencia entre capital o valor a la fecha de

vencimiento de un documento o deuda y el valor futuro.
b. Es la diferencia entre interés o valor a la fecha de
vencimiento de un documento o deuda y el valor futuro.
c. Es la diferencia entre monto o valor a la fecha de
vencimiento de un documento o deuda y el valor
presente.
39 MAD-UTPL
3. ¿Qué es un descuento bancario, comercial o bursátil?
a. Es el que emplea una tasa de incremento para

diferenciarla de la tasa de descuento que se aplica al
cálculo del valor actual.
b. Es el que emplea una tasa de descuento para

diferenciarla de la tasa de interés que se aplica al cálculo
del valor actual.
c. Es el que emplea una tasa de incremento para

del valor futuro.
4. ¿Qué es valor efectivo o precio de un documento financiero?
a. Es el valor que se recibe en el momento del descuento

bancario de un documento, antes de la fecha de
vencimiento, a una determinada tasa de descuento.
b. Es el valor que se descuenta en el momento de la

operación financiera de un documento, después de la
fecha de vencimiento.
c. Es el valor que se paga en el momento de la operación

financiera de un documento, antes de la fecha de
vencimiento, a una determinada tasa de descuento.
5. ¿Cuál es la fórmula del descuento racional?
a. Dr = M – M / 1 + dt.
b. Dr = M – M / 1 - it.
c. Dr = M – M / 1 + it.
40 MAD-UTPL
6. Un pagaré de $ 1.000,00, suscrito el 4 de marzo a 90 días de
plazo, se descuenta el 3 de abril del mismo año a una tasa de
interés del 24% anual. Calcule el descuento racional.
a. Dr = $37,46.
b. Dr = $38,46.
c. Dr = $39,46.
7. En el ejercicio anterior, calcule el descuento bancario si se

considera una tasa de descuento del 24% anual.
a. Db = $40,00.
b. Db = $44,00.
c. Db = $440,00.
8. Un documento financiero de $ 3.000, suscrito el 22 de marzo

a 90 días de plazo, se descuenta el 21 de abril del mismo año
a una tasa de interés del 24% anual. Calcule el descuento
racional.
a. Dr = $ 95,39.
b. Dr = $ 105,39.
c. Dr = $ 115,39.
9. En el ejercicio anterior, calcule el descuento bancario si se

considerara una tasa de descuento del 24% anual.
a. Db = $120,00.
b. Db = $102,00.
c. Db = $122,00.
41 MAD-UTPL
10. En el mismo ejercicio, calcule el precio o valor efectivo del
documento.
a. Cb = $280,00.
b. Cb = $ 2.880,00.
c. Cb = $ 2.008,00.

ejercitación del texto básico, ubicada en las (pág. 79) (ej. 11 – 20).
El desarrollo de esta actividad recomendada le permitirá a usted
42 MAD-UTPL
Semana 7
Unidad 4. Ecuaciones de Valor y Cuentas de Ahorro

(Primera y segunda parte)
En la semana siete, iniciamos una nueva unidad, por esta razón lo

invito a poner mayor énfasis en el cumplimiento de sus actividades.
Tenga la certeza de que el Docente lo acompaña en el desarrollo
académico de la materia por lo que usted puede aprovechar de la
jornada de tutoría y consultas para exponer sus dudas e inquietudes.
Le invito a conocer los temas y contenidos que se van a desarrollar,
4.1. Ecuaciones de valor; y, valor actual o presente de una

serie de pagos sucesivos a corto plazo,
4.2. Cuentas de Ahorro; y, sistema de cálculo de los intereses.
Lea en la unidad 4: ecuaciones de valor, aplicaciones de las

ecuaciones de valor, comparación de ofertas para comprar o vender,
cálculo del monto de una serie de depósitos sucesivos a corto
plazo; y, cálculo del valor actual o presente de una serie de pagos
43 MAD-UTPL
sucesivos a corto plazo, cuentas de ahorro, sistema de cálculo
de los intereses, liquidación de intereses en cuentas de ahorro; y,
variación de la tasa de interés.
Las ecuaciones de valor son aquellas que se utilizan para la

resolución de problemas de matemáticas financieras en las cuales
se reemplaza un conjunto de obligaciones, con diferentes fechas
de vencimiento, por uno o varios valores con otra(s) fecha(s) de
referencia, previo acuerdo entre el acreedor y el deudor. Se emplean
para consolidar o reemplazar dos o más deudas por una sola y
también para el cálculo del monto de una serie de depósitos y para
calcular el valor actual de una serie de pagos. Para la resolución
de los problemas, las ecuaciones de valor relacionan las diferentes
fechas de vencimiento con una denominada fecha focal. En las
operaciones comerciales, frecuentemente es necesario cambiar un
paquete de obligaciones por otro conjunto de diferentes capitales
disponibles en distintos tiempos. Para hacer esto es necesario
trasladar todas las obligaciones a una fecha común, llamada fecha
o momento de referencia; obtendremos entonces una ecuación de
valor. (Mora Zambrano, 2014)
Todo problema de matemáticas financieras puede ser resuelto

mediante una ecuación de valor. Es simplemente una igualdad
entre entradas y salidas (prestaciones y contraprestaciones) de
capitales financieros, una vez que sus vencimientos han sido
homogeneizados por un tiempo común (es decir, una vez que los
capitales han sido trasladados a un instante temporal común).
Recordemos que en los “gráficos de tiempos y valores“, que
contienen diferentes valores y fechas, podemos aplicar la solución
de problemas de matemática financiera y definir una fecha focal,
para trasladar todos los valores a esa fecha y, una vez relacionados
con ella, plantear el problema. (Mora Zambrano, 2014)
44 MAD-UTPL
Una vez que usted haya revisado cada tema de la presente unidad
anote las preguntas o dudas que tenga, esto le permitirá determinar
qué temas comprendió en su totalidad y cuáles no, previo a acudir a
las Tutorías con el Docente.
Figura 4. Cuenta de Ahorros

Las cuentas de ahorro son un servicio bancario mediante el cual

una institución recibe dinero a título de ahorro y paga un interés
comercial anual que es regido por disposiciones gubernamentales.
Es necesario tener en cuenta algunos conceptos asociados con
este tema para su mejor comprensión. Ahorro es la parte de la renta
disponible no consumida; es el acto de previsión económica que
consiste en reservar un dinero separándolo del gasto ordinario para
utilizarlo en una fecha futura. Depósitos de ahorro son el dinero
colocado, con propósitos de ahorro en instituciones financieras.
(Mora Zambrano, 2014)
45 MAD-UTPL
Los depósitos constituyen obligaciones bancarias exigibles en
los términos especiales convenidos entre el depositante y el
depositario, de acuerdo con las disposiciones que regulan el ahorro
bancario; y, cuya condición especial radica en que gana interés y
éste pasa a sumarse al capital depositado, lo que constituye un
nuevo capital que gana interés por otros períodos. Depositario es
la Institución financiera que recibe el depósito. Interés es el dinero
que el depositante gana en el transcurso del tiempo durante el cual
el capital permanece en la institución bancaria. (Mora Zambrano,
2014)
Tasa de interés es el tanto por ciento (%) legal establecido que

se calcula sobre el capital depositado. Período de liquidación
de intereses: Momento del año o del mes en el que los intereses
ganados se acumulan al capital ahorrado. Monto es el capital
depositado más el interés ganado. Las cuentas de ahorros ganan
un interés legal, establecido por las autoridades correspondientes,
sobre el capital depositado. Este interés puede ser liquidado o
capitalizado en diferentes períodos. (Mora Zambrano, 2014)

son:
Estimado Estudiante, con el objeto de consolidar los contenidos

académicos de esta semana, lo invito a atender la lectura sugerida;
y, a revisar el video 6

y, centrar su interés en el proceso de comprensión de ecuaciones de
valor y cuentas de ahorro.

46 MAD-UTPL
la comprensión del cálculo de una ecuación de valor. Incluye los
Video 6: UNIQUINDÍO (2019). ¿Cómo hacer una ecuación de valor?,

[video], Colombia, Recuperado de: enlace web.
Actividad 1: Resuelva los ejercicios planteados en la Actividad de

Ejercitación del texto guía, ubicada en las (pág. 105 - 106) (ej. 01 –
temática de la Unidad 4.
Juego 4: ¿Quién es?
Actividades finales del bimestre
Semana 8
47 MAD-UTPL
En la semana 8 no se desarrolla contenido académico, sin embargo;
y, con el objeto de planificar las actividades finales del bimestre,
es muy importante que usted atienda las siguientes sugerencias
pedagógicas, enfocadas en la planificación de las actividades finales
del mismo; y, en la revisión de las unidades de estudio, previo a la
evaluación presencial.

son:
Le recomiendo hacer una lectura intensiva del siguiente recurso; y,

centrar su interés en el proceso de comprensión de ecuaciones de
valor y cuentas de ahorro.

Le sugiero revisar el contenido del REA 2, con el objeto de tener una

percepción objetiva del significado de ahorro e inversión.
REA 2: Comisión Nacional del Mercado de Valores (2015),

Formación en red, Obtenido de Educación en finanzas para la vida/
Con el objeto de que usted se prepare para la evaluación del primer

bimestre; y, con el ánimo de que evalúe sus conocimientos, lo invito
a desarrollar la autoevaluación 4, que incluye contenidos de unidad
48 MAD-UTPL
Autoevaluación 4
1. ¿Qué es una ecuación de valor?
a. Es aquella que reemplaza un conjunto de obligaciones,

con diferentes fechas de vencimiento, por uno o varios
valores con otra(s) fecha(s) de referencia, previo acuerdo
entre el acreedor y el deudor.
b. Es una desigualdad que establece que la resta de los

valores de un conjunto de deudas es igual a la resta de
los valores de un conjunto de deudas.
c. Es un documento pagadero a la vista.
2. Una empresa tiene las siguientes obligaciones a corto plazo:

$ 3.000 a 60 días; $ 6.000 a 120 días; $ 9.000 a 180 días. La
empresa acuerda con su acreedor reemplazar sus deudas por
un solo pago a los 90 días, con una tasa de interés del 21%
anual. Calcule el valor de ese pago único.
a. x = $1.750,37.
b. x = $175,37.
c. x = $17.500,37.
3. En el problema anterior, considere la fecha del pago único a los

180 días.
a. x = $1.842,00.
b. x = $18.420,00.
c. x = $184,20.
49 MAD-UTPL
4. ¿Qué es una cuenta de ahorro?
a. Es un servicio bancario mediante el cual una institución

recibe dinero a título de ahorro y paga un interés
comercial anual que es regido por la ley.
b. Es un voucher de pago de un dividendo de crédito.
c. Es una solución virtual, digital, electrónica y bursátil.
5. ¿Qué significa ahorro?
a. Es una acción de cobro de una cuantía determinada.
b. Es una cantidad de dinero destinada al consumo

inmediato.
c. Es la parte de la renta disponible no consumida; es el

acto de previsión económica que consiste en reservar un
dinero separándolo del gasto ordinario para utilizarlo en
una fecha futura.
6. En una serie de depósitos mensuales durante 5 meses, ¿cuál

debe ser la fecha focal para calcular el monto?
a. Cuando se da el caso de una serie de depósitos

sucesivos de igual valor a corto plazo, no se utiliza
ninguna fecha focal.
b. Cuando se da el caso de una serie de depósitos

sucesivos de igual valor a corto plazo, se utiliza la fecha
focal al término de los depósitos.
c. Cuando se da el caso de una serie de depósitos

focal al inicio de los depósitos.
50 MAD-UTPL
7. En una serie de depósitos efectuados durante 5 meses para
cancelar una deuda, ¿cuál debe ser la fecha focal?
a. Primer mes.
b. Tercer mes.
c. Quinto mes.
8. ¿Qué es una cuenta de ahorros?
a. Es un servicio bancario mediante el cual una institución

comercial anual que es regido por disposiciones
gubernamentales.
b. Es un servicio comercial libre mediante el cual una

organización recibe dinero a cambio de intereses sin
ninguna regulación legal.
c. Es un producto financiero mediante el cual una persona

recibe dinero a cambio de una tasa de interés acordado a
conformidad entre las partes.
9. ¿Cómo se pueden liquidar los intereses en una cuenta de

ahorros?
a. Para liquidar los intereses en una cuenta de ahorros se

consigna a favor del cuentahorrista la totalidad del saldo
más los intereses causados.
b. Para liquidar los intereses en una cuenta de ahorros se

utiliza la fórmula del interés simple, con dos modalidades
de cálculo: la primera toma en cuenta el valor de la
transacción, sea depósito o retiro; y la segunda, los
saldos.
c. Para liquidar los intereses en una cuenta de ahorros se

utiliza la fórmula del monto, tomando en cuenta el saldo
disponible.
51 MAD-UTPL
10. ¿Se pueden liquidar los intereses en las cuentas de ahorros
tomando los saldos? ¿Por qué?
a. No se puede hacer el cálculo tomando los saldos de

la cuenta, porque no se conoce el número de días
comprendidos entre cada transacción.
b. No se puede hacer el cálculo tomando los saldos de la

cuenta, porque no se conoce el interés del número de
días comprendidos entre cada transacción.
c. Si se puede hacer el cálculo tomando los saldos de la

cuenta, para lo cual se debe calcular el número de días
comprendidos entre cada transacción.

ejercitación del texto guía, ubicada en las (pág. 106) (ej. 11 – 20).
temática de la Unidad 4.
52 MAD-UTPL
Segundo bimestre
Interpreta información para la

gestión de operaciones financieras,
Resultado de minimizando los costes financieros
aprendizaje 3 en la empresa y su entorno para una
gestión financiera eficiente.
Bienvenidos a la semana 9 de estudios. Hoy inicia el segundo

bimestre; y, una nueva unidad, van muy bien, están haciendo un buen
trabajo, es muy importante disponer una buena actitud con el objeto
de mejorar inclusive el rendimiento académico del primer bimestre.
El manejo de información financiera constituye hoy en día una

parte importante de nuestras actividades personales, así como de
las organizaciones empresariales o instituciones. En este sentido,
podría designarse a la sociedad actual, sin miedo a equivocarse,
como la sociedad de la información.
El resultado de aprendizaje 3 está definido en términos de

conocimiento, destrezas y habilidades para las operaciones
financieras que será logradas por usted, cuando cumpla a cabalidad
las actividades académicas sugeridas en las unidades 5 y 6 del
contenido, es decir; de la novena a la décimo segunda semana
de trabajo, relacionadas con las experiencias educativas de las
unidades 5 y 6.
53 MAD-UTPL
Semana 9
Unidad 5. Interés Compuesto (Primera parte)
5.1. Interés compuesto
Lea en la primera parte de la Unidad 5 los contenidos de Interés

compuesto, comparación interés simple / interés compuesto,
variables del interés compuesto, fórmula del Monto a interés
compuesto, monto compuesto con períodos con períodos de
capitalización fraccionarios, aplicación de la capitalización continua
en plazos menores de un año, tasas equivalentes, fórmula de
equivalencia tasa nominal / tasa efectiva, alternativas de inversión,
comparando tasas de interés; y, tasa de interés anticipada.
54 MAD-UTPL
Figura 5. Interés Compuesto
El Interés compuesto es el interés de un capital al que se van

acumulando los réditos para que produzcan otros. Cuando se
calcula interés compuesto, el capital aumenta por la adición de los
intereses vencidos al final de cada uno de los períodos a que se
refiere la tasa. Siempre que no se pague efectivamente el interés al
final de un período, sino que se adicione al capital, se dice que los
intereses se capitalizan. El interés compuesto se caracteriza porque
el interés generado, en una unidad de tiempo, se suma al capital y
este valor nuevamente gana intereses y se acumula al nuevo capital,
y así sucesivamente, tantas veces como períodos de capitalización
se hayan establecido. (Mora Zambrano, 2014)
El interés compuesto se diferencia del interés simple en que éste

calcula los intereses por una sola vez, mientras que en aquél el
interés se va acumulando al capital periódicamente; es decir, los
intereses se capitalizan. Generalmente, el interés simple se utiliza a
55 MAD-UTPL
corto plazo, hasta un año, y el interés compuesto a largo plazo, más
de un año. (Mora Zambrano, 2014)

son:
Estimado Estudiante, con el objeto de consolidar los contenidos

académicos de esta semana, lo invito a atender las lecturas
sugeridas, a revisar el REA 3 y ver el video 7.

y, centrar su interés en el proceso de cálculo del interés compuesto.

Financieras, Editorial Alfa Omega, Cali – Colombia, pág. 118 - 143.
Exhorto hacer una lectura intensiva y concentrar su estudio; y,

atención en el proceso del cálculo del interés compuesto.
Lectura: Díaz Mata, (2013). Matemáticas Financieras, McGraw-Hill/

Interamericana Editores, S.A. de C.V, México, D.F, pág. 68 - 77.
Sugiero revisar el contenido académico del REA 3, con el objeto

de tener una percepción objetiva sobre teoría y ejercicios de la
matemática financiera.
REA 3: Bresani, C. (10 enero 2018) Facultad de Ciencias

Empresariales y Económicas, obtenido de: Matemática Financiera:
Teoría y ejercicios/

la comprensión de las aplicaciones y propiedades del interés
compuesto. Incluye los procedimientos con los que usted puede
56 MAD-UTPL
Video 7: UTPL, Área Administrativa, (2013), Interés Compuesto,
[video], Ecuador, Recuperado de: enlace web.
Con la lectura de esta parte del texto, usted conocerá y

entenderá los elementos pertinentes que refieren los contenidos
fundamentales del interés compuesto, con procedimientos
que argumentan la comprensión de fórmulas y procedimientos
matemáticos que resultan de fácil comprensión.

temas abordados en esta semana, para lo cual, debe revisar la
primera parte del capítulo 5 del texto básico.

Ejercitación del texto guía, ubicada en las (pág. 169) (ej. 01 – 13).
Juego 5: Escape game
57 MAD-UTPL
Semana 10
Los temas que se abordarán en la presente semana son:
Unidad 5. Interés Compuesto (Segunda parte)
5.2. El valor actual a interés compuesto o cálculo del Capital
Valor presente a interés compuesto
Consiste en calcular el valor (P), equivalente hoy a una cantidad

futura (F), ubicada (n) períodos adelante (en el futuro), considerando
una tasa de in-terés compuesta (i). Esta operación de calcular el
valor actual de un capital equivalente a lo pagado en el futuro, se
presenta con mucha frecuencia en los negocios y se conoce como el
procedimiento para descontar una deuda.
En NIIF, el cálculo del valor presente se constituye en uno de

los métodos para calcular el precio de transacción de algunos
instrumentos finanancieros (cuentas por cobrar, cuentas por pagar)
cuando se presenta una nanciación de transacción.
Lea en la segunda parte de la Unidad 5: cálculo de la tasa de interés,

cálculo del tiempo en interés compuesto, el valor actual a interés
58 MAD-UTPL
compuesto o cálculo del capital, precio de un documento, valor
actual con tiempo fraccionario, descuento compuesto, ecuaciones
de valor en interés compuesto, comparación de ofertas, reemplazo
de las obligaciones por dos pagos iguales; y, tiempo equivalente.
La diferencia entre el monto a interés simple y el monto a interés

compuesto radica en que este último se va acrecentando en función
del tiempo, debido a la acumulación de los intereses al capital por
período de capitalización. El interés compuesto crece en función
del nuevo capital por período, mientras que el interés simple es
constante durante todos los períodos. Mientras más períodos se
capitalicen, mayor será la diferencia entre el interés simple y el
interés compuesto. (Mora Zambrano, 2014)

son:

semana, lo invito a atender la lectura sugerida, y ver el video 8,

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de la tasa de interés.

Financieras, Editorial Alfa Omega, Cali – Colombia, pág. 143 - 168
Este video se constituye como una herramienta principal

para la comprensión de las inversiones y finanzas. Incluye los
procedimientos de cálculo con los que el estudiante puede
Video 8: Inversiones y Finanzas, [video], El poder del interés

compuesto, Colombia, Recuperado de: enlace web.
59 MAD-UTPL

60 MAD-UTPL
Autoevaluación 5
1. ¿Cuál es la diferencia entre interés simple e interés

compuesto?
a. El interés compuesto se diferencia del interés simple en

que éste calcula los intereses por una sola vez, mientras
que en aquél el interés se va acumulando al capital
periódicamente; es decir, los intereses se capitalizan.
b. El interés compuesto no se diferencia del interés simple.
c. El interés compuesto se diferencia del interés simple

en que éste calcula los intereses por cada período de
tiempo, mientras que en aquél el interés no se acumula al
capital periódicamente.
2. ¿Cuál es la fórmula del monto en interés compuesto?
a. M = I * C.
b. M = C (1 + i) n.
c. M = C * I * t.
3. ¿Cómo se calcula el interés compuesto?
a. I = C * I * t.
b. I = C * i * t.
c. I = M – C.
61 MAD-UTPL
4. ¿En qué se diferencia una tasa de interés efectiva de una tasa
de interés nominal capitalizable varias veces en el año?
a. Tasa nominal es aquella que puede ser capitalizable

varias veces en un año y se denomina (j). Tasa efectiva
de interés es la que realmente actúa sobre el capital una
vez en el año y se denomina (i).
b. La tasa de interés efectiva no se diferencia de la tasa de

interés nominal.
c. Tasa nominal es aquella que puede ser capitalizable

una única vez al año y se denomina, mientras que tasa
efectiva de interés es la que únicamente refiere la tasa
comercial.
5. Calcule el número de períodos de capitalización y la tasa de

interés, por período de capitalización, de un capital colocado a
una tasa del 24% anual, capitalizable semestralmente durante
6 años y 9 meses.
a. n = 3,5 períodos.
b. n = 13,5 períodos.
c. n = 23,5 períodos.
6. ¿Cuál es la fórmula del valor actual en interés compuesto?
a. C = M (1 + i) – n.
b. C = M (1 + i) n.
c. C = M (1 + i) n - 1.
62 MAD-UTPL
7. ¿En qué se diferencia una tasa de interés anticipada de
una tasa de interés vencida? ¿Cuál produce mayor interés
compuesto?
a. La tasa de interés anticipada es aquella que permite

pagar o cobrar los intereses a fin de término mientras
que la vencida lo hace al inicio por lo que produce mayor
interés.
b. La tasa de interés anticipada es aquella que permite

pagar o cobrar los intereses por adelantado mientras que
la vencida lo hace a fin de término por lo que produce
mayor interés.
c. No hay ninguna diferencia entre las dos tasas, ambas

producen el mismo interés.
8. ¿Cómo se calcula el precio de un documento con interés

compuesto?
a. la tasa de negociación es la misma que la nominal y el

precio sufre variaciones de decremento.
b. La tasa de negociación es distinta a la nominal y el
precio sufre variaciones de incremento.
c. La tasa de negociación es la misma que la nominal y el
precio se mantiene sin variaciones.
9. ¿Cuándo puede calcularse el valor actual a interés compuesto?
a. El valor actual puede calcularse en cualquier fecha

comprendida entre la fecha de suscripción y la fecha de
vencimiento.
b. El valor actual puede calcularse únicamente en la fecha
de suscripción.
c. El valor actual puede calcularse únicamente en la fecha
de vencimiento.
63 MAD-UTPL
10. ¿Cómo se calcula el descuento compuesto? ¿Con qué fórmula?
a. Dc = M [ 1 – (1 + i) n ].
b. Dc = M [ 1 – (1 + i) – n ].
c. Dc = M [ 1 – (1 + i) n - 1 ].

Ejercitación del texto básico, ubicada en las (pág. 169, 170 y 171) (ej.
14 – 26). El desarrollo de esta actividad recomendada le permitirá a
usted comprender el proceso de resolución de ejercicios asociados
a la temática de la segunda parte de la unidad 5.
64 MAD-UTPL
Semana 11
Hoy iniciamos una nueva semana; y, con ella el estudio de la primera

parte de la unidad 6, lo invito a fortalecer el concepto de educación
a distancia a través de su acceso a la distribución de estos nuevos
contenidos sin limitaciones de tiempo y voluntad.
Unidad 6. Anualidades o Rentas (Primera parte)
6.1. Anualidades o rentas
Lea en la primera parte de la Unidad 6, los contenidos pertinentes

de: anualidades o rentas, clasificación de las anualidades o rentas,
anualidades vencidas, monto de una anualidad, valor actual de una
anualidad, cálculo de la renta o pago periódico, anualidades con
capitalización continua, cálculo del número de períodos de pago; y,
cálculo de la tasa de interés, pág. 182 – 200.
Una anualidad es una serie de pagos periódicos iguales. Puede

consistir en el pago o depósito de una suma de dinero a la cual se
le reconoce una tasa de interés por período. El valor de cada pago
periódico recibe el nombre de renta o, simplemente, anualidad. Es
decir, que la renta o anualidad aparece asociada con los pagos o
65 MAD-UTPL
depósitos periódicos de sumas de dinero, como los dividendos
de acciones, cupones de bonos, cuotas, pensiones, cuotas de
amortización, cuotas de depreciación, etcétera. Las anualidades o
rentas constituyen una sucesión o serie de depósitos o de pagos
periódicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses
por período, y se las puede expresar gráficamente, como se
observa en el ejemplo siguiente donde aparecen 6 períodos y sus
correspondientes 6 pagos o depósitos. (Mora Zambrano, 2014)
Figura 6. Anualidades o Rentas


son:

66 MAD-UTPL
y, centrar su interés en el proceso de cálculo de anualidades o
rentas.


comprensión del cálculo de anualidades. Incluye los procedimientos
de cálculo con los que el estudiante puede adquirir un pleno
desarrollo práctico del tema, lo que influye en el crecimiento de su
percepción cognitiva y metodológica.
Video 9: U.T.P.L, Anualidades, (2013), [video] Loja – Ecuador,


Ejercitación del texto guía, ubicada en las (pág. 208) (ej. 01 – 11).
Juego 6: Escape game
Semana 12
67 MAD-UTPL
En la semana 12 concluimos la unidad 6 revisando la segunda parte
de sus contenidos. Igualmente lo aliento a reforzar su dedicación a
través del estudio y perseverancia de esta unidad estudiando con
esfuerzo y tesón.
Unidad 2. Anualidades o Rentas (Segunda parte)
6.2. El monto y el valor actual de las anualidades anticipadas
Lea en la segunda parte de la Unidad 6, los contenidos pertinentes

de: anualidades anticipadas, el monto de las anualidades
anticipadas, el valor actual de las anualidades anticipadas; y,
Gradientes, pág. 200 – 207.
Los tipos de anualidades según el tiempo son: Anualidades

eventuales o contingentes: Aquellas en las que el comienzo y el
fin de la serie de pagos o depósitos son imprevistos y dependen
de algunos acontecimientos externos, tales como, los seguros de
vida, de accidentes, incendios, robo, etcétera. Anualidades ciertas:
aquellas en las que sus fechas inicial y terminal se conocen por
estar establecidas en forma concreta, como son las cuotas de
préstamos hipotecarios o quirografarios, pago de intereses de
bonos, etcétera. (Mora Zambrano, 2014)
En cambio, los tipos de anualidades según la forma de pago son:

Anualidades ordinarias o vencidas: Son aquellas en las que el
depósito, pago o renta y la liquidación de intereses se realizan al
final de cada período. Ejemplo: pago de cuotas mensuales por
deudas a plazo. (Mora Zambrano, 2014)
68 MAD-UTPL
son:

semana, lo invito a atender la lectura sugerida, y ver el video 10.

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de anualidades
anticipadas.


la comprensión y desarrollo de ejercicios de rentas. Incluye
los procedimientos de cálculo con los que el estudiante puede
Video 10: Montero - Espinosa (2019). Rentas/ejercicios, [video],

España. Recuperado de: enlace web.

69 MAD-UTPL
Autoevaluación 6
1. ¿En qué consiste una anualidad o renta?
a. Una anualidad o renta es una serie de pagos periódicos

iguales.
b. Una anualidad o renta es una serie de pagos eventuales
diferentes.
c. Una anualidad o renta es una serie de pagos
provisionales esporádicos.
2. ¿Cómo se clasifican las anualidades?
a. Anualidades según el tiempo; y, Anualidades según la

forma de pago.
b. Anualidades según el monto; y, Anualidades según la
tasa.
c. Anualidades según el plazo; y, Anualidades según el
interés.
3. ¿Qué es una anualidad cierta, ordinaria y simple?
a. Es aquella en la que conoce su fecha terminal pero no la

inicial.
b. Es aquella en la que conoce su fecha inicial y terminal
por estar definidas.
c. Es aquella en la que conoce su fecha inicial pero no la
terminal.
70 MAD-UTPL
4. ¿Cuál es la fórmula del monto de una anualidad ordinaria?
a. S = R [ (1 + i ) n- 1 / m ].
b. S = R [ (1 + i ) n- 1 / j ].
c. S = R [ (1 + i ) n- 1 / i ].
5. ¿Cuál es la fórmula del valor actual de una anualidad ordinaria?
a. A = R [ 1 – (1 + i) –n / i ].
b. A = R [ 1 – (1 + i) –n / m ].
c. A = R [ 1 – (1 + i) –n / j ].
6. ¿Cuál es la fórmula de la renta o depósito periódico de una

anualidad ordinaria?
a. R = S / (1 + i) n – 1 / i.
b. R = S / (1 + i) n – 1 / n.
c. R = S / (1 + i) n / i.
7. ¿Cómo se calcula el tiempo en una anualidad en función del

monto?
a. n = log (Si/R + 1) / log (1 - i).

b. n = log (Si/R + 1) / log (1 + i).
c. n = log (Si/R - 1) / log (1 + i).
8. ¿Cómo se calcula la tasa de interés de una anualidad en

función del valor actual?
a. A/R = [ 1 + (1 + i)n / i ].
b. A/R = [ 1 + (1 + i)n / i ].
c. A/R = [ 1 – (1 + i)-n / i ].
71 MAD-UTPL
9. ¿Cuál es la fórmula del monto de una anualidad anticipada?
a. S = R (1 + i) [ (1 + i) n – 1 / i ].
b. M = R (1 + i) [ (1 + i) n – 1 / i ].
c. A = R (1 + i) [ (1 + i) n – 1 / i ].
10. ¿Cuál es la fórmula del valor actual de una anualidad

anticipada?
a. S = R [ 1 + 1 – (1 + i)n / i ].
b. A = R [ 1 + 1 – (1 + i)– n + 1 / i ].
c. M = R [ 1 + 1 – (1 + i)n / i ].

Ejercitación del texto básico, ubicada en la (pág. 209) (ej. 12 – 22).
72 MAD-UTPL
¿Cómo le fue con el desarrollo de estas temáticas? En caso de que
tenga alguna duda al respecto puede consultar a su Docente.
Analiza y valora el coste y el

rendimiento de las operaciones
Resultado de financieras para reducir su impacto
aprendizaje 4 sobre la empresa y su entorno y
llevar a cabo una gestión financiera
eficiente.
El Resultado de aprendizaje 4 está definido en términos de

conocimiento, destrezas y habilidades para el cálculo financiero
que serán logradas por usted, cuando cumpla a cabalidad las
actividades académicas sugeridas en las unidades 7 y 8 del
contenido, es decir; de la décimo tercera a la décimo sexta semana
de trabajo, relacionadas con las experiencias educativas de las
unidades 7 y 8.
Bienvenidos a la semana 13 de estudios. Hoy inicia el estudio de

la unidad 7, van muy bien, están haciendo un buen trabajo, es muy
importante disponer una buena actitud con el objeto de mantener un
adecuado rendimiento académico.
El análisis del coste y el rendimiento de las operaciones financieras

es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico
y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar
correctivos adecuados para solventarlas. El objetivo de este
resultado de aprendizaje es aquel coste y rendimiento como
herramienta clave para una gestión financiera eficiente.
La gestión del costo de capital a una tasa de rendimiento esperado

que se determina para evaluar una inversión, depende íntimamente
73 MAD-UTPL
de la naturaleza de los flujos de caja del negocio; y, principalmente
de la volatilidad de los mismos
Semana 13
Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización (Primera

parte)
7.1. Amortización y Fondos de Amortización
Lea en la primera parte de la unidad 7, los contenidos pertinentes

de: amortización, cálculo de la cuota o renta, capital insoluto y tabla
de amortización, forma de elaboración de la tabla de amortización
gradual, cálculo del saldo insoluto, reconstrucción de la tabla de
amortización, período de gracia, derechos del acreedor y el deudor.
Es muy frecuente la utilización del término amortizar como el

proceso de extinción de una deuda, con su interés compuesto,
mediante una renta o pago durante un determinado número de
períodos. En este libro se empleará este término en ese sentido.
Amortizar es el proceso de cancelar una deuda y sus intereses por
medio de pagos periódicos. Amortizar: se dice que un documento
que causa intereses está amortizado cuando todas las obligaciones
74 MAD-UTPL
contraídas (tanto capital como intereses) son liquidadas mediante
una serie de pagos (generalmente iguales) hechos en intervalos de
tiempos iguales. (Mora Zambrano, 2014)
Figura 7. Amortización y Fondos de Amortización


son:

semana, lo invito a atender la lectura sugerida, y ver el video 11

y, centrar su interés en el proceso de cálculo de una amortización.


la comprensión del cálculo de una amortización. Incluye los
75 MAD-UTPL
Video 11: Universidad Técnica Particular de Loja (2013).

Amortización, [video], Ecuador, recuperado de: enlace web

Ejercitación del texto básico, ubicada en las (pág. 231 - 232) (ej. 01 –
11). El desarrollo de esta actividad recomendada le permitirá a usted
Juego 7: Break out
Semana 14
76 MAD-UTPL
Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización,
(Segunda parte)
7.2. Amortizaciones con reajuste de la tasa de interés
Lea en la segunda parte de la Unidad 7, los contenidos pertinentes

de: amortizaciones con reajuste de la tasa de interés, cálculo de
la renta cuando no coincide el período de pago con el período de
capitalización, fondos de amortización o de valor futuro, el saldo
insoluto en fondos de amortización; y, la unidad de valor constante
(uvc), pág. 224 – 231,
En la amortización cada renta o pago sirve para cubrir los intereses

y reducir el capital; es decir, cada pago está compuesto por capital
e intereses. La composición del pago o renta, aunque es constante
en su cantidad, varía en función del número de períodos de pago:
mientras aumenta el número, disminuirá el interés y se incrementará
el capital por cuota. (Mora Zambrano, 2014)
En general, cuando el número de cuotas es grande, en las primeras

se paga más interés y en las últimas más capital. Para el cálculo de
la cuota o renta se utiliza la fórmula de la renta en función del valor
actual de una anualidad vencida. (Mora Zambrano, 2014)
Uno de los elementos del sistema está conformado por el conjunto

de normas o leyes y disposiciones en general que regulan las
actividades de las personas naturales y jurídicas que se dedican a
las actividades financieras. Entre ellas, la captación y manejo del
77 MAD-UTPL
dinero, inversiones, préstamos, ahorros, compraventa de valores o
documentos financieros, manejo de las tasas de interés, etcétera.
(Mora Zambrano, 2014)

son:


y, centrar su interés en el proceso de cálculo de una amortización
con reajuste de la tasa de interés.


la comprensión del método francés de amortización. Incluye
Video 12: EXCELSERVICIOS, (2013). Amortización: Método Francés,

[video], Perú, Recuperado de: enlace web.

78 MAD-UTPL
Autoevaluación 7
1. ¿En qué consiste la amortización gradual?
a. Consiste en que la deuda se liquida mediante pagos

iguales, de los cuales una parte corresponde a intereses
y el resto es la cantidad que se abona a la deuda para ir
reduciéndola.
b. Consiste en una serie de pagos eventuales.
c. Consiste en una serie de pagos esporádicos no iguales.
2. ¿Qué es una tabla de amortización gradual?
a. Es una tabla donde se muestra las condiciones

contractuales del crédito.
b. Es una tabla donde se identifican los recargos por pagos
periódicos no realizados.
c. Es una tabla donde se muestra el calendario de pagos
que se tiene que afrontar luego de ser beneficiario de un
crédito.
3. ¿Cómo se calcula la renta o pago periódico para amortizar una

deuda?
a. R = A / 1 – (1 + i ) – n / i.
b. R = A / 1 – (1 + i ) – n / m.
c. R = A / 1 – (1 + i ) – n / j.
79 MAD-UTPL
4. ¿Qué es el saldo insoluto?
a. La parte de la deuda cubierta en una fecha dada se

conoce como saldo insoluto o capital insoluto en la
fecha.
b. La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se
fecha.
c. La parte de la deuda pagada en una fecha dada se
fecha.
5. ¿Cómo se calcula el saldo insoluto de una deuda?
a. El capital insoluto puede calcularse para el primer

período utilizando la fórmula de la Renta de una
anualidad, con ligeras variaciones.
b. El capital insoluto puede calcularse para el último

período utilizando la fórmula de la Renta de una
c. El capital insoluto puede calcularse para cualquier

período utilizando la fórmula del valor actual de una
6. ¿Cómo se pueden calcular los derechos del acreedor y el

deudor?
a. Saldo insoluto + parte amortizada = 1.

b. Saldo insoluto - parte amortizada = 0.
c. Saldo insoluto + parte amortizada = deuda original.
80 MAD-UTPL
7. ¿Cómo se puede calcular la nueva renta cuando existe un
reajuste en la tasa de interés?
a. Definiendo el saldo insoluto luego del pago de la última

cuota con la tasa anterior y calculando el nuevo valor a
otra tasa, renovando la tabla de amortización.
b. No es posible calcular una nueva renta.
c. Definiendo la nueva tasa que será recargada sobre los

dividendos adeudados.
8. ¿Qué debe hacerse cuando el período de capitalización de una

tasa de interés no coincide con los períodos de pago?
a. No es necesario hacer ningún cálculo financiero

adicional.
b. Es necesario transformar la tasa de interés o la
capitalización, utilizando una ecuación de equivalencia.
c. Es necesario reducir los plazos y homologarlos con los
períodos de pago.
9. ¿Cómo se puede calcular un fondo de valor futuro?
a. Mediante la fórmula del monto de una anualidad, puesto

que la fecha focal que se toma como referencia es el
término de la anualidad.
b. No puede hacerse el cálculo de un fondo de valor futuro.
c. Mediante la fórmula del valor actual de una anualidad,

puesto que la fecha focal que se toma como referencia
es el inicio de la anualidad.
81 MAD-UTPL
10. ¿Qué es la unidad de valor constante?
a. Es un indicador de rendimiento financiero.

b. Es un índice de detalle de la tasa de interés.
c. Es un instrumento financiero que sirve como referencia
para mantener el valor del dinero.
Actividad 2: Resuelva los ejercicios planteados en la Actividad

de Ejercitación del texto básico, ubicada en las (pág. 232 - 233 -
234) (ej. 12 – 21). El desarrollo de esta actividad recomendada le
permitirá a usted comprender el proceso de resolución de ejercicios
asociados a la temática de la segunda parte de la unidad 7.
82 MAD-UTPL
Semana 15
Hoy inicia una nueva semana de actividades; y, la revisión de la

primera y segunda parte de la última unidad del componente. Lo
motivo a dedicar al máximo su tiempo para el cumplimiento de
este resultado de aprendizaje. Los resultados favorables serán
plasmados en poco tiempo… Ánimo
Unidad 8. Documentos Financieros (Primera y segunda

parte)
8.1. Principales documentos financieros
8.2. Bonos
83 MAD-UTPL
Figura 8. Documentos Financieros: Bonos
El sistema financiero es un conjunto de instituciones

interrelacionadas e interdependientes que regulan y operan las
actividades financieras, mediante leyes o normas en un país o región
geográfica. Las instituciones que conforman el sistema financiero
recogen los excedentes financieros, los ahorros y los canalizan hacia
aquellas personas que los requieren. (Mora Zambrano, 2014)
Lea en la unidad 8, los contenidos de: sistema financiero, mercado

de valores, principales documentos financieros, precio de los
documentos financieros, Bonos, características, fórmula para
calcular el precio de un bono, precio de un bono comprado o
negociado entre fechas de pago de intereses, interés redituable
de un bono, rendimiento de un bono, bonos cupón cero, seguros,
principios del seguro, ejercicios de reaseguro proporcional, contrato
84 MAD-UTPL
cuota parte, técnicas de distribución del riesgo asegurado, tasa
de interés real, tasas de interés internacionales, valor actual neto,
(VAN), tasa interna de retorno, (TIR); y, cálculo de la TIR, pág. 244 –
271

son:

semana, lo invito a atender la lectura sugerida, y el REA 4,


temas abordados en esta semana, para lo cual, debe revisar la
primera parte de la Unidad 8.
Sugiero revisar el contenido académico del REA 4, con el objeto de

tener una percepción objetiva del mercado de valores y su influencia
en las pymes ecuatorianas.
REA 4: El Mercado de Valores: Pymes Ecuatorianas, pág. 35 - 45,


Ejercitación del texto guía, ubicada en la (pág. 271) (ej. 01 – 11).
Juego 8: Break out
85 MAD-UTPL
Actividades finales del bimestre
Semana 16
Finalmente llegó la última semana; y, empiezan a develarse los

resultados favorables que fueron planteados al inicio del período
académico. Es muy importante que se prepare con el mayor empeño
posible con el objeto de concluir de manera exitosa el proceso de
enseñanza aprendizaje del componente. Recuerde que la suerte y el
esfuerzo van de la mano.
En la semana 16 no se desarrolla contenido académico, sin

embargo; y, con el objeto de planificar las actividades finales del
bimestre, es muy importante que usted atienda las siguientes
sugerencias pedagógicas, pues estas se enfocan en la planificación
de las actividades finales del mismo, en la revisión de las unidades
de estudio, previo a la evaluación presencial.

son:

comprensión del proceso de cálculo del VAN y de la TIR. Incluye
Video 13: Oscar Caita Soto, 2020, Determinación VAN y TIR, [video],
Colombia, Recuperado de: enlace web.
86 MAD-UTPL
Con el objeto de que usted se prepare para la evaluación del

segundo bimestre; y, con el ánimo de que evalúe sus conocimientos,
lo invito a desarrollar la autoevaluación 8, que incluye contenidos
de la unidad 8. Para el efecto deberá escoger en cada una de las 10
preguntas una alternativa de respuesta de entre las 3 expuestas.
87 MAD-UTPL
Autoevaluación 8
1. ¿Qué es un sistema financiero; y, cuáles son sus componentes

principales?
a. Es un conjunto de las normas internacionales de

información financiera.
b. Es un conjunto de normas y procedimientos legales que

dispone la ley orgánica de Instituciones del sistema
financiero nacional.
c. Es un conjunto de instituciones interrelacionadas e

interdependientes que regulan y operan las actividades
financieras, mediante leyes o normas en un país o región
geográfica.
2. ¿En qué consiste el mercado de valores?
a. El mercado de valores abarca el mercado bursátil y el

extrabursátil y las respectivas instituciones públicas y
privadas que lo controlan y operan.
b. El mercado de valores es un mecanismo legal de

operaciones financieras.
c. El mercado de valores es un estatuto orgánico de

operaciones financieras.
88 MAD-UTPL
3. ¿En qué se diferencian los documentos de renta fija de los de
renta variable?
a. Los documentos de renta fija; y, los documentos de renta

variable son títulos cuyo rendimiento varía.
b. Los documentos de renta fija tienen un valor nominal

que consta en el documento; y, los documentos de renta
variable son títulos cuyo rendimiento varía.
c. Los documentos de renta fija y variable son títulos cuyo

rendimiento no varía.
4. ¿Cómo se calculan el precio y el rendimiento de los

documentos financieros?
a. El precio de los documentos financieros puede

calcularse en el mercado bursátil, o en el extrabursátil, de
acuerdo con la oferta y demanda, las tasas de interés, el
rendimiento y determinadas condiciones especiales.
b. El precio de los documentos financieros puede calcularse

de acuerdo a una tasa fijada por el estado.
c. El precio de los documentos financieros puede calcularse

de acuerdo a una tasa fijada por el sistema financiero.
5. ¿Qué es un bono; y, cuáles son sus características?
a. Un bono es un documento financiero sin vigor legal.
b. Un bono es una obligación o documento de crédito,

emitido por un gobierno o una entidad particular a un
plazo perfectamente determinado, que devenga intereses
pagaderos en períodos regulares de tiempo.
c. Un bono es una obligación o documento de crédito, sin

valor financiero.
89 MAD-UTPL
6. ¿Cómo se calcula el precio de un bono?
a. P = A (1 + i) – n + cupón [ 1 – (1 + i) – n / i ].
b. P = S (1 + i) – n + cupón [ 1 – (1 + i) – n / i ].
c. P = C (1 + i) – n + cupón [ 1 – (1 + i) – n / i ].
7. ¿Qué característica determina el rendimiento de un documento

financiero con descuento?
a. Su rendimiento está determinado por el descuento

sobre el valor nominal que tienen en el momento de su
adquisición.
b. No existe característica alguna que influya sobre su

rendimiento.
c. Su rendimiento está determinado por el incremento

adquisición.
8. ¿Qué es un seguro?
a. Es un documento redituable por el cual una persona

natural o jurídica se obliga a invertir recursos con
terceros.
b. Es un contrato por el cual una persona natural o jurídica

se obliga a resarcir pérdidas o daños que ocurran en las
personas o cosas que corran riesgo.
c. Es un bono de compensación por el cual una persona

natural o jurídica se obliga a cobrar recursos a terceros.
90 MAD-UTPL
9. ¿Cómo influye en el mercado una tasa de interés real?
a. Las tasas de interés real influyen significativamente en

las economías de mercado, tanto en el ahorro como en
los empréstitos o endeudamiento, y en las decisiones de
inversión para poder calcular su rentabilidad.
b. Las tasas de interés real no influyen en el mercado.
c. Las tasas de interés real intervienen muy poco en las

economías de mercado, por lo que no son consideradas
como variables de influencia.
10. ¿Qué es valor actual neto?
a. El valor actual neto (VAN) es equivalente a la tasa de

rendimiento calculada para la inversión.
b. El valor actual neto (VAN) es equivalente al beneficio

causado sobre los costes de la inversión.
c. El valor actual neto (VAN) es igual a la suma algebraica

de los valores actualizados de los flujos netos de caja
asociados a una inversión.

Ejercitación del texto básico, ubicada en la (pág. 272) (ej. 12 – 21).
91 MAD-UTPL
4. Solucionario
A continuación usted encontrará el solucionario a las

autoevaluaciones propuestas en las semanas pares. Para el efecto
se ha formulado los enunciados tomando en cuenta los contenidos
académicos de cada uno de ellos con el objeto de guiar de manera
adecuada sus actividades de aprendizaje recomendadas.
Autoevaluación 1
Pregunta Respuesta Retroalimentación
1 c (4.000)(0,25) = 1.000
2 a X = 100 * 90/30
X = 300
3 b X = 100 * 100/1.000
X = 10%
4 a PV = PC + Mg
PV = 25 + (0,35)(25)
PV = 25 + 8,75
PV = $ 33,75
5 C PV = PC + Mg
PV = 1,00 + 20%
PV = 1,00 + 0,20
PV = 1,20
6 a (2.000)(0,75) = 1.500
7 c X = 100 * 900/30
X = 3.000
8 a X = 100 * 50/10.000
X = 0,50%
92 MAD-UTPL
Autoevaluación 1
9 b PV = PC + Mg
PV = $40,00 + 15%
PV = $40,00 + 6,00
PV = $ 46,00
10 b PV = PC + Mg
PV = $0,80 + 20%
PV = $0,80 + $0,16
PV = $0,96
U= $0,96 - $0,80 = $0,16
93 MAD-UTPL
Autoevaluación 2
1 A I = Cit Interés simple es igual al capital * interés * tiempo
2 C I = 3.000 * 30 (90/360)
I = $225,00
3 a Con el tiempo aproximado y el año commercial
4 b M = C + I Monto es igual al capital más el interés simple
5 c I = (20.000)(0,09)180/360
I= $ 900,00
6 a El interés es la utilidad o compensación que se genera;
y, la tasa de interés es el porcentaje que se paga sobre la
cantidad de origen.
7 c Tiempo aproximado: cuando el año se considera de 360
días, tiempo exacto: cuando el año se considera de 365
o 366 días
8 b 180 días
9 a Si
10 b Multiplicadores y divisores fijos
94 MAD-UTPL
Autoevaluación 3
1 a Es la acción de recibir o pagar un dinero hoy, a cambio de
una suma mayor comprometida para fecha futura
2 c Es la diferencia entre monto o valor a la fecha de
vencimiento de un documento o deuda y el valor
presente
3 b Es el que emplea una tasa de descuento para
del valor actual
4 a Es el valor que se recibe en el momento del descuento
bancario de un documento, antes de la fecha de
vencimiento, a una determinada tasa de descuento
5 c Dr = M – M / 1 + it
6 b Dr = M – C
Dr = 1.000 – 961,54
Dr = $38,46
7 a Db = Mdt
Db = 1.000(0,24*60/360)
Db = 1.000 – 960
Db = $40,00
8 c Dr = M – C
Dr = 3.000 – 2.884,61
Dr = $ 115,39
9 a Db = Mdt
Db = 3.000 – 2.880
Db = $120
10 b Cb = M(1 – dt)
Cb = 3.000 – 120
Cb = $2.880
95 MAD-UTPL
Autoevaluación 4
1 a Aquella que reemplaza un conjunto de obligaciones,
con diferentes fechas de vencimiento, por uno o varios
valores con otra fecha de referencia, previo acuerdo entre
el acreedor
2 c x = 3.052,50 + 5.896,85 + 8.551,07
x= $17.500,37
3 b x = 3.210,00 + 6.210,00 + 9.000,00
x= $18.420,00
4 a Es un servicio bancario mediante el cual una institución
comercial anual que es regido por la ley
5 c Es la parte de la renta disponible no consumida; es el
acto de previsión económica que consiste en reservar un
dinero separándolo del gasto ordinario para utilizarlo en
una fecha futura.
6 b Cuando se da el caso de una serie de depósitos
focal al término de los depósitos
7 c Quinto mes
8 a Es un servicio bancario mediante el cual una institución
comercial anual que es regido por disposiciones
gubernamentales
9 b Para liquidar los intereses en una cuenta de ahorros se
utiliza la fórmula del interés simple, con 2 modalidades
de cálculo: la primera toma en cuenta el valor de la
transacción, sea depósito o retiro; y la segunda, los
saldos
10 c Si se puede hacer el cálculo tomando los saldos de la
cuenta, para lo cual se debe calcular el número de días
comprendidos entre cada transacción
96 MAD-UTPL
Autoevaluación 5
1 a El interés compuesto se diferencia del interés simple en
que éste calcula los intereses por una sola vez, mientras
que en aquél el interés se va acumulando al capital
periódicamente; es decir, los intereses se capitalizan.
2 b M = C (1 + i) n
3 c I=M–C
4 a Tasa nominal es aquella que puede ser capitalizable
varias veces en un año y se denomina (j). Tasa efectiva
de interés es la que realmente actúa sobre el capital una
vez en el año y se denomina (i).
5 b m = 360/180 = 2
i = 0,24/2 = 0,12 = semestral n = (6*12+9)/6
n= 13,5
6 a C = M (1 + i) – n
7 b La tasa de interés anticipada es aquella que permite

pagar o cobrar los intereses por adelantado mientras que
la vencida lo hace a fin de término por lo que produce
mayor interés
8 c La tasa de negociación es la misma que la nominal y el
precio se mantiene sin variaciones
9 a El valor actual puede calcularse en cualquier fecha
comprendida entre la fecha de suscripción y la fecha de
vencimiento
10 b Dc = M [ 1 – (1 + i) – n ]
97 MAD-UTPL
Autoevaluación 6
1 a Una anualidad o renta es una serie de pagos periódicos
iguales
2 a Anualidades según el tiempo; y, según la forma de pago
3 b Es aquella en la que conoce su fecha inicial y terminal
por estar definidas
4 c S = R [ (1 + i ) n- 1 / i ]
5 a A = R [ 1 – (1 + i) –n / i ]
6 a R = S / (1 + i) n – 1 / i
7 b n = log (Si/R + 1) / log (1 + i)
8 c A/R = [ 1 – (1 + i)-n / i ]
9 a S = R (1 + i) [ (1 + i) n – 1 / i ]
10 b A = R [ 1 + 1 – (1 + i)– n + 1 / i ]
98 MAD-UTPL
Autoevaluación 7
1 a Consiste en que la deuda se liquida mediante pagos
iguales, de los cuales una parte corresponde a intereses
y el resto es la cantidad que se abona a la deuda para ir
reduciéndola
2 c Es una tabla donde se muestra el calendario de pagos
que se tiene que afrontar luego de ser beneficiario de un
crédito
3 a R = A / 1 – (1 + i ) – n / i
4 b La parte de la deuda no cubierta en una fecha dada se
fecha
5 c El capital insoluto puede calcularse para cualquier
período utilizando la fórmula del valor actual de una
anualidad, con ligeras variaciones
6 c Saldo insoluto + parte amortizada = deuda original
7 a Definiendo el saldo insoluto luego del pago de la última
cuota con la tasa anterior y calculando el nuevo valor a
otra tasa, renovando la tabla de amortización
8 b Es necesario transformar la tasa de interés o la
capitalización, utilizando una ecuación de equivalencia
9 a Mediante la fórmula del monto de una anualidad, puesto
que la fecha focal que se toma como referencia es el
término de la anualidad
10 c Es un instrumento financiero que sirve como referencia
para mantener el valor del dinero
99 MAD-UTPL
Autoevaluación 8
1 c Es un conjunto de instituciones interrelacionadas e
interdependientes que regulan y operan las actividades
financieras, mediante leyes o normas en un país o región
geográfica
2 a El mercado de valores abarca el mercado bursátil y el
extrabursátil y las respectivas instituciones públicas y
privadas que lo controlan y operan
3 b Los documentos de renta fija tienen un valor nominal
que consta en el documento; y, los documentos de renta
variable son títulos cuyo rendimiento varía
4 a El precio de los documentos financieros puede
calcularse en el mercado bursátil, o en el extrabursátil, de
acuerdo con la oferta y demanda, las tasas de interés, el
rendimiento y determinadas condiciones especiales
5 b Un bono es una obligación o documento de crédito,
emitido por un gobierno o una entidad particular a
un plazo perfectamente determinado, que devenga
intereses pagaderos en períodos regulares de tiempo
6 c P = C (1 + i)– n + cupón [ 1 – (1 + i)– n / i ]
7 a Su rendimiento está determinado por el descuento
adquisición
8 b Es un contrato por el cual una persona natural o jurídica
se obliga a resarcir pérdidas o daños que ocurran en las
personas o cosas que corran riesgo
9 a Las tasas de interés real influyen significativamente en
las economías de mercado, tanto en el ahorro como en
los empréstitos o endeudamiento, y en las decisiones de
inversión para poder calcular su rentabilidad
10 c El valor actual neto (VAN) es igual a la suma algebraica
de los valores actualizados de los flujos netos de caja
asociados a una inversión
100 MAD-UTPL
5. Glosario
A continuación usted encontrará el significado de algunos términos

financieros utilizados en el desarrollo del componente durante
el ciclo académico. Para el efecto se ha tomado en cuenta tanto
aquellos insertados en el texto básico, cuanto aquellos términos
derivados de su significado de origen.
Acciones: Partes iguales en que se divide el capital social de una

empresa.
Acciones suscritas: Acciones que los socios se han comprometido a

adquirir, pagando la cantidad estipulada.
Accionistas: o socios son los propietarios de acciones de una

sociedad anónima, mediante el pago de las mismas.
Acreedor: es quien concede el préstamo: prestamista.
Activo: Todos los bienes de propiedad de la empresa.
Activo financiero: Diferentes operaciones de inversión en títulos-

valores y los derechos sobre inmuebles de realización inmediata o
documentos expresivos de crédito, que generan tales títulos.
Ahorro: Aquella parte de la renta que no es gastada en los bienes de

consumo y servicios.
101 MAD-UTPL
Alianzas estratégicas: Convenio realizado entre dos o más entidades
con la finalidad de ofrecer mayores beneficios a sus clientes.
Amortización: Pago total o parcial del valor nominal (capital) de una

deuda o préstamo.
Anotaciones en cuenta: Forma habitual para registrar el intercambio

de acciones en la bolsa de valores.
Apalancamiento: Indicador del nivel de endeudamiento de una

organización con relación a su patrimonio. Se mide como la relación
entre las deudas y el capital propio.
Aval: Compromiso de una persona (natural o jurídica) de responder

por la obligación de otra en caso de que ésta la incumpla.
Avalúo: Es la estimación del valor de un bien generalmente

efectuada por un profesional para determinar su posible precio de
mercado.
Banca electrónica: Tipo de banca que presta sus servicios a sus

clientes a través de diferentes tecnologías de comunicaciones,
como el internet o líneas telefónicas (banca telefónica). Es también
conocida como banca a domicilio.
Banco central: Institución oficial encargada del manejo nacional de

la liquidez y los medios de pago en una economía.
Bolsa de valores: Mercado secundario en el que se negocian e

intercambian los valores, contenidos tanto en los títulos-valores en
sentido estricto como en anotaciones en cuenta.
102 MAD-UTPL
C
Capital: Grupo del balance que registra las aportaciones de los

socios o accionistas de la entidad.
Capitalización de intereses: Es agregar los intereses ganados sobre

un capital, al monto total del mismo, al final de un período conocido
como período de capitalización.
Captaciones: Constituyen todos los recursos del público que han

sido depositados en una institución financiera a través de depósitos
a la vista y depósitos a plazo u otros mecanismos.
Cargos asociados al crédito: Impuesto Único, impuesto Solca,

Seguros de desgravamen sobre monto de crédito; y, Seguros de
hipotecas sobre valor de avalúo.
Comisión: Retribución dada a la persona (comisionista) que actúa

como intermediario, realizando una transacción a nombre de otro a
título oneroso.
Contingentes: Condiciones o situaciones presentes que implican

varios grados de incertidumbre y pueden, a través de un hecho
futuro, resultar en la pérdida de un activo o en que se incurra en
un pasivo, incluyen las obligaciones potenciales sujetas a hechos
futuros inciertos.
Costo: Precio pagado o solicitado para la adquisición de bienes o

servicios.
Costo financiero: Costo derivado de la financiación mediante

recursos ajenos. Comprende intereses y otro tipo de remuneraciones
que deben pagarse al prestamista de los fondos.
Costo de reposición: Tarifa o importe monetario que se paga al

reemplazar la tarjeta de débito, luego de su deterioro, desgaste por el
uso o pérdida del plástico.
103 MAD-UTPL
Costo mantenimiento de cuenta corriente: Tarifa que paga el cliente
por utilizar el servicio de cuenta corriente, referido a la elaboración y
entrega del estado de cuenta.
Costo por corte de estado de cuenta: Tarifa que paga el cliente

porque le entreguen información con corte a una fecha determinada
de su cuenta, referida a los movimientos y saldos de dinero de su
cuenta.
Costo por créditos y débitos: Tarifas que paga el cliente por acceder
a diversos servicios.
Costo por emisión de la tarjeta: Tarifa que se cobra por la entrega de

la tarjeta de débito o crédito.
Costo por retiro en cuentas de ahorro: Tarifa que paga el cliente por
retirar su dinero, de su cuenta de ahorros, en la entidad en donde
mantiene su cuenta.
Crédito: Es el uso de un capital ajeno por un tiempo determinado

a cambio del pago de una cantidad de dinero que se conoce como
interés.
Créditos de Consumo: Los otorgados a personas naturales que

tengan por destino la adquisición de bienes de consumo o pago de
servicios.
Crédito diferido: Ingreso contabilizado antes de que el valor por lo

que éste se reciba se entregue total o parcialmente.
Crédito Hipotecario: Aquel en el que el deudor cuenta con el respaldo

de una garantía de un bien inmueble hipotecado a la institución
financiera.
Créditos Pyme: Créditos para los pequeños y medianos empresarios.
104 MAD-UTPL
Cuenta bancaria: Contrato por medio del cual, cierto tipo de
institución financiera se compromete a custodiar los fondos
depositados en ella por un titular de cuenta.
Cuenta Corriente: Es un contrato (escrito) por el cual un banco

se obliga a cumplir las órdenes de pago que emite él cuenta-
correntista.
Cuenta de ahorros: El Contrato de la cuenta de ahorros es similar al

de la cuenta corriente pero con la diferencia que los depositantes
(cuenta-ahorristas) no pueden utilizar cheques.
Déficit: Diferencia negativa entre ingresos y gastos. Monto en que el

gasto supera al ingreso.
Depósito: Dinero que un titular de cuenta bancaria pone bajo la

custodia de una institución financiera que se hace responsable.
Depósitos a plazo: Aquellos que sólo pueden ser exigidos luego

de un período especificado de por lo menos mayor a treinta días;
ganan un interés mayor que el de las cuentas de ahorro debido a que
quedan inmovilizados para el depositante durante el plazo fijado.
Depósitos de ahorro: Los que se realizan en cuentas de ahorro.

Pueden ser retirados mediante presentación una libreta o por medio
de una tarjeta de cajero automático.
Depreciación: Pérdida de valor de un activo por uso, desuso u

obsolescencia.
Deuda: Obligación que se ha contraído con un tercero y que se ha de

satisfacer.
Deudor: Es quien recibe el dinero del préstamo. Prestatario. Titular

de una deuda.
105 MAD-UTPL
Deudor solidario: Garante.
Dividendo: Renta variable que se otorga como retribución a

cada acción, en proporción a la fracción de capital que cada una
representa.
Emisor: Persona natural o jurídica, pública o privada, que crea títulos-

valores o activos financieros con el fin de captar recursos ajenos.
Encaje: Garantía de un valor circulante y transmisible.
Encaje bancario: Es un porcentaje del dinero recibido por los bancos

que debe ser mantenido en los bancos centrales.
Encaje mencionado por las cooperativas: Monto que debe mantener

el depositante para la obtención de un crédito y durante la vigencia
del mismo.
Endoso: Declaración que habrá de figurar en cualquier tipo de

documento negociable.
Estado de pérdidas y ganancias: Estado Financiero cuya función

es presentar el detalle ordenado de ingresos y egresos, con el
fin de establecer la utilidad o pérdida resultante en un período
determinado.
Excedentes: Diferencia positiva entre ingresos y gastos. Monto en

que el ingreso supera al gasto. Superávit.
Fianza: Entrega de dinero o algún otro bien en depósito como

garantía del cumplimiento de una obligación adquirida, en virtud de
un contrato.
106 MAD-UTPL
Fideicomiso: Acto por el que un testador (fideicomitente) impone
al heredero o legatario (fiduciario) la obligación de conservar
y administrar los bienes o cosa legada para transmitirlos a su
fallecimiento o en otras circunstancias a otra u otras personas
(fideicomisario) designadas por el testador.
Fiduciario: Valores expresados en títulos, que se emiten con garantía

del emisor, y que pueden ser negociados directa o indirectamente
según los casos.
Financiamiento: Acción y efecto de financiar un proyecto o actividad

económica.
Flujo: Expresión de una magnitud económica realizada en una

cantidad por unidad de tiempo.
Fondo: Parte del activo dentro de cualquier organización, separada

físicamente o en cuentas, o en ambas formas, del resto del activo,
que está limitada a usos concretos.
Fondo de Inversión: Instituciones de inversión colectiva,

caracterizadas por ser el medio a través del cual se canalizan las
inversiones de ahorro privado en valores bursátiles.
Garante: Es quien se compromete solidariamente con el deudor al

pago de una deuda.
Garantía Solidaria: Garantía por la que el acreedor puede cobrar al

deudor o a su garante.
Impuesto: Es un pago que exige el gobierno a las personas naturales

y jurídicas, con relación a la capacidad contributiva.
107 MAD-UTPL
Incumplimiento: Es no efectuar el pago pactado dentro del período
predeterminado, efectuarlo con posterioridad a la fecha en que
estaba programada o en condiciones distintas a las pactadas en el
contrato.
Inflación: Elevación contínua y sostenida del nivel general de precios

que, normalmente, es medido con el índice de precios al consumo.
Interés: Cantidad de dinero que debe pagarse al final de períodos

determinados de tiempo como compensación al dinero prestado,
depositado o invertido.
Interés efectivo anual: Todo valor que, estando o no bajo el concepto

de interés, se haya incrementado al capital inicial durante un año,
por efecto de préstamo o inversión.
Interés simple: Es el interés que no sufre capitalizaciones, por tanto

el capital sobre el que se calcula es el mismo en todo momento y
para períodos iguales de tiempo, se obtiene el mismo valor por este
concepto.
Interés variable: Cuando se aplica un tipo de interés asociado a un

índice que cambia a lo largo de la vida de la operación.
Interés por mora: Porcentaje o cantidad fija de dinero que se cobra

por un pago que ha entrado en mora.
Inversión: Gasto para adquirir bienes -muebles o inmuebles,

tangibles o intangibles- que produzcan ingresos o presten
servicios.// Fondos que buscan retribución futura.
Línea de Crédito: Acuerdo de crédito entre una institución financiera

y un cliente, por el cual el cliente tiene un monto máximo autorizado
durante un período dado de tiempo, que usa y reintegra según sus
necesidades.
108 MAD-UTPL
Liquidación: Acción y efecto de liquidar, de saldar una cuenta, de
convertirla en efectivo.
Liquidez: Capacidad de atender pasivos de corto plazo, por poseer

dinero en efectivo o activos que se transforman fácilmente en
efectivo.
Mercado financiero: Se utiliza en un sentido general para referirse a

cualquier mercado organizado en el que se negocien instrumentos
financieros de todo tipo, tanto deuda como acciones.
Microcréditos: Es todo préstamo concedido a un prestatario, sea

persona natural o jurídica, o a un grupo de prestatarios con garantía
solidaria, destinado a financiar actividades en pequeña escala.
Monto: Cantidad, generalmente, medida en términos monetarios.
Mora: Tardanza en el cumplimiento del pago. El tiempo de dicha

tardanza origina un interés por mora.
Obligación: Compromiso de pago.
Obligaciones convertibles: Obligación que se emite con la opción de

que el suscriptor a su vencimiento pueda canjearla por acciones u
otro tipo de obligaciones del emisor, lo que facilita su colocación en
el mercado.
Organismo de control y supervisión: Es la entidad o entidades

encargadas de vigilar el cumplimiento del marco legal para asegurar
un sistema financiero, eficiente, seguro y confiable.
109 MAD-UTPL
P
Participación: Propiedad de una persona física o jurídica sobre una

parte en el capital de una sociedad.
Pasivo: Es un elemento del balance de situación integrado por las

fuentes de financiación ajenas de una empresa.
Patrimonio: Representa la participación de los propietarios en

los activos de la empresa. Es igual a la diferencia entre activos y
pasivos.
Período de capitalización de interés: Se refiere al momento de

cómputo de los intereses, independientemente de que se paguen o
no. En caso de no ser pagados, se capitalizan.
Plazo: es el tiempo por el cual se ha concedido la operación de

crédito.
Prestamista: Una de las partes que interviene en un contrato de

préstamo entregando el objeto al prestatario.
Préstamo: Obligación contractual en que un prestamista entrega

dinero a un prestatario a cambio de un interés y/o comisiones.
Préstamo hipotecario: Préstamo que tiene como garantía un bien

(habitualmente un inmueble).
Préstamo quirografario: Llamado también directo o en blanco, es

un préstamo en el que la prestataria firma uno o varios pagarés, por
los que se ve obligado a reembolsar el capital más los intereses al
prestamista, en el plazo convenido.
Prestatario: Persona que recibe un préstamo y que está obligada a

su devolución una vez transcurrido el plazo fijado para ello.
Primas: Es el precio que se paga para contratar un determinado

servicio.
110 MAD-UTPL
Previsión: Análisis de la evolución anticipada que pueda tener
determinada variable o circunstancia, partiendo de la observación de
su comportamiento actual.
Recargo: Cuantía adicional que hay que pagar para poder disfrutar
un servicio o adquirir un bien, generalmente, en condiciones que son
especiales en comparación con las ofrecidas normalmente en el
mercado.
Recursos financieros: Fuentes de financiación, recogidas en el

pasivo y patrimonio de la empresa, que se materializan en el activo
de ésta.
Renta: Corriente de bienes y servicios generados por las actividades

productivas.
Renta fija: Aquella que se recibe sobre cierto tipo de valores, cuyos
flujos futuros son conocidos, ya que, es independiente de los
resultados obtenidos por la entidad emisora; esta situación permite
conocer el flujo futuro de tales valores.
Renta variable: Aquella que se recibe sobre cierto tipo de valores,

cuyos flujos futuros no se conocen con seguridad, ya que dependen
de los resultados obtenidos por la entidad emisora.
Reportes financieros: Son informes de la situación financiera de una

empresa, se incluyen los balances de situación, en los estados de
pérdidas y ganancias y en los estados de cambios en la posición
financiera y la posición de patrimonio técnico.
Reserva: Conjunto de bienes: mercancías, fondos, etc., que se tienen

acumulados en espera de que sean necesarios.
Retiro: Transacción por medio de la cual el cliente retira y recibe

determinada cantidad de dinero existente en su cuenta bancaria en
la oficina de su institución financiera.
111 MAD-UTPL
Riesgo: En el ámbito financiero, se dice que una inversión tiene
riesgo cuando existe la posibilidad de que el inversor no recupere los
fondos que ha invertido en ella.
Riesgo de liquidez: Posibilidad de que una institución enfrente una

escasez de fondos para cumplir obligaciones.
Saldo promedio: Es el valor medio de los saldos diarios mantenidos

por los clientes, sobre el cual, se calculan los intereses que pagan
las instituciones financieras por depósitos a la vista.
Seguro de desgravamen sobre monto de crédito: Seguro que

se contrata en operaciones de crédito para que, en caso de
fallecimiento del titular.
Sobregiro: Resultado de emitir de cheques por un saldo superior al

de las cuentas corrientes o los niveles de crédito autorizados.
Solvencia: Capacidad de una persona natural o jurídica para hacer

frente a sus obligaciones de pago a medida que éstas llegan a su
vencimiento.
Superávit: Diferencia positiva entre ingresos y gastos.
Tarjeta de crédito: Es un documento que permite a su titular

adquirir bienes o servicios en establecimientos afiliados al sistema,
difiriendo su pago o a crédito.
Tarjeta de débito: Es una tarjeta de plástico con banda magnética,

usada para retirar dinero de un cajero automático y también para
pagar los consumos.
112 MAD-UTPL
Tasa de descuento: Coeficiente matemático utilizado para calcular el
valor actual de una renta o capital de que se dispondrá o se espera
disponer en el futuro.
Tasa de interés: Es el porcentaje que se aplica al capital, para

obtener el interés.
Tasa de interés activa: Tasa de interés que cobra una institución

financiera a sus deudores por el uso de un capital.
Tasa de interés efectiva: Es igual al interés anual efectivo, dividido

para el capital inicial.
Tasas de interés nominal: Es la tasa de interés que estipulan los

contratos, a partir de la cual, dependiendo de las condiciones de
capitalización, se obtiene la tasa efectiva.
Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que los intermediarios

financieros pagan a sus depositantes por captar sus recursos.
Tasa de interés real: Tipo de interés al que se ha descontado la tasa

de inflación.
Título: Documento en el que se recoge un derecho, ya sea monetario

o de cualquier otro tipo, a favor de aquel que es su legítimo
propietario.
Título a la orden: Título que puede ser transmitido por su titular

mediante endoso.
Título al portador: Título cuya propiedad se acredita por su tenencia,

lo que le otorga una gran facilidad para su transmisión.
Título valor: Tradicionalmente, forma de representación de valores

mobiliarios cuyo soporte es un papel, es decir, un título propiamente
dicho, frente al otro instrumento de representación que son las
anotaciones en cuenta.
113 MAD-UTPL
Transacción: En las actividades mercantiles o en los mercados
financieros, operación de compra o de venta.
Transferencia: Operación autorizada por un cliente de una

institución financiera por la que se traspasa desde su cuenta, una
determinada cantidad de dinero a otra cuenta, pudiendo ser esta
transacción entre cuentas de una misma entidad o hacia otras
cuentas en otras instituciones financieras.
Utilidad: Beneficio o ganancia. Excedente de ingresos, productos,

equivalente a la diferencia entre ventas totales y costos
correspondientes.
Valores bursátiles: Títulos-valores negociados a través de una bolsa

de valores.
Valor de mercado: Valor que se obtendría por un determinado

producto en un momento dado si éste fuera puesto a la venta,
determinado por las condiciones de la oferta y la demanda en el
mercado.
Valor nominal: Es el valor teórico de un activo. El valor que

representa, puede no coincidir con el valor de mercado.
Vencimiento: Es la fecha de pago de una deuda financiera.

(Superintendencia de Bancos, 2018).
114 MAD-UTPL
6. Referencias bibliográficas
Bruner, J. S. (17 de 09 de 2018). Teoría del aprendizaje. Obtenido de

https://webdelmaestrocmf.com/portal/teoria-del-aprendizaje-
jerome-bruner/
Díaz Mata, A. y. (2013). Matemáticas Financieras. México, D.F.:

McGraw-Hill/Interamericana Editores S.A.
Mora Zambrano, A. (2014). Matemáticas Financieras. Bogotá:

Alfaomega Colombiana S.A.
Superintendencia de Bancos. (2018). Usuarios financieros. Obtenido

de Glosario de términos: https://www.superbancos.gob.ec/
bancos/glosario-de-terminos/
115 MAD-UTPL

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Carrera PAO Nivel

Victor Antonio Paredes Ortega

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Diagramación y diseño digital:

Ediloja Cía. Ltda.

ISBN digital - 978-9942-25-942-4

Reconocimien to-NoCome rcial-Compa rtirIgual

Unidad 1. Generalidades (Primera parte)....................................... 15

Unidad 1. Generalidades (Segunda parte)..................................... 19

Unidad 2. Interés Simple (Primera parte)...................................... 24

Unidad 2. Interés Simple (Segunda parte)..................................... 27

Unidad 3. Descuentos (Primera parte).......................................... 34

Unidad 3. Descuentos (Segunda parte)......................................... 37

Unidad 4. Ecuaciones de Valor y Cuentas de Ahorro (Primera y

Actividades de aprendizaje recomendadas........................................ 48

Unidad 5. Interés Compuesto (Primera parte)............................... 54

Unidad 5. Interés Compuesto (Segunda parte).............................. 58

Unidad 6. Anualidades o Rentas (Primera parte)........................... 65

Unidad 2. Anualidades o Rentas (Segunda parte).......................... 68

Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización (Primera parte)

Unidad 7. Amortización y Fondos de Amortización, (Segunda parte)

Unidad 8. Documentos Financieros (Primera y segunda parte)..... 83

Actividades de aprendizaje recomendadas........................................ 87

1.1. Presentación de la asignatura

1.2. Competencias genéricas de la UTPL

 Vivencia de los valores universales del Humanismo de Cristo,

 Analiza la situación económica y genera planes de desarrollo

1.4. Problemática que aborda la asignatura en el marco del

Partiendo de la necesidad de formación del profesional en

Durante el desarrollo de la asignatura en el período académico se

“El autoaprendizaje como un sistema de instrucción en donde se

“El aprendizaje basado en problemas como una metodología que

“El aprendizaje basado en TIC, e innovación será utilizado en las

Analiza las diferentes leyes

Contenidos, recursos y actividades de aprendizaje

La gestión financiera de la empresa se basa en dos actividades: por

Al terminar con éxito la unidad el estudiante será capaz de analizar

El Resultado de aprendizaje 1 está definido en términos de

Para iniciar la primera semana de trabajo lo invito a abordar los

En la unidad 1, capítulo 1 se encuentran los temas y contenidos

1.1. Porcentajes, cálculos y aplicaciones, depreciación y

Esta unidad le permitirá conocer al porcentaje como un símbolo

El porcentaje se denota utilizando el símbolo (%), que

Recuerde que usted puede encontrar todos estos contenidos con

Con el objeto de consolidar los contenidos académicos de esta

Le recomiendo hacer una lectura comprensiva del siguiente recurso;

Lectura: Mora Zambrano, Armando, (2014), Matemáticas

Exhorto hacer una lectura intensiva y concentrar su estudio; y,

Lectura: Díaz Mata, Alfredo, (2013). Matemáticas Financieras,

Sugiero revisar los siete componentes del REA 1, con el objeto

REA 1: Trashorras, P. (1 agosto 2017) Porcentajes y

Los recursos didácticos utilizados en la semana 1 son propuestos

En el texto básico usted encontrará ejemplos y casos prácticos

Con el propósito de consolidar los conocimientos adquiridos en esta

Actividad 1: Resuelva los ejercicios planteados en la actividad de

Juego 1: Laberinto secuencia

Para iniciar la segunda semana de trabajo, usted continuará con

Los temas que se abordarán en la presente semana son:

Vivencia de los valores universales del Humanismo de Cristo,

Analiza la situación económica y genera planes de desarrollo